ใครจะเป็นผู้ชนะใน “สงคราม LSD”?

ผู้ที่ชื่นชอบ crypto หลายคนกำลังเดินทางด้วย LSD ไม่ใช่ยา แต่เป็นอนุพันธ์ของการเดิมพันของเหลวซึ่งกลายเป็น "เทรนด์ร้อน" ในสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม การอัปเกรด Ethereum Shanghai ที่กำลังจะเกิดขึ้นมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องและปริมาณการซื้อขายของสินทรัพย์เหล่านี้ในทุกการแลกเปลี่ยน ไม่ว่าจะดีขึ้นหรือแย่ลง

การเดินทางของ LSD มีผลเต็มที่

การซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลและการสำรวจโอกาสมากมายอาจทำให้อะดรีนาลีนของคุณพลุ่งพล่านได้ อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้บางคนก้าวไปอีกขั้นด้วยการสำรวจตัวเลือก LSD โดยเฉพาะอย่างยิ่ง พวกเขาใช้อนุพันธ์ของการเดิมพันของเหลว โทเค็นที่เชื่อมโยงกับ ผู้ให้บริการเดิมพันของเหลวยอดนิยม เช่น Lido, Rocket Pool, Marinade, Frax และ Ankr โมเมนตัมของการเดิมพันสภาพคล่องมาจากการที่ผู้ใช้สามารถเดิมพัน Ethereum/Solana/สินทรัพย์อื่นๆ ในจำนวนเท่าใดก็ได้เพื่อรับรางวัลแทนที่จะเป็น “จำนวนที่ต้องการ” 

นอกจากนี้ ผู้ใช้บนเส้นทาง LSD สามารถใช้โทเค็นอนุพันธ์เป็นสภาพคล่องในการแลกเปลี่ยนและการเงินแบบกระจายอำนาจ ตัวอย่างเช่น เราสามารถจัดหาสภาพคล่องของ DEX เป็น LP ด้วยสินทรัพย์ LSD เป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการเข้าถึงแหล่งรายได้อื่นในขณะที่รับรางวัลเดิมพัน แม้ว่า Ethereum stakers จะยังไม่สามารถรับรางวัลได้ ซึ่งต้องมีการอัปเกรดเครือข่าย แต่ได้กลายเป็นตัวเลือกที่โดดเด่นสำหรับผู้ที่ต้องการทำเงิน

น่าเสียดาย สำหรับผู้ใช้หลายคน การเดินทางของ LSD อาจไม่นานเท่าที่พวกเขาต้องการ แม้ว่าปัจจุบันอุตสาหกรรมจะมีสินทรัพย์มูลค่า 8.3 พันล้านดอลลาร์ แต่การอัปเกรดเครือข่าย Ethereum Shanghai จะเข้าสู่เครือข่ายในอีกไม่กี่เดือน เมื่อดำเนินการแล้ว ไม่จำเป็นต้องเดิมพันผ่านผู้ให้บริการเดิมพันสภาพคล่องในทันที เว้นแต่ว่าพวกเขาจะสามารถให้รางวัลและสิ่งจูงใจที่สูงกว่ามากได้ ผู้ใช้สามารถเดิมพัน ETH ได้โดยตรงโดยไม่ต้องใช้ 32 ETH เพื่อเป็นตัวตรวจสอบความถูกต้อง ซึ่งอาจส่งผลให้ผู้ใช้ถอนสภาพคล่องออกจาก Lido, Rocket Pool และ consorts 

อย่างที่คาดไว้ ความนิยมที่ลดลงของสินทรัพย์เหล่านี้จะส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องและปริมาณโดยรวม เนื่องจากความต้องการ stETH และ reETH หมดลง ผู้ใช้จะมีเวลามากขึ้นในการซื้อขายโทเค็นเหล่านี้เพื่อซื้อหรือขาย นอกจากนี้ “การอุทธรณ์” ของการใช้สินทรัพย์ LSD เหล่านี้ใน DeFi อาจลดน้อยลง เนื่องจากการปักหลัก ETH ด้านเดียวสามารถให้รางวัลที่น่าสนใจมากกว่า0 เว้นแต่ผู้ให้บริการสภาพคล่องจะหาวิธีปลดล็อกรางวัลใหม่ กิจกรรมการแลกเปลี่ยนสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้จะลดลงอย่างรวดเร็ว 

แรงจูงใจ LP ที่สูงขึ้นเพื่อขัดขวาง CEX Dominance

นอกจากนี้ยังเป็นที่น่าสังเกตว่าการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์มีฟังก์ชันการเดิมพัน Ethereum ในปัจจุบัน แพลตฟอร์มเช่น Coinbase, Kraken และ Binance สภาพคล่องมหาศาล เมื่อผู้ใช้ไม่ต้องการผู้ให้บริการสภาพคล่องอีกต่อไป พวกเขามีแนวโน้มที่จะฝาก ETH ของพวกเขาในการแลกเปลี่ยนเพื่อการเดิมพันและการซื้อขายผ่านอินเทอร์เฟซเดียว ซึ่งจะส่งผลให้อุปสงค์และสภาพคล่องของ LSDs ลดลงไปอีก นอกจากนี้ยังจะเพิ่มสภาพคล่องของ CEX สำหรับการเดิมพัน ซึ่งไม่จำเป็นต้องเป็นผลลัพธ์ในอุดมคติเช่นกัน

หาก LSD ขาดสภาพคล่อง จะเกิดปัญหาตามมา วิธีหนึ่งที่จะหลีกเลี่ยงการครอบงำมากขึ้นจากการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์คือผ่าน "เอฟเฟกต์เครือข่าย" สำหรับ LSD สินทรัพย์เช่น stETH, cbETH และ wstETH ล้วนเข้ากันได้กับ Balancer ด้วยเหตุนี้จึงเข้ากันได้กับ Aura Finance และสามารถให้รางวัลและสิ่งจูงใจที่ดีกว่าแก่ผู้ใช้ ผ่าน Aura Finance ผู้ให้บริการสภาพคล่อง LSD – ด้วยสินทรัพย์ที่เข้ากันได้กับ Balancer – สามารถเพิ่มค่าธรรมเนียมการซื้อขายจากกลุ่มและรับรางวัลโทเค็น AURA 

ผู้ใช้เหล่านั้นจะได้รับรางวัลมากมายโดยไม่ต้องยกนิ้ว โปรโตคอล รองรับ LSDs แล้ว โดยมีผลตอบแทนตั้งแต่ 7.11% ถึง 22.19% ขึ้นอยู่กับสินทรัพย์และสกุลเงินที่จับคู่ หนึ่งกลุ่มรองรับ wstETH, sfrxETH และ rETH ที่ APY 8.32% 

มันเป็นทางเลือกที่ได้ผลในการถอนเงินจากการซื้อขายอนุพันธ์ที่มีสภาพคล่องเพื่อสนับสนุนการฝากเงินผ่านการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ที่สำคัญกว่านั้น จะช่วยให้ LSDs ยังคงเป็น "ของเหลว" ในขณะที่ให้ผลตอบแทนที่สูงขึ้นแก่ผู้ให้บริการสภาพคล่อง 

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ได้นำเสนอหรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรืออื่น ๆ