(บลูมเบิร์ก) — เกือบหนึ่งเดือนหลังจากรายงานการขายชอร์ตแบบสั้นที่ทำลายมูลค่าตลาดจากอาณาจักรของ Gautam Adani มูลค่า 132 ล้านดอลลาร์ มหาเศรษฐีชาวอินเดียรายนี้ได้ว่าจ้างทีมสื่อสารและกฎหมายชั้นนำในภาวะวิกฤติของสหรัฐ ยกเลิกการซื้อโรงไฟฟ้าถ่านหินมูลค่า 850 ล้านดอลลาร์ และควบคุมดูแล ค่าใช้จ่าย ชำระหนี้บางส่วนและสัญญาว่าจะชำระคืนให้มากขึ้น
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg
กลุ่มบริษัทจากท่าเรือสู่อำนาจที่บริหารโดย Adani ซึ่งเคยเป็นบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดในเอเชีย หวังที่จะย้อนรอยเรื่องเล่านี้ด้วยคู่มือนี้ และทำให้นักลงทุนและผู้ให้กู้สงบสติอารมณ์ หลังจาก Hindenburg Research ซึ่งมีฐานอยู่ในสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 24 มกราคม กล่าวหาว่ามีการฉ้อโกงทางบัญชี การจัดการหุ้นและการกำกับดูแลกิจการอื่น ๆ สิ้นสุดลง Adani Group ปฏิเสธข้อกล่าวหาเหล่านี้
Adani และผู้ช่วยของเขาอยู่ในโหมดซ่อมแซมความเสียหายตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา นอกจากการรณรงค์ให้แสดงตนเป็นผู้กู้ที่มีความรับผิดชอบด้วยการชำระล่วงหน้าและชำระหนี้ตรงเวลาแล้ว ผู้บริหารยังได้เริ่มการประชุมหลายครั้งเพื่อปลอบโยนผู้ถือหุ้นกู้ในต่างประเทศ ซึ่งถูกผู้ประกอบการรายนี้เรียกเงินทุนมากกว่า 8 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา
บลูมเบิร์กนิวส์รายงานเมื่อวันที่ 11 ก.พ. ว่า สะท้อนให้เห็นว่ากลุ่มบริษัทตระหนักถึงความรุนแรงของการถูกโจมตีต่อภาพลักษณ์ของบริษัท โดยได้ให้ Kekst CNC เป็นที่ปรึกษาด้านการสื่อสารระดับโลก สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานเมื่อวันที่ 2019 ก.พ. กับการล่มสลายขององค์กรอื่น ๆ ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา เช่น การระเบิดของการประเมินมูลค่าของ WeWork Inc. ในปี XNUMX
หน้าที่ของ Kekst คือการช่วยให้กลุ่มได้รับความไว้วางใจจากนักลงทุนโดยการวางบริบทที่เหมาะสม ไม่ใช่แค่ข้อกล่าวหาของ Hindenburg เท่านั้น แต่ยังรวมถึงข้อกังวลอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับความแข็งแกร่งขั้นพื้นฐานของธุรกิจด้วย บุคคลที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้กล่าว
ทีมงานของ Kekst กำลังทำงานร่วมกับ C-suite และทีมสื่อสารของ Adani และสามารถนำพวกเขาเข้าสู่ “ห้องสถานการณ์” ซึ่งเป็นคำเรียกของบริษัทสำหรับวิกฤตจำลองที่ผู้บริหารถูกโจมตีด้วยทวีต การโทรจากนักข่าว และการพัฒนาที่ตึงเครียดอื่นๆ บุคคลดังกล่าวกล่าว ซึ่งขอไม่เปิดเผยชื่อเนื่องจากไม่ได้รับอนุญาตให้พูดในที่สาธารณะ
นอกจากนี้ Adani Group ยังว่าจ้างบริษัทกฎหมาย Wachtell, Lipton, Rosen & Katz ของอเมริกาเพื่อต่อสู้กับคำกล่าวอ้างของผู้ขายระยะสั้น Financial Times รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวที่ไม่ระบุชื่อ Wachtell เป็นหนึ่งในสำนักงานกฎหมายที่แพงที่สุดของสหรัฐ และมีประสบการณ์ในการปกป้องลูกค้าที่ต้องเผชิญกับการโจมตีจากกลุ่มผู้ถือหุ้น
โฆษกของ Adani Group ไม่ตอบกลับคำร้องขอความคิดเห็นในทันที Kekst ปฏิเสธที่จะแสดงความคิดเห็น ในขณะที่ Wachtell ไม่ตอบสนองต่อคำร้องขอให้แสดงความคิดเห็น
'คำถามที่เอ้อระเหย'
