การจัดหาทองแดงเป็นปัญหาร้ายแรง และทุกคนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานสะอาดจำเป็นต้องฟัง

เมื่อใดก็ตามที่ฉันเห็นแผนภูมิสินค้าคงคลังที่เป็นทองแดง หรือแผนภูมิอุปสงค์และอุปทาน ฉันถือว่าฉันเข้าใจไม่ถูกต้อง การขาดดุลทองแดงในอนาคตขยายตัว แต่เนื่องจากไม่มีใครส่งสัญญาณเตือน ฉันคิดว่าบางทีฉันอาจจะแค่สับสน นี่อาจเหมือนกับผลกระทบจากเหตุการณ์ที่ผู้คนมักทำอะไรหรือขอความช่วยเหลือน้อยลง ยิ่งมีคนจำนวนมากขึ้น เมื่อหลายเดือนก่อนทุกคนควรจะตะโกนเกี่ยวกับทองแดง โดยเฉพาะผู้ที่เกี่ยวข้องกับนโยบายพลังงานสะอาด แต่คำเตือนมีน้อยมาก สิ่งนี้เริ่มเปลี่ยนไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากทั้ง Trafigura และ Goldman Sachs เริ่มส่งเสียงเตือนเกี่ยวกับการจัดหาทองแดงทั่วโลก

ทองแดงมีความสำคัญต่อการเปลี่ยนผ่านของพลังงานสะอาด รถยนต์ไฟฟ้า (“EV”) ต้องการทองแดงมากเป็น 3½ เท่าของรถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายใน ตามการประมาณการของ Wood Mackenzie หากคุณเริ่มมองหารถโดยสาร พวกเขาต้องการประมาณ 11 เท่า เมื่อเราเปลี่ยนไปใช้รถยนต์ไฟฟ้า เป็นที่ชัดเจนว่าสิ่งนี้จะเพิ่มความต้องการทองแดง สิ่งที่จำเป็นควบคู่กันไปคือการส่งกำลังเพื่อรองรับยานยนต์ไฟฟ้าเหล่านั้น โครงสร้างพื้นฐานกริดที่จำเป็นต่อการรองรับจำนวนสถานีชาร์จที่คาดไว้ในปี 2030 คาดว่าจะใช้ทองแดงมากกว่าทศวรรษก่อนหน้า 250 เปอร์เซ็นต์ ทองแดงนี้จำเป็นต้องใช้โดยไม่คำนึงว่าแหล่งพลังงานใดจะชนะ ทำให้แนวโน้มนี้เป็นเดิมพันที่ปลอดภัยมาก

รายการข้างต้นวาดภาพที่ชัดเจนของความต้องการที่เพิ่มขึ้น โดยปกติจะพบกับการตอบสนองของอุปทาน แต่การพัฒนาใหม่จะถูกจำกัด โครงการหลักกำลังถูกบล็อกในเขตอำนาจศาลหลักเนื่องจากปัญหา ESG โดยโครงการของ Rio Tinto และ Twin Metals ต่างก็ถูกบล็อกในสหรัฐอเมริกาในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ความกังวลด้านสิ่งแวดล้อมเกี่ยวกับเหมืองใหม่มีความสำคัญ แต่ในบางประเด็น ทองแดงก็เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับอนาคตที่ผู้คนต้องการ นอกจากนี้ยังมีผู้คนจำนวนน้อยที่เข้าใจสินค้าโภคภัณฑ์ในทุกวันนี้ เนื่องจากเป็นสถานที่ที่ยากลำบากในการประกอบอาชีพในทศวรรษที่ผ่านมานี้ คนทำงานน้อยลงหมายถึงวิธีแก้ปัญหาน้อยลง

อุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วซึ่งขับเคลื่อนด้วยพลังงานสะอาด บวกกับอุปทานที่ลดลง หมายความว่าช่องว่างที่คาดเดาได้ค่อนข้างชัดเจนกำลังเริ่มปรากฏขึ้น นอกจากนี้ยังมีแนวโน้มสูงที่แนวโน้มเหล่านี้จะเพิ่มขึ้น เมื่อเร็ว ๆ นี้โกลด์แมนคาดการณ์ว่าการอุดหนุนที่สะอาดในพระราชบัญญัติการลดอัตราเงินเฟ้อจะมีค่าใช้จ่ายมากกว่าที่คาดไว้เกือบ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ เกือบทุกดอลลาร์นั้นเกี่ยวข้องกับความต้องการทองแดงที่มากขึ้น โดยเริ่มจากเครดิตภาษี EV แม้ว่าเงินอุดหนุนจะสูงกว่าที่แจ้งไว้ในตอนแรก แต่ก็ไม่น่าจะหายไป พรรคเดโมแครตสนับสนุนโครงการและพรรครีพับลิกันไม่น่าจะทำการเปลี่ยนแปลงที่เพิ่มภาษี ซึ่งการย้อนกลับการใช้จ่ายนี้จะเทียบเท่ากับ ช่องว่างนี้ซึ่งอุปสงค์มากกว่าอุปทานกำลังเพิ่มขึ้นในขณะที่สินค้าคงคลังลดลง

Jeff Currie หัวหน้าฝ่ายสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลกได้ทำเครื่องหมายสิ่งนี้อีกครั้งสำหรับตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้ “สำหรับทองแดง มุมมองไปข้างหน้าเป็นบวกเป็นพิเศษ เราจะอยู่ในสต็อกที่สังเกตได้ต่ำที่สุดที่เคยบันทึกไว้ที่ 125,000 ตัน เรามีอุปทานสูงสุดเกิดขึ้นในปี 2024 …ในระยะสั้น เราตั้งราคา (ราคาทองแดง) ไว้ที่ 10,500 ดอลลาร์ และเป้าหมายราคาในระยะยาวของเราคือ 15,000 ดอลลาร์ต่อตัน” คำเตือนประเภทนี้จะช่วยสร้างกรณีสำหรับการลงทุนเพิ่มเติมในอดีต แต่ด้วยคนไม่กี่คนที่สร้างเหมืองใหม่และเหมืองที่ถูกปิดกั้น มันอาจไม่ส่งผลอะไรเลย