64% ของ ETH ที่เดิมพันซึ่งควบคุมโดยหน่วยงาน XNUMX แห่ง

รายงานจากแพลตฟอร์มการวิเคราะห์บล็อคเชน Nansen เน้น 5 หน่วยงานที่ถือหุ้น 64% ของ Ether ที่เดิมพัน (ETH) ก่อนการผสานกับ Beacon Chain ของ Ethereum ที่คาดการณ์ไว้อย่างสูง

การเปลี่ยนแปลงของ Ethereum จาก proof-of-work เป็น proof-of-stake จะเกิดขึ้นในอีกไม่กี่วันข้างหน้า การอัปเดตขั้นสุดท้ายและส้อมเงาเสร็จสิ้นแล้ว ในต้นเดือนกันยายน องค์ประกอบหลักของ The Merge มองว่าผู้ขุดไม่ได้ใช้เป็นเครื่องมือตรวจสอบอีกต่อไป แทนที่ด้วยผู้เดิมพันที่มอบ ETH เพื่อรักษาเครือข่าย

รายงานของ Nansen เน้นว่ามีเพียง 11% ของ ETH ที่หมุนเวียนทั้งหมดถูกเดิมพันด้วยของเหลว 65% และสภาพคล่อง 35% มีผู้ตรวจสอบความถูกต้องทั้งหมด 426,000 ราย และผู้ฝากเงินประมาณ 80,000 ราย ในขณะที่รายงานยังเน้นย้ำถึงกลุ่มหน่วยงานเล็กๆ ที่ควบคุมส่วนสำคัญของ ETH ที่เดิมพันไว้

การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิตอลหลักสามแห่งคิดเป็นเกือบ 30% ของ ETH ที่เดิมพัน ได้แก่ Coinbase, Kraken และ Binance Lido DAO ผู้ให้บริการเดิมพัน Merge ที่ใหญ่ที่สุดคิดเป็นจำนวน ETH ที่เดิมพันมากที่สุดโดยมีส่วนแบ่ง 31% ในขณะที่กลุ่มผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ไม่มีป้ายกำกับกลุ่มที่ห้าถือหุ้น 23% ของ ETH ที่เดิมพัน

Lido และโปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่องบนเครือข่ายแบบกระจายศูนย์อื่น ๆ ถูกจัดตั้งขึ้นในขั้นต้นเพื่อต่อต้านความเสี่ยงต่อการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ที่สะสม ETH ที่เดิมพันไว้ส่วนใหญ่ เนื่องจากบริษัทเหล่านี้จำเป็นต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบของเขตอำนาจศาล

ที่เกี่ยวข้อง ผู้เชี่ยวชาญให้ความสำคัญกับช่องโหว่ของ Ethereum หลังจากการควบรวม: Finance Redefined

รายงานของ Nansen เน้นย้ำถึงความจำเป็นที่ Lido จะต้องมีการกระจายอำนาจอย่างเพียงพอเพื่อคงไว้ซึ่งการต่อต้านการเซ็นเซอร์ ข้อมูล Onchain แสดงให้เห็นว่าความเป็นเจ้าของโทเค็นการกำกับดูแล (LDO) ของ Lido นั้นเข้มข้น โดยกลุ่มผู้ถือโทเค็นรายใหญ่อาจมีความเสี่ยงในการเซ็นเซอร์

“ตัวอย่างเช่น ที่อยู่ 9 อันดับแรก (ไม่รวมคลัง) ถือ ~46% ของอำนาจการกำกับดูแล และที่อยู่จำนวนเล็กน้อยมักจะครอบงำข้อเสนอ เงินเดิมพันสำหรับการกระจายอำนาจที่เหมาะสมนั้นสูงมากสำหรับนิติบุคคลที่มีส่วนแบ่งส่วนใหญ่ของ ETH ที่เดิมพัน”

Nansen ยังยอมรับด้วยว่าชุมชน LIDO กำลังมองหาวิธีแก้ปัญหาอย่างแข็งขันสำหรับความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการรวมศูนย์มากเกินไป ด้วยความคิดริเริ่มต่างๆ รวมถึงการกำกับดูแลแบบคู่ ตลอดจนชุดเครื่องมือตรวจสอบความถูกต้องแบบกระจายทางกฎหมายและทางกายภาพที่เสนอ

จากการตกต่ำอย่างต่อเนื่องของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ปัจจุบัน ETH ที่เดิมพันส่วนใหญ่ไม่มีกำไร – ลดลงประมาณ 71% ในขณะเดียวกัน 18% ของ ETH ที่เดิมพันทั้งหมดนั้นถือโดยผู้เดิมพันที่มีสภาพคล่องต่ำซึ่งแสวงหาผลกำไร

Nansen แนะนำว่าผู้เดิมพันประเภทนี้มีแนวโน้มที่จะขาย ETH ของพวกเขามากที่สุดเมื่อเปิดใช้งานการถอนที่การอัพเกรดเซี่ยงไฮ้ ความกลัวว่าจะมีการเทขายครั้งใหญ่ที่ The Merge นั้นไม่รับประกัน เนื่องจากการถอน ETH จะทำได้เพียง 6 ถึง 12 เดือนหลังจาก The Merge

“ถึงอย่างนั้น ทุกคนไม่สามารถถอนเงินเดิมพันได้ในครั้งเดียว เนื่องจากมีคิวออกสำหรับเครื่องมือตรวจสอบที่คล้ายกับคิวการเปิดใช้งานของผู้ตรวจสอบความถูกต้องประมาณหกคน (โดยปกติคือ 32 ETH แต่ละตัว) ต่อยุค (~ 6.4 นาที)”

Nansen ตั้งข้อสังเกตว่าหากผู้ตรวจสอบความถูกต้องทั้งหมดถอน ETH ที่เดิมพันไว้และหยุดเป็นผู้ตรวจสอบความถูกต้อง จะใช้เวลาประมาณ 300 วันโดยมี ETH เดิมพันมากกว่า 13 ล้าน ETH

แพลตฟอร์มบล็อกเชนและการวิเคราะห์ประกาศเปิดตัวแขนงการวิจัยและการศึกษาใหม่ควบคู่ไปกับรายงานการผสาน โดยมุ่งเป้าไปที่การรวมการวิเคราะห์ข้อมูลในเครือข่ายเข้ากับมาสเตอร์คลาสและเอกสารการวิจัย Nansen Research Portal จะเผยแพร่รายงานการวิจัยผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมจากพันธมิตรต่างๆ ในอุตสาหกรรมบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัล