Dusk Network เตรียมพร้อมสำหรับกฎระเบียบด้านการเข้ารหัสลับของสหภาพยุโรป (MiCA)

การเปลี่ยนแปลงทางกฎหมายที่ครอบคลุมอย่างมากสำหรับภาค crypto นั้นใกล้จะถูกนำมาใช้แล้ว Dusk Network กำลังเตรียมพร้อมสำหรับพวกเขา และในบทความชุดหนึ่งในหัวข้อนี้ พยายามที่จะช่วยให้ชุมชน crypto ในวงกว้างเข้าใจถึงภาระหน้าที่ของตนในสิ่งที่อาจเป็นการเปลี่ยนแปลงที่ยากและซับซ้อนไปสู่สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบใหม่

เครือข่าย Dusk เป็นโครงการสุดยอดที่สร้างบล็อคเชนเลเยอร์-1 ที่เน้นความเป็นส่วนตัวตั้งแต่ต้นจนจบ ในเวลาเดียวกันกับการสร้างความก้าวหน้าครั้งสำคัญในเทคโนโลยีที่ไม่มีความรู้ Dusk Network ได้จัดเตรียมสัญญาอัจฉริยะที่สอดคล้องอย่างสมบูรณ์สำหรับธุรกิจที่ต้องการความเป็นส่วนตัวของพวกเขา

ตั้งแต่ต้นเดือนกรกฎาคมของปีนี้ Ryan King แห่ง Dusk Network ได้เขียนและตีพิมพ์บทความจำนวน 5 บทความที่มุ่งทำลายกฎระเบียบ EU MiCA (Markets in Crypto Assets) ซึ่งจะมีผลกระทบอย่างกว้างขวางสำหรับโครงการ crypto ทั้งหมดที่ต้องการ ดำเนินการในสหภาพยุโรป

คำศัพท์ที่สำคัญ

บทความแรกดูที่ MiCA กำหนด สินทรัพย์ crypto ประเภทต่างๆซึ่งอาจสร้างความสับสนได้เนื่องจากแตกต่างจากที่ส่วนใหญ่ในอุตสาหกรรมเข้าใจ

ไม่มีความหมายทางกฎหมายสำหรับคำว่า 'stablecoin' ในการจำแนกประเภท และสิ่งนี้ถูกแบ่งออกเป็นสองประเภท: EMT (Electronic Money Token) และ ART (Asset-Referenced Token) ทั้งโทเค็นที่ได้รับการสนับสนุนอัลกอริทึม โทเค็นความปลอดภัย และ NFT ไม่ได้รวมอยู่ในการจัดประเภท

ใครสนใจ MiCA?

ตัว Vortex Indicator ได้ถูกนำเสนอลงในนิตยสาร บทความที่สอง Dusk Network พิจารณาผู้มีส่วนได้ส่วนเสียต่างๆ เกี่ยวกับกฎระเบียบของ MiCA 

สหภาพยุโรป

กฎระเบียบของ MiCA คำนึงถึงศักยภาพที่ stablecoin อาจมีต่อผลกระทบด้านเงินเฟ้อต่อสกุลเงิน ดังนั้น MiCA จึงมีข้อกำหนดที่เข้มงวดซึ่งบังคับให้ผู้ออกเหรียญ Stablecoin ทำการล้อมรั้วทรัพย์สิน และทำการตรวจสอบบ่อยครั้ง

บทความครอบคลุมถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการหลอกลวงและการละเมิดต่างๆ ในภาค crypto และเมื่อสิ่งเหล่านี้เกิดขึ้นนักลงทุนมองหารัฐบาลของพวกเขาเพื่อการป้องกันและช่วยเหลือ ทำให้สหภาพยุโรปมีโอกาสที่จะก้าวเข้ามาและดำเนินการบังคับใช้ภายใต้กฎระเบียบ MiCA ที่เข้ามา .

ดูเหมือนว่าสหภาพยุโรปกำลังพยายามสร้างระบบนิเวศที่มีการควบคุมและโปร่งใสของสินทรัพย์เข้ารหัสลับ ซึ่งบริษัทต่างๆ สามารถตั้งค่าด้วยความรู้เต็มรูปแบบว่าแนวทางปฏิบัติมีความชัดเจนใน 27 ประเทศที่ประกอบกันเป็นสหภาพ

วงการการเงิน

แนวทางที่ชัดเจนที่จะนำมาใช้กับ MiCA มีเป้าหมายเพื่อให้ TradFi และ DeFi สามารถทำงานร่วมกันได้โดยไม่มีอุปสรรคใด ๆ และปฏิบัติตามอย่างสมบูรณ์

เครือข่าย Dusk

เป้าหมายที่ระบุไว้ของ Dusk Network คือการให้ทุกคนสามารถควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมดของตนได้อย่างเต็มที่ ดังนั้นจึงตระหนักดีว่า MiCA สามารถก้าวไปในทิศทางที่ถูกต้องได้ 

โดยการสร้างการปฏิบัติตามข้อกำหนดในระดับพื้นฐาน ผู้ใช้จะมั่นใจได้ว่าบริการ Dusk Network สามารถเข้าถึงได้โดยไม่ต้องกังวลหากเป็นไปตามข้อกำหนด เมื่อคำนึงถึงสิ่งนี้ Dusk Network จะยังคงปฏิบัติตาม MiCA และระเบียบข้อบังคับอื่นๆ ของสหภาพยุโรปด้วยความสนใจอย่างใกล้ชิด

MiCA มีความหมายต่อคุณอย่างไร

พื้นที่ บทความที่สาม ในซีรีส์นี้จะกล่าวถึงข้อกำหนดสำหรับโครงการเข้ารหัสลับใหม่ ข้อบังคับของ MiCA จะไม่มีผลย้อนหลัง ดังนั้นจะใช้กับโครงการที่เปิดตัวเมื่อมีการบังคับใช้กฎระเบียบในบางจุดในปี 2023 เท่านั้น

ข้อบังคับของ MiCA ต้องการจัดทำเอกสารไวท์เปเปอร์ของโครงการเป็นเอกสารที่มีผลผูกพันทางกฎหมาย ข้อมูลที่เกี่ยวข้องทั้งหมดต้องอยู่ในเอกสารไวท์เปเปอร์ และคำมั่นสัญญาใดๆ ที่จัดทำขึ้นจะมีผลผูกพันและต้องดำเนินการ มิฉะนั้น ผลที่ตามมาจะตามมา

นอกจากนี้ยังมีกฎสำหรับ CASP (ผู้ให้บริการสินทรัพย์เข้ารหัสลับ) โดยที่พวกเขาจะต้องจดทะเบียนนิติบุคคลในประเทศใดประเทศหนึ่งจาก 27 ประเทศสมาชิกสหภาพยุโรป พวกเขาต้องแสดงให้เห็นว่าพวกเขามีเงินทุนเพียงพอเพื่อดำเนินการตามแผน และต้องแสดงหลักฐานการปฏิบัติตามที่เหมาะสม

Stablecoins ถูกกำหนดใหม่

แม้ว่า MiCA มักจะอ้างอิงถึง stablecoinsมันไม่ได้กำหนดคำตามกฎหมาย แทนที่จะจัดประเภท stablecoin สองประเภท ได้แก่ Electronic Money Token (EMT) และ Asset-referenced Token (ARTs)

กฎยอมรับว่า EMT นั้นเทียบเท่าแบบหนึ่งต่อหนึ่ง โดยหนึ่งยูโรอิเล็กทรอนิกส์มีมูลค่าเท่ากับยูโรจริง พวกเขาจะต้องได้รับการสนับสนุนโดยสกุลเงินคำสั่งเดียวเท่านั้น

ในทางตรงกันข้าม โทเค็นที่อ้างอิงสินทรัพย์นั้นใช้สกุลเงินเดียว แต่ได้รับการสนับสนุนโดยการรวมกันของสกุลเงินคำสั่งสองสกุลขึ้นไป สกุลเงินดิจิทัลอย่างน้อยหนึ่งสกุล และ/หรือสินทรัพย์อื่นๆ หนึ่งรายการขึ้นไป

