เงินใบ้ขับเคลื่อนความเจริญของเนื้อสัตว์จากพืช

ในข้อความที่ตัดตอนมาจาก Deal ดิบนักลงทุนมองว่าบริษัทอย่าง Beyond Meat และ Impossible Foods เป็นวิธีช่วยรักษาโลก ปัญหาคือพวกเขาต้องการรวยด้วย พวกเขาอาจพยายามตายแทน

Cการเปลี่ยนแปลง limate ได้สร้างภัยคุกคามที่มีอยู่จริงต่อระบบอาหารโลก ซึ่งตามขอบเขตและขนาดปัจจุบัน ใช้ทรัพยากรมากเกินไปในขณะที่ทิ้งผลที่ตามมามากเกินไป นักวิทยาศาสตร์และนักวิจัยได้สรุปอย่างกว้างๆ ว่า หากอุตสาหกรรมอาหารไม่เปลี่ยนแปลง มนุษยชาติก็จะไม่บรรลุเป้าหมายที่นักวิทยาศาสตร์วางไว้เพื่อขัดขวางผลกระทบจากสภาพอากาศที่เลวร้าย นั่นเป็นสาเหตุที่ไม่มีเวลาพอที่จะโยนเงินโง่ๆ ให้กับโครงการที่ไม่ถูกต้อง ไม่มีเวลามากพอที่ความโลภจะเข้ามาขวางทาง

ปัญหาคือ ภายในระบบอาหาร มีวิธีแก้ไขที่เป็นไปได้มากมายและกลุ่มจำนวนไม่สิ้นสุดที่มีความสนใจในการแข่งขัน ซึ่งทั้งหมดคิดว่าพวกเขารู้เส้นทางที่ดีที่สุด คนเหล่านี้จำนวนมากอาศัยอยู่ในโลกใหม่ของเนื้อสัตว์ทางเลือก มีทั้งนักมองโลกในแง่ดีทางเทคโนโลยีและนักขอโทษทางเทคโนโลยี พวกคลั่งเนื้อในแล็บ พวกคลั่งเนื้อในแล็บที่สนับสนุนการทำ rewilding นักเห็ดวิทยา พวกพี่น้องจากพืชที่ไล่ตามเงินในซิลิคอนแวลลีย์

แต่มันก็มีขีดจำกัด

มีเหตุผลหนึ่งที่ Impossible Foods กำลังเตรียมพร้อมสำหรับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์มูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ในปี 2022 และทั้ง Impossible และ Beyond Meat ไม่ได้จดทะเบียนเป็นองค์กรสาธารณประโยชน์ ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่จะยับยั้งบริษัทต่างๆ ไม่ให้แสวงหากำไรจากพันธกิจด้านสิ่งแวดล้อม นักลงทุนครึ่งหนึ่งของ Impossible มาจากบริษัทร่วมทุน และรายชื่อยังมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์อย่าง Viking Global Investors ไม่ต้องสงสัยเลยว่าผู้สนับสนุนพร้อมที่จะออกจากระบบ และพวกเขาต้องการได้รับข้อเสนอที่ดีที่สุดจาก Impossible

รัศมีแห่งความยั่งยืนช่วยได้ นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมบางครั้งจึงยากที่จะแยกความแตกต่างระหว่างธุรกิจที่ กล่าว พวกเขากำลังทำสิ่งที่ถูกต้องตามสภาพแวดล้อมและสิ่งที่เป็นจริง นอกจากนี้ แรงกดดันจากผู้ร่วมทุนหรือผู้ถือหุ้นสาธารณะ และการตัดสินใจอาจยุ่งเหยิงยิ่งขึ้นไปอีก และความตึงเครียดพื้นฐานยังคงอยู่: เป็นไปได้ไหมที่จะเพิ่มผลกำไรในขณะที่ลดผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม?

การโฆษณาสำหรับแบรนด์อย่าง Impossible และ Beyond ขึ้นอยู่กับผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อมของผลิตภัณฑ์ การอ้างว่าเป็นไปไม่ได้ที่จะใช้น้ำน้อยลง 87 เปอร์เซ็นต์ ใช้ที่ดินน้อยลง 96 เปอร์เซ็นต์ และปล่อยมลพิษน้อยกว่าเบอร์เกอร์เนื้อถึง 89 เปอร์เซ็นต์ เกินกว่าร้อยละ 99 ร้อยละ 93 และร้อยละ 90 ตามลำดับ เมื่อพิจารณาถึงขีดจำกัดที่เป็นจริงสำหรับพฤติกรรมการบริโภคและการซื้อ การยอมรับในเชิงพาณิชย์จำนวนมากจะส่งผลกระทบได้มากน้อยเพียงใด แม้จะมีการโฆษณาเกินจริงและการเติบโตอย่างรวดเร็ว แต่เนื้อสัตว์ทางเลือกก็คิดเป็น 0.2 เปอร์เซ็นต์ของยอดขายเนื้อสัตว์ในร้านขายของชำในสหรัฐอเมริกาในปี 2020 จากข้อมูลของ NielsenIQ

