ความคิดเห็น: ตลาดหุ้นกำลังบอกคุณอย่างชัดเจน: ตอนนี้ไม่ใช่เวลาที่จะต่อสู้กับเฟดหรือยืนหยัดต่อสู้กับภาวะหมี

ย้อนกลับไปในตอนนั้น มันเป็นความน่ากลัวของ “ตัวฉันสามตัว” ที่อยู่เหนือตลาด — เงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และการฟ้องร้อง (ประธานาธิบดี Richard Nixon ตกอยู่ในอันตรายที่จะถูกฟ้องร้องจากเหตุการณ์ที่เกี่ยวข้องกับเรื่องอื้อฉาว Watergate แม้ว่ามันจะไม่เคยเกิดขึ้นก็ตาม) ตอนนี้เป็นเพียง "สองฉัน" - เงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย - แต่พวกเขายังคงอยู่ตามที่ Powell ชี้ให้เห็น 

มีพื้นที่แนวต้านที่แข็งแกร่งสำหรับ S&P 500 จาก 4080 ถึง 4200 และแนวต้านเพิ่มเติมที่ 4300 เหนือนั้น ในด้านลบ มีแนวรับอยู่ที่ 3930-3940 (ระดับต่ำสุดของสัปดาห์ที่แล้ว) โดยมีแนวรับเพิ่มเติมใกล้กับ 3900 และแนวรับหลักระหว่าง 3760 และ 3850 (ระดับต่ำสุดในเดือนธันวาคม)

สัญญาณขาย McMillan Volatility Band (MVB) ของต้นเดือนกุมภาพันธ์ยังคงอยู่แม้ว่าเราจะลดตำแหน่งลงแล้วก็ตาม เป้าหมายสำหรับการซื้อขายนี้คือให้ SPX ซื้อขายที่ -4σ “modified Bollinger Band” มันแตะที่ -3σ Band แล้ว แต่ยังไม่ถึงเป้าหมาย 

อัตราส่วนการโทรออกเฉพาะตราสารทุนเท่านั้นยังคงมีสัญญาณขาย เนื่องจากอัตราส่วนทั้งสองเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในสัปดาห์นี้ พวกเขาจะยังคงมีสัญญาณขายต่อไปจนกว่าจะพลิกกลับและเริ่มลดลง ซึ่งเป็นสิ่งที่ดูเหมือนจะไม่เป็นไปได้ในระยะเวลาอันใกล้นี้ อีกทั้งอัตราส่วนรวมก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วเช่นกัน

Breadth นั้นเลอะเทอะ และผลที่ตามมาคือ Breadth oscillator สองตัวของเราชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม ความกว้างของ NYSE อ่อนตัวลง แต่สัญญาณสุดท้ายที่สร้างขึ้นที่นั่น – สัญญาณซื้อในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ – ยังคงอยู่ (แทบจะไม่) อย่างไรก็ตาม ออสซิลเลเตอร์ความกว้างของ “หุ้นเท่านั้น” (ซึ่งครอบคลุมสเปกตรัมที่กว้างขึ้นของหุ้น) ทรุดตัวลงอย่างรุนแรงในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา และกลับมามีสัญญาณขายอีกครั้ง โดยได้ยกเลิกสัญญาณซื้อก่อนหน้านี้ เราจะรอจนกว่าจะมีข้อตกลงบางอย่างที่นี่ก่อนที่จะเข้ารับตำแหน่งตามความกว้างของออสซิลเลเตอร์

จุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ของ NYSE ขยับขึ้นก่อนจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์เมื่อวานนี้ (8 มีนาคม) และการทำซ้ำในวันนี้จะหยุดสัญญาณซื้อในปัจจุบันจากตัวบ่งชี้นี้ เราได้เห็นจุดต่ำสุดใหม่สูงกว่าจุดสูงสุดใหม่ใน NYSE เป็นครั้งคราวในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ยังไม่เกินสองวันติดต่อกัน

ดังนั้น ตัวบ่งชี้ข้างต้นทั้งหมดอ่อนตัวลงในระดับหนึ่ง แต่ตัวบ่งชี้ความผันผวนไม่ได้เป็นเช่นนั้น ดัชนีความผันผวนของ CBOE — VIX —
VIX,
+ 18.32%
ยังคงอยู่ในโลกของมันเอง สัญญาณการซื้อ “spike peak” ของวันที่ 1 มีนาคมยังคงอยู่ เช่นเดียวกับแนวโน้มระยะกลางของสัญญาณซื้อ VIX ซึ่งเดิมถูกสร้างขึ้นเมื่อเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว (วงกลมในแผนภูมิ VIX ที่มาพร้อมกัน) สิ่งเดียวที่เป็นไปได้ในเชิงลบในแผนภูมิ VIX คือระดับใกล้ 18 — ซึ่งมีการดีดกลับซ้ำแล้วซ้ำเล่าในช่วงตลาดหมี เช่นเดียวกับเมื่อวันพฤหัสบดี VIX ที่ “ต่ำ” นี้ได้รับการพิสูจน์แล้วว่าความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงของ SPX ลดลงเหลือ 15% ซึ่งต่ำที่สุดตั้งแต่ตลาดหมีเริ่มในเดือนมกราคม 2022

