ธนาคารขนาดใหญ่พร้อมปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดซึ่งอาจดีและไม่ดี

Federal Reserve ยังไม่ได้ทำอะไรกับอัตราดอกเบี้ย แต่ผลประกอบการของธนาคารที่เปิดเผยเมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าการคาดการณ์เพียงอย่างเดียวของนโยบายการเงินแบบง่าย ๆ จะทำให้อุตสาหกรรมแย่ลง

เมื่อวันศุกร์ ธนาคารที่ใหญ่ที่สุด 2021 ใน XNUMX แห่งของประเทศรายงานผลประกอบการในไตรมาสสุดท้ายของปี XNUMX ได้แก่ JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C) และ Wells Fargo (WFC)

ที่ Wells Fargo สินเชื่อเพื่อขนมปังและเนยและการจัดการค่าใช้จ่ายที่แข็งแกร่งทำให้ธนาคารในซานฟรานซิสโกเป็นผู้ชนะหุ้นเพียงรายเดียวในบรรดาธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในการซื้อขายเมื่อวันศุกร์ ที่ธนาคารขนาดใหญ่อีกสองแห่งที่รายงาน การซื้อขายตราสารหนี้ สกุลเงินและสินค้าโภคภัณฑ์ (FICC) ถดถอย ทำให้เกิดปฏิกิริยารุนแรงจากท้องถนน

David Ellison ผู้จัดการกองทุน Hennessy Funds Portfolio บอกกับ Yahoo Finance เมื่อวันจันทร์ว่า “เราเปิดpiñata ในวันนี้ด้วยรายได้ คำที่ใช้ได้คือ 'in-line' “ผมคิดว่านั่นเป็นสาเหตุที่หุ้นซื้อขายขาลง ไม่น่าแปลกใจเลย ไม่มีอะไรพิเศษภายใต้ต้นคริสต์มาส”

ในขณะที่เฟดส่งข้อความถึงความตั้งใจที่จะปรับต้นทุนการกู้ยืมระยะสั้นเพื่อควบคุมภาวะเงินเฟ้อ อุตสาหกรรมการธนาคารอาจเห็นจุดกลับตัวจากความสามารถในการทำกำไรของธุรกิจตลาดทุนเพื่อสนับสนุนรายได้ดอกเบี้ยสุทธิในพอร์ตสินเชื่อที่มากขึ้น

นั่นจะเป็นการพลิกกลับของแนวโน้มที่เห็นในช่วงแรกของการฟื้นตัวของการระบาดใหญ่ ซึ่งอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ทำให้ธนาคารขนาดใหญ่เรียนรู้จากโต๊ะซื้อขายเพื่อเพิ่มรายได้

ไม่ดี

FICC เป็นจุดสว่างสำหรับธนาคารในช่วงที่การระบาดใหญ่ แต่ช่วงเวลาที่ดีสำหรับการซื้อขายดูเหมือนจะจางหายไปเมื่อ Fed เข้าสู่ภาวะปกติ

JPMorgan Chase พบว่าธุรกิจ FICC ลดลง 16% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซิตี้กรุ๊ปลดลง 16%

ในช่วงไตรมาสดังกล่าว เฟดเริ่มส่งสัญญาณว่าสามารถยกเลิกนโยบายในยุคการระบาดใหญ่ได้เร็วยิ่งขึ้น (อัตราที่ใกล้ศูนย์และการซื้อสินทรัพย์) อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่มีอายุยาวนานขึ้นพุ่งสูงขึ้นจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย

Mark Mason ซีเอฟโอของ Citigroup กล่าวกับผู้สื่อข่าวเมื่อวันศุกร์ว่า “สภาพแวดล้อมในการซื้อขายที่ท้าทาย” นั้นเกิดจากตำแหน่งใหม่ของเฟด ซึ่งทำให้อัตราของบริษัทสูงขึ้นและกระจายธุรกิจผลิตภัณฑ์ในขณะที่ลูกค้าเปลี่ยนไปสู่การลดความเสี่ยง

เรื่องราวดำเนินต่อไป

JPMorgan Chase CFO Jeremy Barnum เตือนว่าไตรมาสในอนาคตอาจเห็นการลดลงอย่างต่อเนื่องในรายรับ FICC

“ในขณะที่นโยบายการเงินพัฒนาขึ้นในปีหน้า ซึ่งนั่นอาจส่งผลเสียต่อธุรกิจนั้นได้” Barnum กล่าวกับนักวิเคราะห์เมื่อเช้าวันศุกร์

ดี

แม้ว่าการเปลี่ยนแปลงนโยบายของเฟดจะทำให้การซื้อขาย FICC รุนแรงขึ้น แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าธนาคารต่างๆ ควรได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นเช่นกัน

นั่นเป็นเพราะสิ่งใดก็ตามที่อยู่เหนือสถานะที่เป็นอยู่ (ของอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์) จะช่วยให้ธนาคารสามารถรวบรวมรายได้ดอกเบี้ยจากผลิตภัณฑ์สินเชื่อได้มากขึ้น ที่ JPMorgan Chase บริษัท กล่าวว่ารายรับดอกเบี้ยสุทธิจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 50 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เทียบกับเพียง 5.5 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว

“เมื่อเราดูแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดที่เพิ่มขึ้น หากพวกเขาออกมาสูงกว่าที่คาดไว้ นั่นจะเป็นประโยชน์ต่อธนาคารอย่างแน่นอน” เจอราร์ด แคสซิดี้ นักวิเคราะห์ของธนาคาร RBC Capital Markets กล่าวกับ Yahoo Finance Friday

Wells Fargo จะได้รับประโยชน์จากสิ่งนี้ เนื่องจากธนาคารเพื่อผู้บริโภคมีส่วนแบ่งธุรกิจที่มากกว่าเมื่อเทียบกับธนาคารขนาดใหญ่อีกสามแห่ง (FICC ไม่ถึง 1 พันล้านดอลลาร์)

แม้ว่าสินทรัพย์ด้านกฎระเบียบ (เนื่องจากเรื่องอื้อฉาวบัญชีปลอมของบริษัท) จะจำกัดการเติบโตของสินเชื่อ แต่รายรับก็เพิ่มขึ้น 12.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี ดูเหมือนว่าการเพิ่มขึ้นส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 27% (เช่น ค่าธรรมเนียม) แต่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพการทำงานของบริษัทให้ดียิ่งขึ้นไปอีก

ธนาคารขนาดใหญ่อื่น ๆ จำนวนหนึ่งมีกำหนดจะรายงานผลประกอบการในสัปดาห์หน้า ผลลัพธ์ของ Goldman Sachs (GS) คาดว่าจะเกิดขึ้นในวันอังคาร ตามด้วย Bank of America (BAC) และ Morgan Stanley (MS) ในวันพุธ

Brian Cheung เป็นผู้รายงานข่าวของเฟดเศรษฐศาสตร์และการธนาคารของ Yahoo Finance คุณสามารถติดตามเขาบน Twitter @bcheungz.

ติดตาม Yahoo Finance ได้ที่ Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubeและ Reddit