(บลูมเบิร์ก) — ภาพรวมใหม่ของการเติบโตที่อ่อนแอลงของเศรษฐกิจโลกและอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่องจะมาถึงในสัปดาห์ที่จะถึงนี้ เช่นเดียวกับการสำรวจที่เผยให้เห็นอุปสรรคสำหรับผู้ผลิตจากสหรัฐฯ ไปยังยุโรปและญี่ปุ่น
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
การคาดการณ์ของ OECD ในวันอังคารจะแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่ขององค์กรในกรุงปารีสรับรู้ถึงการสูญเสียโมเมนตัมของประเทศต่างๆ ทั่วโลกท่ามกลางความตื่นตระหนกหลายครั้ง ตั้งแต่วิกฤตพลังงานที่เกิดจากการรุกรานยูเครนของรัสเซีย ไปจนถึงราคาผู้บริโภคที่พุ่งสูงขึ้นและอุปทานที่บีบคั้นอย่างต่อเนื่อง
การคาดการณ์ก่อนหน้านี้ของ OECD ซึ่งจัดทำขึ้นในเดือนกันยายน ได้ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มการเติบโตที่แย่ลงในปี 2023 ด้วยนักเศรษฐศาสตร์ที่คาดการณ์ว่าภาวะเศรษฐกิจถดถอยจะกระทบสหรัฐฯ ในปี 2023 มากขึ้นเรื่อยๆ และโดยส่วนใหญ่ของยุโรปอาจหดตัวไปแล้ว
การสำรวจผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่ครบกำหนดในวันถัดไปอาจเพิ่มความอึมครึมขึ้นอีกชั้นหนึ่ง ซึ่งแสดงให้เห็นความเสื่อมโทรมในอุตสาหกรรมทั่วทั้งประเทศที่พัฒนาแล้วหลายแห่ง มาตรการทั้งหมดในยูโรโซนและสหราชอาณาจักรคาดว่าจะอ่อนตัวลง ขณะที่นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่ากิจกรรมโรงงานในสหรัฐฯ กำลังจะหดตัว
โอกาสที่เศรษฐกิจจะชะลอตัวหรือตกต่ำกำลังทำให้ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกสำหรับธนาคารกลางทั่วโลกในขณะที่พวกเขาต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดในรุ่น แม้จะมีสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาเริ่มผ่อนคลายในสหรัฐอเมริกา แต่ก็ไม่มีที่ว่างสำหรับความพึงพอใจ
“หนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดที่เศรษฐกิจทั่วโลกกำลังเผชิญอยู่คืออัตราเงินเฟ้อ และการลดอัตราเงินเฟ้อลงในช่วงเวลาที่การเติบโตชะลอตัวเช่นกัน” Gita Gopinath รองกรรมการผู้จัดการคนแรกของกองทุนการเงินระหว่างประเทศกล่าวที่ Bloomberg New Economy Forum ที่สิงคโปร์เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา “เราอาจกำลังเข้าสู่ยุคที่ธนาคารกลางต่างมีข้อแลกเปลี่ยนที่ต้องจัดการ”
การพิจารณาดังกล่าวได้เริ่มชั่งน้ำหนักผู้กำหนดนโยบายในสหรัฐอเมริกาและยุโรปแล้วอย่างไร อาจมีการเปิดเผยในนาทีของการตัดสินใจล่าสุดของ Federal Reserve และ European Central Bank ซึ่งมีกำหนดออกในวันพุธและพฤหัสบดีตามลำดับ
Bloomberg Economics พูดว่า:
“ข้อมูลแสดงอุปสงค์ที่ยืดหยุ่น ไม่สนับสนุนกรณีการลงจอดที่นุ่มนวล พวกเขาแนะนำว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ ร้อนแรงเกินไป และเฟดต้องทำงานหนักขึ้นในการทำให้องค์ประกอบอุปสงค์ของเงินเฟ้อเย็นลง จริงอยู่ที่ภาวะช็อกด้านอุปทานกำลังลดลง ทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง แต่ส่วนประกอบอุปสงค์ของแรงกดดันด้านราคายังคงไม่เปลี่ยนแปลง”
— Anna Wong, Andrew Husby และ Eliza Winger นักเศรษฐศาสตร์ สำหรับการวิเคราะห์ฉบับเต็ม คลิกที่นี่
ที่อื่น การตัดสินใจของธนาคารกลางหลายแห่งมีแนวโน้มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยจากนิวซีแลนด์ไปยังเกาหลีใต้ และจากสวีเดนไปยังแอฟริกาใต้ ผู้กำหนดนโยบายของตุรกีอาจชะลอแนวโน้มด้วยการลดต้นทุนการกู้ยืมอีกครั้ง
คลิกที่นี่เพื่อดูสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และด้านล่างคือบทสรุปของเราเกี่ยวกับสิ่งอื่นๆ ที่กำลังจะเกิดขึ้นในเศรษฐกิจโลก
เศรษฐกิจสหรัฐฯ
รายงานการประชุมนโยบายของเฟดเมื่อต้นเดือนนี้จะเน้นย้ำถึงสัปดาห์วันขอบคุณพระเจ้าที่สั้นลง นักลงทุนจะพิจารณาข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมว่าเมื่อใดที่ผู้กำหนดนโยบายตัดสินว่าเหมาะสมที่จะชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
การอ่านค่าคาดการณ์เงินเฟ้อในเดือนพฤศจิกายนครั้งสุดท้ายจากมหาวิทยาลัยมิชิแกนจะมีความสำคัญต่อผู้เฝ้าดูเฟดเช่นกัน การสำรวจเบื้องต้นแสดงให้เห็นว่าการดูราคาเพิ่มขึ้นจากเดือนที่แล้ว
มาตรการหลายอย่างเกี่ยวกับภาคการผลิตของเศรษฐกิจจะออกมาเช่นกัน รวมถึงกิจกรรมโรงงานในภูมิภาคริชมอนด์ของเฟด ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนสำหรับเดือนตุลาคม และดัชนี PMI คอมโพสิตของ S&P Global สำหรับเดือนพฤศจิกายน ซึ่งติดตามภาคบริการด้วย
เอเชีย
ธนาคารกลางของนิวซีแลนด์และเกาหลีใต้คาดว่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการประชุมวันพุธและพฤหัสบดีตามลำดับ นั่นจะเป็นการปรับขึ้นครั้งที่เก้าติดต่อกันของธนาคารกลางแห่งนิวซีแลนด์ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงสร้างความประหลาดใจให้กับตลาดขาขึ้น
การเติบโตของราคาในเกาหลียังคงสูงขึ้น แม้ว่าการอ่อนตัวของเงินวอนจะเป็นปัจจัยน้อยกว่าในการตัดสินใจในครั้งนี้
คำพูดหลังการประชุมโดย Adrian Orr จาก RBNZ และ Rhee Chang-yong จากธนาคารแห่งประเทศเกาหลีจะถูกแยกวิเคราะห์เพื่อหาสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงในเส้นทางนโยบาย เช่นเดียวกับความคิดเห็นเมื่อต้นสัปดาห์จาก Philip Lowe ผู้ว่าการธนาคารกลางออสเตรเลีย
ตัวเลข CPI ของโตเกียวในวันศุกร์ในเดือนพฤศจิกายนอาจแสดงให้เห็นว่าแนวโน้มราคาในประเทศถูกกำหนดให้เร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง หรืออัตราเงินเฟ้อของญี่ปุ่นถึงจุดสูงสุดแล้ว
ยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา
Riksbank ของสวีเดนจะเข้าร่วมเวทีกลางในการตัดสินใจขั้นสุดท้ายภายใต้การนำของผู้ว่าการ Stefan Ingves การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 75 จุดพื้นฐานมีแนวโน้มในวันพฤหัสบดี
แม้ว่าการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดจะน้อยกว่า 100 จุดพื้นฐาน แต่ก็ยังแสดงให้เห็นถึงความก้าวร้าวต่ออัตราเงินเฟ้อเมื่อเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจและตลาดที่อยู่อาศัยที่ถดถอยลงอย่างเห็นได้ชัด คณะกรรมาธิการยุโรปคาดการณ์ว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศของสวีเดนจะหดตัวในปีหน้า 0.6% ซึ่งเทียบเท่ากับเยอรมนีสำหรับผลงานที่แย่ที่สุดในสหภาพยุโรป
ในภูมิภาคยูโร ซึ่งอัตราเงินเฟ้อกำลังพุ่งสูงสุดในประวัติศาสตร์ของสกุลเงินเดียว รายงานการประชุมวันที่ 27 ต.ค. ของ ECB จะให้แสงสว่างแก่ปัจจัยที่ผลักดันให้เจ้าหน้าที่ปรับขึ้น 75 จุดพื้นฐาน แม้ว่าเศรษฐกิจอาจเป็นไปได้ก็ตาม อยู่ในภาวะถดถอยแล้ว
ผู้กำหนดนโยบายของ ECB มีกำหนดการกล่าวสุนทรพจน์หลายครั้ง รวมถึงรองประธานาธิบดี Luis de Guindos ไฮไลท์ของข้อมูล ได้แก่ ความเชื่อมั่นผู้บริโภคในเขตยูโรในวันอังคาร แบบสำรวจของผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อที่มีกำหนดส่งในวันถัดไป และความเชื่อมั่นทางธุรกิจ Ifo ของเยอรมัน
เมื่อมองไปทางทิศใต้ นักวิเคราะห์มีความเห็นไม่ตรงกันเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไปของธนาคารกลางอิสราเอลในวันจันทร์นี้ หลังจากอัตราเงินเฟ้อพุ่งขึ้นมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในเดือนตุลาคม เจ้าหน้าที่บางคนคาดการณ์ว่าเจ้าหน้าที่จะชะลอการคุมเข้มทางการเงิน
