หุ้นพลังงานปันผล 3 ตัวนี้สามารถช่วยป้องกันภาวะเงินเฟ้อสูงได้

แม้จะมีรายงานดัชนีราคาผู้บริโภคในสัปดาห์นี้ แต่อัตราเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง ทำให้นักลงทุนวิตกกังวล อัตราเงินเฟ้อทำให้หุ้นหลายตัวตีสองหน้า บริษัทได้บีบอัดอัตรากำไรจากการดำเนินงานของบริษัทส่วนใหญ่เนื่องจากต้นทุนที่สูง และกดดันให้ประเมินมูลค่าของบริษัท เนื่องจากมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดในอนาคตลดลง

ในบทความนี้ เราจะหารือเกี่ยวกับแนวโน้มของหุ้นพลังงานสามชนิด ซึ่งยืดหยุ่นต่อภาวะเงินเฟ้อ และในความเป็นจริง ค่อนข้างจะได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่มีเงินเฟ้อสูงในปัจจุบัน

เติมน้ำมันเชื้อเพลิงแห่งชาติ

ก๊าซเชื้อเพลิงแห่งชาติ (เอ็นเอฟจี) เป็นบริษัทก๊าซธรรมชาติแบบบูรณาการในแนวดิ่ง สร้างรายได้ 49% ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย
จากส่วนต้นน้ำ (สำรวจและผลิต) ในขณะที่ส่วนกลางน้ำ (รวบรวมและจัดเก็บ) และส่วนสาธารณูปโภคสร้างรายได้ 36% และ 15% ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายของบริษัทตามลำดับ

National Fuel Gas พิสูจน์แล้วว่ามีความยืดหยุ่นมากกว่าบริษัทพลังงานส่วนใหญ่ในช่วงวิกฤต coronavirus แม้ว่าปริมาณการใช้น้ำมันทั่วโลกจะลดลงในปี 2020 แต่ตลาดก๊าซธรรมชาติก็พิสูจน์ได้ว่ามีความยืดหยุ่นมากขึ้น เนื่องจากผู้บริโภคยังคงบริโภคก๊าซธรรมชาติในช่วงที่ตกต่ำดังกล่าว

ก๊าซเชื้อเพลิงแห่งชาติยังได้รับประโยชน์จากความขัดแย้งที่สร้างขึ้นโดยรัสเซีย เนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรของประเทศตะวันตกในรัสเซีย ตลาดก๊าซธรรมชาติจึงตึงตัวอย่างมาก รัสเซียให้ประมาณหนึ่งในสามของก๊าซธรรมชาติที่บริโภคในยุโรปก่อนเริ่มการคว่ำบาตร เนื่องจากการคว่ำบาตร ทำให้มีการส่งออกสินค้า LNG จากสหรัฐอเมริกาไปยังยุโรปเป็นประวัติการณ์เพื่อชดเชยปริมาณที่สูญเสียไปจากรัสเซีย และด้วยเหตุนี้ตลาดก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ จึงตึงตัวเป็นพิเศษ ส่งผลให้ราคาก๊าซธรรมชาติพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 14 ปีเมื่อต้นปีนี้และยังคงอยู่ที่ราคาที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นแรงผลักดันที่แข็งแกร่งสำหรับธุรกิจก๊าซเชื้อเพลิงแห่งชาติ

ผลกระทบเชิงบวกของตลาดก๊าซธรรมชาติในประเทศที่ตึงตัวต่อก๊าซเชื้อเพลิงแห่งชาตินั้นชัดเจนในรายงานผลประกอบการล่าสุดของบริษัท ในไตรมาสที่สาม National Fuel Gas ได้เพิ่มการผลิตในเซเนกาขึ้น 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน สาเหตุหลักมาจากการพัฒนาตำแหน่งพื้นที่เพาะปลูกหลักใน Appalachia นอกจากนี้ ราคาก๊าซธรรมชาติที่รับรู้โดยเฉลี่ยพุ่งขึ้น 30% จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่ตึงตัว เป็นผลให้กำไรต่อหุ้นที่ปรับแล้วเพิ่มขึ้น 66% จาก 0.93 ดอลลาร์เป็น 1.54 ดอลลาร์และเกินมติของนักวิเคราะห์ 0.11 ดอลลาร์

National Fuel Gas ได้เกินประมาณการกำไรต่อหุ้นของนักวิเคราะห์เป็นเวลา 13 ไตรมาสติดต่อกัน นี่เป็นข้อพิสูจน์ถึงโมเมนตัมทางธุรกิจที่ยั่งยืนของบริษัทและการดำเนินงานที่มั่นคง