โครงสร้างของตราสารอนุพันธ์ที่ผันผวนมักจะเป็นที่ชื่นชอบในแนวโน้มของหุ้นด้วยเช่นกัน นั่นเป็นเพราะคำว่าโครงสร้างลาดสูงขึ้นและฟิวเจอร์สของ VIX กำลังซื้อขายที่ระดับพรีเมียมสำหรับ VIX มีปัญหาเล็กน้อยในพื้นที่นี้ นั่นคือดัชนีความผันผวนระยะสั้นของ CBOE (VIX9D) ซื้อขายสูงกว่าราคาของ VIX แต่การเพิ่มขึ้นของมันเกิดจากเหตุการณ์ระยะสั้นที่กำลังจะเกิดขึ้น (รายงานการว่างงานและรายงาน CPI รายเดือน) ซึ่งอาจสร้างความผันผวนในตลาดได้ 

โดยรวมแล้ว เรายังคงสถานะขาลง “แกนหลัก” เนื่องจากกราฟ SPX เป็นลบและเนื่องจากสัญญาณขายจากอัตราส่วนการโทรออกเฉพาะส่วนทุนเท่านั้น อย่างไรก็ตาม เราจะซื้อขายสัญญาณที่ได้รับการยืนยันรอบตำแหน่ง "หลัก" นั้น หากสัญญาณดังกล่าวออกโดยตัวบ่งชี้อื่นๆ

คำแนะนำใหม่: Omnicom Group (OMC) 

มีสัญญาณขายใหม่จากอัตราส่วนการโทรแบบถ่วงน้ำหนักใน OMC
โอเอ็มซี
-1.54%.
หุ้นได้ลดลงต่ำกว่าแนวรับเล็กน้อยแล้ว ดังนั้นเราจึงสามารถดำเนินการตามสัญญาณได้ในเวลานี้

ซื้อ 3 OMC เม.ย. (21^st) 90 วาง

ในราคา 3.00 หรือน้อยกว่า

OMC : 89.36 เม.ย. (21^st) 90 ใส่: เมื่อเร็ว ๆ นี้ 1.95 เสนอที่ 3.00

เราจะระงับการขายเหล่านี้ตราบเท่าที่อัตราส่วนการโทรออกสำหรับ OMC ยังคงเป็นสัญญาณขาย ดังที่เห็นได้จากแผนภูมิอัตราส่วนการโทรแบบพุท-คอล สัญญาณจากระดับสูงสุดบน OMC นั้นประสบความสำเร็จในปีที่ผ่านมา

การดำเนินการติดตามผล: 

เรากำลังใช้ขั้นตอน "มาตรฐาน" สำหรับสเปรด SPY ของเรา: ในสเปรดกระทิงหรือหมีในแนวดิ่งใดๆ หากตัวอ้างอิงกระทบการหยุดงานระยะสั้น ให้หมุนสเปรดทั้งหมด ที่จะม้วนขึ้นในกรณีของการแพร่กระจายโทรวัวหรือม้วนลงในกรณีของการแพร่กระจายใส่หมี อยู่ในวันหมดอายุเดียวกัน และรักษาระยะห่างระหว่างการนัดหยุดงานเท่าเดิม เว้นแต่จะได้รับคำแนะนำเป็นอย่างอื่น 

ยาว 1 SPY มีนาคม (17^th) 410 call และ Short 1 SPY มีนาคม (17^th) 425 โทร: สเปรดนี้ซื้อตามสัญญาณซื้อ “จุดสูงสุดใหม่เทียบกับจุดต่ำสุดใหม่” มันถูกยกเลิกในวันที่ 26 มกราคม^th, เมื่อ SPY
สอดแนม,
-1.84%
ซื้อขายที่ 404 และจากนั้นก็สะสมอีกครั้งเมื่อหมดอายุ หยุดออกจากตำแหน่งนี้หากจุดต่ำสุดใหม่ใน NYSE เกินจุดสูงสุดใหม่เป็นเวลาสองวันติดต่อกัน

ยาว 3 XM มี.ค. (17^th) 15 สาย: การเก็บสต็อก
เอ็กซ์เอ็ม,
-0.64%
เริ่มเคลื่อนตัวสูงขึ้นแล้ว ดังนั้นจงม้วนตัว มีนาคม (17^th) 15 โทรออกได้ถึงเม.ย.(21^st) 17.5 สาย

ยาว 1 SPY มีนาคม (17^th) 394 วางและสั้น 1 SPY มีนาคม (17^th) 369 ใส่: สเปรดหมีนี้ถูกซื้อตามสัญญาณขาย McMillan Volatility Band (MVB) และจากนั้นถูกรีดลงในสัปดาห์ที่แล้ว การซื้อขายนี้จะหยุดลงหาก SPX ปิดกลับเหนือ +4σ Band เป้าหมายของมันคือ -4σ Band

ยาว 2 CTLT มีนาคม (17^th) 70 สาย: ข่าวลือการเทคโอเวอร์นี้ยังคง “กำลังเล่นอยู่” ถึงแม้ว่าหุ้น
ซีทีแอลที,
+ 0.21%
ได้ถอยกลับเล็กน้อย ถือต่อไปในขณะที่ข่าวลือเหล่านี้เล่นออกไป

ยาว 3 MANU มีนาคม (17^th) 25 สาย: การเทคโอเวอร์ที่อาจเกิดขึ้นได้เกิดอุปสรรคขึ้น ซึ่งเจ้าของคนปัจจุบันคิดว่าแมนเชสเตอร์ยูไนเต็ด
มนู
-4.09%
มีมูลค่ามากเกินกว่าที่นักวิเคราะห์จะพิสูจน์ได้ เราจะถือ

Long 2 GRMN เมษายน (21^st) 95 ใส่: สิ่งเหล่านี้ถูกซื้อเมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์^st, เมื่อ GRMN
จีอาร์เอ็มเอ็น
-1.38%
ปิดต่ำกว่า 95 เราจะยังคงอยู่ในตำแหน่งนี้ตราบเท่าที่อัตราส่วนการโทรออกแบบถ่วงน้ำหนัก GRMN ยังคงมีสัญญาณขาย

ยาว 2 SPY เมษายน (21^st) 390 และสั้น 2 SPY เมษายน (21^st) 360 ใส่: นี่คือตำแหน่งขาลง "หลัก" ของเรา ในขั้นต้น เราจะกำหนดจุดหยุดเพื่อปิดตำแหน่งนี้หาก SPX ปิดเหนือ 4200

ยาว 1 SPY เม.ย. (6^th) 395 call and Short 1 SPY เม.ย. (6^th) 410 โทร: การโทรนี้ซื้อสเปรดขาขึ้นตามสัญญาณซื้อ “spike peak” ของ VIX ได้รับการยืนยันเมื่อปิดการซื้อขายในวันพุธที่ 1 มีนาคม Stop out หาก VIX ปิดเหนือ 23.73 มิฉะนั้น เราจะระงับการซื้อขายเป็นเวลา 22 วันทำการ

ยาว 10 LLAP เม.ย. (21^st) 2 สาย: หยุดถ้า LLAP
แลป
-11.97%
ปิดต่ำกว่า 1.90

ยาว 1 SGEN
เอสเจน
-1.54%
เม.ย. (21^st) 180 call และ Short 1 SGEN เม.ย. (21^st) 200 โทร: เราจะดำเนินการโดยไม่มีการหยุดในขั้นต้นในขณะที่ข่าวลือเรื่องการปฏิวัตินี้แพร่สะพัดออกไป

การหยุดทั้งหมดเป็นการหยุดจิตใจเว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น

ส่งคำถามไปที่: [ป้องกันอีเมล].

Lawrence G. McMillan เป็นประธานของ McMillan Analysis ซึ่งเป็นที่ปรึกษาการลงทุนและการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่จดทะเบียน McMillan อาจดำรงตำแหน่งในหลักทรัพย์ที่แนะนำในรายงานนี้ ทั้งในบัญชีส่วนตัวและในบัญชีลูกค้า เขาเป็นเทรดเดอร์และผู้จัดการการเงินที่มีประสบการณ์และเป็นผู้เขียนหนังสือขายดี ทางเลือกในการลงทุนเชิงกลยุทธ์.

©McMillan Analysis Corporation จดทะเบียนกับ SEC ในฐานะที่ปรึกษาการลงทุน และ CFTC เป็นที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ ข้อมูลในจดหมายข่าวนี้ได้รับการรวบรวมอย่างระมัดระวังจากแหล่งที่เชื่อว่าเชื่อถือได้ แต่ไม่รับประกันความถูกต้องและความครบถ้วนสมบูรณ์ เจ้าหน้าที่หรือผู้อำนวยการ McMillan Analysis Corporation หรือบัญชีที่จัดการโดยบุคคลดังกล่าวอาจมีตำแหน่งในหลักทรัพย์ที่แนะนำในที่ปรึกษา