คุณจะรู้ว่าตลาดหมีในหุ้นใกล้ถึงจุดสิ้นสุดเมื่อนักลงทุนเตือนใครก็ตามที่รับฟังว่าหุ้นมีความเป็นธรรมหรือต่ำกว่ามูลค่า
เรายังไม่ได้อยู่ที่นั่น
เมื่อความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงมีอิทธิพลเหนือกว่า นักลงทุนมักจะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้น เช่น โมเมนตัม การติดตามแนวโน้ม และรูปแบบแผนภูมิ ใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของตลาดหมีเท่านั้นที่พวกเขาเริ่มให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว
และตอนนี้ปัจจัยระยะสั้นเหล่านี้กำลังครอบงำความคิดของนักลงทุน จากการวิเคราะห์ความถี่ของข้อความค้นหาใน Google Trends ความสนใจในการประเมินมูลค่าตลาดหุ้น หากมี วันนี้อาจต่ำกว่าในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา
อ่าน: 74 เหตุผลที่หุ้นกลุ่มพลังงานดูเหมือนซื้อแม้ว่าจะเพิ่มขึ้น XNUMX% ในหนึ่งปี
พิจารณาข้อโต้แย้งขั้นสูงจากคอลัมน์ MarketWatch ล่าสุดที่ยืนยันว่าตลาดกระทิงใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ใน "หลักฐานสำหรับตลาดกระทิงใหม่ในหุ้นกำลังซ้อนขึ้นอย่างรวดเร็ว” ผู้เขียนกล่าวถึงตัวชี้วัดทางเทคนิคเท่านั้นที่มีเหตุผลให้เชื่อว่าตลาดกระทิงใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และไม่เคยพูดถึงการประเมินมูลค่าเลยด้วยซ้ำ เขาใช้ดัชนีต่างๆ รวมทั้ง S&P 500
SPX,
-3.37%
และ Nasdaq
COMP,
-3.94%,
ในการโต้แย้งของเขา
ที่น่าสงสัย ตามที่ฉันระบุไว้ใน การทบทวนตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นประจำเดือนครั้งสุดท้ายของฉันปัจจัยพื้นฐานของตลาดดีขึ้นมากตั้งแต่ต้นปี ที่ระดับต่ำสุดของเดือนมิถุนายน ตลาดหุ้นถูกคาดการณ์ว่าไม่เพียงแต่จะเอาชนะพันธบัตรอย่างคล่องแคล่วในทศวรรษหน้าเท่านั้น แต่ยังต้องรักษาอัตราเงินเฟ้อด้วย
แค่ “ตามให้ทัน” อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นนักลงทุน แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันสูงที่สุดในรอบกว่าสี่ทศวรรษ คุณคิดว่ากระทิงในระยะยาวจะพบการปรับปรุงนี้เพื่อเฉลิมฉลอง ไม่มีการจัดประเภทสินทรัพย์หลักอื่น ๆ เพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อในทศวรรษหน้า
แต่โดยรวมแล้ว มีเพียงไม่กี่คนที่สังเกตเห็น
สิ่งนี้จะเปลี่ยนไปเมื่อตัวชี้วัดทางเทคนิคแย่มากจนนักลงทุนเลิกหวังว่าจะมีการชุมนุมในระยะสั้นและยอมจำนน สิ่งเดียวที่นักลงทุนจะสามารถยึดถือได้ ณ จุดนั้นคือความจริงทางประวัติศาสตร์ที่ในที่สุด ตลาดจะตอบสนองต่อปัจจัยพื้นฐาน ในแง่นี้ การให้ความสำคัญกับการประเมินมูลค่าเป็นวงกว้างเป็นหลักฐานของการยอมจำนน การยอมจำนนที่มาพร้อมกับความสิ้นหวังในตลาดหมี
