Aaron Brown หัวหน้าฝ่ายวิจัยตลาดการเงินที่ AQR Capital Management ประมาณการ ว่าราคาปัจจุบันของ Bitcoin นั้นต่ำกว่าความสัมพันธ์ในอดีตกับราคาตลาดอื่นๆ ประมาณ 20% Bitcoin ลดลงสู่ระดับต่ำสุดที่ 18,603 ดอลลาร์ในวันที่ 30 มิถุนายน ก่อนที่จะฟื้นตัวบางส่วนเพื่อซื้อขายที่ 19,399 ดอลลาร์ ณ เวลาปัจจุบัน
ปัจจัยสี่ประการ ได้แก่ ราคาทองคำ ความผันผวนของตลาดหุ้น ความผันผวนของ Bitcoin และความผันผวนของตลาดโดยรวม คิดเป็น 88% ของการเปลี่ยนแปลงราคาใน Bitcoin ในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา
ราคาทองคำ
Bitcoin มีความสัมพันธ์กับราคาทองคำ เนื่องจากทั้งทองคำและ Bitcoin อาจถูกนำไปใช้เพื่อเก็บมูลค่าที่ไม่ถูกแตะต้องโดยภาวะเงินเฟ้อ บางครั้งจึงสันนิษฐานว่าความสัมพันธ์นี้ควรเป็นไปในเชิงบวก อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาปัจจัยอื่นๆ ก็มีความสัมพันธ์เชิงลบอย่างมาก ทองคำและ Bitcoin เป็นวิธีแก้ปัญหาที่ตรงกันข้ามกับการขาดความเชื่อมั่นในสกุลเงิน
ความผันผวนในหุ้นเทคโนโลยีและ Bitcoin
Bitcoin ยังได้รับประโยชน์ในอดีตจากความผันผวนของหุ้นเทคโนโลยีและ Bitcoin เอง ปัจจุบัน ดัชนี Nasdaq 82,000 Technology Index เกือบ 100 ดอลลาร์ เงินที่ยืมมา 21,000 ดอลลาร์ และทองคำที่ยืมมา 50,000 ดอลลาร์ ประกอบเป็นพอร์ตพร็อกซี่ที่สอดคล้องกับ Bitcoin หนึ่งอัน ราคาพอร์ตพร็อกซี่ หากประมาณตามนี้ จะออกมาที่ $25,000 เทียบกับราคาตลาดปัจจุบันของ Bitcoin ที่ประมาณ $20,000
ในแง่นี้ Bitcoin ดูเหมือนจะ "ถูกกว่า" ยกเว้นการเพิ่มขึ้นในเดือนมีนาคม 2021 พอร์ตพร็อกซีได้ทำงานที่น่านับถือในการติดตามราคา Bitcoin ตั้งแต่ปี 2018
ความผันผวนของตลาดทั่วไป
Bitcoin มีลักษณะเหมือนออปชั่น ดังนั้นราคาของมันจึงสูงขึ้นเมื่อตลาดมีความผันผวน ส่วนเสริมความผันผวนของดัชนี Nasdaq มีมูลค่า 8,000 ดอลลาร์ในขณะนี้ ราคา Bitcoin อาจเพิ่มขึ้นประมาณ $4,000 หากความผันผวนของดัชนีเพิ่มขึ้น 50% และลดลง $4,000 หากความผันผวนลดลง 50% หากความผันผวนของ Bitcoin เพิ่มขึ้นหรือลดลง 50% อาจมีกำไรหรือขาดทุน $3,000 ในราคาหนึ่ง Bitcoin หากมีส่วนเสริม $6,000 สำหรับความผันผวนของ Bitcoin
ที่มา: https://u.today/these-four-factors-caused-88-of-variance-in-btc-price-over-last-four-years