ทำความเข้าใจ FTX Fallout จากสายตาของ Bitcoiner

โลกของ cryptocurrency ไม่ใช่คนแปลกหน้าสำหรับบุคคลที่มีชื่อเสียงระดับสูงและลัทธิบุคลิกภาพ และในปีนี้ปีเดียวก็มีหลายครั้ง แต่ถึงแม้จะเป็นไปตามมาตรฐานของ crypto เรื่องราวของ FTX นั้นโดดเด่นในเรื่องการเปิดเผยที่น่าตกใจที่เปิดเผยออกมา เดอะ ความหายนะอย่างรวดเร็ว ของ Sam Bankman-Fried น่าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญของอุตสาหกรรมทั้งหมด

สตีเว่น Lubka คอลัมนิสต์ของ CoinDesk เป็นกรรมการผู้จัดการของ Swan Private Client Services บริการคอนเซียร์จสำหรับนักลงทุนรายใหญ่ที่ Swan Bitcoin

ส่วนใหญ่จะถูกเขียนบน FTX จากมุมมองหลัก และอีกมากจะถูกเขียนจากมุมมองของนักลงทุน cryptocurrency คุณจะได้ยินมากมายเกี่ยวกับ FTX จากผู้ร่วมทุน (VCs) หลายรายที่อาศัยอยู่ในอุตสาหกรรม และผู้มีอิทธิพลอื่น ๆ ที่ครอบคลุม การเงินกระจายอำนาจ (DeFi), Web3 และ NFT (โทเค็นที่ไม่สามารถทำงานร่วมกันได้)

อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ เรื่องราวที่จะแบ่งปันโดยคนใน crypto จะเป็น "FTX นั้นแย่มาก แต่มันแสดงให้เห็นปัญหากับบริษัทที่รวมศูนย์และเน้นถึงประโยชน์ของโปรโตคอลที่กระจายอำนาจ"

See also: FTX แสดงให้เห็นถึงปัญหาของการเงินแบบรวมศูนย์ (และสัญญาของ DeFi) | ความคิดเห็น

เกิดอะไรขึ้นถ้ามันพลาดจุด? วัฒนธรรม บรรทัดฐาน และค่านิยมของการเข้ารหัสลับมีบทบาทสำคัญในการเพิ่มขึ้น (และลดลง) ของ FTX มากกว่าที่เสียงเหล่านี้จะยอมรับ เพียงแค่ใช้มันจากมุมมองของ Bitcoin

เกิดอะไรขึ้นกับ bitcoiners?

คุณคงนึกถึง นัก bitcoin (หรือ Bitcoin Maxis) เป็นกลุ่มคี่

เราดูเหมือนเป็นพวกหัวรุนแรงแปลก ๆ ที่ไม่สามารถสรุปความคิดของเราเกี่ยวกับนวัตกรรมและความเป็นไปได้ที่มีอยู่ในสินทรัพย์ดิจิทัลนอกเหนือจาก Bitcoin เราจะไม่ประนีประนอมใด ๆ และติดตามวิสัยทัศน์ที่แคบมากสำหรับวิธีการพัฒนาและขยายโปรโตคอล Bitcoin ต่อไป

Bitcoiners อาจดูเหมือน Amish of Crypto แปลกใช่มั้ย? การรับรู้ของ bitcoiners นี้เป็นวัฏจักร: เรายังคงหลุดจากจุดสูงสุดของตลาดกระทิงของ crypto อีกครั้ง และหลายคนยังคงเชื่อว่า crypto จะกลับมา ในช่วงเวลาสูงสุด ความเป็นไปได้ดูเหมือนจะไม่มีที่สิ้นสุด เงินกำลังตกลงมาจากฟ้า และบล็อกเชนกำลังจะเปลี่ยนโลก ผู้คนละทิ้งหลักการพื้นฐานของการไปไกลกว่าตัวกลางทางการเงิน (ทำไมคุณถึงดูแลเหรียญของคุณด้วยตนเองเมื่อคุณมีรายได้ 10% ปล่อยกู้ผ่านเซลเซียส?)