ด้วยสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่เอื้ออำนวยเป็นพิเศษในขณะนี้ National Fuel Gas คาดว่าจะได้รับผลกำไรต่อหุ้นสูงเป็นประวัติการณ์ที่ $7.25-$7.75 ในปีงบประมาณ 2023 ณ จุดกึ่งกลาง คำแนะนำนี้แสดงถึงการเติบโต 27% เทียบกับคำแนะนำสำหรับทุกคน - กำไรต่อหุ้นสูงตามเวลา 5.85-$5.95 ในปีนี้ สิ่งสำคัญคือต้องทราบด้วยว่าฝ่ายบริหารได้รับการพิสูจน์ว่าเป็นคนหัวโบราณเกือบตลอดเวลา และด้วยเหตุนี้บริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะเกินแนวทางในปีนี้

นอกจากนี้ National Fuel Gas ยังมีสถิติการเติบโตของเงินปันผลที่โดดเด่น โดยได้จ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 119 ปีติดต่อกันและได้เพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องเป็นเวลา 52 ปี จึงเป็นราชาแห่งเงินปันผลเพียงคนเดียวในภาคพลังงาน ด้วยวัฏจักรอันน่าทึ่งของภาคพลังงาน ความสำเร็จของ National Fuel Gas นั้นน่าชื่นชมและยืนยันจุดเน้นของการจัดการในการเติบโตอย่างยั่งยืนในระยะยาว

National Fuel Gas ให้เงินปันผล 3.0% นอกจากนี้ยังมีอัตราการจ่ายที่ดีที่ 31% และงบดุลที่แข็งแกร่ง โดยมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพียง 16% ของรายได้จากการดำเนินงาน ส่งผลให้ National Fuel Gas สามารถจ่ายเงินปันผลต่อไปได้อีกหลายปี

อุ่นเครื่องกับ UGI Corporation

ยูจีไอ คอร์ปอเรชั่น (อีกด้วย) ดำเนินการด้านก๊าซธรรมชาติและไฟฟ้าในเพนซิลเวเนีย สาธารณูปโภคด้านก๊าซธรรมชาติในเวสต์เวอร์จิเนีย และจำหน่าย LPG ในสหรัฐอเมริกา (ผ่าน AmeriGas) และในตลาดต่างประเทศ มันมีความแตกต่างที่สำคัญจากระบบสาธารณูปโภคที่มีการควบคุมอย่างสมบูรณ์ เนื่องจากมีประสิทธิภาพที่คาดการณ์ได้ค่อนข้างน้อยเนื่องจากผลกระทบของความปั่นป่วนของสภาพอากาศที่มีต่อธุรกิจการจำหน่ายโพรเพนและแอลพีจี

แม้จะอ่อนไหวต่อสภาพอากาศ แต่ UGI ก็มีสถิติการเติบโตที่สม่ำเสมออย่างเห็นได้ชัด ยูทิลิตี้นี้มีกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นในช่วงแปดปีจากเก้าปีที่ผ่านมา ที่อัตราทบต้นเฉลี่ย 10.9% ต่อปี ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา บริษัทค่อนข้างชะลอตัว โดยมีรายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 7.6% ต่อปีโดยเฉลี่ย อย่างไรก็ตาม นี่เป็นอัตราการเติบโตที่น่าดึงดูดสำหรับสาธารณูปโภคอย่างไม่ต้องสงสัย

นอกจากนี้ UGI ยังมีโครงการลงทุนขนาดใหญ่ ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อขยายและปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานของบริษัท นอกจากนี้ ยูทิลิตี้ได้เพิ่มลูกค้าเชิงพาณิชย์เครื่องทำความร้อนที่อยู่อาศัยใหม่มากกว่า 11,000 รายจนถึงปีนี้ และได้ยืนยันคำแนะนำซ้ำแล้วซ้ำอีกสำหรับการเติบโตของกำไรต่อหุ้น 6% -10% และการเติบโตของเงินปันผล 4% ด้วยแผนการลงทุนของ UGI และการเข้าซื้อกิจการลูกค้าใหม่ บริษัทมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อกำไรต่อหุ้นในอัตราที่ใกล้เคียงกับอัตราในอดีต

นอกจากนี้ ด้วยธุรกิจที่มีการควบคุม UGI มีความยืดหยุ่นต่ออัตราเงินเฟ้อที่สูง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 40 ปีทำให้ต้นทุนของบริษัทส่วนใหญ่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แต่ UGI ก็สามารถส่งต่อต้นทุนที่เพิ่มขึ้นให้กับลูกค้าได้อย่างง่ายดาย การลดลงของกำไรต่อหุ้นของบริษัท 2% ในปีนี้ ถือเป็นข้อพิสูจน์ถึงรูปแบบธุรกิจเชิงป้องกันของบริษัท

สิ่งสำคัญคือต้องทราบด้วยว่า UGI เป็นแชมป์เงินปันผลโดยมีการจ่ายเงินปันผลอย่างต่อเนื่อง 138 ปีติดต่อกันและการเติบโตของเงินปันผล 35 ปีติดต่อกัน นี่เป็นสถิติการจ่ายเงินปันผลที่โดดเด่นอย่างแน่นอน

นอกจากนี้ ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำเกือบ 10 ปีที่ 12.2 และให้อัตราเงินปันผลตอบแทนสูงเกือบ 10 ปีที่ 4.1% ด้วยอัตราส่วนการจ่ายเงินปันผลที่ดีที่ 50% และงบดุลที่แข็งแกร่ง บริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะเพิ่มเงินปันผลต่อไปอีกหลายปี ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถล็อคอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงเกือบ 10 ปี และมั่นใจได้ว่าเงินปันผลจะยังคงเพิ่มขึ้นในอีกหลายปีข้างหน้า

มุ่งหน้าสู่ Northwest Natural 

บริษัท นอร์ธเวสต์ เนเชอรัล โฮลดิ้ง (นว) ก่อตั้งขึ้นในปี 1859 และเติบโตจากบริษัทที่มีลูกค้าเพียงไม่กี่รายเป็นบริษัทที่ให้บริการลูกค้ามากกว่า 760,000 รายในปัจจุบัน ภารกิจของมันคือการส่งมอบก๊าซธรรมชาติให้กับลูกค้าในแปซิฟิกตะวันตกเฉียงเหนือ

Northwest Natural มีคูเมืองกว้างในธุรกิจ เนื่องจากมีการผูกขาดในพื้นที่ให้บริการ นอกจากนี้ เนื่องจากธรรมชาติที่สำคัญของก๊าซธรรมชาติและน้ำ ผู้บริโภคจึงไม่ลดการบริโภคสินค้าเหล่านี้แม้ในภาวะเศรษฐกิจที่เลวร้ายที่สุด ด้วยเหตุนี้ Northwest Natural จึงได้รับการพิสูจน์แล้วว่าไม่มีภูมิคุ้มกันต่อภาวะถดถอย

ในทางกลับกัน Northwest Natural มีผลงานที่แย่กว่าโปรแกรมอรรถประโยชน์ส่วนใหญ่มาก ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา บริษัทมีรายได้ต่อหุ้นเพิ่มขึ้นโดยเฉลี่ยเพียง 0.8% ต่อปีเท่านั้น อัตราการเติบโตที่ต่ำดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะชดเชยอัตราเงินเฟ้อปกติ

ในด้านที่สดใส Northwest Natural เป็นราชาแห่งการจ่ายเงินปันผล โดยมีอัตราการจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้น 66 ปีติดต่อกัน ปัจจุบัน บริษัทยังให้อัตราเงินปันผลตอบแทนสูงเกือบ 10 ปีที่ 4.3% ซึ่งมากกว่าสองเท่าของอัตราผลตอบแทน 1.6% ของ S&P 500 ด้วยอัตราการจ่ายที่เหมาะสมที่ 77% และงบดุลที่ดี บริษัทจึงมีแนวโน้มที่จะ ยังคงเพิ่มเงินปันผลต่อไปอีกหลายปี ในทางกลับกัน นักลงทุนที่เน้นรายได้ควรสังเกตว่า Northwest Natural ได้เพิ่มเงินปันผลเพียง 0.8% ต่อปีโดยเฉลี่ยในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา อัตราการเติบโตของเงินปันผลที่ต่ำเช่นนี้ไม่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มีรายได้ส่วนใหญ่

อย่างไรก็ตาม ตอนนี้หุ้นมีมูลค่าค่อนข้างน่าดึงดูดใจ มีการซื้อขายในอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่ต่ำ 10 ปีที่ 17.2 ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ 24.1 ในอดีตมาก ทันทีที่อัตราเงินเฟ้อเริ่มลดลง หุ้นก็อาจจะเริ่มกลับไปสู่ระดับการประเมินมูลค่าในอดีต ดังนั้นจะให้รางวัลแก่ผู้ถือหุ้นด้วยเงินปันผลที่เอื้อเฟื้อและการขยายระดับการประเมินมูลค่า อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่ไม่ค่อยสดใสของ Northwest Natural เราจึงแนะนำให้นักลงทุนรอจุดเริ่มต้นที่น่าดึงดูดยิ่งขึ้น