ไนจีเรียคาดว่าจะเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมสำหรับการประชุมครั้งที่สี่ติดต่อกันในวันอังคารเพื่อควบคุมอัตราเงินเฟ้อซึ่งขณะนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี ในวันถัดไปในเคนยา คณะกรรมการนโยบายการเงินคาดว่าจะปรับขึ้นเป็นการประชุมครั้งที่สองติดต่อกัน
ในวันพฤหัสบดี ผู้กำหนดอัตราดอกเบี้ยของแอฟริกาใต้มีแนวโน้มที่จะเพิ่มเกณฑ์มาตรฐานอีก 75 คะแนนพื้นฐานอีกครั้ง ผู้ว่าการ Lesetja Kganyago กล่าวในการให้สัมภาษณ์เมื่อเดือนที่แล้วว่าธนาคารจะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างต่อเนื่อง การเติบโตของราคาคาดว่าจะชะลอตัวลงเหลือ 7.4% ในเดือนตุลาคม ข้อมูลในวันพุธคาดว่าจะแสดง
ในตุรกี คาดว่าธนาคารกลางจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในวันพฤหัสบดี และลดเกณฑ์มาตรฐานลงเป็นเลขหลักเดียวตามที่ประธานาธิบดี Recep Tayyip Erdogan เรียกร้อง แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะอยู่เหนือการควบคุมและสกุลเงินท้องถิ่นยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน
อัตราเงินเฟ้อที่ชะลอตัวอาจทำให้เจ้าหน้าที่นโยบายการเงินในแองโกลาลดต้นทุนการกู้ยืมในวันศุกร์สำหรับการประชุมครั้งที่สอง ทำให้เป็นค่าผิดปกติอีกครั้งในช่วงเวลาที่ทั่วโลกเข้มงวดทางการเงิน
ละตินอเมริกา
ในเม็กซิโก สภาวะทางการเงินที่ตึงตัว เงินเฟ้อ และต้นทุนการกู้ยืมที่สูงทำให้ผู้บริโภคต้องแบกรับภาระหนัก ซึ่งอาจส่งผลต่อยอดค้าปลีกในเดือนกันยายน การพิมพ์ครั้งสุดท้ายของ GDP ไตรมาสที่สามควรยืนยันความแข็งแกร่งที่น่าประหลาดใจที่เห็นได้จากการอ่านอย่างรวดเร็วของเดือนที่แล้ว ในขณะเดียวกันก็เน้นย้ำถึงปัจจัยบางประการที่ทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลงในช่วงปลายปี
ผู้เฝ้าดูเม็กซิโกกระตือรือร้นที่จะติดตามรายงานการประชุมของ Banxico เมื่อวันที่ 10 พ.ย. ซึ่งผู้กำหนดนโยบายได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเป็นประวัติการณ์ที่ 10% รักษาอคติและส่งสัญญาณว่าจะเพิ่มขึ้นอีก จากการประมาณการในช่วงต้นของอัตราเงินเฟ้อในช่วงกลางเดือน ท่าทีที่เคร่งขรึมของ Banxico ดูถูกต้อง: นักวิเคราะห์คาดว่าราคาผู้บริโภคจะลอยสูงขึ้นอีกครั้งในขณะที่การอ่านค่าหลักซึ่งเป็นจุดโฟกัสของธนาคารกลางได้ผลักดันไปสู่ระดับสูงสุดในรอบ 22 ปี
อัตราดอกเบี้ยและอัตราเงินเฟ้อที่สูงตามมาตรฐานของเปรู ประกอบกับความวุ่นวายทางการเมืองที่ไม่รู้จักจบสิ้น มีแนวโน้มชะลอการเติบโตในไตรมาสที่สามอย่างมากจากระดับ 3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีในช่วงเดือนเมษายนถึงมิถุนายน
ในบราซิล รายงานราคาผู้บริโภคช่วงกลางเดือนอาจเน้นความจริงที่ยาก: การทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลงเกือบ 600 จุดพื้นฐานตั้งแต่เดือนเมษายนเหลือประมาณ 6.2% เป็นส่วนที่ง่าย นักเศรษฐศาสตร์ที่สำรวจโดยธนาคารกลางไม่เห็นอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายจนกว่าจะถึงปี 2025 และอยู่ภายใต้การกดดันของนโยบายการเงินที่ไม่เอื้ออำนวยเท่านั้น
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Robert Jameson, Reade Pickert, Paul Richardson, Malcolm Scott และ Molly Smith
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/recession-dangers-augur-era-policy-210000890.html