สามหุ้นกลาโหมที่น่าจับตามองท่ามกลางความตึงเครียดทั่วโลก

ในบทความนี้ ฉันใช้ A+ Investor Stock Grades ของ AAII เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับหุ้นกลาโหมสามตัวที่ยังคงได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในยูเครนนำไปสู่การเบิกถอนยุทโธปกรณ์จากกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (DOD) ครั้งที่ 33 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งมีมูลค่าสูงถึง 400 ล้านดอลลาร์ ด้วยการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น คุณควรพิจารณาหุ้นป้องกันทั้งสามตัวนี้ของ พลศาสตร์ทั่วไปGD
, มาร์ตินล็อกฮีดLMT
และ เทคโนโลยี Raytheonอาร์ทีเอ็กซ์
?

ข่าว กลาโหม ล่าสุด

ต้นปี 2014 รัสเซียบุกและเข้าควบคุมแหลมไครเมียของยูเครน สิ่งต่าง ๆ เปลี่ยนไปในเดือนตุลาคม 2021 เมื่อรัสเซียเริ่มเคลื่อนกำลังทหารและยุทโธปกรณ์ใกล้ชายแดนยูเครน ทำให้มีความเป็นไปได้ที่จะมีการรุกรานอีกครั้ง ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2022 กองกำลังรัสเซียรุกรานยูเครน และหนึ่งปีต่อมา สงครามก็ยังคงดำเนินต่อไป

ในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2022 ประธานาธิบดีไบเดนสั่งให้ทหารสหรัฐฯ เกือบ 3,000 นายเข้าไปในโปแลนด์และโรมาเนีย ซึ่งเป็นประเทศในองค์การสนธิสัญญาป้องกันแอตแลนติกเหนือ (NATO) ที่มีพรมแดนติดกับยูเครน ฝ่ายบริหารของ Biden กล่าวว่าการส่งกำลังพลมีจุดประสงค์เพื่อชั่วคราว และทหารสหรัฐฯ จะไม่เข้าไปในยูเครน อย่างไรก็ตาม สหรัฐฯ เป็นผู้จัดหายุทโธปกรณ์หลักให้กับกองทัพยูเครน ณ วันที่ 6 มกราคม 2023 รัฐบาล Biden ได้มอบเงินจำนวนประมาณ 25 หมื่นล้านดอลลาร์ให้กับยูเครน

ในปีที่ผ่านมา หุ้นกลุ่มกลาโหมพุ่งขึ้นเนื่องจากส่วนที่เหลือส่วนใหญ่ของตลาดร่วงลง แนวโน้มนี้ไม่มีทีท่าว่าจะหยุดลง เนื่องจากรัฐบาลสหรัฐฯ ยังคงอนุมัติสัญญากับบริษัทเหล่านี้ ในอดีต หุ้นป้องกันทำงานได้ดีในช่วงที่มีความขัดแย้ง แม้ว่าตลาดหุ้นจะประสบกับความผันผวนและการขาดทุนจำนวนมากก็ตาม

ภาคการบินและอวกาศและกลาโหมของสหรัฐฯ เป็นหนึ่งในภาคส่วนโครงสร้างพื้นฐานและกิจกรรมการผลิตที่ใหญ่ที่สุดในโลก ในปี 2019 รายได้จากการขายในอุตสาหกรรมทั้งหมดได้ทิ้งรอยเท้าที่สำคัญไว้บนเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ซึ่งก่อให้เกิดมูลค่าทางเศรษฐกิจรวมกันที่ 396 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 1.8% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของสหรัฐฯ ตลาดได้รับแรงหนุนหลักจากการลงทุนในภาคการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ และได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับผลิตภัณฑ์ทั้งจากผู้ใช้เชิงพาณิชย์และการทหาร ตลาดยังได้รับแรงหนุนจากการปรากฏตัวของผู้ครอบครองอุตสาหกรรมชั้นนำในสหรัฐฯ ซึ่งมีความสามารถด้านการผลิตและการวิจัยและพัฒนา (R&D) สนับสนุนการเติบโตของอุตสาหกรรม

ภาคอวกาศอาจเป็นโอกาสที่ร่ำรวยสำหรับ บริษัท ด้านการป้องกันที่จะใช้ประโยชน์จาก ศักยภาพด้านอวกาศทำให้สหรัฐฯ และพันธมิตรมีข้อได้เปรียบอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อนในการตัดสินใจระดับชาติ ปฏิบัติการทางทหาร และความมั่นคงแห่งมาตุภูมิ แม้ว่าบริษัทเอกชนจำนวนหนึ่งได้ผลักดันความพยายามในการสำรวจอวกาศครั้งล่าสุด แต่ก็มีการหารือกันอย่างต่อเนื่องเพื่อจัดตั้งกองกำลังอวกาศเป็นสาขาที่หกของกองทัพสหรัฐฯ สิ่งนี้จะผลักดันการลงทุนของภาครัฐต่อเทคโนโลยีอวกาศในอนาคต การสร้างกองบัญชาการอวกาศสหรัฐฯ น่าจะเป็นประโยชน์ต่อกระทรวงกลาโหมและอุตสาหกรรมการบินและอวกาศและกลาโหมของสหรัฐฯ

การจัดลำดับหุ้นป้องกันด้วยเกรดหุ้น A+ ของ AAII

เมื่อวิเคราะห์บริษัท การมีกรอบวัตถุประสงค์ที่ช่วยให้คุณเปรียบเทียบบริษัทในลักษณะเดียวกันนั้นมีประโยชน์ นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ AAII สร้างเกรดหุ้น A+ ซึ่งประเมินบริษัทต่างๆ จากปัจจัยห้าประการที่แสดงให้เห็นว่าสามารถระบุหุ้นที่ตีตลาดได้ในระยะยาว ได้แก่ มูลค่า การเติบโต โมเมนตัม การปรับประมาณการรายได้ (และความประหลาดใจ) และคุณภาพ

การใช้ AAII's เกรดหุ้นนักลงทุน A+ตารางต่อไปนี้สรุปความน่าดึงดูดใจของหุ้นกลาโหมสามตัว ได้แก่ General Dynamics, Lockheed Martin และ Raytheon Technologies โดยพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน

สรุปเกรดหุ้น A+ ของ AAII สำหรับหุ้นป้องกันสามตัว

เกรดหุ้น A + เปิดเผยอะไร

พลศาสตร์ทั่วไป เป็นบริษัทการบินและอวกาศระดับโลกและการป้องกันประเทศ นำเสนอกลุ่มผลิตภัณฑ์และบริการด้านการบินสำหรับธุรกิจ รวมถึงการสร้างและซ่อมแซมเรือ ยานรบทางบก ระบบอาวุธและยุทโธปกรณ์ และผลิตภัณฑ์และบริการด้านเทคโนโลยี ส่วนปฏิบัติการของบริษัทประกอบด้วยการบินและอวกาศ ระบบทางทะเล ระบบการต่อสู้ และเทคโนโลยี ส่วนงานการบินและอวกาศของบริษัทผลิตเครื่องบินไอพ่นสำหรับธุรกิจและเป็นผู้ถือมาตรฐานในด้านการซ่อมแซม การสนับสนุน และบริการด้านความสมบูรณ์ของเครื่องบิน ระบบการเดินเรือของบริษัทแบ่งส่วนการออกแบบและสร้างเรือดำน้ำพลังงานนิวเคลียร์ และให้บริการเรือประจัญบานผิวน้ำ การออกแบบและสร้างเรือสนับสนุนสำหรับกองทัพเรือสหรัฐฯ ส่วนระบบการต่อสู้ของบริษัทผลิตโซลูชั่นการรบทางบก รวมถึงยานรบแบบล้อและติดตาม ระบบอาวุธและยุทโธปกรณ์

