Paul Krugman กล่าวว่า Bitcoin คล้ายกับสินเชื่อที่อยู่อาศัยซับไพรม์ เขาพูดถูกไหม?

Paul Krugman เป็นนักเศรษฐศาสตร์รางวัลโนเบลที่มีไมโครโฟนขนาดใหญ่ อดีตศาสตราจารย์ MIT และ Princeton ได้ใช้คอลัมน์ประจำของเขาใน นิวนิวยอร์กไทม์ เพื่อสนับสนุนการค้าเสรี พลังงานสะอาด และกฎระเบียบทางการเงิน

โอ้และเขาไม่ชอบ Bitcoin—หรือสกุลเงินดิจิทัลโดยทั่วไป

เห็นได้ชัดจาก op-ed ล่าสุดของเขา ซึ่งเขาเปรียบเทียบตลาด crypto กับการจำนองซับไพรม์

สำหรับผู้ที่ไม่ได้ให้ความสนใจในระหว่างหรือยังเด็กเกินไปที่จะจำได้ วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2008 การจำนองซับไพรม์ช่วยให้ทุกอย่างเริ่มต้นขึ้น โดยสรุป ผู้ให้กู้ให้เงินกู้ที่ซับซ้อนแก่ผู้ที่ไม่สามารถจ่ายได้ในระยะยาว การจำนองเหล่านี้ส่วนใหญ่มีอัตราดอกเบี้ยเริ่มต้นต่ำและเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป เหตุผลก็คือเจ้าของบ้านสามารถรีไฟแนนซ์ด้วยเงื่อนไขที่ดีกว่าเมื่อมีทุนมากขึ้น ท้ายที่สุดแล้วราคาบ้านก็สูงขึ้นเรื่อย ๆ ใช่ไหม?

แต่ราคาบ้านหยุดสูงขึ้นและเจ้าของบ้านชาวอเมริกันจำนวนมากผิดนัดเงินกู้ ประเด็นที่รวมกันก็คือข้อเท็จจริงที่ว่าวอลล์สตรีทได้เปลี่ยนการจำนองซับไพรม์เหล่านี้เป็นยานพาหนะเพื่อการลงทุน และดูเหมือนว่าทุกคนจะเคยประสบกับสิ่งเหล่านี้ แต้มต่อเริ่มลดลงในสหรัฐอเมริกาและเศรษฐกิจโลก

ในขณะที่ Krugman โต้แย้งว่าตลาด crypto นั้นไม่ใหญ่พอที่จะทำให้เกิดวิกฤตระดับโลก แต่เขาคิดว่ากลุ่มคนกลุ่มเดียวกันที่เป็นเป้าหมายโดยผู้ให้กู้ในช่วงก่อนปี 2008 กำลังตกเป็นเหยื่อในวันนี้

พื้นที่ ไทม์ส คอลัมนิสต์อ้างถึงการสำรวจของ NORC ที่พบว่า 44% ของนักลงทุนคริปโตไม่ใช่คนผิวขาว และมากกว่าครึ่งขาดวุฒิการศึกษาระดับวิทยาลัย เขากล่าวต่อไปว่านักลงทุนใน Bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ “ควรเป็นคนที่ทั้งคู่พร้อมที่จะตัดสินใจและมีความปลอดภัยทางการเงินเพียงพอที่จะรับความสูญเสียหากปรากฎว่าความคลางแคลงนั้นถูกต้อง” ในขณะที่แสดงให้ชัดเจนว่าเขาไม่ได้ ไม่คิดว่าพวกเขาเป็น นอกจากนี้ เขาคิดว่าอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสลับต่อการทำให้เป็นประชาธิปไตยในการลงทุนมีความคล้ายคลึงกับข้อโต้แย้งที่ทำโดยการขายจำนองที่มีความเสี่ยง

ศาสตราจารย์ด้านปรัชญาของ Reed College ทรอย ครอสได้หยิบยกประเด็นโต้แย้งของครุกแมนว่าคนบางคนควรได้รับการปกป้องจากตลาดและตัวพวกเขาเอง “ส่วนสำคัญของพันธกิจล่าสุดของ Krugman: มีแต่คนรวย (ส่วนใหญ่เป็นสีขาว) เท่านั้นที่ฉลาดและมีความสามารถเพียงพอที่จะลงทุนในคริปโต ทำให้ผิดกฎหมายสำหรับคนอื่น” เขา ทวีต.