สิทธิ์ในการไถ่ถอน

ภายในข้อบังคับของ MiCA แต่เกิดจากคำสั่งว่าด้วยสิทธิผู้บริโภคของสหภาพยุโรปปี 2014 ถือเป็นสิทธิ์ในการแลกใช้หลังการขายภายในระยะเวลา 2 สัปดาห์ในการปิดตัวลง สิ่งนี้ให้สิทธิ์ในการคืนเงินเต็มจำนวนโดยไม่มีเหตุผลที่ถูกต้อง ตราบใดที่เงินนั้นถูกคืนในรูปแบบเดิม กฎหมายนี้จะบังคับใช้อย่างเท่าเทียมกันกับทั้ง EMT, ART และสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ

ปัญหาสำหรับโครงการที่ต้องการระดมทุนสำหรับการเปิดตัวคืออาจมีการคืนเหรียญจำนวนมากภายในสองสัปดาห์หลังจากการขายโทเค็น

นี่อาจหมายความว่าการออกเหรียญ stablecoin อาจน่าสนใจสำหรับสถาบันขนาดใหญ่ที่มีทุนอยู่แล้วและไม่ต้องการระดมทุนเพื่อสร้าง 

กฎของ MiCA เกี่ยวกับ Stablecoin จะเข้มงวดเกินไปหรือไม่?

ดูเหมือนว่าสหภาพยุโรปจะกังวลว่า Stablecoin อาจคุกคามการควบคุมปริมาณเงิน แต่ดูเหมือนว่าจะพยายามสร้างสมดุลให้กับสิ่งนี้ด้วยความปรารถนาที่จะไม่กดขี่นวัตกรรมที่เป็นประโยชน์ซึ่งมาพร้อมกับ Stablecoin โดยสิ้นเชิง 

นอกจากนี้ ด้วยกฎที่ว่าไม่สามารถจ่ายดอกเบี้ยให้กับผู้บริโภคในการถือครองเหรียญ Stablecoin ได้ สิ่งนี้จะทำลายสาธารณูปโภคอย่างหนึ่งของพวกเขา และอาจนำไปสู่การนำเงินเข้าธนาคารแทน ซึ่งแน่นอนว่าเป็นสิ่งที่รัฐบาลต้องการ

และสุดท้าย จะต้องมีวงเงินสูงสุด 200 ล้านยูโรสำหรับการทำธุรกรรม Stablecoin รายวัน เมื่อมองแวบแรก นี่อาจดูเหมือนขีดจำกัดสูง แต่ในทางปฏิบัติไม่ใช่ Stablecoin จำนวนมากที่ดำเนินการอยู่ในปัจจุบันมีจำนวนมากกว่านี้หลายเท่า

ความดี ความชั่ว ความชั่ว และสิ่งที่ไม่รู้จัก

ดี

ดูเหมือนว่าสหภาพยุโรปกำลังพยายามอย่างแท้จริงที่จะ สร้างสมดุล ระหว่างการจัดหาสภาพแวดล้อมที่มีการควบคุมอย่างชัดเจนสำหรับสินทรัพย์ crypto ในขณะเดียวกันก็พยายามที่จะอนุญาตให้นวัตกรรมเกิดขึ้น

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบหวังว่าจะดึงดูดภาคส่วนที่ไม่ชอบความเสี่ยง เช่น การเงิน ให้มาจัดตั้งในสหภาพยุโรป ดังนั้นจึงช่วยให้เศรษฐกิจยุโรปสามารถแข่งขันกับสหรัฐอเมริกาและเอเชียเพื่อเป็นสถานที่ทำธุรกิจโดยใช้ DLT และนวัตกรรมอื่นๆ เทคโนโลยี

ไม่ดี

การปฏิบัติตามกฎระเบียบเป็นสิ่งที่ดี แต่อาจเห็นว่าค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องในที่นี้อาจถูกห้ามปราม แค่ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายในการเขียนเอกสารสีขาวก็ดีมาก ทนายความจะต้องรวบรวมทุกคำเนื่องจากจะต้องเป็นเอกสารที่มีผลผูกพันทางกฎหมาย 

นอกจากนี้ แม้จะไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับค่าใช้จ่ายจำนวนมากสำหรับโครงการเท่านั้น แต่ยังเพิ่มโอกาสที่อาจถูกนำขึ้นศาลได้อย่างมาก ด้วยค่าใช้จ่ายที่ตามมาของการดำเนินคดีจะถูกเพิ่มเข้าไปในใบเรียกเก็บเงิน และค่าปรับที่เป็นไปได้หรือแย่กว่านั้นที่จะต้องเผชิญ