General Dynamics มีโมเมนตัมเกรด C ตามคะแนนโมเมนตัมที่ 44 ซึ่งหมายความว่าอยู่ในอันดับกลางของหุ้นทั้งหมดในแง่ของความแข็งแกร่งสัมพัทธ์แบบถ่วงน้ำหนักในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา คะแนนนี้ได้มาจากความแข็งแกร่งด้านราคาสัมพัทธ์ที่สูงที่ 7.8% และ 3.5% ในไตรมาสที่สองและสามตามลำดับ ซึ่งชดเชยด้วยความแข็งแกร่งด้านราคาสัมพัทธ์ที่ต่ำปานกลางที่ –7.8% และ –3.3% ในไตรมาสที่หนึ่งและสี่ คะแนนอยู่ที่ 32, 78, 61 และ 48 ตามลำดับจากควอเตอร์แรก อันดับความแข็งแกร่งสัมพัทธ์สี่ไตรมาสแบบถ่วงน้ำหนักคือการเปลี่ยนแปลงราคาสัมพัทธ์สำหรับแต่ละไตรมาสในสี่ไตรมาสที่ผ่านมา โดยการเปลี่ยนแปลงราคารายไตรมาสล่าสุดมีน้ำหนัก 40% และแต่ละไตรมาสของสามไตรมาสก่อนหน้ามีน้ำหนัก 20%

บริษัทมีระดับคุณภาพ A ที่แข็งแกร่งมากโดยพิจารณาจากคะแนน F-8 คะแนน F-Score คือตัวเลขระหว่างศูนย์ถึงเก้าที่ประเมินความแข็งแกร่งของฐานะทางการเงินของบริษัท โดยพิจารณาความสามารถในการทำกำไร เลเวอเรจ สภาพคล่อง และประสิทธิภาพการดำเนินงานของบริษัท General Dynamics มีอัตราผลตอบแทนการซื้อคืนที่แข็งแกร่ง (จำนวนหุ้นที่ซื้อคืนหารด้วยมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด) ที่ 1.5%

General Dynamics มีเกรดการเติบโต A+ เท่ากับ B เกรดการเติบโตพิจารณาทั้งการเติบโตในอดีตของรายได้ กำไรต่อหุ้น และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในระยะสั้นและระยะยาว บริษัทรายงานรายได้ประจำไตรมาสที่สี่ของปี 2022 ที่ 10.9 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.4% จาก 10.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน บริษัทรายงานกำไรต่อหุ้นปรับลดรายไตรมาสที่ 3.57 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5.4% จาก 3.39 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเทียบเป็นรายปี

มาร์ตินล็อกฮีด (แอลเอ็มที) เป็นผู้รับเหมาด้านกลาโหมรายใหญ่ที่สุดของโลกและครองตลาดตะวันตกสำหรับเครื่องบินขับไล่ระดับไฮเอนด์ นับตั้งแต่โครงการ F-35 ได้รับมอบในปี 2001 ส่วนงานที่ใหญ่ที่สุดคือวิชาการบิน ซึ่งถูกครอบงำโดยโครงการ F-35 ขนาดใหญ่ ส่วนงานที่เหลือของ Lockheed Martin คือระบบโรตารี่และระบบภารกิจ ซึ่งส่วนใหญ่เป็นธุรกิจเฮลิคอปเตอร์ของ Sikorsky; ขีปนาวุธและการควบคุมการยิงซึ่งสร้างขีปนาวุธและระบบป้องกันขีปนาวุธ และระบบอวกาศซึ่งผลิตดาวเทียมและได้รับรายได้จากกิจการร่วมค้า United Launch Alliance

การที่ล็อกฮีด มาร์ตินเปิดโปงโปรแกรม F-35 ขีปนาวุธความเร็วเหนือเสียง และการขยายพื้นที่ทางทหารนั้นสอดคล้องกันเป็นอย่างดีกับพื้นที่การเติบโตทางโลกภายในงบประมาณกลาโหม F-35 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 30% ของรายได้ของบริษัทจะคงอยู่จนถึงปี 2070 อัตรากำไรที่ได้รับการควบคุม ตลาดที่อิ่มตัว การวิจัยและพัฒนาที่ลูกค้าชำระเงิน และการมองเห็นรายได้ในระยะยาวช่วยให้บริษัทสามารถส่งมอบเงินสดจำนวนมากให้กับผู้ถือหุ้นได้

