ตามทฤษฎีแล้ว บันทึกคลื่นความร้อน ไฟป่าตะวันตก ไฟดับ และพายุเฮอริเคนน่าจะเป็นข่าวดีสำหรับผู้ผลิตเครื่องกำเนิดไฟฟ้า
Waukesha, Generac ซึ่งตั้งอยู่ในรัฐ Wis. (สัญลักษณ์: GNRC) เป็นชื่อที่โดดเด่นในการผลิตไฟฟ้าสำรองสำหรับที่พักอาศัย โดยมีประมาณสามในสี่ของตลาดสหรัฐ ยอดขายเหล่านั้นคิดเป็นครึ่งหนึ่งของ รายได้ของบริษัทส่วนที่เหลือมาจากลูกค้าเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมตลอดจนจากการบำรุงรักษาเครื่องกำเนิดไฟฟ้าเหล่านั้น
สงสัยเล็กน้อยว่า Generac เป็นที่รู้จักในนามของพายุ เมื่อพายุมหึมาแซนดี้โจมตีภาคตะวันออกเฉียงเหนือในปี 2012 ยอดขายของ Generac พุ่งสูงถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2013 เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากเมื่อสองปีก่อน จากนั้น Generac ก็เดินหน้าต่อไป Mike Halloran นักวิเคราะห์จาก Baird กล่าวว่า "เหตุการณ์ใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับการหยุดทำงาน ซึ่งรวมถึงพายุ ไฟดับ ความล้มเหลวของระบบสาธารณูปโภค หรืออะไรก็ตาม
ในบางสถานที่ เครื่องสำรองไฟของบริษัทถือเป็นสิ่งจำเป็น Jonathan Skyrme จาก Trumbull, Conn. มีระบบเครื่องกำเนิดไฟฟ้าขนาด 10 กิโลวัตต์ที่ใช้โพรเพน ซึ่งใหญ่พอที่จะใช้ในบ้านส่วนใหญ่ของเขาในกรณีที่ไฟฟ้าดับ สิ่งเหล่านี้ไม่ใช่เรื่องแปลกในย่านชนบทของ Skyrme ซึ่งกิ่งก้านจากต้นเมเปิ้ลนอร์เวย์เก่าดูเหมือนจะลงมาทุกครั้งที่ลมพัด “ฉันชอบแนวคิดของระบบของฉัน” เขากล่าว “มันอุ่นใจที่รู้ว่ามันอยู่ที่นั่นสำหรับเหตุการณ์สภาพอากาศสำคัญครั้งต่อไป”
ทุกวันนี้มีมากกว่าสภาพอากาศเลวร้ายที่ส่งผลให้ไฟฟ้าดับ ไฟป่าในแคลิฟอร์เนียอาจทำให้ผู้คนไม่มีไฟฟ้าใช้เป็นเวลาหลายวัน ในขณะที่ปัญหากับโครงข่ายไฟฟ้ามี ไฟฟ้าดับที่เท็กซัส ในเวลาที่จำเป็นที่สุด
สิ่งต่าง ๆ เริ่มแย่ลง ลูกค้าไฟฟ้าโดยเฉลี่ยในสหรัฐฯ สูญเสียพลังงานนานกว่าแปดชั่วโมงในปี 2020 ตามข้อมูลล่าสุดที่มี ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% จากปี 2013 ซึ่งเป็นปีแรกที่สำนักงานสารสนเทศด้านพลังงานเริ่มเก็บรวบรวมข้อมูล
เพียง 6% ของครัวเรือนในสหรัฐฯ เป็นเจ้าของเครื่องกำเนิดไฟฟ้า และการขยายตัวเพียงจุดหนึ่งเปอร์เซ็นต์หมายถึงอีก 2.5 พันล้านดอลลาร์ในตลาดที่สามารถระบุตำแหน่งได้สำหรับ Generac นั่นช่วยอธิบายได้ว่าทำไมบริษัทถึงสามารถเพิ่มยอดขายได้ 340% และมีรายได้ 664% จากปี 2012 ถึงปี 2022 รวมถึงการประมาณการ ตอนนี้ แคลิฟอร์เนียดูเหมือนเป็นตลาดที่ยังไม่ได้ใช้ซึ่งสามารถกระตุ้นการเติบโตใหม่สำหรับ Generac
“แคลิฟอร์เนียไม่เคยเป็นตลาดเครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำรองสำหรับบ้านมาก่อน” Maheep Mandloi นักวิเคราะห์ของ Credit Suisse กล่าว น้อยกว่า 2.5% ของบ้านมีไฟสำรอง ตัวอย่างเช่น รัฐในภาคตะวันออกเฉียงเหนือมีอัตราการเจาะระหว่าง 10% ถึง 20%
ถึงกระนั้น Wall Street ก็ปฏิบัติต่อ Generac ราวกับเป็นสินค้าที่แตกหัก หุ้นของบริษัทร่วงลง 50% สู่ระดับ 175.83 ดอลลาร์ในปี 2022 ทำให้เป็นหุ้นที่มีผลประกอบการแย่ที่สุดเป็นอันดับที่ 16 ในกลุ่ม
S&P 500
ในปีนี้
สมัครรับจดหมายข่าว
ตัวอย่างของ Barron
ดูตัวอย่างเรื่องเด่นจากนิตยสาร Barron's สุดสัปดาห์ เย็นวันศุกร์ ET
ส่วนหนึ่งของปัญหาคือ Generac เป็นหุ้นเติบโตที่ไม่น่าจะเติบโตมากนักในปีหน้า ในขณะที่ยอดขายคาดว่าจะแตะ 5.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 เพิ่มขึ้น 39% จากปี 2021 วอลล์สตรีทคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเพียง 9.4% ในปี 2023 การเติบโตที่ช้าลงทำให้นักลงทุนที่มีการเติบโตต้องทิ้งหุ้น และต้องใช้เวลาก่อนที่นักลงทุนที่มีคุณค่าจะรู้สึกสบายใจที่จะกระโดดเข้ามา .
