อัตราเงินเฟ้อลดลง ถึงเวลาซื้อพันธบัตรป้องกันเงินเฟ้อแล้วหรือยัง?

เมื่อเราดูการเปลี่ยนแปลงเดือนต่อเดือนล่าสุด ซึ่งบอกเราอย่างชัดเจนมากขึ้นว่าเกิดอะไรขึ้นกับราคาแบบเรียลไทม์ ตัวเลขจะดูดีขึ้น ราคาผู้บริโภคโดยรวมในเดือนธันวาคมลดลง 0.1% จากเดือนพฤศจิกายน แม้ว่าคุณจะตัดราคาเชื้อเพลิงที่ร่วงลง การเพิ่มขึ้นต่อเดือนอยู่ที่ประมาณ 0.3% ซึ่งคิดเป็นประมาณ 3.6% ต่อปี

ไม่น่าแปลกใจที่วอลล์สตรีทกำลังเชียร์ ทุกอย่างเป็นขาขึ้น: หุ้น พันธบัตร ทองคำ หรือแม้แต่บิตคอยน์

แต่อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงทำให้ฉันต้องการซื้อพันธบัตรที่ป้องกันเงินเฟ้อมากกว่าพันธบัตรปกติ และด้วยเหตุผลง่ายๆ

ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อลดลง แต่ก็ไม่ได้ลดลงใกล้เคียงกับที่ตลาดตราสารหนี้ทั่วไปดูเหมือนจะเสแสร้ง

ดังนั้น พันธบัตรอายุ 5 ปี จ่ายดอกเบี้ยคงที่ 3.5% ต่อปี ในขณะเดียวกันพันธบัตร TIPS ที่ป้องกันเงินเฟ้ออายุ 5 ปีจะจ่ายเงินเฟ้อ (ไม่ว่าจะเป็นอะไรก็ตาม) บวก 1.3% ต่อปี

ช่องว่างระหว่างทั้งสองคือ 2.2% หมายความว่าอย่างไร: พันธบัตรปกติจะเป็นทางเลือกที่ดีกว่าพันธบัตร TIPS หากอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในช่วง XNUMX ปีข้างหน้าน้อยกว่านั้น

ตัวเลขมีความคล้ายคลึงกันสำหรับพันธบัตรระยะยาว ตั๋วเงินคลังอายุ 10 ปีที่ทุกคนพูดถึงทางทีวีกำลังเสนอดอกเบี้ย 3.4% ต่อปี พันธบัตร TIPS อายุ 10 ปี: 1.2% อีกครั้ง ช่องว่างอยู่ที่ประมาณ 2.2%

ฉันต้องการเดิมพันว่าอัตราเงินเฟ้อจะเฉลี่ย 2.2% ต่อปีหรือน้อยกว่าในอีก 10 ปีข้างหน้าหรือไม่? ฉันไม่.

ฉันไม่เห็นเหตุผลที่ดีว่าทำไมฉันถึงต้องการ เพื่อตอบข้อโต้แย้งที่ชัดเจน: ใช่ แน่นอน อาจ เข้ามาด้านล่างนั้น มันอาจจะเข้ามาต่ำกว่านั้นด้วยซ้ำ หากผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ต้องการวางเดิมพัน ขอให้พวกเขาโชคดี

ฉันกำลังพูดถึงว่าฉันต้องการเดิมพันด้วยเงินของฉันเองหรือไม่ ในส่วน "ปลอดภัย" คงที่ของพอร์ตโฟลิโอของฉัน

กำไรที่อาจเกิดขึ้นจากการเดิมพันจะถูกหักล้างอย่างมากจากความเสี่ยง

ณ จุดนี้ ฉันอยากจะเป็นเจ้าของกองทุน TIPS มากกว่า เช่น iShares TIPS Bond ETF
เคล็ดลับ
-0.78%
หรือหลักทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อระดับแนวหน้า
วีไอพีเอ็กซ์,
-0.63%
มากกว่า Treasurys เล็กน้อย

ผู้จัดการเงินของ Ruffer & Co Steve Russell บอกกับ MarketWatch และ Barron's Liveว่าบริษัทของเขามองว่าพันธบัตร TIPS ระยะยาวเป็นการเล่นเพื่อการฟื้นฟู หากอัตราเงินเฟ้อยังคงลดลง คุณคาดว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยจะลดลงเช่นกัน ซึ่งน่าจะดีสำหรับพันธบัตรทั้งหมด ไม่ว่าจะเป็นแบบปกติหรือแบบมีการป้องกันเงินเฟ้อ

(เพื่ออธิบายสิ่งนี้ในบริบท: ในช่วงปลายปี 2021 เมื่อไม่มีใครกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและตลาดกำลังเฟื่องฟู TIPS ETF ระยะยาว
แอลทีพีซี,
-2.16%
สูงกว่าปัจจุบันถึง 50%)

ในทางกลับกัน หากอัตราเงินเฟ้อดีดกลับ ฉันควรจะถือแผ่นกระดาษที่รับรองว่าจะป้องกันฉันจากอัตราเงินเฟ้อมากกว่าแผ่นกระดาษที่รับประกันว่าจะไม่ทำ