นมทดแทนรวมถึง Silk และ Oatly มียอดขาย 11 เปอร์เซ็นต์ของยอดขายนมในร้านขายของชำทั้งหมดในปี 2021 ซึ่งกระตุ้นความคาดหวังของทางเลือกจากเนื้อสัตว์ให้มีส่วนแบ่งที่ใกล้เคียงกัน แต่ยังมีหนทางอีกยาวไกลที่การคาดการณ์อันทะเยอทะยานเหล่านี้จะต้องปีนขึ้นไป อุตสาหกรรมเนื้อสัตว์จากพืชของสหรัฐฯ มียอดขายร้านขายของชำในปี 900 อยู่ที่ 2021 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ NielsenIQ Barclays คาดว่าการบริโภคเนื้อสัตว์จากพืชจะเพิ่มขึ้นเป็น 10% ของการบริโภคเนื้อสัตว์ทั้งหมด หรือ 140 ล้านดอลลาร์ทั่วโลกภายในปี 2029 ส่วนคนอื่นๆ คาดว่าภาพจะดีขึ้น ประมาณการหนึ่งทำให้ยอดขายผลิตภัณฑ์เนื้อสัตว์ ไข่ ผลิตภัณฑ์นม และอาหารทะเลทางเลือกอยู่ที่ 290 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2035 ตามการวิจัยของนักลงทุนโปรตีนทางเลือก Blue Horizon Corporation และ Boston Consulting Group

การยอมรับทางเลือกจากพืชเมื่อเร็วๆ นี้เกิดขึ้นหลังจากการเริ่มต้นที่ผิดพลาดหลายครั้งในช่วงหลายทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งไม่สามารถลดราคาได้ ย้อนกลับไปในปี 1972 USDA คาดการณ์ว่า 10 ถึง 20 เปอร์เซ็นต์ของเนื้อสัตว์แปรรูปทั้งหมดจะถูกแทนที่ด้วยผลิตภัณฑ์จากถั่วเหลืองภายในปี 1980

แล้วจะเกิดอะไรขึ้นหากเนื้อสัตว์จากพืชเข้ามาแทนที่ 15 เปอร์เซ็นต์ของการบริโภคเนื้อสัตว์ทั้งหมดของสหรัฐฯ ที่คาดการณ์ไว้ภายในปี 2030 และจะเกิดอะไรขึ้นหากการบริโภคเนื้อสัตว์ยังคงเพิ่มขึ้นและเนื้อสัตว์จากพืชถูกตรึงไว้เป็นปริมาณเพิ่มเติม สุดท้าย เนื้อจากพืชจะต้องขายในร้านฟาสต์ฟู้ดมากน้อยเพียงใดเพื่อสร้างความแตกต่าง

Richard Waite จากสถาบันทรัพยากรโลกประเมินว่ากรณีธุรกิจตามปกติทำให้การผลิตและการบริโภคเนื้อสัตว์ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 9% ภายในปี 2030 ประเด็นหลักจาก Waite คือการผลิตเนื้อสัตว์จะลดลงประมาณ 7% หากใช้พืชเป็นหลัก เนื้อสัตว์จับตลาดเนื้อสัตว์ได้ 15 เปอร์เซ็นต์ภายในปี 2030 Waite เรียกว่าการค้นพบนี้ว่า "มีความหมายมาก" เนื่องจากกรณีธุรกิจตามปกติมีการผลิตเนื้อสัตว์ที่เติบโตเกือบเลขสองหลัก แม้แต่การลดขนาดลงก็ยังเป็นเรื่องใหญ่

การปล่อยก๊าซเรือนกระจกจากการผลิตอาหารและห่วงโซ่อุปทานในกรณีนี้จะลดลง 65 ล้านตันของ CO2 Waite กล่าวว่าเนื่องจากความต้องการที่ดินเพื่อการเกษตรที่ลดลง ต้นทุนค่าเสียโอกาสในการปล่อยคาร์บอนจากการหลีกเลี่ยงการตัดไม้ทำลายป่าทั่วโลกจะลดลงกว่า 320 ล้านตันของ CO2 อธิบายอีกวิธีหนึ่ง มันจะเหมือนกับการนำรถยนต์ประมาณ XNUMX ล้านคัน หรือประมาณ XNUMX ใน XNUMX ของรถทั้งหมดในสหรัฐอเมริกาออกจากท้องถนน

