ฮ่องกงกลับมาหารือเกี่ยวกับกฎระเบียบ Stablecoin อีกครั้ง โดยเสนอ 5 ตัวเลือกแก่สาธารณะ

เพื่อให้จุดยืนเป็นที่รู้จักเกี่ยวกับ stablecoin ธนาคารกลางฮ่องกง (HKMA) ได้ตีพิมพ์เอกสารอภิปรายที่เรียกร้องการมีส่วนร่วมของสาธารณชนต่อแนวทางการกำกับดูแลที่เสนอสำหรับสกุลเงินดิจิทัลและเหรียญที่มีเสถียรภาพโดยเฉพาะ

ตามรายงานที่ตีพิมพ์ HKMA ยอมรับการเติบโตอย่างต่อเนื่องของมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของ Stablecoin ซึ่งถูกตรึงไว้ใกล้ 150 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากน้อยกว่า 20 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2020

การเติบโตของ Stablecoins ถูกมองว่าเป็นภัยคุกคามต่อความมั่นคงทางการเงิน และบางแห่งโดยเฉพาะประเทศจีนได้ย้ายไปแบนสินทรัพย์ดิจิทัลที่เกี่ยวข้องทั้งหมด การขอความคิดเห็นโดย HKMA นั้นขึ้นอยู่กับคำถามสำคัญ 8 ข้อ ซึ่งสามารถขับเคลื่อนผลลัพธ์หนึ่งใน 5 ประการในที่สุด รวมถึง "ไม่ดำเนินการ" "ระบอบการเลือกเข้าร่วม" "ระบอบการปกครองที่อิงตามความเสี่ยง" "ระบอบการปกครองแบบจับทั้งหมด" และ "ห้ามห่มผ้า". 

ผลลัพธ์แต่ละอย่างมีคุณสมบัติและข้อเสียที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น การเรียกร้องให้ไม่ดำเนินการสามารถกระตุ้นการดำรงอยู่ของสถานะที่เป็นอยู่ด้วยความเสี่ยงโดยธรรมชาติที่เพิ่มขึ้นและส่งผลต่อระบบนิเวศทางการเงินในวงกว้างในที่สุด ระบอบการปกครองที่อิงตามความเสี่ยงจะเห็นความครอบคลุมด้านกฎระเบียบที่ครอบคลุมเพื่อจัดการกับความเสี่ยงในความหมายที่กว้างขึ้น ข้อเสียของระบอบการปกครองนี้คือค่าใช้จ่ายในการกำกับดูแลและกำกับดูแลที่ยังคงมีความเสี่ยงอยู่

ที่มา: HKMA

การถือกำเนิดของ stablecoins – สกุลเงินดิจิทัลที่ไม่มีความผันผวน – ได้เปลี่ยนเรื่องเล่ามากมายในอุตสาหกรรมคริปโตเคอเรนซีมูลค่า 2 ล้านล้านดอลลาร์ โทเค็นเหล่านี้ ซึ่งพบได้บ่อยที่สุดคือ Tether (USDT), USDC และ BUSD ปัจจุบันถูกใช้เป็นคำสั่งในโลกการซื้อขาย crypto เป็นสินทรัพย์ให้กู้ยืมในการเงินแบบกระจายอำนาจ (Defi) กรณีการใช้งานที่กระตุ้นการไหลเข้าของนักลงทุนรายย่อยและสถาบันให้เข้ามาในพื้นที่

แม้จะมีการเติบโตนี้ กระดาษอภิปรายตั้งข้อสังเกตว่า

“การเปิดเผยที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนสถาบันต่อสินทรัพย์ดังกล่าวเป็นทางเลือกหรือเพื่อเสริมสินทรัพย์ประเภทดั้งเดิมสำหรับการซื้อขาย การให้ยืม และการยืม […] บ่งบอกถึงความเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นกับระบบการเงินกระแสหลัก”

HKMA ได้ร่วมมือกับประเทศอื่น ๆ รวมถึงสหรัฐอเมริกาในการผลักดันกฎระเบียบด้านความมั่นคง HKMA วางแผนที่จะนำกฎระเบียบดังกล่าวไปใช้จริงภายในปี 2023/24 HKMA ให้เวลากับสาธารณชนถึงวันที่ 31 มีนาคมปีนี้เพื่อส่งคำตอบ

แหล่งที่มาของภาพ: Shutterstock