การพิจารณาคดีของเซลเซียสส่องแสงในการพิมพ์ข้อตกลงผู้ใช้ crypto

ผู้เชี่ยวชาญกล่าวว่าคำตัดสินของผู้พิพากษาเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่าสินทรัพย์ในบัญชีที่ให้ผลตอบแทนเป็นของเซลเซียส ไม่ใช่ของนักลงทุน เน้นว่าเดิมพันสูงเพียงใดในการดำเนินคดีล้มละลายสำหรับลูกค้าของบริษัทคริปโต

เซลเซียส ซึ่งเป็นบริษัทให้ยืมสกุลเงินดิจิตอลได้ยื่นขอความคุ้มครองการล้มละลายในบทที่ 11 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นหนึ่งในหลาย ๆ การสูญเสียของตลาดในปีนี้  

ผู้พิพากษา Martin Glenn หัวหน้าผู้พิพากษาศาลล้มละลายสหรัฐประจำเขตทางตอนใต้ของนิวยอร์ก ตัดสินเมื่อวันพุธว่าสินทรัพย์ในบัญชี Celsius Earn เป็นของบริษัท ไม่ใช่ของลูกค้า บัญชี Earn ช่วยให้ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์ลงในบัญชีเซลเซียส ซึ่งเซลเซียสจะใช้เพื่อสร้างผลตอบแทนจากกลยุทธ์การลงทุนแบบ on-chain และ off-chain ต่างๆ  

Glenn กล่าวว่าเงื่อนไขการใช้งานของ Celsius ก่อให้เกิด "สัญญาที่ถูกต้องและบังคับใช้ได้" และ "เงื่อนไขนั้นโอนกรรมสิทธิ์และความเป็นเจ้าของ Earn Assets ที่ฝากไว้ในบัญชี Earn จากผู้ถือบัญชีไปยังลูกหนี้อย่างชัดเจน" เขารับทราบว่าการตัดสินใจอาจทำให้ลูกค้าของ Celsius ชดใช้มูลค่าบัญชีเต็มจำนวนได้ยากขึ้น เนื่องจากบริษัทต้องการขายบางส่วนของตัวเองเพื่อชำระหนี้ 

Glenn กล่าวเพิ่มเติมว่า: “ศาลไม่ได้ถือเอาผลที่ตามมาของการตัดสินใจนี้กับบุคคลทั่วไป ซึ่งหลายคนได้ฝากเงินออมจำนวนมากไว้ในแพลตฟอร์มของเซลเซียส” 

ไม่ใช่ธนาคารของคุณ ไม่ใช่เงินฝากประกันของคุณ

Jennifer Schulp ผู้อำนวยการฝ่ายการศึกษากฎระเบียบทางการเงินของสถาบันคลังความคิดเสรีนิยม Cato Institute กล่าวว่าการพิจารณาคดีแสดงให้เห็นถึงความสำคัญของเงื่อนไขข้อตกลงและเงื่อนไขระหว่างนักลงทุนและบริษัท  

“มันสำคัญมากสำหรับนักลงทุนที่จะต้องเข้าใจว่าพวกเขาตกลงอะไรกับบริษัท” Schulp กล่าวในการให้สัมภาษณ์ นักลงทุนเหล่านั้นจะถูกวางคิวในฐานะเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่น่าจะได้รับเงินคืน 100% Schulp กล่าว  

Schulp เปรียบเทียบความแตกต่างระหว่างการใส่สินทรัพย์ดิจิทัลลงในบริษัทการลงทุนด้านคริปโตกับการใส่เงินในธนาคาร โดยสังเกตว่าธนาคารมีการประกันเงินฝากของรัฐบาลกลางในกรณีที่เกิดความล้มเหลว  

“นักลงทุนควรระมัดระวังในการทำความเข้าใจว่าความสัมพันธ์ของพวกเขากับบริษัทการลงทุน crypto นั้นอยู่ภายใต้ข้อตกลงกับบริษัทการลงทุน crypto ไม่ใช่กฎระเบียบเบื้องหลังการธนาคารที่ใช้กับธนาคาร fiat มาตรฐาน” Schulp กล่าว  

รับบัญชีที่ถือครองสินทรัพย์ crypto ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 4.2 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 10 กรกฎาคม 2022  Stablecoins มีมูลค่าเพิ่มขึ้น 23 ล้านดอลลาร์ ณ เดือนกันยายน 2022 ตามเอกสารของศาล การดำเนินการตามบทที่ 11 ช่วยให้ธุรกิจสามารถดำเนินการต่อไปได้เนื่องจากมีการปรับโครงสร้างเพื่อจ่ายเงินให้เจ้าหนี้ 

ผลการรักษาพิเศษ

Thomas Braziel หุ้นส่วนของ 507 Capital ซึ่งให้ทุนแก่บริษัทที่ปรับโครงสร้างกล่าวว่าทรัพย์สินเป็นของบริษัทที่ล้มละลายหรือไม่นั้นเป็นประเด็นสำคัญในการดำเนินคดี เจ้าหนี้ที่มีทรัพย์สินที่กำหนดไว้เป็นเดิมพันมักจะออกมาก่อนเจ้าหนี้ที่ไม่มีหลักประกัน — ลูกค้าเป็นหนี้เงิน แต่อย่างอื่นไม่มีทรัพย์สินเป็นเดิมพัน 

“หากคุณมีอสังหาริมทรัพย์ คุณก็เลือกตัวเลือกที่ต้องการได้” บราซิลกล่าวในการให้สัมภาษณ์ “คุณไม่สามารถเรียกคืนสิ่งที่ไม่เคยเป็นของคุณ” 

เพิ่มบราซิล: “สิ่งนี้จะฉายแสงให้เห็นถึงสิ่งที่พิมพ์ดีดกล่าวสำหรับสถาบัน CeFi [การเงินส่วนกลาง] ใดๆ”

ตัวอย่างเช่น ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต Coinbase ได้เพิ่มการเปิดเผยความเสี่ยงในรายงานประจำไตรมาสในเดือนพฤษภาคม โดยระบุว่าหากมีการยื่นฟ้องล้มละลาย ศาลอาจถือว่าสินทรัพย์ของลูกค้าซึ่งบริษัทแลกเปลี่ยนเป็นผู้ดูแลทรัพย์สินของ Coinbase  

บราซิลยังเน้นย้ำถึงการขาดกฎระเบียบเกี่ยวกับสิทธิ์ของลูกค้าใน crypto และเน้นย้ำถึงความสำคัญของข้อกำหนดในการให้บริการ  

“หลายครั้งกับธนาคารหรือบริษัทประกันภัย คุณมีความคุ้มครองสำหรับเจ้าของบัญชีที่เขียนไว้ในกฎระเบียบที่คุ้มครองผู้คน” บราซิลกล่าว “ดังนั้นคุณจึงไม่สามารถเขียนอะไรก็ได้ที่คุณต้องการในสัญญา”  

ศาลยังกล่าวเมื่อวันพุธว่า Stablecoin เป็นของเซลเซียส และบริษัทสามารถขายพวกมันเพื่อจัดหาสภาพคล่องได้ 

อเล็กซ์ มาชินสกี้ อดีตซีอีโอของเซลเซียส ซึ่งถูกอ้างถึงในคำตัดสินของเกล็นน์เกี่ยวกับบัญชี Earn ฟ้อง โดยอัยการสูงสุดของนิวยอร์ก Letitia James ในวันพฤหัสบดีในข้อหาฉ้อโกงนักลงทุน ส่วนหนึ่งของเจตนาที่ระบุไว้ในการยื่นฟ้องคดีของเจมส์คือเพื่อเรียกร้องค่าเสียหายในนามของลูกค้า

© 2022 The Block Crypto, Inc. สงวนลิขสิทธิ์ บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลเท่านั้น ไม่มีการเสนอหรือมีจุดประสงค์เพื่อใช้เป็นคำแนะนำทางกฎหมายภาษีการลงทุนการเงินหรือคำแนะนำอื่น ๆ