Robinhood ทำเงินได้อย่างไร? ภาพรวม

Robinhood Markets Inc. เป็นบริษัทเทคโนโลยีทางการเงิน (fintech) ที่ดำเนินการนายหน้าซื้อขายส่วนลดออนไลน์ด้วยการซื้อขายที่ไม่มีค่าคอมมิชชัน ให้บริการแพลตฟอร์มบริการทางการเงินบนเว็บและมือถือที่นักลงทุนสามารถใช้ซื้อและขายหุ้น กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ออปชั่น และใบเสร็จเงินฝากของอเมริกา (ADRs) ผู้ใช้ยังสามารถลงทุนใน cryptocurrencies บางอย่างได้

Robinhood ทำเงินได้หลายวิธี โดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านระบบที่เรียกว่า การชำระเงินสำหรับขั้นตอนการสั่งซื้อ. นั่นคือ Robinhood กำหนดเส้นทางคำสั่งซื้อของผู้ใช้ผ่าน a ผู้ดูแลสภาพคล่อง ที่ซื้อขายจริงและชดเชย Robinhood สำหรับธุรกิจในอัตราเศษเสี้ยวของร้อยละต่อหุ้น

Robinhood ยังทำเงินด้วยการลงทุนเงินฝากของผู้ใช้ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับเงินจากบริการระดับพรีเมียมของ Robinhood Gold ค่าธรรมเนียมที่เกี่ยวข้องกับบัตรเดบิต และแหล่งรายได้อื่นๆ ที่มีขนาดเล็กกว่า

การเงินของ Robinhood

ในรายงานประจำไตรมาสล่าสุดสำหรับไตรมาสที่สี่ ย่าน (Q4) ของ ปีงบประมาณ (FY) ปี 2021 สิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2021 Robinhood มีผลขาดทุนสุทธิ 423.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับรายได้สุทธิ 13 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และ 14.2% ปีต่อปี (YOY) การเติบโตของรายได้สุทธิ ผลขาดทุนสุทธิได้รับผลกระทบจากค่าชดเชยตามหุ้นจำนวน 318 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสนี้

บัญชีเงินสะสมสุทธิของ Robinhood ซึ่งเป็นตัวชี้วัดหลักที่วัดจำนวนบัญชีที่ผู้ใช้ทำการฝากเงินครั้งแรกหรือโอนเงินในช่วงเวลาที่กำหนด เพิ่มขึ้นมากกว่า 81% YOY สำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021 เป็น 22.7 ล้าน ฐานผู้ใช้ที่ใช้งานรายเดือนของบริษัทเติบโตประมาณ 48% YOY แต่ลดลงประมาณ 8% ตามลำดับสำหรับไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021

บริษัทยังแสดงผลลัพธ์สำหรับปีงบประมาณ 2021 ซึ่งสิ้นสุดในวันที่ 31 ธันวาคม 2021 Robinhood มีผลขาดทุนสุทธิ 3.7 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี เทียบกับรายได้สุทธิที่ 7.4 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2020 ค่าชดเชยตามส่วนแบ่งอยู่ที่เกือบ 1.6 พันล้านดอลลาร์สำหรับ ปีงบประมาณ 2021 สูงกว่า 24 ล้านดอลลาร์ในค่าใช้จ่ายเหล่านี้อย่างมากสำหรับปีงบประมาณ 2020 รายรับต่อปีเพิ่มขึ้น 89.3% จากปีที่แล้วเป็น 1.8 พันล้านดอลลาร์

การเสนอขายหุ้นของโรบินฮูด

หลังประกาศความลับ การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ยื่นเมื่อวันที่ 23 มีนาคม 2021 Robinhood ส่ง an S-1 การลงทะเบียนไปยังสหรัฐอเมริกา สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต. ) ที่กรกฎาคม 1, 2021

เมื่อวันที่ 19 กรกฎาคม พ.ศ. 2021 ได้มีการแก้ไข S-1 เพื่อประกาศว่าจะขายหุ้น 52.4 ล้านหุ้นกับผู้ก่อตั้งและ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ขายได้อีก 2.6 ล้าน รวมเป็น 55 ล้าน Robinhood เปิดตัวสู่สาธารณะที่ 38 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทำให้มีมูลค่า 32 พันล้านดอลลาร์

หุ้นอยู่ภายใต้สัญลักษณ์ HOOD ในตลาดแนสแด็ก

คู่แข่งของโรบินฮู้ด

Robinhood เผชิญกับการแข่งขันที่สำคัญจากโบรกเกอร์ลดราคาอื่นๆ บริษัทฟินเทคใหม่และที่จัดตั้งขึ้น ธนาคาร การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล บริษัทจัดการสินทรัพย์ และแพลตฟอร์มเทคโนโลยี

คู่แข่งรายใหญ่บางราย ได้แก่ Charles Schwab Corp. (SCHW), มอร์แกน สแตนลีย์ (MS) E*TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase โกลบอล อิงค์ (COIN), สแควร์อิงค์ (SQ) และ River Financial Corp. (อาร์วีอาร์เอฟ).

