FTX สามารถโทเค็นการล้มละลายของตัวเองได้หรือไม่?

Zane Tackett อดีตพนักงานของ FTX ได้โพสต์ทวิตเตอร์ ด้าย ไม่กี่วันก่อนลงท้ายด้วยคำถามเชิงชี้ - หากลำเอียง: FTX ควรออก "Cool Token" หรือผ่านกระบวนการล้มละลายแบบดั้งเดิม?

แบบสำรวจชี้ชัดว่าคนส่วนใหญ่ในอุตสาหกรรม cryptocurrency รู้สึกว่า “Cool Token” คือหนทางที่จะไป

ดังนั้น FTX สามารถสร้างหนี้และทำให้ลูกค้าสมบูรณ์ได้หรือไม่?

มันเคยเกิดขึ้นมาก่อน

เป็นไปไม่ได้ที่จะพูดถึงการเสนอขายตราสารหนี้โดยไม่พูดถึง Bitfinex

ในปี 2016 Bitfinex ถูกแฮ็ก 119,000 bitcoins และให้ลูกค้าเกือบทั้งหมด (Coinbase การยกเว้น) ตัดผม. อย่างไรก็ตาม การปรับเปลี่ยนนี้ไม่ใช่เรื่องง่าย “เรานำสินทรัพย์ของคุณ 36% ออกจากการแลกเปลี่ยน เดินหน้าต่อไป”

ทุกคนได้รับโทเค็น BFX หนึ่งโทเค็นสำหรับมูลค่าเงิน $1 ต่อมา มีการจัดตั้ง Recovery Rights Token (RTT) เพื่อผลักดันให้นักเทรดย้ายโทเค็น BFX ไปสู่ส่วนของ Bitfinex ไม่มากก็น้อย (พวกเขาทำสิ่งนี้เนื่องจากพวกเขาสูญเสียพันธมิตรธนาคารในไต้หวันและมีเงินเพียงเล็กน้อย ถึงไม่มีเงินสดในมือ). ยังมีแม้แต่เว็บไซต์ที่อธิบายไว้ในนั้น Bitfinex ToS.

โทเค็น BFX นี้ถูกย้ายผ่านยานพาหนะเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) ผ่าน BnkToTheFuture และ Simon Dixon และบุคคลหลายคนยังคงมีส่วนของ Bitfinex มาจนถึงทุกวันนี้.

ในขณะเดียวกันกับการจับกุม Ilya Lichtenstein และ เฮเธอร์ มอร์แกนดูเหมือนว่าโทเค็น BFX, โทเค็น RRT และส่วนของ Bitfinex ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นประโยชน์สำหรับผู้ที่ตกเป็นเหยื่อของการแฮ็ก

ช้าไปหนึ่งวัน สั้น $10 ล้าน

ในขณะที่ การแฮ็กที่ Bitfinex ทำให้เงินลูกค้าหายไป 36%ความจริงที่น่าเสียดายที่ FTX ดูเหมือนจะเป็นก็คือ... มีเงินของลูกค้าที่มีสภาพคล่องเหลืออยู่น้อย ถ้ามี ไม่เพียงแค่นี้ แต่โครงสร้างองค์กรที่ซับซ้อนอย่างยิ่งและการริเริ่มของ กระบวนการล้มละลายของบริษัทกว่า 100 แห่ง ค่อนข้างทำให้แน่ใจว่าการเสนอขายตราสารหนี้นั้นตายไปแล้ว

Protos สามารถพูดคุยกับทนายความที่มีความเข้าใจในปัญหาที่กำลังดำเนินอยู่ของ FTX และ Alameda

ทนายความอธิบายว่ามีความซับซ้อนหลายระดับเมื่อพูดถึงกระบวนการล้มละลาย และ FTX “ไปไกลกว่าคดีที่ซับซ้อนที่สุด — มันคือ เหตุการณ์ภัยพิบัติ” (เน้นของเรา).

เกี่ยวกับกฎหมาย? สำหรับ Bitfinex ทนายความกล่าวว่า “พวกเขาถูกขโมยและเผชิญกับช่องโหว่ พวกเขาทำกลไกการระดมทุนเพื่ออุดช่องว่างนั้นและมันก็สามารถเติมเต็มพวกเขาได้” แต่ FTX และ Sam Bankman-Fried

“ลองนึกภาพเขาบอกว่าเรากำลังจะออกเหรียญ สมมติว่ามันไม่ใช่หลักทรัพย์… เขาอาจจะทำ GoFundMe แทนก็ได้ เมื่อเขาถูกย้ายเข้าสู่ศาลล้มละลาย เขาจำเป็นต้องได้รับการลงนามจากศาลเพื่อออกโทเค็นประเภทใดก็ได้ เขาเปลี่ยนเขตอำนาจศาลไม่ได้ เปลี่ยนชื่อไม่ได้ และไม่สามารถเปลี่ยนโครงสร้างบริษัทระหว่างการล้มละลายได้ ไม่มีเหตุผลที่จะออกโทเค็น”

อ่านเพิ่มเติม: เราค้นหา Ether ของ FTX — และเรามีคำถาม

หนี้โทเค็นตายในน้ำ

ในขณะที่ผู้ตอบทวีตของ Zane Tackett ในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่ดูเหมือนจะเห็นด้วยกับ “Cool Token” สำหรับการล้มละลายทั้งหมดของ FTX และบริษัทสาขา ความจริงก็คือ ไม่ใช่แค่ไม่น่าเป็นไปได้ แต่ก็เกือบจะเป็นไปไม่ได้.

สำหรับสิ่งที่คุ้มค่า ดูเหมือนว่าบางคนที่คุ้นเคยกับการออกตราสารหนี้แบบ tokenized ดูเหมือนจะเห็นด้วย Phil Potter อดีต CSO ของ Bitfinex และ Tether ตอบอย่างชัดเจนและตรงตามความเป็นจริง ข้อเสนอแนะ: “ตามหลักการแล้ว การ 'เปลี่ยนโครงสร้างของคุณเอง' ผ่านโมเดลโทเค็นบางประเภทเป็นวิธีที่ดีกว่าในศาลล้มละลาย แต่ถ้าโมเดลโทเค็นของคุณจะเลียนแบบสิ่งที่น่าจะเป็นผลลัพธ์ในศาลได้อย่างมีประสิทธิภาพ — Bitfinex ค่อนข้างง่ายเมื่อเทียบกับ FTX/อลาเมด้า”

โอ้และมันก็คุ้มค่าที่จะกล่าวถึง การล้มละลายไม่ได้ปกป้องแซมและผู้บริหารคนอื่น ๆ จากคดีแพ่งที่เข้ามาและอาจรวมถึงคดีในศาลอาญา บนขอบฟ้า

ติดตามข่าวสารเพิ่มเติมได้ที่ Twitter และ  Google News หรือฟังพอดคาสต์เชิงสืบสวนของเรา นวัตกรรม: Blockchain City.