อัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของเฟดอาจพุ่งขึ้น S&P 500

การปรับตัวขึ้นของ S&P 500 นี้สร้างขึ้นจากความเชื่อที่ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องแม้ว่าเศรษฐกิจสหรัฐจะหลีกเลี่ยงการลงจอดอย่างหนักก็ตาม ข้อมูล CPI ของเดือนธันวาคมดูเหมือนจะสนับสนุนมุมมองดังกล่าวเนื่องจากอัตราเงินเฟ้อด้านบริการไม่รวมที่พักอาศัยพุ่งไปที่อัตรา 1.2% ต่อปีในไตรมาสที่ 4 แต่เฟดมุ่งเน้นไปที่ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล และข้อมูลใหม่ที่ออกในวันพฤหัสบดีและวันศุกร์อาจแสดงเรื่องราวที่แตกต่างออกไปมาก

X

อัพเดทอัตราเงินเฟ้อ PCE

นักลงทุนจะได้รับข้อมูลอัตราเงินเฟ้อ PCE รายไตรมาสในวันพฤหัสบดี เวลา 8:30 น. ET พร้อมกับรายงาน GDP ไตรมาสที่ 4 ข้อมูลเงินเฟ้อในเดือนธันวาคมจะถูกแบ่งออกด้วยรายงานรายได้ส่วนบุคคลและการใช้จ่ายของวันศุกร์

วอลล์สตรีทคาดว่าข้อมูลในวันศุกร์จะแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคา PCE ทรงตัวในเดือนธันวาคม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อประจำปีชะลอตัวลงเหลือ 5% จาก 5.5% ราคา Core PCE เพิ่มขึ้น 0.3% เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงเหลือ 4.4% จาก 4.7%

อย่างไรก็ตาม นักเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank เตือนว่ารายงานเงินเฟ้อที่สำคัญล่าสุดก่อนการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้าอาจนำมาซึ่งข่าวที่ไม่พึงประสงค์ พวกเขาคาดการณ์ว่าดัชนีราคา PCE หลักจะเพิ่มขึ้น 0.4% ต่อเดือน แม้ว่าดัชนีราคา CPI หลักจะเพิ่มขึ้นน้อยกว่า 0.3% ก็ตาม

ทีมเศรษฐศาสตร์ของ Deutsche Bank ตั้งข้อสังเกตว่ารายงาน CPI แสดงให้เห็นว่าตั๋วเครื่องบินลดลง 3.1% ในเดือนธันวาคม ข้อมูลราคา PCE สำหรับตั๋วเครื่องบินมาจากดัชนีราคาผู้ผลิตซึ่งเพิ่มขึ้น 3.1% ในเดือนที่แล้ว

PCE กับ อัตราเงินเฟ้อ CPI

ความแตกต่างนั้นเป็นเพียงรอยขีดข่วนบนพื้นผิวของความแตกต่างอย่างมากระหว่างรายงานอัตราเงินเฟ้อ CPI และ PCE ความแตกต่างเหล่านี้กลายเป็นเรื่องใหญ่สำหรับวิถีการดำเนินนโยบายของเฟดและ S&P 500

PCE ครอบคลุมช่วงการใช้จ่ายที่กว้างกว่า CPI ซึ่งสะท้อนถึงการใช้จ่ายนอกกระเป๋าเท่านั้น ความแตกต่างมีความสำคัญอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงเรื่องการดูแลสุขภาพ เนื่องจากนายจ้าง Medicaid และ Medicare เป็นผู้จ่ายค่ารักษาพยาบาลจำนวนมาก ในขณะที่บริการทางการแพทย์คิดเป็นเพียง 7% ของตะกร้าสินค้าครัวเรือนของ CPI แต่บริการด้านสุขภาพคิดเป็นสัดส่วนเกือบ 16% ของ PCE

ไม่เพียงแค่นั้น แต่มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อของบริการทางการแพทย์ของ CPI เริ่มลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนตุลาคม และควรดำเนินต่อไปเนื่องจากแหล่งข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับผลกำไรของผู้ประกันตนอยู่ในหนังสือแล้ว

มาตรการอัตราเงินเฟ้อด้านบริการ PCE ใหม่ของ Powell ยังรวมถึงการรับประทานอาหารนอกบ้าน ในขณะที่การรับประทานอาหารนอกบ้านไม่รวมอยู่ในมาตรการด้านบริการของ CPI

อัตราเงินเฟ้อที่สำคัญที่สุดของ Fed Chair Powell

ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 30 พฤศจิกายน ประธานเฟดเจอโรม พาวเวลล์รับทราบว่าอัตราเงินเฟ้อของสินค้าเย็นลงแล้ว และตัวชี้วัดชั้นนำของอัตราเงินเฟ้อที่อยู่อาศัยชี้ไปที่แรงกดดันด้านค่าเช่าที่ลดลงอย่างรวดเร็วในปี 2023 แต่เขาเน้นประเด็นใหม่ที่น่ากังวลสำหรับผู้กำหนดนโยบาย: อัตราเงินเฟ้อของบริการหลักที่ไม่รวมที่อยู่อาศัย .