ดังนั้นจึงเป็นหน้าที่ให้เรามุ่งเน้นไม่เพียงแค่สิ่งที่ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าพูดเท่านั้น แต่ยังต้องคำนึงถึงว่าประชาชนด้านการลงทุนให้ความสนใจด้วยหรือไม่
ตัวชี้วัดมูลค่ายังไม่สนับสนุนตลาดกระทิงใหม่
ในระหว่างนี้ ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่าแต่ละตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าทั้งแปดตัวของฉันเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมา ดังที่คุณเห็นจากคอลัมน์เปรียบเทียบการประเมินมูลค่าปัจจุบันกับการประเมินมูลค่าเมื่อปลายปีที่แล้ว การประเมินมูลค่าตลาดในปัจจุบันมีความน่าสนใจมากกว่าในเดือนมกราคมอย่างมาก
| | ล่าสุด | เดือนที่แล้ว | ต้นปี | Percentile ตั้งแต่ปี 2000 (100 ตลาดหมีมากที่สุด) | Percentile ตั้งแต่ปี 1970 (100 ตลาดหมีมากที่สุด) | Percentile ตั้งแต่ปี 1950 (100 ตลาดหมีมากที่สุด) |
| อัตราส่วน P / E | 21.76 | 21.41 | 24.23 | ลด 48% | ลด 67% | ลด 76% |
| อัตราส่วน CAPE | 31.63 | 28.90 | 38.66 | ลด 87% | ลด 88% | ลด 91% |
| อัตราส่วน P/เงินปันผล | ลด 1.59% | ลด 1.72% | ลด 1.30% | ลด 85% | ลด 88% | ลด 91% |
| อัตราส่วนกำไรต่อยอดขาย | 2.60 | 2.56 | 3.15 | ลด 92% | ลด 92% | ลด 92% |
| อัตราส่วนต่อเล่ม | 4.18 | 4.11 | 4.85 | ลด 95% | ลด 91% | ลด 91% |
| อัตราส่วนคิว | 1.81 | 1.78 | 2.10 | ลด 92% | ลด 96% | ลด 97% |
| อัตราส่วนบัฟเฟตต์ (Market cap/GDP ) | 1.72 | 1.69 | 2.03 | ลด 93% | ลด 97% | ลด 97% |
| การจัดสรรส่วนของครัวเรือนโดยเฉลี่ย | ลด 49.7% | ลด 49.7% | ลด 51.7% | ลด 95% | ลด 96% | ลด 97% |
Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล].
ที่มา: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ความคิดเห็น: พื้นฐานของตลาดหุ้นปรับตัวดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัด แต่มีนักลงทุนเพียงไม่กี่คนที่สังเกตเห็น
คุณจะรู้ว่าตลาดหมีในหุ้นใกล้ถึงจุดสิ้นสุดเมื่อนักลงทุนเตือนใครก็ตามที่รับฟังว่าหุ้นมีความเป็นธรรมหรือต่ำกว่ามูลค่า
เรายังไม่ได้อยู่ที่นั่น
เมื่อความเชื่อมั่นในตลาดกระทิงมีอิทธิพลเหนือกว่า นักลงทุนมักจะมุ่งเน้นไปที่ปัจจัยทางเทคนิคในระยะสั้น เช่น โมเมนตัม การติดตามแนวโน้ม และรูปแบบแผนภูมิ ใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของตลาดหมีเท่านั้นที่พวกเขาเริ่มให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐานในระยะยาว
และตอนนี้ปัจจัยระยะสั้นเหล่านี้กำลังครอบงำความคิดของนักลงทุน จากการวิเคราะห์ความถี่ของข้อความค้นหาใน Google Trends ความสนใจในการประเมินมูลค่าตลาดหุ้น หากมี วันนี้อาจต่ำกว่าในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา
อ่าน: 74 เหตุผลที่หุ้นกลุ่มพลังงานดูเหมือนซื้อแม้ว่าจะเพิ่มขึ้น XNUMX% ในหนึ่งปี
