ความต้องการของสถาบันที่ลดลงกำลังบังคับให้บัญชี crypto ที่ให้ผลตอบแทนสูงลดอัตรา

ผลตอบแทนจากการถือครอง crypto ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี ในบางแพลตฟอร์มเนื่องจากความต้องการของสถาบันในการกู้ยืมลดลง ทำให้จุดขายที่น่าสนใจที่สุดจุดหนึ่งในตลาดสำหรับนักลงทุนรายย่อยลดลง 

แพลตฟอร์มการให้ยืม Crypto เช่น BlockFi และ Celsius มีการเติบโตอย่างน่าตกใจตั้งแต่ปี 2020 ดึงดูดลูกค้าหลายล้านรายด้วยการให้ผลตอบแทนแก่นักลงทุนรายย่อยที่มีตั้งแต่ไม่กี่เปอร์เซ็นต์ถึงสูงถึง 17% 

แพลตฟอร์มเหล่านี้นำเงินที่ฝากเข้ามาและให้ยืมแก่นักลงทุนสถาบัน โดยคืนผลตอบแทนส่วนใหญ่ให้กับลูกค้าของพวกเขา ผ่านธุรกิจนี้ BlockFi เห็นสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้น 1,711% ในปี 2020 เพียงอย่างเดียวตาม บริษัท. 

คู่แข่งอย่าง Nexo และ Celsius ก็มีการเติบโตอย่างมากเช่นกัน โดยหลังเพิ่มสินทรัพย์ภายใต้การบริหารมากกว่า 1,900% ในเวลาน้อยกว่าหนึ่งปี บริษัท. 

ณ เดือนมีนาคม 2021 BlockFi ถือครองสินทรัพย์ 14.7 พันล้านดอลลาร์ผ่านบัญชีดอกเบี้ย BlockFi ในขณะที่คู่แข่งอย่าง Nexo และ Celsius โฆษณาการถือครองปัจจุบันเกินกว่า 12 พันล้านดอลลาร์และ 20 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ

ตอนนี้บริษัทเหล่านี้หลายแห่งกำลังลดผลตอบแทนที่จ่ายให้กับลูกค้าเนื่องจากความต้องการกู้ยืมจากสถาบันลดลงเมื่อเผชิญกับราคา crypto ที่ซบเซา 

ตัวอย่างเช่น BlockFi เคยเสนอ 6.25% ให้กับผู้ที่มี bitcoin มากกว่าหนึ่งตัว ตอนนี้ให้บริการระหว่าง 1% ถึง 3% สำหรับ 0.35 bitcoin และ 0.1% เพิ่มเติมสำหรับจำนวนเงินที่มากขึ้น ในทำนองเดียวกัน เซลเซียสได้หายไปจากการเสนอ 6.2% เป็น 3.05%

สไลด์ดังกล่าวยังส่งผลกระทบต่อผลตอบแทนจากการลงทุนใน Stablecoins โทเค็นการเข้ารหัสลับที่มีขึ้นเพื่อติดตามมูลค่าของสกุลเงินคำสั่ง เช่น ดอลลาร์สหรัฐ 

แพลตฟอร์มการให้ยืมคริปโต BlockFi และ Ledn ต่างก็ปรับลดอัตรา Stablecoin เมื่อต้นเดือนนี้ โดยลดลงเหลือ 7% จาก 7.25% และเหลือ 7.5% จาก 8% ตามลำดับ (สำหรับ Stablecoin ทั้งหมดที่พวกเขาเสนอ ยกเว้น USDT สำหรับ BlockFi) ในเดือนมีนาคม เซลเซียสลดอัตราการออมในเหรียญที่มีเสถียรภาพทั้งหมด ยกเว้น DAI เป็น 7.1% จาก 8.5% 

ทำไมความต้องการของสถาบันจึงลดลง?

ใน Ledn's ปรับปรุง ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเมื่อต้นเดือนพฤษภาคม ได้ให้เหตุผลบางประการว่าทำไมความต้องการของสถาบันในการยืม crypto ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนผลตอบแทนของผู้บริโภคจึงลดลง

สำหรับการเริ่มต้น ผู้ค้าสถาบันพบว่าการทำกำไรจากตลาด crypto ที่อยู่ในสถานะ contango นั้นง่ายกว่าเมื่อราคาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสูงกว่าราคาสปอตปัจจุบัน

รับบทสรุปรายวัน Crypto ของคุณ

จัดส่งทุกวัน ส่งตรงถึงอินบ็อกซ์

contango ช่วยให้นักเทรดทำกำไรจากการซื้อสปอต bitcoin ในขณะเดียวกันก็เปิดสถานะ short ผ่านตัวเลือกหรือฟิวเจอร์ส contango ที่จางหายไปเท่ากับความต้องการเงินกู้ที่ลดลงเพื่อใช้เป็นเงินทุนในการซื้อขายดังกล่าว

Ledn ยังกล่าวอีกว่าเห็นโอกาสในการเก็งกำไรน้อยลงในการแลกเปลี่ยน crypto ซึ่งส่งผลต่อความต้องการจากผู้ดูแลสภาพคล่อง 