หมวดหมู่ซึ่งรวมถึงการดูแลสุขภาพ การศึกษา การตัดผม การต้อนรับ และอื่นๆ มีสัดส่วนประมาณ 50% ของการบริโภค Powell เรียกมันว่า "หมวดหมู่ที่สำคัญที่สุดสำหรับการทำความเข้าใจวิวัฒนาการในอนาคตของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน" นั่นเป็นเพราะการเปลี่ยนแปลงราคาสำหรับบริการดังกล่าวเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเติบโตของค่าจ้าง หากตลาดแรงงานยังคงตึงตัวมาก อัตราเงินเฟ้อด้านบริการที่สูงอาจยังคงอยู่

การมุ่งเน้นที่บริการ PCE หลักลบที่อยู่อาศัยนั้นเป็นเรื่องใหม่ที่ไม่ได้ระบุไว้ในรายงานของกระทรวงพาณิชย์หรือเรื่องของการประมาณการของวอลล์สตรีท การคำนวณ IBD แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาสำหรับบริการ PCE ลบที่อยู่อาศัยและพลังงานเพิ่มขึ้น 0.3% ในเดือนนี้และ 4.3% จากปีที่แล้ว ลดลงจากการปรับขึ้นในเดือนตุลาคมที่เพิ่มขึ้น 4.7% ต่อปีในเดือนตุลาคม

สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับ S&P 500

การชุมนุมของ S&P 500 ได้หยุดช่วงสองช่วงที่ผ่านมาชั่วคราว แต่หุ้นยังคงฟื้นตัวได้ หลังจากร่วงลงมากถึง 1.7% ในการเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นเมื่อเช้าวันพุธ S&P 500 ดีดตัวออกจากค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ลดการขาดทุนเหลือเพียงเศษเสี้ยว

เมื่อปิดตลาดวันอังคาร S&P 500 ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 16.25% แต่เพิ่มขึ้น 12.3% จากระดับต่ำสุดของตลาดหมีเมื่อวันที่ 12 ต.ค.

อย่าลืมอ่าน IBD's รูปภาพบิ๊ก ในแต่ละวันเพื่อให้สอดคล้องกับแนวโน้มของตลาดและความหมายต่อการตัดสินใจซื้อขายของคุณ

S&P 500 อยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สำคัญ โดยพยายามรักษาระดับขึ้นเหนือเส้น 50 วัน หลังจากความพยายามสองสามครั้งที่ผ่านมาถูกพลิกกลับอย่างรวดเร็ว การอ่านอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน PCE ที่ร้อนแรงเกินคาดจะมาในช่วงเวลาที่ย่ำแย่ และอาจเพิ่มโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอีก 75 จุดพื้นฐานเป็นช่วง 5%-5.25% ปัจจุบัน ตลาดการเงินคาดว่าเฟดจะหยุดชั่วคราวหลังจากปรับขึ้น 22 ไตรมาสในวันพุธหน้า และอีกครั้งในวันที่ XNUMX มีนาคม

ถึงกระนั้น กุญแจสำคัญที่แท้จริงสำหรับอัตราเงินเฟ้อและนโยบายของเฟดคือการเติบโตของค่าจ้าง รายงานการจ้างงานในเดือนธันวาคมแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของค่าจ้างลดลงเหลือ 4% ต่อปีในไตรมาสที่ 4 หากการกลั่นกรองนั้นยังคงดำเนินต่อไป เฟดยินดีที่จะรอดูมากกว่าที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเกิน 5% เราจะได้รับรายงานใหญ่ 4 ฉบับเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างในสัปดาห์หน้า โดยมีดัชนีต้นทุนการจ้างงานประจำไตรมาสที่ XNUMX ของวันอังคาร และรายงานตำแหน่งงานในเดือนมกราคมของวันศุกร์

คุณอาจชอบ:

นี่คือ 5 หุ้นที่ดีที่สุดในการซื้อและดูตอนนี้

เข้าร่วม IBD Live ทุกเช้าเพื่อรับเคล็ดลับหุ้นก่อนเปิด

IBD Digital: ปลดล็อกรายการหุ้นเครื่องมือและการวิเคราะห์ระดับพรีเมียมของ IBD วันนี้

ฟิวเจอร์ส: ยอดขายของเทสลาพลาดหลังจากตลาดแสดงลักษณะที่เป็นบวกนี้อีกครั้ง