พิจารณาข้อโต้แย้งขั้นสูงจากคอลัมน์ MarketWatch ล่าสุดที่ยืนยันว่าตลาดกระทิงใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ใน "หลักฐานสำหรับตลาดกระทิงใหม่ในหุ้นกำลังซ้อนขึ้นอย่างรวดเร็ว” ผู้เขียนกล่าวถึงตัวชี้วัดทางเทคนิคเท่านั้นที่มีเหตุผลให้เชื่อว่าตลาดกระทิงใหม่ได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว และไม่เคยพูดถึงการประเมินมูลค่าเลยด้วยซ้ำ เขาใช้ดัชนีต่างๆ รวมทั้ง S&P 500
-3.37%
-3.94% ,
SPX,
และ Nasdaq
COMP,
ในการโต้แย้งของเขา
ที่น่าสงสัย ตามที่ฉันระบุไว้ใน การทบทวนตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าตลาดหุ้นประจำเดือนครั้งสุดท้ายของฉันปัจจัยพื้นฐานของตลาดดีขึ้นมากตั้งแต่ต้นปี ที่ระดับต่ำสุดของเดือนมิถุนายน ตลาดหุ้นถูกคาดการณ์ว่าไม่เพียงแต่จะเอาชนะพันธบัตรอย่างคล่องแคล่วในทศวรรษหน้าเท่านั้น แต่ยังต้องรักษาอัตราเงินเฟ้อด้วย
แค่ “ตามให้ทัน” อาจไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นนักลงทุน แต่เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในปัจจุบันสูงที่สุดในรอบกว่าสี่ทศวรรษ คุณคิดว่ากระทิงในระยะยาวจะพบการปรับปรุงนี้เพื่อเฉลิมฉลอง ไม่มีการจัดประเภทสินทรัพย์หลักอื่น ๆ เพื่อให้ทันกับอัตราเงินเฟ้อในทศวรรษหน้า
แต่โดยรวมแล้ว มีเพียงไม่กี่คนที่สังเกตเห็น
สิ่งนี้จะเปลี่ยนไปเมื่อตัวชี้วัดทางเทคนิคแย่มากจนนักลงทุนเลิกหวังว่าจะมีการชุมนุมในระยะสั้นและยอมจำนน สิ่งเดียวที่นักลงทุนจะสามารถยึดถือได้ ณ จุดนั้นคือความจริงทางประวัติศาสตร์ที่ในที่สุด ตลาดจะตอบสนองต่อปัจจัยพื้นฐาน ในแง่นี้ การให้ความสำคัญกับการประเมินมูลค่าเป็นวงกว้างเป็นหลักฐานของการยอมจำนน การยอมจำนนที่มาพร้อมกับความสิ้นหวังในตลาดหมี
ดังนั้นจึงเป็นหน้าที่ให้เรามุ่งเน้นไม่เพียงแค่สิ่งที่ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่าพูดเท่านั้น แต่ยังต้องคำนึงถึงว่าประชาชนด้านการลงทุนให้ความสนใจด้วยหรือไม่
ตัวชี้วัดมูลค่ายังไม่สนับสนุนตลาดกระทิงใหม่
ในระหว่างนี้ ตารางด้านล่างแสดงให้เห็นว่าแต่ละตัวบ่งชี้การประเมินมูลค่าทั้งแปดตัวของฉันเป็นอย่างไรเมื่อเทียบกับช่วงที่ผ่านมา ดังที่คุณเห็นจากคอลัมน์เปรียบเทียบการประเมินมูลค่าปัจจุบันกับการประเมินมูลค่าเมื่อปลายปีที่แล้ว การประเมินมูลค่าตลาดในปัจจุบันมีความน่าสนใจมากกว่าในเดือนมกราคมอย่างมาก
Mark Hulbert เป็นผู้สนับสนุน MarketWatch เป็นประจำ Hulbert Ratings ติดตามจดหมายข่าวการลงทุนที่จ่ายค่าธรรมเนียมคงที่เพื่อตรวจสอบ เขาสามารถติดต่อได้ที่ [ป้องกันอีเมล].
ที่มา: https://www.marketwatch.com/story/the-fundamentals-of-the-stock-market-have-improved-markedly-but-few-investors-have-noticed-11661683308?siteid=yhoof2&yptr=yahoo