กลุ่มธุรกิจของ Robinhood

Robinhood ดำเนินการและรายงานผลประกอบการทางการเงินเป็นกลุ่มธุรกิจเดียว อย่างไรก็ตาม มันให้รายละเอียดของ รายได้ เป็นประเภทต่อไปนี้: รายได้ตามธุรกรรม; รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ และรายได้อื่นๆ เราพิจารณาหมวดหมู่รายได้เหล่านี้อย่างละเอียดถี่ถ้วนด้านล่าง

รายได้ตามธุรกรรม

Robinhood สร้างรายได้จากธุรกรรมโดยกำหนดเส้นทางคำสั่งซื้อของผู้ใช้สำหรับตัวเลือก หุ้น และสกุลเงินดิจิทัลไปที่ ผู้ทำการตลาดซึ่งเป็นกระบวนการที่เรียกว่า การชำระเงินสำหรับขั้นตอนการสั่งซื้อ (PFOF). บริษัทนายหน้าที่ใช้ PFOF จะได้รับเงินเพื่อส่งคำสั่งซื้อของลูกค้าไปยังผู้ดูแลสภาพคล่องรายใดรายหนึ่ง การชำระเงินมักจะเป็นเพียงเศษเสี้ยวของเพนนีต่อหุ้น แต่สามารถเป็นแหล่งรายได้ที่สำคัญสำหรับบริษัทที่เกี่ยวข้องกับคำสั่งซื้อจำนวนมาก PFOF เป็นเหตุผลหลักว่าทำไม Robinhood สามารถเสนอการซื้อขายแบบไม่มีค่าคอมมิชชั่น รายรับจากการทำธุรกรรมของ Robinhood เพิ่มขึ้น 12.2% เป็น 362.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปีงบ 2021 คิดเป็นสัดส่วนเกือบ 73% ของรายรับทั่วทั้งบริษัท

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ

Robinhood สร้างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (รายได้ดอกเบี้ยลบด้วยดอกเบี้ยจ่าย) จากธุรกรรมการให้ยืมหลักทรัพย์ นอกจากนี้ยังได้รับดอกเบี้ยจากสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ให้กับผู้ใช้ และค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นจากวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนของบริษัท รายรับจากดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 0.5% เป็น 63.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 4 ปีงบ 2021 คิดเป็น 17.5% ของรายรับทั้งหมดของ Robinhood

รายได้อื่น ๆ

แหล่งรายได้อื่นๆ ของ Robinhood ส่วนใหญ่ประกอบด้วยค่าธรรมเนียมการเป็นสมาชิกสำหรับ Robinhood Gold Robinhood Gold เป็นบริการสมัครสมาชิกแบบชำระเงินซึ่งนำเสนอคุณสมบัติระดับพรีเมียมแก่ผู้ใช้ รวมถึงการเข้าถึงเงินฝากทันทีที่ได้รับการปรับปรุง การวิจัยอย่างมืออาชีพ ข้อมูลตลาด Nasdaq Level II และการเข้าถึงการลงทุนมาร์จิ้นสำหรับผู้ใช้ที่ได้รับอนุมัติ รายได้อื่นๆ ยังรวมถึงการคืนเงินพร็อกซี่และค่าธรรมเนียมผู้ใช้เบ็ดเตล็ด รายได้จากแหล่งที่มาเหล่านี้เพิ่มขึ้น 84.0% เป็น 35.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2021 คิดเป็นประมาณ 9.8% ของรายรับทั่วทั้งบริษัท

การพัฒนาล่าสุดของ Robinhood

เมื่อวันที่ 26 เมษายน พ.ศ. 2022 ผู้บริหารระดับสูงของ Robinhood และผู้ร่วมก่อตั้ง Vlad Tenev ประกาศว่าบริษัทจะเลิกจ้างพนักงานประจำประมาณ 9% Robinhood เพิ่มกำลังคนหกเท่าตั้งแต่สิ้นปี 2019 เป็น 3,800 คนภายในสิ้นปี 2021 Tenev ตั้งข้อสังเกต “การเติบโตของจำนวนพนักงานอย่างรวดเร็วนี้นำไปสู่บทบาทและหน้าที่การทำงานที่ซ้ำกัน รวมถึงเลเยอร์และความซับซ้อนมากกว่าที่จะเหมาะสมที่สุด” เขาเขียน ราคาหุ้นของ Robinhood ทำลายสถิติต่ำสุดในวันถัดไป โดยลดลง 75% จากราคา IPO 

ในรายงานไตรมาสที่ 4 ปี 2021 นั้น Robinhood มองเห็นการเติบโตที่รวดเร็วของรายรับจากสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งเพิ่มขึ้นกว่าสี่เท่าเมื่อบริษัทเปิดตัว Crypto Gifts ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มที่ช่วยให้ลูกค้าส่ง crypto ให้กับครอบครัวและเพื่อนฝูงได้ สถานะ crypto ของ Robinhood มีแนวโน้มที่จะขยายตัวอย่างต่อเนื่องในปี 2022 เนื่องจากบริษัทคาดว่าจะมีการเปิดตัวกระเป๋าเงินดิจิตอลและบริการที่เกี่ยวข้องอย่างเต็มรูปแบบในไตรมาสที่ 1 ปี 2022 นอกจากนี้ยังคาดว่าจะเปิดแพลตฟอร์ม crypto ให้กับลูกค้าต่างประเทศในปี 2022

ในช่วงต้นเดือนมิถุนายน พ.ศ. 2021 ก.ล.ต. ประกาศว่ากำลังดำเนินการตรวจสอบโครงสร้างตลาดในวงกว้างหลังจาก meme หุ้น ความบ้าคลั่งในการซื้อขายที่ผลักดันราคาหุ้นของบริษัทอย่าง GameStop Corp. (GME) และ AMC Entertainment Holdings Inc. (บบส.) จนถึงระดับดาราศาสตร์เมื่อต้นปีนี้ ก.ล.ต. กำลังมุ่งเน้นไปที่การชำระเงินสำหรับการไหลของคำสั่งซื้อเพื่อให้มั่นใจว่าคำสั่งการค้าจากนักลงทุนรายย่อยจะถูกส่งโดย บริษัท นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ไปยังผู้ค้านอกตลาดหลักทรัพย์ซึ่งเป็นที่รู้จักในนามผู้ค้าส่งเช่น Citadel Securities LLC และ Virtu Financial Inc. (วีอาร์ที). ผู้ค้านอกการแลกเปลี่ยนเหล่านี้ต้องเสนอราคาที่อย่างน้อยดีเท่ากับข้อเสนอที่ดีที่สุดระดับประเทศ ซึ่งเป็นสิ่งที่เสนอโดยการแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ แต่ด้วยสัดส่วนที่เพิ่มขึ้นของการซื้อขายที่เกิดขึ้นนอกการแลกเปลี่ยนอย่างเป็นทางการ ก.ล.ต. มีความกังวลเกี่ยวกับการขาดความโปร่งใสสำหรับ การปฏิบัติ ราคาสำหรับการซื้อขายดังกล่าว

Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. เป็นผู้วิพากษ์วิจารณ์ PFOF โดยโต้แย้งว่าแนวทางปฏิบัติดังกล่าวก่อให้เกิดผลประโยชน์ทับซ้อนสำหรับนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ เนื่องจากเป็นแรงจูงใจให้พวกเขาส่งคำสั่งซื้อของลูกค้าไปยังผู้เสนอราคาสูงสุด ซึ่งตรงข้ามกับผู้ดูแลสภาพคล่องที่เสนอราคาที่ดีที่สุดหรือดำเนินการได้เร็วที่สุด มีรายงานว่า ก.ล.ต. กำลังพิจารณาปัญหาอื่นๆ ที่อาจส่งผลกระทบต่อ Robinhood เช่นกัน รวมถึงสิ่งที่เรียกว่า “การแจ้งเตือนการซื้อขายดิจิทัล” ที่จำลองกระบวนการซื้อขายเพื่อส่งเสริมการซื้อขายที่มากเกินไป ปัญหาการกระจุกตัวของตลาดและการกำหนดราคา และเวลาการชำระบัญชี นายหน้าค้าปลีกถูกบังคับให้วางหลักประกันเพิ่มเติมหลังจากเกิดความผันผวนในการซื้อขายหุ้น และตำหนิกระบวนการชำระบัญชีสองวันสำหรับการซื้อขายหุ้น มีรายงานว่า ก.ล.ต. กำลังพิจารณาลดเวลาการชำระบัญชีเหลือเพียงวันเดียว