เรื่องราวดำเนินต่อไป

แล้วก็ การระเบิดมา: Terra, เซลเซียส, Three Arrows Capital, Voyager (และอื่น ๆ อีกมากมายที่รอดมาได้จากการระดมความช่วยเหลือและการระดมทุนเท่านั้น)

เหรียญอันเป็นที่รักและแนวคิดใหม่ๆ สูญเสียมูลค่าไป 90%+ ทันใดนั้นความเสี่ยงของคู่สัญญาก็โผล่หัวออกมาอย่างน่าเกลียด บางทีตำแหน่งของ bitcoiners นั้นสมเหตุสมผลสำหรับคุณมากกว่าในตอนนี้ อาจจะไม่.

ในช่วงขาขึ้น Bitcoiners ดูเหมือนคนโง่เขลาที่ไม่เข้าใจความเป็นไปได้ อย่างไรก็ตาม ในช่วงตลาดหมี อุดมคติ ค่านิยม และวิธีการของพวกเขาเริ่มมีเหตุผลมากขึ้นสำหรับผู้ที่ทำการตรวจสอบเล็กน้อย หัวใจของวัฒนธรรม Bitcoin คือหนึ่งในข้อมูลเชิงลึกที่ได้รับมาอย่างยากลำบาก บทเรียนที่ได้รับ เงินหาย.

See also: Bitcoiners พูดถูก: Weaponized Finance เพิ่งสร้างโลกหลังดอลลาร์ | ความคิดเห็น

ในหลาย ๆ ทาง FTX ตรวจสอบวิธีที่ bitcoiners เข้าหาอุตสาหกรรมนี้ มาดูกันว่าเป็นอย่างไร!

การเงิน

หัวใจสำคัญของ Bitcoin คือหลักการข้อเดียว: เราต้องยกเลิกการเงิน สิ่งนี้เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับหลักปฏิบัติของการเข้ารหัสลับโดยสิ้นเชิง ซึ่งทำให้ทุกคนสามารถแปลงสินทรัพย์ทางการเงินได้ทันที สำหรับฉันแล้ว นี่เป็นการแบ่งแยกที่ลึกซึ้งที่สุดระหว่าง Bitcoin และ Crypto

Bitcoin พยายามที่จะยกเลิกการเงินของโลกทางการเงินที่มีการใช้ประโยชน์มากเกินไป Crypto กำลังพยายามที่จะเพิ่มการเงินให้กับทุกอย่าง

Crypto ต้องการศิลปะ ดนตรี เกม ข้อมูลรับรองการเข้าสู่ระบบ และสิ่งอื่น ๆ ที่พวกเขาสามารถทำได้เพื่อเป็นเงิน นัก Bitcoin คิดว่าการใช้ประโยชน์ การอุดหนุนความเสี่ยง และการเปลี่ยนทุกอย่างให้กลายเป็นสินทรัพย์เก็งกำไรนั้นเป็นลบอย่างมากสำหรับอารยธรรม

ฉันจะวาดภาพตัวอย่างให้คุณ: บ้าน ตลาดอสังหาริมทรัพย์เป็นตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของลักษณะทางการเงิน บ้านเป็นสิ่งที่มีค่าเสมอมา แต่ก็ไม่ได้เป็นทรัพย์สินทางการเงินเสมอไปในแบบที่เป็นอยู่ทุกวันนี้ ทันทีที่รัฐบาลอุดหนุนความเสี่ยงของผู้ให้กู้ในการทำสินเชื่อบ้าน และธนาคารกลางได้ให้เงินราคาถูกสำหรับผู้ให้กู้จำนอง ราคาบ้านที่แพงขึ้นจนไม่สามารถซื้อได้สำหรับหลายๆ คน

การเป็นเจ้าของบ้านเป็นสิ่งสำคัญของการทำงานร่วมกันทางสังคม แท้จริงแล้วเป็น "หลักฐานแห่งการเดิมพัน" สำหรับประเทศต่างๆ เจ้าของบ้านกลายเป็นผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในชาติ พวกเขาสร้างครอบครัวและเริ่มสนใจเกี่ยวกับอนาคตของชาติในระยะยาว บ้านทางการเงินทำให้พวกเขาไม่สามารถซื้อได้อย่างต่อเนื่องและบ่อนทำลายความสามัคคีทางสังคมและการเงินมีอยู่ทุกหนทุกแห่งในระบบเศรษฐกิจร่วมสมัย

FTX ไม่สามารถดำรงอยู่ได้หากปราศจากวัฒนธรรมที่ให้คุณค่าทางการเงินเพื่อประโยชน์ของตนเอง มันกลายเป็นการแลกเปลี่ยนที่ได้รับความนิยมโดยเสนอเลเวอเรจที่บ้าคลั่งให้กับนักเทรดและความสามารถในการค้ำประกันการถือครอง altcoin เกือบทั้งหมดของพวกเขา (ไม่เหมือนกับการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์และตลาดสปอตทั้งหมด) FTX ยังแสดงรายการผลิตภัณฑ์ตราสารอนุพันธ์ที่แปลกใหม่มากกว่าการแลกเปลี่ยนอื่น ๆ และใช้เวลาส่วนใหญ่ในการเพิ่มประสิทธิภาพกลไกการชำระบัญชี (ใช่ สิ่งนี้ทำให้การชำระบัญชีดีขึ้น แต่ก็แสดงถึงการผลักดันไปสู่เลเวอเรจที่มากขึ้นด้วย)

เลเวอเรจเป็นเรื่องแปลก จำนวนเลเวอเรจที่เหมาะสมที่สุดคือเลเวอเรจเป็นศูนย์เสมอตามที่นักเศรษฐศาสตร์ Ole Peters และ Alexander Adamou กล่าว เมื่อผู้คนระบุตลาดที่มีความผันผวนต่ำและตัดสินใจที่จะใช้เลเวอเรจเพื่อผลตอบแทนจากน้ำผลไม้ พวกเขาลงเอยด้วยการกระตุ้นให้เกิดความผันผวนในตลาดนั้นผ่านทางเลเวอเรจ

See also: เหตุใด Bitcoin จึงมีความสัมพันธ์อย่างมากกับ Fiat | ความคิดเห็น

นั่นหมายความว่าเลเวอเรจไม่สามารถทำงานได้ในระยะยาว ใช่ ฉันรู้ว่าคุณรู้จักใครบางคนที่สร้างรายได้มหาศาลด้วยการเดิมพันแบบใช้เลเวอเรจที่มีความเสี่ยงในช่วงสองสามสัปดาห์ แต่ในระยะยาวในเชิงโครงสร้าง เลเวอเรจไม่สามารถให้ผลลัพธ์เชิงโครงสร้างที่ดีกว่าตลาดได้ เนื่องจากการมีอยู่ของเลเวอเรจนำไปสู่การระเบิดที่เลิกกิจการ เลเวอเรจ

ความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนี้ส่งผลให้เกิดการชำระบัญชีสำหรับผู้เล่นที่มีเลเวอเรจ และแสดงให้เห็นว่าเลเวอเรจที่เหมาะสมจะเป็นศูนย์เสมอ FTX เป็นการรับรองเลเวอเรจและการเงิน Bankman-Fried กล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าเขาปล่อยให้มันหลุดมือไปโดยคิดว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ของเขาสามารถสร้างผลกระทบที่ใหญ่กว่าได้หากมีการเดิมพันที่มากขึ้น

เลเวอเรจไม่ดีสำหรับผู้ใช้ ไม่ดีสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ และไม่ดีสำหรับ FTX เอง Bitcoiners มักจะผลักดันให้ตลาดสปอตสำรองเต็มรูปแบบ และแนะนำให้ผู้ใช้ใหม่อยู่ห่างจากเลเวอเรจและลดความเสี่ยงของคู่สัญญา

FTX ถูกสร้างขึ้นบนหลักการที่ตรงกันข้าม

เชิดชูความมั่งคั่ง

ชุมชน crypto มักจะเลือกแชมป์เปี้ยนตามเกณฑ์เดียว: ไม่ว่าพวกเขาจะทำเงินหรือไม่ FTX คือสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อเราแยกความมั่งคั่งและความสำเร็จออกจากคุณธรรมและจริยธรรม มีความเป็นไปได้สูงมากที่ SBF ในบางจุดจะยักยอกเงินฝากของลูกค้าเพื่อดำเนินการ "เห็นแก่ผู้อื่นที่มีประสิทธิภาพ"

ในแง่นี้ Bankman-Fried ทำหน้าที่เป็นต้นแบบของอุตสาหกรรม: คนที่ยินดีกับการทำร้ายผู้อื่นหากมันทำให้คำจำกัดความของเขาดียิ่งขึ้น มีผู้มีอิทธิพลมากมายใน crypto ที่อยู่ก่อนหน้าเขาซึ่งโดยพื้นฐานแล้วดำเนินการบนหลักการเดียวกัน แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้ขโมยหรือเสียใจโดยตรง Bankman-Fried เป็นสุดยอดของวัฒนธรรม crypto ร่วมสมัย ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เปิดใช้งานโดย VCs, สื่อ และผู้ใช้เหมือนกัน Bankman-Fried เป็นผลลัพธ์ที่คุณได้รับเมื่ออินพุตของคุณเป็นค่าร่วมสมัยของชุมชน crypto

ไม่ได้หมายความว่าชาว Bitcoin จะแพ้ความมั่งคั่งหรือความสำเร็จ ข้อแตกต่างคือความมั่งคั่งนั้นดีเมื่อสร้างขึ้น *อย่างมีจริยธรรม* และ *มีศีลธรรม* ความมั่งคั่งนั้นดีเมื่อมาจากการให้คุณค่าแก่โลกหรือสร้างสิ่งที่สำคัญ

จริยธรรม? ศีลธรรม? เอาล่ะ Bitcoiners ศีลธรรมอีกครั้ง!

ฉันเข้าใจแล้ว การได้ยินว่ามีช่องว่างทางศีลธรรมระหว่าง Bitcoin และ Crypto นั้นฟังดูเหมือนลัทธิพื้นฐานนิยม แต่มาจากการทำความเข้าใจถึงแรงจูงใจและค่านิยมที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจและความผอมบางในช่วง 50 ปีที่ผ่านมาเท่านั้น กระบวนทัศน์ที่เห็นการเพิ่มขึ้นของผู้ให้บริการทางการเงินเหนืออุตสาหกรรม การเงินมากกว่าการสร้างมูลค่า และการหมดทุนไปกับการสร้างทุน กล่าวอีกนัยหนึ่ง การเงินหลังสมัยใหม่.

แสดงสิ่งจูงใจ (ฉันจะแสดงผลให้คุณเห็น)

การเชิดชูการเงิน การสร้างความมั่งคั่งทางศีลธรรม และการออกเครื่องมือทางการเงินอย่างไม่จำกัดได้สร้างระบบจูงใจที่ทำให้การฉ้อฉล การจัดการ และการหลอกลวงเกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่า

บางทีคุณอาจรู้จักผู้ก่อตั้ง crypto ที่แสดงเจตนาดี เชื่อในโครงการของพวกเขาจริงๆ และไม่ได้ใช้ประโยชน์จากกลไกการออกโทเค็นของพวกเขา แต่อย่างใด – วิเศษมาก! คนเหล่านี้มีอยู่จริง

อย่างไรก็ตาม การให้อำนาจใครก็ตาม (รวมถึงผู้ก่อตั้งที่ไม่ระบุตัวตน) ในการออกตราสารทางการเงินในลักษณะที่ไม่จำกัดอย่างสมบูรณ์ ในขณะที่จัดหาเงินทุนให้กับพวกเขาด้วยกระแสเงินสด VC ราคาถูกที่ไม่มีที่สิ้นสุด ได้สร้างระบบที่ไม่ยั่งยืน ที่แย่กว่านั้น คำกล่าวอ้างที่คลุมเครือเกี่ยวกับ "นวัตกรรม" และวิสัยทัศน์แบบยูโทเปียเกี่ยวกับอนาคตที่ปราศจากลำดับชั้นได้ล่อลวงนักลงทุนรายย่อยและสร้างสถานการณ์ด้วยสิ่งจูงใจที่เลวร้ายอย่างขบขัน มีใครแปลกใจไหมที่ Sam Bankman-Fried เริ่มต้นในช่วงที่ ICO กำลังบูม?