แต่เงินโง่ทำให้สมการนั้นซับซ้อน โปรตีนทางเลือกสามารถระดมทุนได้ 3.1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2020 ซึ่งสูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของอุตสาหกรรมที่กำลังขยายตัว ซึ่งแบ่งเป็น 2.1 พันล้านดอลลาร์สำหรับผลิตภัณฑ์ทางเลือกจากพืช ซึ่งรวมถึง 700 ล้านดอลลาร์สำหรับ Impossible Foods ใน 335 ครั้ง, 360 ล้านดอลลาร์สำหรับ Livekindly และเกือบครึ่งพันล้านระหว่างผลิตภัณฑ์นมทางเลือก Oatly และ Califia มิฉะนั้น เนื้อจากเซลล์สามารถระดมทุนได้ 2020 ล้านดอลลาร์ในปี 590 ในขณะที่สตาร์ทอัพด้านการหมักสามารถระดมทุนได้ทั้งหมด 2020 ล้านดอลลาร์ในปี 300 ซึ่งรวมถึงเช็คขนาดใหญ่สำหรับ Perfect Day (ซึ่งระดมทุนได้ 80 ล้านดอลลาร์) และ Nature's Fynd (ซึ่งระดมทุนได้ 45 ล้านดอลลาร์ในซีรีส์ B และ เป็นหนี้ 350 ล้านเหรียญสหรัฐ) การตรวจสอบจำนวนมากยังคงดำเนินต่อไป จากนั้น Nature's Fynd ระดมทุนอีกรอบ ซีรีส์ C ซึ่งมีมูลค่ารวม 1.75 ล้านดอลลาร์ และประเมินมูลค่าการเริ่มต้นที่ 235 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วย NotCo ซึ่งเป็นบริษัทที่สนับสนุนโดยเจฟฟ์ เบซอส ดำเนินการโดยผู้ประกอบการรุ่นใหม่จากชิลี ซึ่งระดมทุนได้ 1.5 ล้านดอลลาร์ ที่ 2021 ดอลลาร์ มูลค่าพันล้าน ในปี 3.8 สตาร์ทอัพโปรตีนทางเลือกได้รับเงินทุนใหม่เป็นประวัติการณ์ถึง XNUMX พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ PitchBook

การตรวจสอบครั้งใหญ่เหล่านี้เป็นสิ่งที่น่าสังเกต เพราะเมื่อสองทศวรรษที่แล้ว นักลงทุนในอุตสาหกรรมอาหารจำนวนน้อยกว่ามีการดำเนินการที่มั่นคงกว่า ผลตอบแทนจากการออกจากธุรกิจอาหารคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณสองถึงห้าเท่าของเงินลงทุนเริ่มแรก กลุ่มบริษัทอาหารที่มีการซื้อขายในที่สาธารณะ ซึ่งเกือบจะเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ สามารถจ่ายได้เพียงแค่นั้น—สำหรับแบรนด์อาหาร ยอดขาย XNUMX-XNUMX เท่าของมูลค่าการได้มาถือว่ามั่นคง แต่วิกฤตสภาพภูมิอากาศกำลังเกิดขึ้นในเวลาที่เงินทุนไหลเข้าสู่อุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่มอย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ทำให้นักลงทุนและรายใหญ่ทางการเงินที่ยังไม่ได้ใช้ก่อนหน้านี้จาก Sequoia Capital ไปจนถึง Goldman Sachs พวกเขามองว่าอาหารเป็นพรมแดนใหม่ของการลงทุน

ข่าวร้ายคือพวกเขามองว่าเป็นด่านสุดท้ายของการลงทุน ซึ่งหมายความว่าคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนสูง ผู้ก่อตั้งบางคนไม่เข้าใจเมื่อเริ่มต้นครั้งแรกว่าการลงนามในเอกสารคำศัพท์หมายถึงสองสิ่ง: ประการแรก นักลงทุนเหล่านั้นคาดหวังทางออกไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง ประการที่สอง พวกเขาคาดหวังว่าทางออกนั้นจะมาพร้อมกับผลตอบแทน โดยปกติจะเป็นหลายเท่าของสิ่งที่พวกเขาลงทุนไป

ผู้ก่อตั้งมักไม่เข้าใจสิ่งที่พวกเขากำลังทำอยู่ มีเงินทุนทางการเงินทั้งหมดนี้ในการแก้ปัญหา "ปัญหา" ของเนื้อสัตว์ - แต่มีความคลั่งไคล้มากเกี่ยวกับจำนวนเงินที่นักลงทุนสามารถทำได้ในกระบวนการที่ทั้งอุตสาหกรรมอาจระเบิดความโลภในขณะที่ Big Meat และ Big Macs เตะกลับและ ดูสิ่งทั้งหมดมอดลง ดูเหมือนว่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนที่ต้องการเงินสดในสิ่งที่ยิ่งใหญ่ต่อไปจะทำลายหนึ่งในความเป็นไปได้สุดท้ายที่มีอยู่เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับอนาคตที่ท้าทายสภาพอากาศ

ตัดตอนมาจาก Deal ดิบ จัดพิมพ์โดย One Signal/Atria Books แผนกหนึ่งของ Simon & Schuster, Inc. ลิขสิทธิ์ © 2022 โดย Chloe Sorvino