ด้วยระยะเวลาไถ่ถอน 2 สัปดาห์ มีความเป็นไปได้ที่การโจมตีบนโซเชียลมีเดียที่พยายามจะกำจัดนักลงทุน หมายความว่าไม่มีโครงการใดที่สามารถพิจารณาการระดมทุนได้อย่างปลอดภัยจนกว่าระยะเวลา 2 สัปดาห์จะสิ้นสุดลง

MiCA ให้ช่องโหว่สำหรับระยะเวลาการแลก 2 สัปดาห์ หากบริษัทสามารถรับโทเค็นของตนในรายการแลกเปลี่ยนได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้สามารถส่งผลในการให้อำนาจกลับคืนสู่การแลกเปลี่ยนมากขึ้น ซึ่งอาจทำข้อตกลงที่สร้างสรรค์กับโครงการต่างๆ ที่จะช่วยให้พวกเขาสามารถแสดงรายการได้อย่างรวดเร็ว

น่าเกลียด

ข้อยกเว้นสองประการจากหมวดหมู่ที่ระบุ MiCA คือ Bitcoin และ Ethereum แม้ว่า MiCA จะได้รับการคุ้มครอง แต่ก็ไม่เหมาะกับหมวดหมู่ EMT, ART หรือยูทิลิตี้ ดังนั้นพวกเขาจึงน่าจะต้องพอดีกับหมวดหมู่ 'cryptocurrencies' ที่จับได้ทั้งหมด

ปัญหาเกิดขึ้นที่ bitcoin ไม่มี 'ผู้ออก' ดังนั้นจึงไม่สามารถเขียน whitepaper ได้ อย่างไรก็ตาม ข้อตกลงวันที่ 30 มิถุนายนนี้ แก้ปัญหานี้ได้ โดยกำหนดให้บริษัทแลกเปลี่ยนที่ระบุข้อตกลงเขียนสมุดปกขาวด้วยตนเอง 

หลังจากเขียนเอกสารไวท์เปเปอร์แล้ว พวกเขาจะต้องดำเนินการตามกระบวนการเดียวกันสำหรับโครงการใดๆ ที่ประสงค์จะได้รับการยอมรับ และพวกเขาก็จะรับผิดและความเสี่ยงเช่นเดียวกันสำหรับทุกอย่างที่เขียนในเอกสารทางเทคนิค แม้ว่าพวกเขาจะไม่ได้สร้างสินทรัพย์ดิจิทัลเองก็ตาม

ตามมุมมอง Dusk Network อาจมีการคาดหวังว่ากฎ 'ปู่' จะถูกนำไปใช้ โดยที่เอกสารรายงานไม่จำเป็นสำหรับการแลกเปลี่ยนที่มีอยู่ แต่จะต้องใช้โดยการแลกเปลี่ยนใหม่ ๆ และการแลกเปลี่ยนที่มีอยู่หากพวกเขาเพิ่มโทเค็นเหล่านี้หลังจาก กฎมีผลบังคับใช้

สุดท้าย การกำกับดูแลโดย MiCA หมายความว่าเมื่อข้อบังคับมีผลบังคับใช้และการแลกเปลี่ยนจำเป็นต้องได้รับใบอนุญาตเป็น CASP คำสั่งต่อต้านการฟอกเงิน 5 ฉบับปัจจุบันจะยังคงมีผลบังคับใช้ ซึ่งกำหนดให้การแลกเปลี่ยน fiat/crypto ต้องมีใบอนุญาตสำหรับแต่ละรายการ รัฐในสหภาพยุโรปที่พวกเขาดำเนินการ 

ดังนั้นในช่วง 18 เดือนแรกหลังจาก MiCA มีผลบังคับใช้ การแลกเปลี่ยนคริปโตจะต้องได้รับใบอนุญาตทั้งในระดับประเทศและในสหภาพยุโรป ซึ่งจะช่วยเพิ่มปริมาณงานให้กับพวกเขาได้อย่างมีประสิทธิภาพเป็นสองเท่า