การเคลื่อนไหวดังกล่าวแสดงให้เห็นว่า “Adani แม้ว่าจะเกิดการนองเลือดในตลาดหุ้น แต่ก็ยังสามารถซื้อทนายความดีๆ ได้” Bhaskar Chakravorti คณบดีฝ่ายธุรกิจระดับโลกของ Fletcher School ของมหาวิทยาลัย Tufts กล่าว “ในฐานะนักลงทุนระดับโลก ฉันยังคงมีคำถามค้างคาใจอยู่”
ความคิดเห็นของเขาสะท้อนให้เห็นว่านิยายเกี่ยวกับตำนานได้เติบโตไปไกลกว่ากลุ่มที่บดบังความสามารถของอินเดียในการเป็นคู่แข่งกับจีนในฐานะแหล่งลงทุน ทำให้เกิดการคาดเดาจากนักลงทุนระดับมหาเศรษฐี จอร์จ โซรอส ว่าอาจกระตุ้น “การฟื้นฟูประชาธิปไตย” ในประเทศ Adani ถูกมองว่าใกล้ชิดกับนายกรัฐมนตรี Narendra Modi ซึ่งไม่ได้กล่าวถึงประเด็นนี้โดยตรง แต่ได้โจมตีพรรคฝ่ายค้านที่ตั้งคำถามเกี่ยวกับความสัมพันธ์ของเขากับมหาเศรษฐีโดยเน้นเรื่องอื้อฉาวเกี่ยวกับการทุจริตในอดีตของพวกเขาเอง
นอกเหนือจากการเล่าเรื่องแล้ว นักลงทุนกล่าวว่าพวกเขากำลังเฝ้าดูสองสิ่ง: อัตราส่วนเลเวอเรจที่สูงของกลุ่มและความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดหลังจากสูญเสียเงินทุนใหม่จำนวน 2.5 พันล้านดอลลาร์จากการขายหุ้นที่ถอนออก
ฝ่ายบริหารของ Adani ได้ดำเนินการเพื่อแก้ไขข้อกังวลเหล่านี้ พวกเขาบอกผู้ถือหุ้นกู้เมื่อวันพฤหัสบดีว่าเป้าหมายคือการลดอัตราส่วนหนี้สินสุทธิของกลุ่มต่อ Ebitda ให้ต่ำกว่า 3.2 เท่าในปีหน้าจาก XNUMX เท่าในปัจจุบัน Bloomberg รายงานโดยอ้างถึงคนที่คุ้นเคยกับเรื่องนี้
Adani Power Ltd. ยังได้ยกเลิกแผนการที่จะซื้อโครงการโรงไฟฟ้าถ่านหินโดย DB Power Ltd. ในภาคกลางของอินเดีย ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามโดยรวมของกลุ่มที่จะลดค่าใช้จ่ายด้านทุนและประหยัดเงินสด
ผู้สังเกตการณ์กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องมีการเคลื่อนไหวเช่นนี้มากขึ้นเพื่อพลิกวิกฤต
Trinh Nguyen นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Natixis SA ในฮ่องกงกล่าวว่า กลุ่มนี้มี “สินทรัพย์ที่มีค่ามาก” ที่สร้างกระแสเงินสด “หากพวกเขาต้องการ พวกเขาสามารถขายทรัพย์สินเหล่านี้และหาผู้ซื้อได้”
การชำระคืนและการชำระคืนเงินกู้ ทั้งโดยหน่วยงานของกลุ่มบริษัทในเครือและตระกูล Adani เอง มีส่วนสำคัญในการผลักดันเพื่อโน้มน้าวใจนักลงทุนว่ากลุ่มไม่ประสบปัญหาสภาพคล่องหรือความสามารถในการชำระหนี้ แม้ว่ามูลค่าตลาดจะลดลงครึ่งหนึ่งก็ตาม
ผู้ประกอบการรายนี้และครอบครัวได้ชำระเงินกู้มูลค่า 1.11 พันล้านดอลลาร์ล่วงหน้าเมื่อวันที่ 6 ก.พ. เพื่อเรียกคืนหุ้นจำนำในบริษัทในเครือ Adani Group XNUMX แห่ง
หน่วยท่าเรือประกาศแผนเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์เพื่อชำระหนี้ 50 พันล้านรูปีในปีที่เริ่มต้นในเดือนเมษายน กลุ่มบริษัทนี้ยังวางแผนที่จะชำระล่วงหน้าเงินกู้สะพานมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในเดือนหน้า หลังจากธนาคารบางแห่งขัดขวางการรีไฟแนนซ์หนี้ บลูมเบิร์กนิวส์รายงาน
“ความผันผวนของตลาดในปัจจุบันเป็นเพียงชั่วคราว” ผู้ประกอบการกล่าวในงบกำไรขาดทุนของ Adani Enterprises Ltd. ซึ่งเป็นบริษัทเรือธงของกลุ่ม ซึ่งเขากล่าวว่า “จะยังคงทำงานต่อไปโดยมีวัตถุประสงค์สองประการคือ เลเวอเรจระดับปานกลาง และมองหาโอกาสเชิงกลยุทธ์ในการขยายและ เติบโต."
