Ross Seymore นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank กล่าวว่า "ขั้นตอน 'ชำระล้าง' ที่ดำเนินอยู่ของวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ยังคงมีผลบังคับใช้อย่างเต็มที่ในขณะที่เราเข้าสู่ฤดูกาลผลประกอบการ 2Q22
ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา หุ้นกึ่งหุ้นได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ โดยนักลงทุนถอนตัวออกจากกลุ่มนี้เพื่อตอบสนองต่อสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทาย ดิ
ดัชนี PHLX Semiconductor
(SOX) ลดลงเกือบ 30% จนถึงปีนี้ ขณะที่หุ้นที่แข็งแกร่งเช่น
NXP
เซมิคอนดักเตอร์ (สัญลักษณ์:
เอ็นเอ็กซ์พีไอ
),
เทคโนโลยีไมครอน
(
MU
),
Intel Corp.
(
INTC
), และ
บริษัท Advanced Micro Devices
(
เอเอ็มดี
) ได้สูญเสียทั้งหมดกว่า 20%
มีเหตุผลหลายประการสำหรับการดึงกลับ ประการหนึ่ง นักลงทุนยังคงกังวลว่าการล็อกดาวน์ของ Covid-19 ในประเทศจีนจะจำกัดความต้องการเซมิคอนดักเตอร์เป็นเวลานานกว่าที่คาดไว้ แม้ว่าการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานบางส่วนจะเริ่มคลี่คลายลง นอกจากนี้ ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์อาจลดลง โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับชิปที่ใช้ในคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคลเนื่องจากตลาดพีซีเริ่มเย็นลง
ฤดูกาลหารายได้ไม่น่าจะช่วยบรรเทาความกังวลเหล่านั้นได้ แม้ว่านักวิเคราะห์จะคาดหวังกันอย่างกว้างขวางว่าบริษัทกึ่งบริษัทจะเอาชนะความคาดหวังของผลประกอบการไตรมาสสองอย่างสุภาพหรือสอดคล้องกับฉันทามติ โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐานทางการเงินที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง นั่นอาจนำไปสู่การชุมนุมในระยะสั้นในเดือนสิงหาคม Christopher Danely นักวิเคราะห์ของ Citi เขียนในบันทึกการวิจัยและเสริมว่าจะไม่ เพียงพอที่จะเปลี่ยนแปลงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในวงกว้างในระยะยาว
“นักลงทุนเกือบทุกรายที่เราพบคือ หยาบคาย เกี่ยวกับพื้นฐานของเซมิคอนดักเตอร์และเชื่อว่าการแก้ไขจะเกิดขึ้นกับทุกบริษัทในกลุ่ม” Danely กล่าว
นักวิเคราะห์มองว่าบริษัทที่มีความเสี่ยงสูงต่อตลาดเกมและคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล เช่น Intel ซึ่งรายงานรายได้หลังจากตลาดปิดในวันพฤหัสบดี
“เราคาดว่ารายงานและคำแนะนำที่อ่อนแอจาก INTC ด้วย จุดข้อมูลรอบ ๆ PC แย่ลง และมหภาคมีแนวโน้มว่าจะทำให้ [บริษัท] ไม่สามารถรักษาคำแนะนำ CY22 ทั้งปีได้” Seymore ของ Deutsche Bank เขียน เขาคาดว่าความนุ่มนวลนี้จะคงอยู่จนถึงปี 2024 และคงระดับการถือครองหุ้นไว้
อาจยังมีซับในสีเงิน วอลล์สตรีทหวังว่าบริษัทที่เปิดรับพีซีน้อยกว่าจะทำงานได้ดีกว่าที่คาดไว้และออกคำแนะนำที่มั่นคงสำหรับไตรมาสที่สาม นั่นเป็นเหตุผลที่ Danely เปิดนาฬิกาตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวก 90 วันใน NXP Semiconductor และ
บนเซมิคอนดักเตอร์
(
ON
). ทั้งสองบริษัทผลิตชิปที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในตลาดปลายทางอุตสาหกรรม เช่น อุตสาหกรรมยานยนต์ ซึ่งเขาเชื่อว่าจะรักษาสภาพแวดล้อมที่ดีขึ้นได้ในสภาพแวดล้อมมหภาคในปัจจุบัน
Vivek Arya นักวิเคราะห์ของ Bank of America เห็นด้วย โดยเสริมว่าบริษัทที่เปิดรับซอฟต์แวร์คลาวด์และศูนย์ข้อมูลก็พร้อมที่จะให้มุมมองที่ดีขึ้นเช่นกัน บางส่วนของเพื่อนของเขารวมถึง
Nvidia
(
NVDA
) และเอเอ็มดี
หุ้นชิปสามารถปรับตัวขึ้นได้หากสภาคองเกรสผ่าน พระราชบัญญัติชิปสำหรับอเมริกาซึ่งเป็นร่างกฎหมายที่รอคอยมานานซึ่งจะอนุมัติเงินช่วยเหลือและเงินกู้ยืมจำนวนประมาณ 52 พันล้านดอลลาร์สำหรับผู้ผลิตชิปในสหรัฐฯ ผู้นำวุฒิสภาตั้งเป้าที่จะผ่านร่างกฎหมายนี้ก่อนที่สภาคองเกรสจะปิดภาคเรียนในเดือนสิงหาคม
แต่แม้ว่ากฎหมายจะผ่าน แต่จะใช้เวลาหลายเดือนกว่าเงินจะออกจากประตูได้" Robert Kaminski นักวิเคราะห์ของ Capital Alpha เตือนซึ่งอาจชะลอผลประโยชน์ของหุ้นชิป นอกจากนี้ นักลงทุนจำนวนมากยังคงเชื่อว่าภาคส่วนยังคงเป็น เกินราคาและอาจต้องรอจนกว่านักวิเคราะห์จะปรับลดประมาณการรายได้ต่อหุ้นลงได้มากถึง 20% ทั่วทั้งกระดาน Danely เขียน
บริษัทกึ่งบริษัทจะรายงานผลประกอบการตลอดสิ้นเดือนกรกฎาคมและในเดือนถัดไป Texas Instruments รายงานในวันอังคาร ตามด้วย QUALCOMM ในวันพุธ และ Intel ในวันพฤหัสบดี ON, AMD และ Nvidia จะประกาศผลประกอบการในเดือนสิงหาคม
เขียนถึง Sabrina Escobar ที่ [ป้องกันอีเมล]