การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดจะทำให้ 'ความเร็วและขนาด' ลดลงมากกว่าภาวะถดถอยครั้งใหญ่: นักเศรษฐศาสตร์

ในขณะที่เฟดเข้าสู่ช่วงสุดท้ายในการอภิปรายเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย นักเศรษฐศาสตร์ในรายการ “Mornings with Maria” ส่งสัญญาณว่าคำตัดสินของพวกเขาอาจกระตุ้นให้เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยเช่นเดียวกับปี 2007-08 ยกเว้นที่ “ความเร็วและความสำคัญ” ที่มากกว่า

“มันจะไม่ถูกกักขังอยู่ในอสังหาริมทรัพย์ จะไม่ถูกกักขังอยู่ในธนาคาร และจะไม่ถูกกักขังอยู่ในเครดิตขององค์กร” Stephanie Pomboy ประธาน Macro Mavens กล่าวกับ Maria Bartiromo พิธีกรเมื่อวันพุธ “นี่เป็นเหมือนปี 2007 และ 2008 ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ยกเว้นผมคิดว่ามันจะ [วิวัฒนาการ] เร็วกว่าที่เคยเกิดขึ้นเนื่องจากความเร็วและขนาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด”

“มีปัญหาร้ายแรงกับสถาบันการเงินเพราะนโยบายของเฟด และเพราะนโยบายการคลังด้วย” อาร์ต ลาฟเฟอร์ อดีตนักเศรษฐศาสตร์จากรัฐบาลเรแกนกล่าวเสริม “ฉันคิดว่ามีรอยร้าวจำนวนมากในระบบ และฉันคิดว่าเราเพิ่งเริ่มต้นปัญหาทางการเงิน เพราะคุณจะเห็นสิ่งนี้ปรากฏขึ้นในพื้นที่อื่นๆ ทุกประเภท เนื่องจากเลเวอเรจและเนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ในอัตราดอกเบี้ย”

ในบ่ายวันพุธ นายเจอโรม เพาเวลล์ ประธานธนาคารกลางสหรัฐจะประกาศการตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งล่าสุด นักเศรษฐศาสตร์ผู้เชี่ยวชาญคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้น 25 จุดพื้นฐาน แต่ความไม่แน่นอนล้อมรอบผลลัพธ์สุดท้ายท่ามกลางวิกฤตการธนาคารและอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจทำให้ความไม่มั่นคงภายในระบบการเงินรุนแรงขึ้น แต่การหยุดความเสี่ยงชั่วคราวจะทำให้อัตราเงินเฟ้อกลายเป็นที่ยึดเหนี่ยวในระบบเศรษฐกิจหรือคำรามกลับด้วยการแก้แค้น

Pomboy แสดงความคาดหวังของเธอในการขึ้น 25 จุดพื้นฐาน แต่เตือนว่า "สิ่งที่น่าเกลียด" อาจลดลง

“ฉันคาดว่าเราจะได้ 25 อย่างไรก็ตาม” เธอตั้งข้อสังเกต “ฉันคิดว่าเรากำลังมองหาการปรับลดอัตราดอกเบี้ยที่รวดเร็วกว่าที่ตลาดคาดไว้ในปัจจุบัน… จริง ๆ แล้ว สิ่งที่เราเห็นอยู่นี้ไม่ใช่ แค่ประเด็นภาคธนาคาร ฟองสบู่ทุกอย่างได้แตกออกแล้ว และนั่นกำลังจะเกิดขึ้น เช่นเดียวกับที่ภาพยนตร์กล่าวถึง ทุกสิ่งทุกอย่างพร้อมกันหมด”

เรื่องราวดำเนินต่อไป

ในขณะที่ Laffer ไม่เห็นด้วยกับการคาดการณ์ของ Larry McDonald จาก The Bear Traps Report ที่จะยกเลิกการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในวันที่ 4 กรกฎาคม ผู้เชี่ยวชาญด้านนโยบายกล่าวย้ำถึงข้อโต้แย้งของ Pomboy

“เฟดไม่ควรกำหนดอัตราดอกเบี้ย พวกเขาควรเดินตามตลาด ไม่ใช่เป็นผู้นำตลาด” Laffer กล่าว “และนี่คือสิ่งที่ทำให้เราเข้าสู่ปัญหาทั้งหมดที่เราเผชิญอยู่ในปัจจุบัน และการใช้วงเงินสินเชื่อ ธนาคาร ซิลิคอนแวลลีย์ ทั้งหมดนี้เป็นผลโดยตรงจากการกระทำที่ก้าวร้าวของเฟดในการพยายามควบคุมตลาดมากกว่าทำตามตลาด และมันเป็นความผิดพลาดครั้งใหญ่”

Pomboy คาดการณ์ว่าเฟดจะใช้นโยบาย "พลิกกลับอย่างน่าทึ่ง" เนื่องจากสินเชื่อขององค์กรและตลาดเทศบาลกลายเป็น "ความผิดปกติเล็กน้อย"

“ถ้าคุณใช้ระบบเศรษฐกิจที่มีเลเวอเรจมากกว่าที่เป็นในปี 2008 แล้วคุณปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างเป็นประวัติการณ์ คุณจะสร้างความปั่นป่วนอย่างแท้จริงกับผู้ที่ไม่สามารถชำระหนี้ได้ในอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น และนั่นนำไปใช้กับเศรษฐกิจในวงกว้าง” ประธาน Macro Mavens อธิบาย

Laffer วิพากษ์วิจารณ์การกระทำของเฟดเพิ่มเติมโดยอ้างว่าการตอบสนองต่อวิกฤตการณ์ในปัจจุบันคือ "ไม่มีทางดำเนินนโยบายการเงิน"

“สิ่งที่คุณต้องการทำเกี่ยวกับนโยบายการเงินคือทำให้ดีที่สุดเพื่อยืนยันสกุลเงินที่มั่นคงและมีมูลค่าในช่วงเวลาที่ยาวนาน คุณไม่ควรอยู่ที่นั่นเพื่อรับมือกับวิกฤตการณ์ในวันนี้และวันต่อ ๆ ไปและวันต่อ ๆ ไป นั่นไม่ใช่วิธีที่คุณควรทำ” Laffer กล่าว “เพียงแค่ราคาคงที่ในระยะเวลานาน และปล่อยให้ตลาดเคลียร์กันเอง”

Megan Henney จาก FOX Business มีส่วนร่วมในรายงานนี้