หุ้น Generac อาจเข้าใกล้จุดนั้น พิจารณาว่าในช่วงกลางปี 2021 หุ้น Generac ซื้อขายกันที่ 40 เท่าของรายได้โดยประมาณของปีถัดไป ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าของ S&P 500 ที่มีราคาแพงอยู่แล้วจาก 20 หุ้น ขณะนี้หุ้นซื้อขายกันเพียง 13 เท่าของรายได้โดยประมาณในปี 2023 ซึ่งเป็นส่วนลดสำหรับตลาดที่กว้างขึ้น หุ้นอาจมีราคาแพงเกินไปในปี 2021 แต่ตอนนี้ดูถูกเกินไป
ไม่ใช่ว่าการเติบโตของบริษัทกำลังจะหายไป วอลล์สตรีทคาดว่ายอดขายและรายได้จะเติบโตเฉลี่ย 10% และ 16% ตามลำดับในปี 2023 และ 2024 ซึ่งเร็วกว่าตลาดมาก ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มรายได้ที่ 7% นั่นเป็นไปตามรูปแบบทางประวัติศาสตร์ของ Generac หลังจากพายุร้ายแซนดี้ ยอดขายคงที่ระหว่างปี 2013 ถึง 2016 แต่ยอดขายปี 2022 คาดว่าจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสามเท่าจากระดับปี 2013
การผลิตไฟฟ้าที่เป็นมิตรต่อสิ่งแวดล้อมทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความล้าสมัย ถ้าทุกคนมีแผงโซลาร์เซลล์บนหลังคา ก็ไม่มีใครต้องการเครื่องกำเนิดไฟฟ้า แต่แผงโซลาร์เซลล์และที่เก็บแบตเตอรี่ยังคงมีค่าใช้จ่ายหลายเท่าของราคาที่ระบบ Generac กล่าวไว้ Mandloi จาก Credit Suisse กล่าว และแบตเตอรี่อาจหมดได้หากไฟดับนานเกินไป
Generac คือ ลงทุนในเทคโนโลยีสะอาด, ด้วย. ได้เข้าซื้อกิจการบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการจัดเก็บพลังงาน อินเวอร์เตอร์พลังงานแสงอาทิตย์ ซึ่งเป็นอุปกรณ์ไฟฟ้าที่แปลงกระแสตรงของดวงอาทิตย์เป็นไฟฟ้ากระแสสลับสำหรับบ้าน ควบคู่ไปกับผลิตภัณฑ์อื่นๆ ที่ช่วยให้ตัวแทนจำหน่ายขายได้มากขึ้นเมื่อพวกเขานำเสนอผลิตภัณฑ์พลังงานสำรองให้กับลูกค้าที่มีศักยภาพ
“ธุรกิจพลังงานสะอาดยังคงอยู่ในโหมดการเติบโต/การพัฒนา” Halloran จาก Baird กล่าว “เราเชื่อว่ามันเป็นการสร้างมูลค่าให้กับบริษัทในระยะยาว”
Generac ไม่จำเป็นต้องกลับไปสู่ระดับเดิมเพื่อเป็นการลงทุนที่ดี Mandloi มีเป้าหมายราคา 395 ดอลลาร์สำหรับหุ้น ซึ่งสูงที่สุดบนถนน เป้าหมายของ Halloran อยู่ที่ 275 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของนักวิเคราะห์โดยเฉลี่ยที่ 340 ดอลลาร์ แต่แม้ในระดับที่ต่ำกว่าของ Halloran หุ้น Generac จะได้รับมากกว่า 50%—และซื้อขายที่เพียง 20 เท่าของกำไร 2023 ซึ่งเป็นส่วนลดครั้งใหญ่สำหรับค่าเฉลี่ยสามปีที่เกือบ 26 เท่า
ในระดับเหล่านี้ Generac ดูเหมือนจะเป็นวิธีที่ยอดเยี่ยมในการเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอใดๆ
เขียนถึง อัลรูทที่ [ป้องกันอีเมล]