Ecovyst (ECVT) มียอดขายที่แข็งแกร่งจนถึงปี 2022 ในขณะที่ยอดขายในไตรมาสที่ 4 ที่ 182.8 ล้านดอลลาร์นั้นต่ำกว่าฉันทามติที่ 189.3 ล้านดอลลาร์เนื่องจากการหยุดผลิตและการซ่อมบำรุงโดยไม่ได้วางแผนในธุรกิจบริการเชิงนิเวศซึ่งเกิดจาก Winter Storm Elliott อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ยังคงแข็งแกร่งที่ 7.4% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนในราคาและปริมาณที่สูงขึ้นสำหรับบริการฟื้นฟู รายได้สุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 38.9% เป็น 31.8 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักลดลง 7.3% ซึ่งเป็นผลมาจากกิจกรรมการซื้อคืนที่แข็งแกร่งของบริษัท ในปีที่ผ่านมาได้เพิ่มผลกำไรให้เพิ่มขึ้นเป็น 47.1% ต่อหุ้นเป็น 25 เซนต์ ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้ 2 เซนต์

ภาพ

น่าเสียดายที่ในขณะที่พายุมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อผลประกอบการในไตรมาสที่ 4 ECVT คาดว่าการหยุดผลิตที่เกี่ยวข้องจะส่งผลให้มีจำหน่ายน้อยลงและการขายกรดกำมะถันบริสุทธิ์ในไตรมาสที่ 1 ด้วยค่าบำรุงรักษาและค่าซ่อมแซมที่เกี่ยวข้องส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในไตรมาสปัจจุบัน ECVT คาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 760-790 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 843.0 ล้านดอลลาร์และน่าจะเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้หุ้นอ่อนแอ วันนี้.

แต่มุมมองที่ต่ำกว่านี้ยังรวมถึงการลดราคาส่งผ่านประมาณ 95 ล้านดอลลาร์เนื่องจากราคากำมะถันเฉลี่ยที่ลดลง ซึ่งมีผลกระทบเพียงเล็กน้อยต่อระดับกำไรที่แท้จริง นั่นเป็นสาเหตุที่จุดกึ่งกลาง 292.5 ล้านดอลลาร์ของการคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ ECVT ที่ 285-300 ล้านดอลลาร์ในปี 2023 ต่ำกว่าเพียง 2.0 ล้านดอลลาร์จากมุมมองที่สอดคล้องกันที่ 294.5 ล้านดอลลาร์ ในความเป็นจริง หากคุณบวกกลับผลกระทบเชิงลบประมาณ 7-8 ล้านดอลลาร์ ECVT เชื่อว่าสิ่งหลังจะมีต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่ 1 จุดกึ่งกลางจะใกล้เคียงกับ 300 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่า 5 ล้านดอลลาร์ล่วงหน้า

ในมุมมองของฉัน สิ่งนี้ยังคงสะท้อนให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งพื้นฐานสำหรับกรดซัลฟิวริกบริสุทธิ์และบริการฟื้นฟูที่ยังคงอยู่เนื่องจากการใช้โรงกลั่นที่สูง ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเชื้อเพลิงพรีเมียมที่มีค่าออกเทนสูงขึ้น เผาไหม้สะอาดขึ้น และปัจจัยพื้นฐานด้านอุปสงค์ที่เป็นบวกในหลายอุตสาหกรรมโดยเฉพาะภาคการขุด ด้วยแนวโน้มที่ดีเหล่านี้ที่มีต่อเนื่องไปจนถึงปี 2023 และความต้องการโซลูชั่นคาร์บอนต่ำที่รองรับเทคโนโลยีที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมยังคงแข็งแกร่ง แม้แนวทางที่อ่อนแอกว่าก็ชี้ให้เห็นถึงรายได้จากการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น 5.7% ในช่วงกลางแม้ว่าพายุจะพัดกระหน่ำก็ตาม และหากคุณยังคำนึงถึงรายได้ต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้นซึ่งควรได้รับจากจำนวนหุ้นที่ลดลงอย่างมาก ก็ไม่ยากที่จะเห็นว่าทำไมการเติบโตในบรรทัดล่างสุดจึงควรน่าประทับใจยิ่งขึ้นไปอีก เมื่อเป็นเช่นนี้ ผมคาดว่าหุ้นจะฟื้นตัวในลักษณะเดียวกัน