Lockheed Martin มีเกรดคุณภาพ B ด้วยคะแนน 80 คะแนน เกรดคุณภาพ A+ คืออันดับเปอร์เซ็นไทล์ของค่าเฉลี่ยของอันดับเปอร์เซ็นไทล์ของผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) ผลตอบแทนจากเงินลงทุน (ROIC) กำไรขั้นต้นต่อสินทรัพย์ อัตราผลตอบแทนในการซื้อคืน, การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์, การคงค้างของสินทรัพย์, คะแนนความเสี่ยง Z สองเท่าของความเสี่ยงล้มละลาย (Z) และคะแนน F-Score คะแนนเป็นตัวแปร หมายความว่าสามารถพิจารณาการวัดทั้งแปดหรือหากการวัดใดในแปดนั้นไม่ถูกต้อง ให้วัดที่เหลือที่ถูกต้อง หากต้องการกำหนดคะแนนคุณภาพ หุ้นจะต้องมีการวัดผลที่ถูกต้อง (ไม่เป็นค่าว่าง) และการจัดอันดับที่สอดคล้องกันสำหรับการวัดคุณภาพอย่างน้อยสี่ในแปดการวัด

Lockheed Martin อยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 62 ในแง่ของคะแนน F และอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 88 สำหรับผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ผลตอบแทนจากสินทรัพย์วัดว่ารายได้สุทธิเกิดจากสินทรัพย์ของบริษัทเท่าใด Lockheed Martin สร้างรายได้สุทธิจากสินทรัพย์มากกว่าสามเท่าเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม บริษัทอยู่ในอันดับที่แย่ในแง่ของรายได้รวมต่อสินทรัพย์ โดยอยู่ในเปอร์เซ็นไทล์ที่ 38

การปรับประมาณการรายได้เป็นข้อบ่งชี้ว่านักวิเคราะห์กำลังดูแนวโน้มระยะสั้นของบริษัทอย่างไร บริษัทมี Earnings Estimate Revisions Grade เป็น D ด้วยคะแนน 40 ซึ่งถือว่าติดลบ เกรดจะขึ้นอยู่กับนัยสำคัญทางสถิติของรายได้ที่น่าประหลาดใจในสองไตรมาสล่าสุดและเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงในการประมาณการฉันทามติสำหรับปีบัญชีปัจจุบันในเดือนที่ผ่านมาและสามเดือนที่ผ่านมา

Lockheed Martin รายงานผลประกอบการตามประมาณการฉันทามติสำหรับไตรมาสที่สี่ของปี 2022 เช่นเดียวกับไตรมาสก่อนหน้า ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ประมาณการกำไรที่สอดคล้องกันสำหรับไตรมาสแรกของปี 2023 ยังคงเท่าเดิมที่ 6.129 ดอลลาร์ต่อหุ้น

เทคโนโลยี Raytheonชื่อเดิมคือ United TechnologiesUTX
เป็นบริษัทการบินและอวกาศและการป้องกันที่จัดหาระบบและบริการขั้นสูงสำหรับลูกค้าเชิงพาณิชย์ การทหาร และรัฐบาลทั่วโลก การดำเนินงานของบริษัทแบ่งออกเป็นสี่กลุ่มธุรกิจหลัก ได้แก่ Collins Aerospace Systems ซึ่งเป็นผู้ให้บริการระดับโลกด้านผลิตภัณฑ์การบินและอวกาศและการป้องกันประเทศ และโซลูชั่นบริการหลังการขายสำหรับผู้ผลิตเครื่องบิน การป้องกันประเทศและการดำเนินงานด้านอวกาศเชิงพาณิชย์ Pratt & Whitney ซึ่งดำเนินธุรกิจด้านการจัดหาเครื่องยนต์ของเครื่องบินสำหรับลูกค้าเพื่อการพาณิชย์ การทหาร เครื่องบินธุรกิจ และการบินทั่วไป หน่วยสืบราชการลับและอวกาศของ Raytheon ซึ่งเป็นผู้พัฒนาและให้บริการระบบเซ็นเซอร์และการสื่อสารแบบบูรณาการสำหรับภารกิจขั้นสูง การฝึกอบรมขั้นสูง และโซลูชั่นไซเบอร์และซอฟต์แวร์แก่ลูกค้าหน่วยข่าวกรอง การป้องกัน รัฐบาลกลางและเชิงพาณิชย์ และขีปนาวุธและการป้องกันของ Raytheon ซึ่งเป็นผู้ออกแบบ พัฒนา และผลิตระบบป้องกันทางอากาศและขีปนาวุธแบบบูรณาการ