ที่ไม่รู้จัก

แม้ว่าสหภาพยุโรปจะทำงานกับ MiCA มาเป็นเวลา 2 ปีแล้ว แต่องค์ประกอบสำคัญหลายประการยังคงไม่ถูกกล่าวถึง ตัวอย่างเช่น แม้ว่ากฎสำหรับ EMT และ ART จะอธิบายไว้ค่อนข้างดี แต่ก็ไม่ปรากฏว่าหมวดหมู่โทเค็นยูทิลิตี้มีความเฉพาะเจาะจงเพียงพอ

ผู้ออกโทเค็นยูทิลิตี้ยังคงต้องปฏิบัติตามกฎที่ยุ่งยากเช่นการเขียนเอกสารทางเทคนิค แต่ความเป็นไปได้ของกฎเพิ่มเติมสำหรับหมวดหมู่นี้ยังคงอยู่ในอนาคต

ในเรื่องของความยั่งยืนและการใช้พลังงาน ยังไม่มีการกำหนดที่ชัดเจน แต่สิ่งนี้ยังคงทำให้ผู้ออกโทเค็นจำเป็นต้องรายงานรายละเอียดความยั่งยืนของตนโดยไม่ทราบว่าพวกเขาจะฝ่าฝืนกฎใดๆ หรือไม่

NFTs ไม่ได้ครอบคลุมอยู่ในร่างสุดท้ายของ MiCA ดังนั้นจึงไม่ทราบว่าจะมีการแก้ไขเพิ่มเติมหรือไม่หรือจะครอบคลุมถึงข้อกำหนดที่ต่างไปจากเดิมอย่างสิ้นเชิง

GDPR ยังไม่ครอบคลุมในฉบับร่างสุดท้าย ดังนั้นจึงมีแนวโน้มว่าจะมีการแก้ไขเพิ่มเติมในอนาคต ปัญหาเกี่ยวกับการเผยแพร่ที่อยู่สาธารณะและข้อมูลเมตาที่เกี่ยวข้องเป็นสิ่งที่ Dusk Network กำลังพยายามแก้ไข

Algorithmic Stablecoins เป็นอีกพื้นที่หนึ่งที่ MiCA ยังไม่ครอบคลุม มันระบุว่า 'อัลกอริธึม' เหรียญ stablecoin นั้นไม่ใช่เหรียญ stablecoin ที่แท้จริง เนื่องจากไม่มีสินทรัพย์สำรอง

แต่ด้วยเหตุนี้ ดูเหมือนว่าพวกเขาจะเข้าข่าย 'cryptocurrencies' และจะต้องใช้ whitepaper แต่ไม่ใช่ใบอนุญาต พวกเขายังสามารถจัดการโดย CASP และจดทะเบียนในการแลกเปลี่ยน ซึ่งหมายความว่าหมวดหมู่ย่อยทั้งหมดของ stablecoin จะไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดเดียวกันกับเหรียญ stablecoin อื่น ๆ ซึ่งดูเหมือนจะไม่สมเหตุสมผลและเป็นสาเหตุของความไม่พอใจสำหรับโครงการที่ทำงานในพื้นที่นี้

ความคิดสุดท้าย

MiCA ดูเหมือนจะค่อนข้างจำกัดและจำกัดสำหรับผู้ออกบัตรและผู้ให้บริการ เพิ่มภาระงานและความเสี่ยงในการดำเนินงาน ซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อศักยภาพการกระจายอำนาจและการปฏิวัติของเทคโนโลยี

อย่างไรก็ตาม มันสามารถเพิ่มความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่จำเป็นได้มาก ซึ่งหวังว่าจะสร้างความมั่นใจให้กับทั้งนักประดิษฐ์และผู้บริโภคในการเข้ามาและคงอยู่ในพื้นที่สินทรัพย์คริปโตของยุโรป

หากประสบความสำเร็จ เขตอำนาจศาลอื่นๆ ทั่วโลกสามารถคัดลอกบางส่วนของระเบียบข้อบังคับของ MiCA ได้ ดังนั้นจึงอาจส่งผลกระทบไปไกลเกินกว่าพรมแดนของยุโรป

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่ได้นำเสนอหรือมีวัตถุประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรืออื่น ๆ