(บลูมเบิร์ก) -
การตกต่ำอย่างรวดเร็วของสหราชอาณาจักรจากเสถียรภาพสู่วิกฤตกำลังคุกคามที่จะเปิดเผยความเปราะบางของความพยายามทั่วโลกในการขจัดเงินเฟ้อ ทำให้เกิดความวุ่นวายกระจายไปทั่วตลาดการเงิน
ความผันผวนเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 ในตลาดสกุลเงินและพันธบัตร ตัวบ่งชี้ความเสี่ยงด้านตลาดข้ามสินทรัพย์ทั่วโลกของ Bank of America ก็เพิ่มขึ้นสู่ระดับที่ไม่เคยเห็นมาก่อนตั้งแต่เริ่มระบาด เจ้าหน้าที่ของรัฐทั้งในอดีตและปัจจุบันในสหรัฐอเมริกาเตือนเกี่ยวกับการรั่วไหลที่อาจเกิดขึ้น
“ความกลัวเป็นโรคติดต่อ” Ben Kumar นักยุทธศาสตร์การลงทุนอาวุโสที่ Seven Investment Management LLP กล่าว “ความผันผวนของพันธบัตรที่สูงขึ้นในสหราชอาณาจักรที่เกิดจากการชำระบัญชีของกองทุนทำให้เกิดการเทขายเงินปอนด์เนื่องจากความไม่แน่นอน ซึ่งส่งผลให้หุ้นของสหราชอาณาจักรไหลออก ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเทขายพร้อมกันทั่วโลก”
เหตุการณ์อย่างเช่น การผิดนัดชำระหนี้ของรัสเซียในปี 1998 และล่าสุด วิกฤตหนี้ของกรีซแสดงให้เห็นว่าประเทศเดียวสามารถทำให้เกิดความวุ่นวายทางการเงินในวงกว้างได้อย่างไร ความกลัวในครั้งนี้คือปัญหาของสหราชอาณาจักรแสดงให้เห็นว่าความตึงเครียดระหว่างนโยบายการเงินและการคลังสามารถปะทุได้เร็วเพียงใด ธนาคารกลางที่กำลังต่อสู้อย่างดุเดือดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อกำลังเป็นอันตรายต่อการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจที่ได้มาอย่างยากลำบาก
รัฐบาลสหราชอาณาจักรอาจเปลี่ยนแนวทางปฏิบัติได้ แต่ในขณะนี้ ยังไม่มีความโน้มเอียงที่จะแก้ไขแผนงบประมาณหลังจากมาตรการลดภาษีส่งผลให้ค่าเงินปอนด์ร่วงลง และกระตุ้นให้ธนาคารกลางอังกฤษเข้าแทรกแซงตลาดตราสารหนี้
ลอว์เรนซ์ ซัมเมอร์ส อดีตรัฐมนตรีกระทรวงการคลังเปรียบเทียบความเสี่ยงต่างๆ ที่ต้องเผชิญกับเศรษฐกิจโลกกับช่วงก่อนวิกฤตฤดูร้อนปี 2007 โดยปัญหาในปัจจุบันของสหราชอาณาจักรเป็นเพียงตัวอย่างหนึ่งของความล้มเหลวที่อาจเกิดขึ้น
อ่านเพิ่มเติม: ปัญหาเงินบำนาญที่คุกคามตลาดทอง
ความผันผวนของค่าเงินข้ามตลาดยังคงเพิ่มสูงขึ้นในวันศุกร์ แม้ว่าค่าเงินปอนด์จะฟื้นตัวจากการขาดทุนเกือบทั้งหมดหลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศอังกฤษให้คำมั่นที่จะซื้อพันธบัตรที่มีอายุยืนยาวอย่างไม่จำกัด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ XNUMX ปีเคลื่อนไหวควบคู่ไปกับทองคำทองคำตลอดทั้งสัปดาห์
Michael Purves ผู้ก่อตั้ง Tallbacken Capital Advisors เขียนว่า “ความผันผวนของ FX ทำให้เกิดความผันผวนของ Treasury อย่างยั่งยืน และยังทำให้การเปลี่ยนข้อความและนโยบายจากธนาคารกลางทำได้ง่ายขึ้นสำหรับตลาดที่จะตั้งคำถาม” Michael Purves ผู้ก่อตั้ง Tallbacken Capital Advisors เขียนไว้ในหมายเหตุ “ด้วยการขยายเวลา สิ่งนี้จะทำให้การซื้อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงอย่างยั่งยืนมีความท้าทายมากขึ้น”
เงินปอนด์แข็งค่าขึ้นอีกครั้งหลังจากปรากฏว่ารัฐบาลของนายกรัฐมนตรี Liz Truss ไม่มีแผนที่จะยอมจำนนต่อแรงกดดันจากตลาดหรือปฏิบัติตามคำแนะนำของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ ทรัสโทษสงครามของรัสเซียในยูเครนเป็นเหตุการณ์ที่เขย่าตลาดโลก
Dan Suzuki รองหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Richard Bernstein Advisors กล่าวว่า “นโยบายที่พังทลายของสหราชอาณาจักรเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญของการดำเนินการในตลาดเมื่อเร็วๆ นี้ “เมื่อพิจารณาจากระดับมหภาคที่แข็งแกร่งของอัตราเงินเฟ้อที่สูง การชะลอตัวของการเติบโต และนโยบายการเงินที่เข้มงวดในตลาดส่วนใหญ่ นักลงทุนมักจะคาดการณ์การดำเนินการตามนโยบายใหม่ในภูมิภาคหนึ่งไปยังภูมิภาคอื่นๆ”
บางคนบอกว่ายังเร็วเกินไปที่จะกังวลเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเงินในวงกว้าง นั่นอาจเกิดขึ้นได้ก็ต่อเมื่อการเทขายของสหราชอาณาจักรเริ่มบั่นทอนการทำงานของตลาดตราสารหนี้ของสหรัฐฯ ตามที่ Ed Al-Hussainy นักยุทธศาสตร์ด้านอัตราดอกเบี้ยอาวุโสของ Columbia Threadneedle Investments กล่าว
“จนถึงตอนนี้ สภาพคล่องของเราแย่ลง แต่ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างความกังวลเรื่องเสถียรภาพทางการเงิน” เขากล่าว
แต่เป็นการยากที่จะเพิกเฉยว่าตลาดในสหราชอาณาจักรที่เชื่อมโยงกับคู่ที่พัฒนาแล้วของพวกเขาเป็นอย่างไร ในฐานะศูนย์กลางทางการเงินที่สำคัญของโลก สหราชอาณาจักรมีการลงทุนหลายล้านล้านในสินทรัพย์ทั่วโลกและของสหรัฐฯ นอกจากนี้ ตลาดกำลังเคลื่อนไหวควบคู่กันมากขึ้น โดยมีมาตรการหนึ่งแสดงความสัมพันธ์ข้ามสินทรัพย์ใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 17 ปี
“ตลาดทองมีความเฉพาะเจาะจงสำหรับสหราชอาณาจักร แต่ทั้งหมดนี้เป็นไปในทิศทางเดียวกันกับความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ” Seema Shah หัวหน้านักยุทธศาสตร์ระดับโลกของ Principal Global Investors กล่าวกับ Bloomberg TV “คุณสามารถพูดได้ว่ามีการเคลื่อนไหวเหมือนกันทุกที่”
(อัปเดตพร้อมความคิดเห็นของ Tallbacken ในวรรคที่ 8)
มีเรื่องราวเช่นนี้เพิ่มเติมใน bloomberg.com
© 2022 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/fear-contagious-uk-crisis-risks-130351498.html