Raytheon Technologies มี Value Grade เป็น D ตามคะแนน Value ที่ 28 ซึ่งถือว่ามีราคาแพง การจัดอันดับคะแนนมูลค่าของบริษัทขึ้นอยู่กับเมตริกการประเมินมูลค่าแบบดั้งเดิมหลายรายการ บริษัทมีอันดับที่ 54 สำหรับอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (P/S) 31 สำหรับอัตราผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น และ 60 สำหรับอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชี (P/B) Raytheon Technologies มีอัตราส่วนราคาต่อการขายที่ 2.15 ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น 1.8% และอัตราส่วนราคาต่อมูลค่าตามบัญชีที่ 1.98 อัตราส่วนราคาต่อการขายที่ต่ำกว่าถือว่าดีกว่า และอัตราส่วนราคาต่อการขายของ Raytheon Technologies นั้นสูงกว่าค่ามัธยฐานของภาคธุรกิจที่ 1.36 มูลค่าตามราคาตามบัญชี (ยิ่งต่ำยิ่งดี) และผลตอบแทนของผู้ถือหุ้นมีความน่าสนใจมากกว่าค่ามัธยฐานของภาคธุรกิจ การลงทุนหุ้นที่ประสบความสำเร็จเกี่ยวข้องกับการซื้อต่ำและการขายสูง ดังนั้นการประเมินมูลค่าหุ้นจึงเป็นสิ่งสำคัญในการพิจารณาเลือกหุ้น

ระดับมูลค่าคืออันดับเปอร์เซ็นไทล์ของค่าเฉลี่ยของอันดับเปอร์เซ็นไทล์ของเมตริกการประเมินมูลค่าที่กล่าวถึงข้างต้นพร้อมกับอัตราส่วนราคาต่อกระแสเงินสดอิสระ (P/FCF) อัตราส่วนของมูลค่าองค์กรต่อรายได้ก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) และอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E)

หุ้นที่มีคุณภาพสูงกว่ามีลักษณะที่เกี่ยวข้องกับโอกาสกลับหัวและลดความเสี่ยงขาลง การทดสอบเกรดคุณภาพย้อนหลังแสดงให้เห็นว่าหุ้นที่มีเกรดคุณภาพสูงกว่าโดยเฉลี่ยแล้วหุ้นที่มีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นที่มีเกรดต่ำกว่าในช่วงปี 1998 ถึง 2019

Raytheon Technologies มีเกรดคุณภาพ B ตามคะแนน F-Score ที่ 6 และผลตอบแทนการซื้อคืนที่ –0.4% บริษัทมีระดับการเติบโตที่แข็งแกร่งที่ B ส่วนประกอบของระดับการเติบโตพิจารณาถึงความสำเร็จของบริษัทในการเพิ่มยอดขาย กำไรต่อหุ้น และเงินสดจากการดำเนินงานแบบปีต่อปีสำหรับไตรมาสล่าสุดที่รายงานล่าสุดและแบบรายปี ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา

หุ้นที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์ของวิธีการไม่ได้แสดงรายการ "แนะนำ" หรือ "ซื้อ" มันเป็นสิ่งสำคัญในการดำเนินการเนื่องจากความขยัน

หากคุณต้องการความได้เปรียบตลอดทั้งความผันผวนของตลาดนี้ สมัครเป็นสมาชิก AAII.