Alex Gladstein หัวหน้านักยุทธศาสตร์ที่ Human Rights Foundation และผู้สนับสนุน Bitcoin คนสำคัญ ส่งสัญญาณถึงความสัมพันธ์ที่ไม่สบายใจของชุมชน crypto กับสื่อข่าวแบบดั้งเดิม เรียกคอลัมน์ “พีค [นิวยอร์กไทม์ส]”

และถึงกระนั้น Krugman ก็ยังมีประเด็นที่ถูกต้องอยู่บ้าง โดยไม่คำนึงถึงอายุของการโต้แย้งของเขา

cryptocurrency is สินทรัพย์เสี่ยงเนื่องจากความผันผวนของราคา ราคาไม่ขึ้นเสมอไป มันสามารถลงไปได้ และลงใหญ่เป็น ถอดรหัส ครอบคลุมเมื่อเร็ว ๆ นี้. ราคาปัจจุบันของ Bitcoin ($36,900) ต่ำกว่า 46% จากระดับสูงสุดตลอดกาลซึ่งน้อยกว่าสามเดือนที่ผ่านมาตามข้อมูลจาก CoinMarketCap เมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา 30% ของ BTC ที่หมุนเวียนอยู่ใต้น้ำหมายความว่าเจ้าของของพวกเขาจ่ายสูงกว่ามูลค่าเหรียญในปัจจุบัน กล่าวโดยย่อ แม้ว่ามูลค่าตลาดของ crypto จะเพิ่มขึ้นในระยะยาว แต่ราคาก็สามารถลดลงได้เช่นเดียวกับหุ้น สินค้าโภคภัณฑ์ และอสังหาริมทรัพย์

เขาพูดถูกด้วยที่บางคนไม่มีเงินทุนสำหรับการลงทุนหรือแลกเปลี่ยน crypto อย่างน้อยก็ไม่ใช่ในระดับที่พวกเขาทำอยู่ “Rekt” ไม่ได้เป็นเพียงคำศัพท์สำหรับ LOLs—การชำระบัญชี การลดราคา และการแฮ็ก DeFi ทำลายการเงินของผู้คนจริงๆ เมื่อเงินของพวกเขาถูกผูกติดอยู่กับสินทรัพย์ดิจิทัล (สำหรับสถิติ บางคนคิดว่าเงินสดก็มีความเสี่ยงเช่นกัน “แล้วค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่ร่วงจากเงินเฟ้อล่ะ” Tyler Winklevoss ผู้ร่วมก่อตั้งราศีเมถุน เขียน เพื่อตอบสนองต่อ Krugman “Bitcoin แก้ไขปัญหานี้”)

แต่ครุกแมนก็เปรียบเทียบแอปเปิ้ลกับส้มด้วย การจำนองซับไพรม์มีความเสี่ยงโดยเฉพาะอย่างยิ่งเนื่องจากการจ่ายดอกเบี้ยที่พุ่งสูงขึ้น เว้นแต่คุณจะเชี่ยวชาญในการซื้อขายแบบมีเลเวอเรจ คุณไม่จำเป็นต้องซื้อ crypto ต่อไปเพื่อเก็บสินทรัพย์ที่คุณมี คุณไม่จำเป็นต้องไล่ตามเงินที่ดีกับคนเลว

ที่สำคัญกว่านั้น ข้อโต้แย้งของ Krugman บางส่วนปิดบังตัวเอง เพราะมันบอกเป็นนัยว่าเจ้าของบ้านเป็นคนเดียวที่เสี่ยงภัยในช่วงวิกฤตซับไพรม์ แต่ผู้ให้กู้ยังทำการเดิมพันครั้งใหญ่ในสินทรัพย์เสี่ยง อสังหาริมทรัพย์ และบริษัทอื่นๆ อีกหลายพันแห่งก็อยู่ในโถคุกกี้เช่นเดียวกัน Bear Stearns ธนาคารเพื่อการลงทุนของ Wall Street ซึ่งออกหลักทรัพย์ค้ำประกัน ทรุดตัวลงอย่างแม่นยำด้วยเหตุนี้

การลงทุนที่ขาดความรับผิดชอบไม่ใช่ป้อมปราการเฉพาะของผู้ที่มีเงินเพียงเล็กน้อย