นอกจากนี้ ความสามารถของทีมงานส่วนกลางในการควบคุมการออกโทเค็นยังเป็นที่ถกเถียงกันอย่างมาก คุณสามารถพูดได้ว่าโทเค็นเป็นวิธีการกระจายความเป็นเจ้าของและอิทธิพลในโครงการ แต่ถ้าคุณดูสิ่งที่เกิดขึ้นในทางปฏิบัติแทนที่จะเป็นตามทฤษฎี คุณจะพบว่าความเป็นเจ้าของกระจุกตัวอย่างมากในหมู่คนวงใน

โทเค็นจะออกให้เหมือนกับว่ามันคือส่วนของผู้ถือหุ้น และทำหน้าที่เดียวกันสำหรับผู้ก่อตั้ง นั่นเป็นเพราะผู้ก่อตั้งกำลังขายโทเค็นเพื่อระดมทุนในกิจการร่วมค้าของพวกเขา เหตุใดหลักทรัพย์จึงถูกควบคุมในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม

เนื่องจากเป็นเวลาหลายร้อยปีมาแล้วที่เราสังเกตครั้งแล้วครั้งเล่าว่าการอนุญาตให้ผู้คนเข้าถึงการขายเครื่องมือทางการเงินอย่างไม่จำกัดซึ่งสร้างจากอากาศอันเบาบางส่งผลให้เกิดการใช้อำนาจในทางที่ผิดอย่างต่อเนื่อง

See also: การเพิ่มขึ้นและการล่มสลายของวัฒนธรรม Bitcoin | ความคิดเห็น

หมายความว่ากฎหมายหลักทรัพย์สมบูรณ์แบบหรือไม่? หมายความว่า ก.ล.ต. ผิดพลาดหรือไม่? ไม่แน่นอน แต่มันแสดงให้เราเห็นว่าความสามารถในการออกโทเค็นจากอากาศที่เบาบางเป็นหัวใจสำคัญของผลลัพธ์ของการเข้ารหัสลับที่น่าหายนะมากมาย

ผู้คนซื้อโทเค็นโดยเชื่อว่าเป็นประเภทของตราสารทุน พวกเขาคิดว่าพวกเขาแสดงความเป็นเจ้าของในโปรโตคอล

FTT แสดงความเป็นเจ้าของใน FTX หรือไม่ ไม่ได้อย่างแน่นอน! แต่ผู้คนก็ปฏิบัติเช่นนั้น แม้ว่าจะเป็นจำนวนเต็มไร้ค่าในสเปรดชีตที่ FTX ควบคุมเพียงฝ่ายเดียว FTX จะไม่เกิดขึ้นหาก:

1. FTX ไม่สามารถพิมพ์ FTT จากอากาศที่เบาบางได้

2. FTX ไม่ได้ควบคุมการแลกเปลี่ยนและบริษัทจัดหา (Alameda)

3. FTX ไม่ได้ล้างการค้า FTT เพื่อเพิ่มมูลค่ากระดาษ

4. ผู้ยืมไม่ยอมรับโทเค็นที่พิมพ์จากอากาศเป็นหลักประกัน

โครงการทั้งหมดขึ้นอยู่กับ FTX ที่สามารถยืมกับ FTT ทำไม เพราะหากต้องขาย FTT ตลาดจะขาดสภาพคล่องเนื่องจากมีผู้ซื้อธรรมชาติเพียงไม่กี่ราย

FTX ใช้ playbook เดียวกันนี้เพื่อขยายสินทรัพย์โดยใช้ เซรั่ม MAPS และ OXY. ค้นพบว่าสามารถยึดการควบคุมของ "โปรโตคอลแบบกระจายอำนาจ" รับอุปทานในสัดส่วนที่มาก และเพิ่มมูลค่าเทียมเข้าไปในตลาดที่มีสภาพคล่องต่ำ

See also: ทำไมการขาย Bitcoin บางส่วนที่ขาดทุนสามารถเพิ่มศักยภาพการถือครองของคุณได้สูงสุด | ความคิดเห็น

“DeFi” การเงินแบบกระจายอำนาจไม่ได้ให้การป้องกันสิ่งนี้อย่างแน่นอน แม้จะสร้างโปรโตคอลที่ไม่ต้องดูแลและตรวจสอบได้ แต่ DeFi ได้สร้างแบบอย่างทางวัฒนธรรมที่ทีมนักพัฒนารวมศูนย์อยู่เบื้องหลังการควบคุมคีย์และเหรียญแทบทุกครั้ง Bankman-Fried เห็นว่าเขาสามารถเล่นเกมนี้ได้…และทำเช่นเดียวกับใน โครงเรื่องซูชิที่แปลก.

แดกดันโลกของ crypto ชอบสนับสนุนการกระจายอำนาจ พวกเขาบอกว่าเราต้องการโปรโตคอลแบบกระจายอำนาจ การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ การกระจายอำนาจทุกอย่าง แต่ crypto ชอบการออกโทเค็นแบบรวมศูนย์ เหตุใดจึงไม่มีใครต่อสู้เพื่อออกโทเค็นเหล่านี้แบบกระจายอำนาจอย่างแท้จริง

การทำเหมือง Proof-of-work ได้รับการออกแบบให้เป็นระบบการออกที่ยุติธรรมซึ่งไม่มีบุคคลภายในที่ได้รับสิทธิพิเศษ และทุกคนแข่งขันกันเพื่อชิงโทเค็นด้วยการทำงานที่มีค่าใช้จ่ายสูง สิ่งนี้ไม่เพียงพอหากคนวงในสามารถเริ่มการขุดได้ก่อนคนอื่น แต่ตราบใดที่มีการเปิดตัวการขุดอย่างยุติธรรมเป็นวิธีที่กระจายอำนาจมากที่สุดในการนำโทเค็นเข้าสู่ตลาด

หากคุณลบความสามารถของบริษัทและทีมงานในการออกโทเค็น คุณจะดูดอากาศออกจากการละเมิดมากมายเหล่านี้

หลักธรรม 3 ประการ ปัญหามากมายนับไม่ถ้วน

มีเรื่องราวมากกว่านี้ แต่หลักการสำคัญทั้งสามนี้เป็นหัวใจของ FTX saga: การเงิน การแยกความมั่งคั่งออกจากจริยธรรม และการออกโทเค็นแบบรวมศูนย์ มีการเน่าเปื่อยที่แกนกลางของจักรวาล cryptocurrency และได้รับการกระตุ้นโดยการปล่อยให้แนวโน้มเหล่านี้เผยแพร่และส่งเสริมวัฒนธรรมแห่งการปล้นสะดม

ตามอุดมการณ์แล้ว crypto ควรจะแยกตัวออกจากระบบการเงินแบบดั้งเดิม แต่ส่วนใหญ่แล้วประสบความสำเร็จในการสร้างแง่มุมที่เลวร้ายที่สุดของการเงินสมัยใหม่ขึ้นมาใหม่ – โดยมีเกราะป้องกันน้อยกว่าเท่านั้น Crypto เป็นจุดสูงสุดของ Wall Street การเร่งการเงิน ธุรกิจที่ผิดศีลธรรม และลัทธิบุคลิกภาพ

Bitcoiners ต่อสู้เพื่อการยกเลิกการเงิน การสะสมความมั่งคั่งทางศีลธรรม และโปรโตคอลที่สร้างขึ้นโดยไม่มีการออกโทเค็นแบบรวมศูนย์ นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ Bitcoin มีความสำคัญ มันเสนอเส้นทางสู่ระบบใหม่ (หรือบางทีอาจกลับไปสู่ระบบเก่า – สิ่งต่าง ๆ ไม่เสมอไป แบบนี้!).

See also: Bitcoiners ที่อาศัยอยู่ 'ไม่มีอยู่ถาวร'

เรื่องราว FTX จะถูกหมุนเป็นสิ่งที่แก้ไขได้โดย DeFi คุณจะได้ยินสิ่งนี้ ฉันไม่คิดว่ามันจริง โปรโตคอล DeFi เอง (แยกจากโทเค็น ฯลฯ) อาจทำบางสิ่งได้ดี เช่น การเปิดใช้งานบริการทางการเงินที่ไม่ต้องดูแลผ่านโปรแกรมที่ยึดติดกับชุดกฎที่กำหนดไว้ล่วงหน้าและสามารถตรวจสอบได้โดยอิสระ

แต่มีความแตกต่างระหว่างทฤษฎีและการปฏิบัติ DeFi ไม่ได้หยุด FTX ไม่ให้จับ Serum การแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจหรือโปรโตคอลอื่นๆ บางที DeFiers อาจจะพูดว่า “นั่นไม่ใช่ DeFi ที่แท้จริง” ใช่ และสหภาพโซเวียตไม่ใช่ "ลัทธิคอมมิวนิสต์ที่แท้จริง" เป็นเพียงสิ่งที่เกิดขึ้นทุกครั้งที่เราพยายาม