Blackstone จำกัดการขายกองทุน Breit

ในแถลงการณ์ บริษัทการลงทุน Blackstone ได้บล็อกการถอนเงินที่เกินเกณฑ์ที่กำหนดสำหรับกองทุน Breit มูลค่า 125 พันล้านดอลลาร์

สองสามวันที่ผ่านมาได้นำการแพร่ระบาดครั้งใหม่จากความล้มเหลวของการหลอกลวงขนาดมหึมาที่เรียกว่า FTX 

BlockFi ซึ่งเป็นอีกหนึ่งการแลกเปลี่ยนที่หยั่งรากมากขึ้นได้เข้ามา การล้มละลาย จากตอนของ Sam Bankman-Fried 

แต่กลับกลายเป็นว่าไม่ใช่แค่การแลกเปลี่ยนเท่านั้นที่ร้องไห้ ในทวีตข่าวด่วน Whale Chart ชี้ให้เห็นว่า Blackstone ก็มีปัญหาเช่นกัน 

“ข่าวด่วน: Blackstone มีการจำกัดการถอนตัวของนักลงทุนจากกองทุนเพื่อการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์มูลค่า 125 ล้านดอลลาร์ หลังจากการเรียกซื้อจำนวนมากจากนักลงทุนที่ดึงเงินจากสินทรัพย์ส่วนตัว”

บริษัทลงทุนอยู่ท่ามกลางปัญหาสภาพคล่อง แต่คราวนี้ เมื่อเทียบกับเหตุการณ์แลกเปลี่ยน มีความแตกต่างใหญ่ 

Blackstone จำกัด การถอนตัวของนักลงทุน

Blackstone เป็นกลุ่มหุ้นเอกชนที่อยู่ภายใต้สัญญาและข้อผูกมัดต่อนักลงทุนค่อนข้างแตกต่างจากแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน 

เหนือสิ่งอื่นใด นักลงทุนสามารถไถ่ถอนได้เพียง 5% ของเงินลงทุนในการถือครองที่พวกเขาเข้าร่วมเท่านั้น และสามารถทำได้ทุกๆ ไตรมาส 

กฎนี้จำกัดความสามารถของลูกค้าอย่างมากในการออกจากการลงทุน แต่ในขณะเดียวกันก็ทำให้การลงทุนมีความมั่นคงมาก ซึ่งไม่เหมือนกับแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนที่ได้รับความคุ้มครองนี้

บริษัทด้านการลงทุนอธิบายว่าในเดือนพฤศจิกายน บริษัทจัดการเพื่อตอบสนองคำขอไถ่ถอนเพียง 43% สำหรับกองทุน Breit (Blackstone Real Estate Income Trust)

เพื่อตอบสนองต่อข่าวดังกล่าว หุ้นของ Blackstone ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์กมีปฏิกิริยาไม่ดี โดยปิดที่ 85.04 ดอลลาร์สหรัฐ (-7%)

ความเสี่ยงของการล้มละลายเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สำหรับกองทุน ทั้งสองเนื่องจากการคุ้มครองโดยธรรมชาติของสัญญาที่ลูกค้าและบริษัทต่างๆ ลงนาม แต่ยังเป็นเพราะสินทรัพย์สุทธิ 69 พันล้านรายการที่บริษัทมีความแข็งแกร่ง

ส่วนของ บริษัท คำนึงถึงหนี้สินแล้วและประกอบด้วยสิ่งอำนวยความสะดวกด้านลอจิสติกส์ คอนโดมิเนียม คาสิโน และสวนสำนักงานทางการแพทย์ ซึ่งทั้งหมดนี้เป็นสินทรัพย์ที่น่าสนใจที่สามารถสร้างรายได้ในระยะสั้นหลังการขาย 

เมื่อถึงเกณฑ์ 5% ที่กล่าวถึงข้างต้น Blackstone อาจตัดสินใจระงับกระแสเงินสดออกเพื่อหลีกเลี่ยงการขายอสังหาริมทรัพย์ที่ถือครองซึ่งทำให้มีความแข็งแกร่งมาก

มีบางอย่างแปลก ๆ ที่ดึงดูดความสนใจของนักวิเคราะห์ โดยส่วนใหญ่ของเงินทุนมาจากเอเชีย 

โครงสร้างกองทุน Breit

พื้นที่ กองทุน Breit มีการลงทุนเพียง 20% โดยลูกค้าต่างชาติ และข้อเท็จจริงที่ว่า 70% มาจาก Global East ทำให้นักวิเคราะห์สนใจ

การบินทุนในเดือนที่ผ่านมาทำให้ Breit ขาดเกือบ 2 พันล้านดอลลาร์ (1.8 ดอลลาร์เพื่อให้แม่นยำ) ซึ่งคิดเป็น 2.7% ของสินทรัพย์สุทธิ แต่เรื่องราวไม่จบเพียงแค่นั้น 

ในเดือนพฤศจิกายนซึ่งเพิ่งสิ้นสุดลง บริษัทในสหรัฐฯ ต้องเผชิญกับคำขอถอนเงินจำนวนมากเกินกว่า 5% จึงตัดสินใจหยุดการถอนชั่วคราวตามที่สัญญาอนุญาต 

การบินทุนในเดือนพฤศจิกายนหยุดอยู่ที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ แต่สิ่งนี้ทำให้บริษัทต้องดำเนินการแก้ไขทันที 

เมื่อวานนี้ Blackstone ได้ดำเนินการขายทรัพย์สินด้านอสังหาริมทรัพย์บางส่วนเพื่อให้มีความแข็งแกร่งมากขึ้นและรับมือกับกระแสเงินสดที่ไหลออกในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา 

บริษัทด้านการลงทุนได้ขาย 49.9% ของสัดส่วนการถือหุ้นในคาสิโนหลายแห่งในลาสเวกัส ซึ่งรวมถึง MGM Grand Las Vegas และ IL Mandalay Bay Resort 

ธุรกรรมดังกล่าวคิดเป็นเงินสด 1.27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่สามารถสะสมได้อีกนับพันล้านในกรณีที่มีความจำเป็นอย่างยิ่งสำหรับกองทุน 

ในเดือนสุดท้ายของปี จนกว่าฝุ่นจะสงบและทุกอย่างเรียบร้อย Blackstone จะอนุญาตให้ลูกค้าถอนเงินเพียง 0.3% ของสินทรัพย์สุทธิทั้งหมด 

ตอนนี้ Blackstone Real Estate Income Trust ได้รับการช่วยเหลือแล้ว แต่ดูเหมือนว่าการโจมตีจะไม่ได้หยุดลงโดยเฉพาะการโจมตีจากทางตะวันออก

เหตุการณ์ที่กองทุนสะดุดนี้ไม่เกี่ยวข้องกับความยุ่งยากที่เกิดขึ้นจาก เรื่อง FTX ที่นำเหยื่อรายอื่นมาด้วย 

ในบรรดาทั้งหมด BlockFi และ Genesis ต้องยกธงขาวเนื่องจากการแพร่กระจายของเงินทุนและไม่สามารถหลีกเลี่ยงปัญหาการล้มละลายและการละลายได้