ธนาคารกลางสหรัฐได้ลดสินทรัพย์รวมลงครึ่งล้านล้านตั้งแต่เดือนเมษายน โดยลดลงจาก 8.96 ล้านล้านดอลลาร์เป็น 8.47 ล้านล้านดอลลาร์
นั่นคือการหดตัวครั้งใหญ่ที่สุดในแง่สัมบูรณ์ แต่เปอร์เซ็นต์ที่ลดลง 5.5% นั้นใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018
ย้อนกลับไปตอนนั้น เฟดลดงบดุลจาก 4.38 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2018 เป็น 4 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2019 ซึ่งลดลงเกือบ 10%
ปัจจุบันเฟดขายสินทรัพย์มูลค่า 95 ล้านดอลลาร์ต่อเดือน ซึ่งส่วนใหญ่เป็นพันธบัตรรัฐบาล แต่ยังรวมถึงหุ้นกู้ด้วย
“หากงบดุลของเฟดยังคงหดตัวในอัตราปัจจุบัน งบดุลจะลดลงมากกว่า 13% ในปีนี้” Meetkumar Patel จาก Cheddar Flow บริษัทข้อมูลกล่าว
ระยะเวลาที่เฟดสามารถคงไว้ได้นั้นยังไม่ชัดเจนเนื่องจากอัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังในรอบ 3.5 ปีเพิ่มขึ้นเป็น XNUMX% หลังจากเกิดวิกฤตสภาพคล่องในปีที่แล้ว
สิ่งนี้นำไปสู่การถกเถียงเรื่องเพดานหนี้ โดยฝ่ายบริหารของ Biden ระบุว่าพวกเขาจะไม่จัดลำดับความสำคัญของการจ่ายอัตราดอกเบี้ยหากไม่มีการเพิ่มเพดานหนี้
นั่นหมายความว่าสหรัฐฯ จะผิดนัดชำระหนี้ ซึ่งเป็นสิ่งที่ตลาดมองว่าไม่น่าเป็นไปได้ แต่การปรับลดงบดุลของเฟดครั้งนี้มีผลกระทบกระเพื่อม
ในการประชุมคณะกรรมการเฟดครั้งก่อนๆ ไม่มีข้อบ่งชี้ใด ๆ ที่พวกเขาวางแผนจะชะลอตัว โดยเฟดจะเดินหน้าต่อไปในปี 2018 จนถึงเดือนสิงหาคม 2019
ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ในปัจจุบันเกี่ยวกับการเปลี่ยนแปลงหลักสูตรในฤดูร้อนนี้ แต่การเปลี่ยนแปลงทิศทางในปี 2019 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากแรงกดดันที่สำคัญจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ ที่ขู่ว่าจะไล่นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด
โจ ไบเดน ประธานาธิบดีคนปัจจุบันไม่น่าจะมีส่วนเกี่ยวข้องกับการทะเลาะวิวาทดังกล่าว และไม่ได้แสดงความคิดเห็นใดๆ เกี่ยวกับนโยบายของเฟด
หากเฟดจะดำเนินการต่อในช่วงเวลานี้หลังจากฤดูร้อนจึงไม่มีความชัดเจน เนื่องจากเฟดมีส่วนร่วมในการคุมเข้มทางการเงินในปี 2018 แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อในตอนนั้นจะอยู่ภายใต้การควบคุมอย่างมากที่ 2%-3%
ขณะนี้อยู่ที่ 6.5% ในเดือนธันวาคม แม้ว่าส่วนใหญ่คาดว่าจะลดลงมากกว่านี้โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ราคาก๊าซได้พังทลาย โดยค่าใช้จ่ายด้านพลังงานดังกล่าวเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้น
ขณะนี้เฟดมีการประชุมในวันพรุ่งนี้เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายเพิ่มเติม ตลาดคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.25% แต่บางคนอาจมองว่าการอ่านใบชาเกี่ยวกับน้ำเสียงของสุนทรพจน์
ธนาคารกลางยุโรปและธนาคารแห่งอังกฤษจะตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ โดยทั้งหมดเกี่ยวข้องกับการคุมเข้มทางการเงิน
นั่นหมายความว่าพวกเขากำลังเผาเงินที่พวกเขาสร้างขึ้นจากศูนย์โดยการขายสินทรัพย์ ซึ่งในกรณีนี้คือเงินกู้ โดยการขายเป็น 'การชำระคืน' ดังนั้นทุนจึงไม่ใช่เงินอีกต่อไป
ผ่านกระบวนการนี้ พวกเขาควบคุมราคา และตอนนี้ พวกเขากำลังจัดการกับภาวะเงินฝืด โดยไม่มีใครคาดเดาได้ว่าพวกเขาจะสามารถจัดการกับภาวะเงินฝืดนั้นได้หรือไม่ อย่างที่พวกเขาไม่สามารถจัดการได้ในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา
ที่มา: https://www.trustnodes.com/2023/01/31/fed-burns-half-a-trillion