กลุ่มบริษัทในเครือกำลังเลือกการเติบโตที่ช้าและมั่นคงเหนือจุดแตกหัก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นหนี้เป็นเชื้อเพลิง และการขยายตัวอย่างสนุกสนานในช่วงหลายปีที่ผ่านมา Adani Group ได้กระจายความหลากหลายอย่างรวดเร็วจากท่าเรือและธุรกิจที่ใช้ถ่านหินไปยังสนามบิน พลังงานสีเขียว ศูนย์ข้อมูล ซีเมนต์ บริการดิจิทัล และสื่อ
การตรวจสอบระดับโลก
คงต้องรอดูกันต่อไปว่ากลยุทธ์ใหม่จะโน้มน้าวให้นักลงทุนข้ามผ่านรายงานของ Hindenburg ได้หรือไม่ หรือหากข้อกล่าวหาของผู้ขายชอร์ตจะยังคงทำให้เจ้าสัวต่อไป เห็นได้ชัดว่ากลุ่มบริษัทดังกล่าวลังเลที่จะจัดการกับการเรียกร้องให้มีการสอบสวนอย่างเป็นอิสระเกี่ยวกับข้อเรียกร้องของการประพฤติมิชอบขององค์กรและการขาดการปฏิบัติตามกฎระเบียบ
ในการยื่นรายได้ล่าสุด บริษัท Ambuja Cements Ltd. และ Adani Green Energy ของ Adani กล่าวว่ากลุ่มกำลังพิจารณาจ้างบริษัทอิสระเพื่อตรวจสอบประเด็นการปฏิบัติตามกฎระเบียบเกี่ยวกับการทำธุรกรรมของบุคคลที่เกี่ยวข้องและการควบคุมภายใน แต่จนถึงขณะนี้ยังไม่มีการประกาศของ บริษัท
การยืนยันว่าผู้สอบบัญชีชั้นนำระดับโลกจะเป็น "การเคลื่อนไหวในเชิงบวก" จักรวารติกล่าว แม้ว่ามันจะ "ฟังดูไม่เหมือนการเปิดหนังสือจากบนลงล่างอย่างละเอียดถี่ถ้วน"
ผู้ประกอบการรายนี้ยังวางแผนที่จะแต่งตั้งผู้ควบคุมทางการเงินเพื่อดูแลทรัสต์และบริษัทเอกชนต่างๆ ของเขา Financial Times รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวที่ไม่เปิดเผยชื่อ
สำหรับตอนนี้ Adani ดูเหมือนจะได้รับการบรรเทาโทษจากการขาดทุนในตลาดหลังจากที่ MSCI Inc. กล่าวว่าจะเลื่อนการดำเนินการอัปเดต Free Float ไปสู่การทบทวนดัชนีในเดือนพฤษภาคม การลดดัชนีใด ๆ โดย MSCI ของหุ้น Adani Group อาจส่งผลกระทบต่อกองทุนที่ถือครอง 15 พันล้านดอลลาร์ Rebecca Sin นักวิเคราะห์อาวุโสของ Bloomberg Intelligence เขียนในรายงานเมื่อวันพฤหัสบดี
ในระยะยาว จำเป็นต้องคำนึงถึงความเป็นจริงที่กลยุทธ์การเติบโตหลักของบริษัท — การขยายตัวอย่างรวดเร็วผ่านหนี้ราคาถูก — ไม่สามารถเข้าถึงได้อีกต่อไป
การเพิ่มขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมสำหรับหน่วยของบริษัทโดยเฉพาะอย่างยิ่งเกิดขึ้นในช่วงท้ายของยุคการระดมทุนราคาถูกทั่วโลก ซึ่งกลุ่มบริษัทในเครือได้ใช้ประโยชน์จากมันอย่างเต็มที่
“ผมไม่เห็นว่ามันเป็นแค่ทางลัด แต่ดูเหมือนพวกเขาค่อนข้างมั่นใจว่าจะสามารถเคลียร์ภาระหนี้ได้” กรานธี บาธินี หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ WealthMills Securities Pvt. ในมุมไบกล่าว “เราต้องดูว่าพวกเขารีไฟแนนซ์หนี้อย่างไร”
– ด้วยความช่วยเหลือจาก Ishika Mookerjee, Finbarr Flynn, Giulia Morpurgo, PR Sanjai, Tasos Vossos, Archana Narayanan และ Ashutosh Joshi
อ่านมากที่สุดจาก Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
ที่มา: https://finance.yahoo.com/news/adani-maps-comeback-strategy-132-233000437.html