มอร์แกน สแตนลีย์ เตือนว่า เตรียมตัวให้พร้อมสำหรับการกระวนกระวายใจของตลาดหุ้นมากขึ้นหลังจากข้อตกลงเพดานหนี้

• ข้อตกลงที่มีเพดานหนี้อาจเพิ่มความไม่แน่นอนของตลาดหุ้น อ้างอิงจาก Morgan Stanley

• Joe Biden และ Kevin McCarthy ตกลงระงับวงเงินกู้ยืมของสหรัฐฯ ในเย็นวันเสาร์

• ดัชนี S&P 500 ดิ่งลง 12% ในสามสัปดาห์ เมื่อรัฐบาลหลีกเลี่ยงการผิดนัดชำระหนี้อย่างหวุดหวิดในปี 2011

นักลงทุนควรเตรียมพร้อมสำหรับความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นภายหลังการประนีประนอมเพดานหนี้ในชั่วโมงที่ 11 ตามรายงานของ Morgan Stanley

ธนาคารกล่าวเมื่อวันอาทิตย์ว่า แม้ว่าข่าวข้อตกลงชั่วคราวเพื่อระงับวงเงินกู้ยืม “ควรโล่งใจ” แต่ก็อาจสร้างความผันผวนมากขึ้นในตลาด

“สิ่งสำคัญคือต้องคำนึงถึงความเสี่ยงที่ตามมาเมื่อเพดานหนี้ได้รับการแก้ไขแล้ว” หัวหน้าฝ่ายวิจัยเชิงปริมาณของ Morgan Stanley Vishwanath Tirupattur กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้า

“ความสงบที่แผ่ซ่านไปทั่วตลาดดูเหมือนจะทำให้เรางง” เขากล่าวเสริม โดยอ้างถึงหุ้น ตราสารหนี้ และตลาดสินเชื่อ “มาตรวัดความกลัว” บ่งชี้ระดับความผันผวนที่ต่ำกว่าในช่วงวิกฤตธนาคารในภูมิภาคในเดือนมีนาคม

ประธานาธิบดีโจ ไบเดน และประธานสภาเควิน แมคคาร์ธี กล่าวเมื่อเย็นวันเสาร์ว่า พวกเขาได้ตกลงในข้อตกลงที่จะระงับเพดานหนี้จนถึงเดือนมกราคม 2025 ในขณะที่จำกัดการใช้จ่ายในงบประมาณปี 2024 และ 2025

หากสิ่งนี้ผ่านสภาคองเกรส มันจะป้องกันการผิดนัดชำระหนี้ที่อาจก่อให้เกิดหายนะ โดย Janet Yellen รัฐมนตรีกระทรวงการคลังเตือนเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่าไม่เช่นนั้นรัฐบาลอาจใช้เงินหมดเร็วที่สุดในวันที่ 5 มิถุนายน

ครั้งสุดท้ายที่สหรัฐฯ ใกล้ถึงจุดที่เรียกว่า “X-date” คือในปี 2011 เมื่อดัชนีตลาดหุ้น S&P 500 ตกลง 12% ในช่วงสามสัปดาห์หลังจากฝ่ายนิติบัญญัติลงมติให้เพิ่มเพดานหนี้

มอร์แกน สแตนลีย์ไม่คาดว่าจะเกิดความวุ่นวายในตลาดอีกครั้ง แต่ Tirupattur ระบุปัญหาหลายอย่างที่อาจทำให้ราคาหุ้นสั่นคลอน แม้ว่าวิกฤตที่อาจเกิดขึ้นในวอชิงตันจะได้รับการแก้ไขแล้วก็ตาม

ในปี 2011 สถาบันจัดอันดับ S&P ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือของหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ เมื่อข้อตกลงในการเพิ่มเพดานหนี้ได้รับการลงมติ และ Fitch Ratings ก็จัดอันดับเครดิตสามเอของสหรัฐฯ ในการปรับลดอันดับนาฬิกาในสัปดาห์ที่แล้วเช่นเดียวกัน

เรื่องราวดำเนินต่อไป

การปรับลดอันดับเครดิตส่งผลต่อความน่าเชื่อถือของผู้ออกตราสารหนี้ ซึ่งในกรณีนี้คือสหรัฐอเมริกา และอาจทำให้ต้นทุนการกู้ยืมสูงขึ้นในอนาคต

ซึ่งในทางกลับกันอาจส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นได้ เพราะเมื่อการกู้ยืมมีราคาแพงขึ้น ระดับการใช้จ่ายของรัฐบาลก็มีแนวโน้มที่จะลดลง

Tirupattur จาก Morgan Stanley กล่าวว่ากระทรวงการคลังน่าจะออกตั๋วเงินจำนวนมากเพื่อประมูลเงินสดให้มากขึ้นเมื่อข้อตกลงเพดานหนี้ได้รับการโหวตผ่านสภาคองเกรส

นักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรระยะสั้นเหล่านี้อาจ "ระบายสภาพคล่องในระบบ" สำหรับหุ้นและสินทรัพย์อื่น ๆ Tirupattur เขียน

อ่านเพิ่มเติม: วอลล์สตรีทกำลังเตรียมพร้อมสำหรับความโกลาหลในตลาดหุ้นในขณะที่การเผชิญหน้ากันของเพดานหนี้ดำเนินต่อไป

อ่านบทความต้นฉบับเกี่ยวกับ Business Insider