Tom Lee จาก Fundstrat กล่าวว่าตลาดหุ้นอาจเห็น 'ดอกไม้ไฟ' ในช่วงปลายปีนี้เนื่องจากกระแสลมได้ 'พลิกผัน'

ในมุมมองของลี กระแสลม 11 ประการที่ในปีนี้ช่วยผลักดันดัชนี S&P 500 สู่ระดับต่ำสุดในปี 2022 ในเดือนตุลาคม ซึ่งรวมถึงราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและการรีบเร่งของธนาคารกลางสหรัฐในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้นเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น “พลิกผันไปหมดแล้ว” ในเช้าวันจันทร์ น้ำมันของสหรัฐซื้อขายที่ ราคาต่ำสุดของปี 2022 ท่ามกลาง การประท้วงในจีน เนื่องจากกฎระเบียบที่เข้มงวดของประเทศที่มุ่งควบคุมการแพร่กระจายของ COVID-19 ข้อจำกัดที่นักลงทุนเกรงว่าจะส่งผลกระทบต่อการบริโภคและการเติบโตทางเศรษฐกิจ

Lee กล่าวว่าเขาเห็นการผ่อนคลายของอัตราเงินเฟ้อในเดือนตุลาคมซึ่งวัดโดยดัชนีราคาผู้บริโภคในฐานะ "ตัวเปลี่ยนเกม" สำหรับตลาด โดยกรณีของ "การฟื้นตัวอย่างยั่งยืนในตราสารทุน" นั้นแข็งแกร่งที่สุดในปีนี้ นี่คือกระแสลมแรงในปี 2022 ที่ Lee มองว่ากลายเป็นกระแสลมแรง

ลีกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อที่อ่อนตัวลงในเดือนตุลาคมดูเหมือนจะ "ทำซ้ำได้" และการผ่อนคลายแรงกดดันด้านราคาควรจะ "เพียงพอ" สำหรับ เฟดจะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วโดยเดือนธันวาคมอาจเพิ่มขึ้นครั้งสุดท้าย นอกจากนี้ “หากอัตราเงินเฟ้อ 'แย่เท่าปี 1980'' ฉันคงคิดว่าการเลือกตั้งกลางเทอมจะเป็นการสังหารหมู่ตามหน้าที่” ลีกล่าวถึงการเลือกตั้งครั้งล่าสุดของสหรัฐฯ

เขากล่าวว่าสัญญาณล่าสุดอื่น ๆ ชี้ไปที่ "เส้นทางที่ต่างออกไปมากสำหรับตลาด" รวมถึงความผันผวนที่ "ทรุดตัวลง" ในตลาดตราสารหนี้และการลดลงค่อนข้างมากของเงินดอลลาร์สหรัฐฯ Lee ชี้ให้เห็นถึงการลดลงของดัชนีความผันผวน ETF ของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 20 ปีของ CBOE โดยกล่าวว่าเขาคาดการณ์ว่าการลดลงอีกจะสนับสนุน S&P 500 ทะยานขึ้นเป็น 4,400 ถึง 4,500 ภายในสิ้นปีนี้ 

S&P 500 สิ้นสุดเมื่อวันศุกร์ลดลง 15.5% สำหรับปีนี้ แต่เพิ่มขึ้นมากกว่า 12% จากระดับต่ำสุดในปี 2022 เมื่อวันที่ 12 ต.ค. ตามข้อมูลตลาดดาวโจนส์

หุ้นสหรัฐซื้อขายในวันจันทร์ที่ต่ำกว่าด้วย S&P 500
SPX,
-1.54%
ลดลง 0.8% ที่ประมาณ 3,995 ตามข้อมูล FactSet ในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 10 ปี
TMUBMUSD10Y,
ลด 3.688%
ทรงตัวที่ 3.69% ในช่วงเที่ยงของวันจันทร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนสองปี
TMUBMUSD02Y,
ลด 4.434%
ลดลงประมาณห้าคะแนนพื้นฐานเป็น 4.43% 

เมื่อเร็ว ๆ นี้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ “ลดลงอย่างมากในอันดับต่ำสุด 1% ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวด้านลบที่ใหญ่ที่สุดในรอบ 50 ปีที่ผ่านมา” นายลีกล่าว อัตราต่อรองที่เพิ่มขึ้นคืออัตราผลตอบแทน 10 ปีและ 2 ปีอาจเลยจุดสูงสุดไปแล้ว ซึ่งอาจสนับสนุนการขยายตัวของราคาต่อรายได้แบบทวีคูณในหุ้น ตามบันทึกของเขา 

“ผู้คลางแคลงจะพูดว่า “การเติบโตเป็นปัญหาในขณะนี้” และชี้ไปที่ข้อเสีย” ในกำไรต่อหุ้นของ S&P 500 หรือ EPS Lee กล่าว แต่ในอดีตดัชนีได้ “ต่ำสุด 11-12 เดือนก่อนที่กำไรต่อหุ้นจะต่ำสุด” เขากล่าว “ดังนั้น EPS จึงล้าหลัง”

อ่าน: ประมาณการกำไรของ S&P 500 สำหรับปี 2023 จะมี 'การกลับรถโดยสมบูรณ์' เนื่องจากความเสี่ยงจากภาวะถดถอยตาม BofA

นอกจากนี้โปรดดูที่: Barclays กล่าวว่าเงินสดอาจเป็น 'ผู้ชนะที่แท้จริง' ในปี 2023 ในขณะที่แนะนำพันธบัตรมากกว่าหุ้น