บีโอเจ ช๊อค; อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เย็นลง

(บลูมเบิร์ก) — ผู้ว่าการธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ฮารุฮิโกะ คูโรดะ สร้างความตกใจให้กับตลาดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ด้วยการเพิ่มเพดานอัตราผลตอบแทน 10 ปีเป็นสองเท่า ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ช่วยปูทางไปสู่การปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติภายใต้ผู้ว่าการคนใหม่

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้นักเศรษฐศาสตร์ทั้ง 47 คนซึ่งสำรวจโดย Bloomberg มองไม่เห็นก่อนการตัดสินใจ มีความเป็นไปได้ที่ตลาดโลกจะปรับตัวขึ้น เนื่องจากขีดจำกัดดังกล่าวช่วยให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกต่ำลง ต่อมาในสัปดาห์ มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่สำคัญของญี่ปุ่นได้เร่งตัวขึ้นสู่ระดับที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 1981 การเก็งกำไรอย่างต่อเนื่องที่ BOJ จะทำให้ตลาดประหลาดใจอีกครั้ง

ในสหรัฐอเมริกา มาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐต้องการยังคงลดลง แต่ค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปสำหรับความชอบของผู้กำหนดนโยบาย การใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แท้จริงเป็นแบบเส้นตรง แต่เจ้าหน้าที่ต้องการดูข้อมูลมากกว่าหนึ่งเดือนเพื่อบ่งชี้ว่าอุปสงค์ลดลงอย่างมาก

ต่อไปนี้คือแผนภูมิบางส่วนที่ปรากฏใน Bloomberg ในสัปดาห์นี้เกี่ยวกับพัฒนาการล่าสุดในเศรษฐกิจโลก:

เอเชีย

การตัดสินใจของคุโรดะในการขยายวงการค้าด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ทำให้ค่าเงินเยนพุ่งขึ้นและทำให้ตลาดโลกสั่นคลอน ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเขย่าตลาด — หนุนเงินเยนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตร ขณะที่หุ้นร่วงลง ความหมายไปไกลกว่าประเทศญี่ปุ่น ด้วย BOJ ซึ่งเป็นประเทศเศรษฐกิจขั้นสูงแห่งสุดท้ายในการเปลี่ยนแปลงที่เข้มงวดทางการเงินทั่วโลก ตอนนี้ปล่อยให้ผลตอบแทนมาตรฐานการค้าสูงขึ้นกว่าเดิม ความตกใจจะสะท้อนไปทั่วตลาดการเงินทั่วโลก

การขาดดุลงบประมาณในวงกว้างของจีนทำสถิติสูงสุดในปีนี้ แสดงให้เห็นว่านโยบาย Covid Zero ที่ถูกละทิ้งในขณะนี้สร้างความเสียหายอย่างไร และการตกต่ำของที่อยู่อาศัยอย่างต่อเนื่อง ส่งผลอย่างไรต่อเศรษฐกิจและการเงินของรัฐบาล การขาดดุลการคลังที่เพิ่มขึ้นอยู่ที่ 7.75 ล้านล้านหยวน (1.1 ล้านล้านดอลลาร์) ในเดือนมกราคมถึงพฤศจิกายน ตามการคำนวณของ Bloomberg จากข้อมูลจากกระทรวงการคลัง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงลดลงในเดือนธันวาคมสำหรับบริษัทขนาดเล็กของจีน โดยแนวโน้มธุรกิจอ่อนแอลงอีกเนื่องจากผู้ติดเชื้อโควิดเพิ่มขึ้นท่ามกลางการเปิดใหม่ ตามข้อมูลของ Standard Chartered Plc. มาตรวัดภาวะทางธุรกิจของวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมอยู่ในแดนหดตัวเป็นเดือนที่สามติดต่อกันในเดือนธันวาคม

สหรัฐอเมริกาและแคนาดา

อัตราเงินเฟ้อของสหรัฐยังคงผ่อนคลายลงจนถึงสิ้นปี 2022 และการคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นในอนาคตลดลง ตอกย้ำความหวังว่าในที่สุดแรงกดดันด้านราคาที่เลวร้ายที่สุดในยุคหนึ่งได้ผ่านพ้นไปแล้ว อย่างไรก็ตาม ค่าจ้างยังคงเพิ่มขึ้นเร็วเกินไปเนื่องจากตลาดงานยังคงตึงตัว

