เงินเฟ้อถูกกำหนดให้ติดหรือไม่?

• อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังแตะระดับสูงสุดใหม่ในสัปดาห์ที่แล้ว โดยอัตราผลตอบแทน 10 ปีแตะ 3.86% และ 4.6 ปีแตะ XNUMX%
• จุดสูงสุดเกิดขึ้นหลังจากข้อมูลด้านแรงงานและราคาแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีหนทางอีกยาวไกลในการลดอัตราเงินเฟ้อ
• อัตราผลตอบแทนในปัจจุบันอยู่ในเส้นโค้งกลับหัว ซึ่งในอดีตได้คาดการณ์ถึงภาวะถดถอยในอนาคต

อัตราผลตอบแทนระยะสั้นของกระทรวงการคลังสหรัฐถึงจุดสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2007 เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังจากข้อมูลใหม่อย่างเป็นทางการเปิดเผยว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงร้อนแรง อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังอายุ 30 ปีซึ่งหลายคนใช้เป็นเกณฑ์มาตรฐานสำหรับเศรษฐกิจ แตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่วันที่ XNUMX ธันวาคม

การเพิ่มขึ้นครั้งล่าสุดทำให้วอลล์สตรีทกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่อาจเกิดขึ้น และเฟดมีความมุ่งมั่นมากกว่าที่เคยว่าจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น มาดูกันว่าอะไรเป็นตัวกระตุ้นให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น และอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่หรือไม่

จัดการพอร์ตโฟลิโอของคุณในขณะที่เฟดจัดการกับเงินเฟ้อ ของเรา ชุดป้องกันเงินเฟ้อ ใช้ปัญญาประดิษฐ์เพื่อค้นหาหุ้นที่ดีที่สุดและ ETF ตั้งค่าให้รักษามูลค่าของมันไว้ แม้จะมีเงินเฟ้อก็ตาม ทำให้คุณมีโอกาสที่ดีที่สุดในการฝ่าฟันมรสุม

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI

กระทรวงการคลังสหรัฐให้ผลตอบแทนสูงถึงระดับปี 2007

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐอายุ 10 ปีอยู่ที่ระดับสองเดือน สูง สัปดาห์ที่แล้วแตะ 3.86% ก่อนที่จะลดลงเล็กน้อยเป็น 3.82% ในวันศุกร์

อัตราผลตอบแทนอื่น ๆ ก็ทำเช่นเดียวกัน: อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสองปี ตี 4.6% ในขณะที่อัตราผลตอบแทนหนึ่งปีสั้น ๆ แตะ 5% ครั้งสุดท้ายที่ระดับหลังแตะระดับนั้นคือเดือนกรกฎาคม 2007

ผลตอบแทนที่สูงส่งผลต่อราคาของพันธบัตร ซึ่งถือเป็นการลงทุนที่ปลอดภัยที่สุด พวกเขาอ่อนไหวต่อข้อมูลใหม่ที่เราเห็นเกี่ยวกับสุขภาพของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ซึ่งไม่เป็นไปตามที่เฟดคาดไว้

แต่ข้อมูลประเภทใดที่ผลักดันให้ผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเพิ่มขึ้น?

อะไรทำให้ผลตอบแทนเพิ่มขึ้น?

เมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ เฟดยังคงเร่งเบรกการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งมหึมาซึ่งเริ่มขึ้นในเดือนมีนาคม 2022 การปรับขึ้นครั้งล่าสุดเป็นการเพิ่มขึ้นเพียง XNUMX ใน XNUMX จุด ซึ่งแตกต่างอย่างสิ้นเชิงจากความก้าวหน้าครั้งใหญ่ในปีที่แล้ว

ในขณะนั้น อัตราเงินเฟ้อเริ่มเย็นลง ลดลงเจ็ดเดือนติดต่อกันโดยลดลงจากระดับสูงสุด 9.1% ในเดือนมิถุนายนปีที่แล้วเป็น 6.5% ในเดือนธันวาคม ดูเหมือนว่าสิ่งที่เลวร้ายที่สุดอยู่ข้างหลังเรา

อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจำนวนมากทำให้เรือสั่นสะเทือนและส่งคำเตือนดังก้องว่าเรายังไม่เห็นการขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด

อัตราการว่างงานในสหรัฐฯ อยู่ที่ระดับต่ำสุดแล้ว ลดลง ปี 53 แตะ 3.4% การสร้างงานนั้นแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก โดยมีบทบาทใหม่ 517,000 ตำแหน่งในเดือนมกราคม เทียบกับ 185,000 ตำแหน่งจากนักวิเคราะห์ที่คาดการณ์ไว้

ผลลัพธ์เงินเฟ้อในเดือนมกราคม 2023 เป็นข้อมูลชุดต่อไปที่ท้าทายความคาดหวัง โดยเพิ่มขึ้นในอัตรา 6.4% แทนที่จะเป็น 6.2% ที่คาดไว้ การลดลงเพียงเล็กน้อยนี้เมื่อรวมกับข่าวงานได้ส่งสัญญาณเตือนภัยดังไปทั่ววอลล์สตรีท

มันไม่ดีขึ้นตั้งแต่นั้นมา ดัชนีราคาผู้ผลิตซึ่งติดตามราคาขายส่งเพิ่มขึ้นเป็นอัตรา 6% ต่อปี เทียบกับที่คาดว่าจะลดลงที่ระดับ 5.4%

ยอดค้าปลีกในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบเกือบ XNUMX ปี และแสดงให้เห็นว่าประชาชนยังคงใช้จ่ายแม้จะมีแรงกดดันด้านการกู้ยืมก็ตาม นี้เป็นไปได้ ทุ่น โดยการปรับค่าครองชีพสำหรับผู้รับประกันสังคม 65 ล้านคนทั่วสหรัฐอเมริกา

แม้ว่านี่จะเป็นข่าวดีในระยะสั้นเกี่ยวกับการหลีกเลี่ยงภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ก็ทำให้งานของเฟดยากขึ้นมากเมื่อต้องควบคุมอัตราเงินเฟ้อในระยะยาว และผลักดันให้อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังทำสิ่งที่ผิดปกติ

ทำไมมันถึงสำคัญ?

อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังเป็นเรื่องใหญ่ พวกเขามีอิทธิพลต่อค่าใช้จ่ายของรัฐบาลสหรัฐในการกู้ยืมเงิน ดอกเบี้ยพันธบัตรที่นักลงทุนจะได้รับ และอัตราดอกเบี้ยที่ทุกคนจ่ายสำหรับเงินกู้

และอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง 10 ปี? เป็นอัญมณีในมงกุฎ นี่คือค่าที่ใช้ในการวัดอัตราการจำนองและความเชื่อมั่นในตลาด หากผลตอบแทนสูงกว่าที่นี่ก็สามารถบดได้ ตลาดที่อยู่อาศัย ที่จะหยุดชะงักมากยิ่งขึ้น

ตอนนี้ เรากำลังดูเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อผลตอบแทนระยะสั้นมีผลตอบแทนสูงกว่าผลตอบแทนระยะยาว เส้นโค้งกลับหัวหมายถึงในอดีตว่าเศรษฐกิจถดถอยกำลังจะเกิดขึ้น และนั่นก็เพียงพอแล้วที่จะทำให้ธนาคารไม่กล้าปล่อยสินเชื่อ

ตลาดแรงงานที่ตึงตัวเป็นอีกหนึ่งปัญหาที่น่าปวดหัวสำหรับเฟด ในขณะนี้มันเป็นตลาดของพนักงาน ซึ่งในทางกลับกันก็ผลักดันการเติบโตของค่าจ้าง สำหรับอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลัง พวกเขาได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่มีข่าว ดัชนีราคาที่แข็งแกร่งเกินคาดไม่ได้ช่วยอะไร

แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไปเพื่อพยายามทำให้ทุกอย่างสงบลงนั้นมีผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้น เสี่ยงต่อการขยายเส้นโค้งกลับให้กว้างขึ้น และจากนั้นเราอาจอยู่ในแดนถดถอย ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูล

ตลาดมีปฏิกิริยาอย่างไร?