ผู้ดูแลสภาพคล่องยืมสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อใช้ประโยชน์จากการเก็งกำไรราคาในการแลกเปลี่ยน ตัวอย่างเช่น ราคาซื้อ bitcoin อาจแตกต่างกันไปในแต่ละการแลกเปลี่ยน ทำให้เกิดโอกาสสำหรับสถาบันในการใช้ประโยชน์จากส่วนต่างของราคาเพื่อผลกำไร

การอัปเดตอัตราของ Ledn ระบุว่าค่าสเปรดเฉลี่ยของคำสั่งซื้อ 1 ล้านดอลลาร์สำหรับ bitcoin บน Coinbase และ FTX ลดลงครึ่งหนึ่งในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา มันได้หายไปจากประมาณ 0.16% ในเดือนกุมภาพันธ์เป็น 0.08% ในปัจจุบัน สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อสถาบันที่คืนสินค้าได้จากการซื้อขายเก็งกำไรและในทางกลับกันก็ช่วยลดแนวโน้มที่จะจ่ายต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น

Joe Hickey หัวหน้าฝ่ายการค้าของ BlockFi ได้สะท้อนประเด็นเหล่านี้และบอกกับ The Block ว่าในขณะที่ยังมีความต้องการสินเชื่อ crypto อยู่มาก ตัวชี้วัดหลักรวมถึงอัตราดอกเบี้ยโดยนัยและดอกเบี้ยแบบเปิด จำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบเปิดทั้งหมดลดลงอย่างมาก กว่าปีที่แล้ว นั่นเป็นสัญญาณขาลง

แม้ว่าอัตราจะลดลง Hickey คาดการณ์ว่าผลตอบแทนจะกลับมา “ผู้คนยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่อง และฉันคิดว่ามันเป็นปรากฏการณ์ระยะสั้นและเราจะได้เห็นผลตอบแทนในช่วงครึ่งหลังของปีที่จะสูงขึ้นอีกครั้ง”

อัตรามีการเปลี่ยนแปลงอย่างไร

อย่างไรก็ตาม สำหรับตอนนี้ อัตราเริ่มลดลงสำหรับเหรียญ stablecoin และสินทรัพย์ดิจิทัลที่สำคัญอื่นๆ อัตราของ Ledn สำหรับยอดคงเหลือ USDC ทั้งหมดลดลงเหลือ 7.5% ตั้งแต่ต้นเดือนพฤษภาคม จากระดับสูงสุดที่ 9.25% ในเดือนมีนาคม ในขณะเดียวกัน BlockFi ก็ปรับลดอัตรา Stablecoin ยกเว้น USDT เป็น 7% จาก 7.25% ในช่วงเวลาเดียวกัน เมื่อวันที่ 4 มีนาคม เซลเซียสได้ลดอัตราการออมในเหรียญที่มีเสถียรภาพทั้งหมด ยกเว้น DAI เป็น 7.1% จาก 8.5% 

อัตราของ Ledn สำหรับยอดคงเหลือ bitcoin สูงถึง 0.1 bitcoin ลดลงเหลือ 5.25% และเหลือ 2% สำหรับยอดคงเหลือทั้งหมดที่มากกว่าในเดือนพฤษภาคม ในขณะที่ BlockFi ยังลดอัตราสำหรับ bitcoin และ ether เป็น 3% จาก 4% ซึ่งสอดคล้องกับการปรับลดเซลเซียส ในเดือนมีนาคม

ที่อื่น Crypto.com ได้ประกาศการเปลี่ยนแปลงในการจัดสรรและโครงสร้างระดับของคุณสมบัติรางวัลตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน ปัจจุบันนี้แยกคุณสมบัติการรับออกเป็นสองระดับ: ข้อเสนอแรกเสนออัตรารางวัลเต็มจำนวนสำหรับการจัดสรรน้อยกว่าหรือเท่ากับ $30,000 ในขณะที่ ระดับที่สองเสนอรางวัล 50% ที่สูงกว่าเกณฑ์นั้น 

ตั้งแต่วันที่ 90 มิถุนายนเป็นต้นไป เกณฑ์สำหรับระดับแรกจะลดลง 3,000% โดยมีอัตรารางวัลเต็มให้เฉพาะในการจัดสรรสูงสุดและรวมถึง 27,000 ดอลลาร์สำหรับระดับที่หนึ่ง ในขณะที่ระดับที่สองจะได้รับการจัดสรรมูลค่า $50 ที่เหลือที่ 30% ของ ระดับหนึ่งอัตรา เมื่อทั้งสองระดับนี้เต็มแล้ว การจัดสรรใดๆ ที่ตามมาจะอยู่ภายใต้ระดับสามและได้รับ XNUMX% ของอัตราระดับที่สอง

อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนยังคงสูงในแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ ซึ่งรวมถึง Anchor ซึ่งควรจะจ่าย 19.5% ให้กับผู้ให้กู้ Terra USD (UST) อย่างไรก็ตาม หลังจาก การล่มสลายของสัปดาห์ที่แล้ว ของ UST ซึ่งเป็น Stablecoin ที่เป็นหัวใจของเครือข่าย Terra นักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนอาจต้องลาออกเพื่อผลตอบแทนที่ต่ำกว่าจากทั้งผู้ให้กู้แบบรวมศูนย์และแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจ

© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