เงินปันผลที่ดีที่สุดสำหรับตลาดหมี

ตลาดหุ้นร่วงลงเรื่อยๆ เพราะครั้งแรกในรอบ 14 ปีไม่มีใครจับได้

“เฟดพุท” หมดอายุแล้ว

จุดกำเนิดของธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ซึ่งเป็นแนวคิดที่ว่าเฟดจะแก้ไขการตกต่ำ นั่นคือวิกฤตการเงินปี 2008 ระบบการเงินอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบาก และตลาดหุ้นเองก็ “ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว” เท่าที่เฟดเป็นกังวล เบน เบอร์นันเก้ ประธานในสมัยนั้น พิมพ์เงินจำนวนหนึ่ง กระตุ้นตลาด และได้รับการยกย่องว่าเป็นวีรบุรุษทางการเงิน

ตั้งแต่นั้นมา Fed ก็ลังเลที่จะปล่อยให้ตลาดหุ้นตก เมื่อใดก็ตามที่ S&P 500 มีปัญหาหรือการแก้ไข ธนาคารกลางก็เข้ามาพิมพ์เงิน และสภาพคล่องนี้จะทำให้ราคาหุ้นมีเสถียรภาพ

"ประกัน" โดยนัยนี้เรียกว่าเฟดใส่ เป็นการเล่นคำในการลงทุนตัวเลือก

เมื่อเราซื้อพัต เรามักจะซื้อประกันในพอร์ตของเรา ทำให้มูลค่าเพิ่มขึ้นตามราคาหุ้นที่ลดลง เฟดให้ความกรุณาแก่นักลงทุนในสหรัฐฯ ด้วยการประกันพอร์ตโฟลิโอฟรี (ที่มีผลจริง) ในช่วง 14 ปีที่ผ่านมา!

สิ่งนี้ทำให้ตลาดกระทิงลอยตัวซึ่งนักลงทุนไม่ค่อยกังวลเกี่ยวกับราคาหุ้นที่จะลดลง เมื่อใดก็ตามที่ S&P 500 (“สัญลักษณ์ของอเมริกา”) ลดลง ก็ไม่ต้องกลัว เฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ย เอื้ออำนวย และทำในสิ่งที่ต้องทำเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดตกต่ำ

ดูเหมือนว่าเงินง่าย ๆ จะคงอยู่ตลอดไป แฮก, I ยักไหล่ปิดเกือบทุกความกังวลของตลาดด้วยเหตุนี้ จะกังวลไปทำไม ในเมื่อเรารู้ว่าเฟดจะจัดการกระดาษให้หมด?

เมื่อทำซ้ำ รายงานรายได้ที่แตก เว็บคาสต์ที่ฉันอ้างถึงเฟดเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่ดีที่สุดสำหรับราคาหุ้น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ จำนวนไวรัส และความไม่สงบทางการเมืองในประเทศไม่สามารถชั่งน้ำหนักหุ้นลงได้ในขณะที่เฟดพิมพ์เงิน

แต่ในที่สุด Jay Powell ก็ทำได้เกินจริงด้วยการระเบิดงบดุลที่ได้รับแรงบันดาลใจจากปี 2020!

ผู้ชายคนนั้นรู้วิธีจัดปาร์ตี้! ไม่น่าแปลกใจที่ราคาผู้บริโภคตกต่ำ มีเงินสดจำนวนมากไล่ตามสินค้าจำนวนคงที่

ภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดต่อความมั่นคงในการทำงานของพาวเวลล์คือ เงินเฟ้อ. เขาต้องเลือกระหว่างเมนสตรีทกับวอลล์สตรีท ด้วยแรงผลักดันที่จะมาถึง เขาได้เสียสละตลาดหุ้นเพื่อลดอัตราเงินเฟ้อและช่วยตัวเองให้รอด

อัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้นทำให้พาวเวลล์ต้องเสียเงินจำนวนมาก “เพจนายประธานเพื่อทำความสะอาดทางเดินที่ห้า (และหกและเจ็ดและ…)!”

Moonshot ทางการเงินของ Powell ได้จุดประกายให้ตลาดกระทิงมาก่อน น่าเสียดายที่ตอนนี้เขาต้องเอาชามหมัดออกไปและขอนักลงทุนที่เมาเหล้าให้เข้าซื้อน้ำเกลือ อาการปวดหัวได้เริ่มขึ้นแล้ว และงานเลี้ยงยังไม่จบอย่างเป็นทางการด้วยซ้ำ

การชะลอตัวของเครื่องพิมพ์เงินขนาดใหญ่ของเอเจนซี่ทำให้ตลาดหุ้นในวงกว้างต้องถูกต้องแล้ว แต่ จริง การล้างเมืองหลวงยังมาไม่ถึง เฟดควรจะถอนเงิน 1 หรือ 2 ล้านล้านดอลลาร์ออกจากงบดุลในอัตรา 95 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือน!

เราคิดว่ามันจะไปได้อย่างไร?

คงจะมีความเจ็บปวดตามมาอีกมาก นั่นคือเหตุผลที่เราควรหาอัตราเงินเฟ้อ-เป็นมิตร เงินปันผล เช่นเดียวกับผู้จ่ายเงิน เราคุยกันเมื่อสองสัปดาห์ก่อน, การลงทุนที่อยู่อาศัยใหม่ (NRZ).

NRZ ตอบแทนเราด้วย “Outlook ที่แตก บอกคุณแล้ว” รายงานรายได้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว มูลค่าตามบัญชีเพิ่มขึ้น 10%—สิ่งที่ใหญ่โต!—และหุ้นก็ตามมา นักลงทุนได้รับผลตอบแทนรวม 9% ในสองสัปดาห์ ในขณะที่ตลาดหุ้นขนาดใหญ่คลี่คลาย

ความลับของ NRZ คืออะไร? จะทะยานได้อย่างไรในขณะที่ตลาดจม?

บริษัท เป็นเจ้าของสิทธิบริการจำนอง (MSRs) เหล่านี้ ได้รับมูลค่า เมื่อกิจกรรมการรีไฟแนนซ์ช้าลงซึ่งกำลังเกิดขึ้นในขณะนี้ในขณะที่อัตรายาวพุ่งสูงขึ้น อัตราการจำนองของสหรัฐเพิ่มขึ้นเหนือ 5% สู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2009

ดังนั้น MSR จึงคุ้มค่ากว่าเนื่องจากการรีไฟแนนซ์บ้านคือ เกิน สำหรับตอนนี้. ธุรกิจที่ดีที่สุดคือการบริการ ที่มีอยู่ เงินกู้ NRZ เป็นเจ้าของสิทธิ์ในรถไฟน้ำเกรวี่เหล่านี้ ซึ่งหมายความว่ามูลค่าตามบัญชีของบริษัท—และราคาหุ้น—ควรเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

หากคุณสามารถผลตอบแทน "เท่านั้น" 9.2% (ฮ่า!) แสดงว่า NRZ อาจเป็นเกมที่ดีกว่าตัวแสดงที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในอเมริกา SPDR S&P 500 อีทีเอฟ (SPY
PY
สอดแนม
).

Brett Owens เป็นหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุน Outlook ที่แตก. สำหรับแนวคิดรายได้ที่ดียิ่งขึ้นรับสำเนารายงานพิเศษล่าสุดของเขาฟรี: ผลงานการเกษียณอายุก่อนกำหนดของคุณ: เงินปันผลจำนวนมาก—ทุกเดือน—ตลอดไป.

การเปิดเผย: ไม่มี