เมื่อผลตอบแทนของ Treasury เพิ่มขึ้น ตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทำตรงกันข้าม และนั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว

S&P 500 ปิดลดลง 0.3% เมื่อสิ้นสุดสัปดาห์ โดยเป็นวันที่แย่ที่สุดในรอบหนึ่งเดือนเมื่อวันพฤหัสบดี บวกกับความซบเซา Nasdaq Composite หายไป 0.6%

หากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังยังคงเพิ่มขึ้น เราน่าจะเห็นความผันผวนเพิ่มเติมในตลาดหุ้น

อัตราเงินเฟ้ออยู่ที่นี่หรือไม่?

มีจุดข้อมูลที่แตกต่างกันจำนวนมากที่ป้อนเข้าสู่สุขภาพของเศรษฐกิจ แต่ไม่มีข้อมูลใดที่เราเห็นจะสมเหตุสมผลมากนักเมื่อพูดถึงเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิม และอัตราเงินเฟ้อก็ยังคงอยู่ในขณะนี้

ไม่กี่สัปดาห์ก่อน นักลงทุนกำหนดราคาลดอัตราดอกเบี้ยภายในสิ้นปีนี้ ตอนนี้แนวโน้มมืดมนลงอย่างเห็นได้ชัดด้วยดอกเบี้ยสูงสุดถึง 5.5% ที่คาดหวัง.

เจ้าหน้าที่เฟดมีเสียงดังและชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางการเดินทาง Loretta Mester ประธานเฟดแห่งคลีฟแลนด์ กล่าวว่า เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ความคาดหวังของเธอคือ “เราจะได้เห็นการปรับปรุงที่สำคัญของอัตราเงินเฟ้อในปีนี้ และการปรับปรุงต่อไปในปีหน้า โดยอัตราเงินเฟ้อจะบรรลุเป้าหมาย 2% ในปี 2025”

ในขณะเดียวกัน นายเจมส์ บุลลาร์ด ประธานเฟดสาขาเซนต์หลุยส์ เปล่งเสียง ว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยร้อยละครึ่งจะอยู่บนโต๊ะสำหรับการประชุมครั้งต่อไป

หากเป็นเช่นนั้น ให้มองหาอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ XNUMX ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวสูงต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ย จากนั้นเราอาจมีเส้นทางที่ชัดเจนขึ้นว่าเศรษฐกิจกำลังมุ่งหน้าไปทางไหน

บรรทัดล่าง

ทุกสายตาจะจับจ้องที่อัตราผลตอบแทนในอนาคตเพื่อดูว่านี่จะเป็นจุดสูงสุดครั้งเดียวหรือเป็นจุดเริ่มต้นของบางสิ่งที่ใหญ่กว่า สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคืออัตราเงินเฟ้อค่อนข้างแข็งในขณะนี้ ดังนั้นเราสามารถคาดหวังได้ว่าเฟดจะยังคงแน่วแน่ในเป้าหมายในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุม

Q.ai's ชุดป้องกันเงินเฟ้อ ช่วยให้คุณจัดการกับเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง เทคโนโลยี AI ของ Kit ที่มีความเสี่ยงต่ำนี้จะมองหาสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น สินค้าโภคภัณฑ์และโลหะมีค่า เพื่อให้ได้กำไรและป้องกันการขาดทุน

ดาวน์โหลด Q.ai วันนี้ เพื่อเข้าถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ขับเคลื่อนด้วย AI