ยอดขายบ้านที่เคยเป็นเจ้าของในสหรัฐฯ ลดลงเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกันในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นการขยายการลดลงเป็นประวัติการณ์เนื่องจากอัตราการจำนองที่สูงยังคงขัดขวางความสามารถในการจ่าย ยอดเซ็นสัญญาซื้อบ้านเดี่ยวต่ำสุดรอบ 12 ปี ขณะที่ยอดขายคอนโดมิเนียมลดลงเช่นกัน

อัตราเงินเฟ้อของแคนาดาชะลอตัวลงในเดือนพฤศจิกายน แต่มาตรวัดที่สำคัญของแรงกดดันด้านราคามีแนวโน้มสูงขึ้น ซึ่งอาจฉุดความหวังสำหรับการหยุดขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว ข้อมูลราคาผู้บริโภคแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านราคายังคงสูงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นจะควบคุมอุปสงค์ในประเทศ

ยุโรป

รายได้ของครัวเรือนในสหราชอาณาจักรลดลงเป็นไตรมาสที่สี่ติดต่อกัน ทำให้ชาวอังกฤษอยู่ในช่วงเวลาที่เลวร้ายที่สุดสำหรับมาตรฐานการครองชีพในความทรงจำ เนื่องจากเจ้าหน้าที่ประเมินว่าเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่เคยคิดไว้ เมื่อปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้ว รายได้ที่ใช้แล้วทิ้งต่อคนลดลง 0.5% ในไตรมาสที่สาม ขณะที่ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศลดลง 0.3%

การกู้ยืมของรัฐบาลสหราชอาณาจักรพุ่งสูงขึ้นในเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากการเงินสาธารณะได้รับแรงกดดันจากภาระหนี้และดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น และค่าใช้จ่ายจำนวนมากในการอุดหนุนค่าพลังงานสำหรับผู้บริโภคและภาคธุรกิจ การขาดดุลงบประมาณอยู่ที่ 22 พันล้านปอนด์ (26.8 พันล้านดอลลาร์) ซึ่งเป็นยอดรวมรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ย้อนหลังไปถึงปี 1993 และเกือบสามเท่าของ 8.1 พันล้านปอนด์เมื่อปีที่แล้ว

ตลาดเกิดใหม่

ปีนี้ เวียดนามกำลังอยู่ในเส้นทางที่จะเบียดอังกฤษจากตำแหน่งคู่ค้าสินค้าเจ็ดอันดับแรกของสหรัฐฯ มายาวนาน ซึ่งจะเป็นครั้งแรกที่อังกฤษไม่ได้อยู่ในกลุ่มนั้นในประวัติอย่างน้อยย้อนหลังไปถึงปี 2004 ส่วนแบ่งการค้าสินค้าของสหรัฐฯ ลดลงเหลือ 2.6% ในช่วง 10 เดือนแรกของปีนี้ ขณะที่ของเวียดนามเพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ตามข้อมูลของสำนักงานสำรวจสำมะโนสหรัฐฯ

หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงที่สุดในโลก อัตราเงินเฟ้อของบราซิลลดลงครึ่งหนึ่งในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ดูเหมือนว่าภารกิจจะสำเร็จ — ยกเว้นว่าธนาคารกลางจะไม่เห็นเช่นนั้น ในขณะที่เกณฑ์มาตรฐานของธนาคารให้ผลตอบแทนที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วที่เกือบ 8% ซึ่งสูงที่สุดในโลกในกลุ่มประเทศเศรษฐกิจหลัก เทรดเดอร์มองว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปมีแนวโน้มที่จะเป็นการคุมเข้มทางการเงินเนื่องจากนโยบายการคลัง

โลก

ผู้กำหนดนโยบายในอียิปต์ โมร็อกโก และอินโดนีเซียขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ขณะที่ฮังการี ปารากวัย และสาธารณรัฐเช็กยังคงระงับไว้

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Zoe Schneeweiss, Ailing Tan, Liza Tetley, Randy Thanthong-Knight, Lin Zhu, Yuki Masujima (นักเศรษฐศาสตร์), Philip Aldrick, Andrew Atkinson, Maria Eloisa Capurro, John Liu, Brendan Murray และ Reade Pickert

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP