ผู้ค้าเครดิตถูกมองข้ามโดย SVB เร่งรีบไปสู่ความปลอดภัย

(Bloomberg) — ความล้มเหลวอย่างรวดเร็วของ Silicon Valley Bank กำลังคุกคามการฟื้นตัวของตลาดสินเชื่อที่ดึงดูดนักลงทุนให้กลับมาหาแม้แต่ผู้กู้องค์กรที่มีความเสี่ยงที่สุดบางราย

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg

ด้วยโทรศัพท์ที่ดังไม่หยุดบนโต๊ะซื้อขายสินเชื่อในวันศุกร์ ขณะที่นักเทรดและผู้จัดการเงินพยายามทำความเข้าใจผลกระทบที่อาจจะเกิดขึ้นจากการล่มสลายของธนาคารสหรัฐครั้งใหญ่ที่สุดในรอบกว่าทศวรรษ นักลงทุนทั่วโลกต่างเร่งรีบไปยังตลาดอนุพันธ์ที่เสนอการป้องกันความเสี่ยงจากการขาดทุน ข้อมูลการซื้อขายแสดง .

ดัชนีการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นหนึ่งรายการที่เชื่อมโยงกับหนี้ของสถาบันการเงินในยุโรปบันทึกปริมาณการซื้อขายที่สูงกว่าระดับปกติในวันศุกร์ถึงสามเท่า ข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์กแสดง

นักลงทุนระดับพรีเมียมจำนวนมากมีความต้องการที่จะเป็นเจ้าของพันธบัตรของบริษัทที่ได้รับการจัดอันดับเป็นขยะของสหรัฐฯ แทนที่จะเป็นตราสารหนี้ระดับการลงทุน ซึ่งพุ่งสูงขึ้นมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายนปีที่แล้ว ตามข้อมูลของดัชนีบลูมเบิร์ก ในขณะเดียวกัน ในตลาดสินเชื่อที่มีเลเวอเรจของสหรัฐที่ฟื้นคืนชีพ ราคาลดลงมากที่สุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม ดัชนี Morningstar LSTA แสดงให้เห็น

การเร่งรัดเพื่อความปลอดภัยจะดำเนินต่อไปในวันจันทร์หรือไม่นั้นอาจขึ้นอยู่กับหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐในการหาผู้ซื้อหรือผู้ซื้อสำหรับ SVB ที่ถูกยึดในตอนนี้ แต่สิ่งหนึ่งที่แน่นอนคือ สถานการณ์ได้เผยให้เห็นถึงความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ในระบบการเงินหลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว

David Knutson ของ Schroders บอกกับ Caleb Mutua ของ Bloomberg ในการให้สัมภาษณ์เมื่อวันศุกร์ว่า "เป็นเพียงแค่โอกาสแรกเท่านั้น"

“เรามีการเปลี่ยนแปลงด้านต้นทุน และตอนนี้แผนธุรกิจเหล่านี้ล้มเหลว

China Update

การเจรจาเรื่องหนี้กับบริษัทก่อสร้างที่ผิดนัดชำระของจีนกำลังร้อนระอุขึ้น เมื่อมีเงื่อนไขข้อตกลงการปรับโครงสร้างในระยะเริ่มต้นมากขึ้น Logan Group Co. หนึ่งในผู้พัฒนาที่เห็นธนบัตรดอลลาร์ร่วงจากมูลค่าเกือบ 10 เซนต์ต่อดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว กำลังขอให้นักลงทุนแลกเปลี่ยนพันธบัตรมูลค่า 3.4 พันล้านดอลลาร์เป็นธนบัตรที่ออกใหม่ซึ่งครบกำหนดชำระภายใน XNUMX ปี

เรื่องราวดำเนินต่อไป

เจ้าหนี้ของพันธบัตรนอกชายฝั่งที่ผิดนัดชำระหนี้ของนักพัฒนาบางรายหันไปขอความช่วยเหลือจากทางการแผ่นดินใหญ่ ซึ่งขยายความท้าทายที่นักลงทุนทั่วโลกต้องเผชิญในขณะที่แสวงหาเงินทุนคืน ที่ปรึกษากฎหมายของกลุ่มเฉพาะกิจผู้ถือหนี้ของ Jinke Properties Group Co. ได้ส่งจดหมายขอร้องให้พวกเขา "ควบคุมการชำระคืนตั๋วเงินต่างประเทศ" ท่ามกลางการไม่ได้รับการตอบสนองจากบริษัท

อื่น ๆ :

• กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ซื้อสินเชื่อที่มีเลเวอเรจก่อนที่ตลาดจะผันผวนเมื่อปีที่แล้ว โดยวางแผนที่จะรวมเข้ากับ CLOs กำลังหาทางตัดขาดทุนมากขึ้นโดยการทิ้งสินทรัพย์และย้ายเงินไปสู่การเดิมพันที่ให้ผลกำไรมากขึ้น Lisa Lee และ Carmen Arroyo เขียน หนี้ที่เป็นปัญหาถูกซื้อโดยใช้วงเงินสินเชื่อระยะสั้นที่เรียกว่าคลังสินค้า กองทุนที่ตกลงที่จะรับผลขาดทุนจากเงินให้กู้ยืมเป็นอันดับแรกกำลังชำระบัญชีคลังสินค้าและขายหนี้ออกไป

• JPMorgan Chase & Co. ต้องการให้แน่ใจว่าจะมีที่นั่งบนโต๊ะไม่ว่าใครจะชนะการต่อสู้ระหว่างธนาคารวอลล์สตรีทและผู้ให้กู้สินเชื่อเอกชนเพื่อจัดหาเงินทุนหลายพันล้านสำหรับการเข้าซื้อกิจการที่มีศักยภาพของ Carlyle ใน บริษัท เทคโนโลยีด้านการดูแลสุขภาพ Cotiviti ธนาคารได้รับการเสนอชื่อเพื่อเป็นผู้นำทั้งข้อตกลงหนี้สาธารณะแบบดั้งเดิมและรับเงินกู้ 5.5 พันล้านดอลลาร์ที่ บริษัท สินเชื่อเอกชนเสนอให้จัดการแทน

– ด้วยความช่วยเหลือจาก Dorothy Ma, Josyana Joshua, Lisa Lee, Carmen Arroyo และ Caleb Mutua

อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP