ความผิดพลาดของตลาดครั้งล่าสุดได้รับการพิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวแบ่งการเล่าเรื่องและการตรวจสอบความเป็นจริงสำหรับ Bitcoin: รายงาน

เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อในอดีต ทำให้ Q3 เจ็บปวดสำหรับ Bitcoin การเข้ารหัสลับที่ใหญ่ที่สุดตามมูลค่าตลาดดูเหมือนจะสูญเสียการป้องกันความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและเรื่องเล่าเกี่ยวกับการจัดเก็บมูลค่าในตลาดเป็นส่วนใหญ่ ตามรายงานใหม่ของ Messari ความต้องการพื้นที่บล็อกลดลง ส่งผลให้จำนวนธุรกรรมและค่าธรรมเนียมของ Bitcoin ลดลงประมาณ 3% และ 23% ตามลำดับ มูลค่ารายวันเฉลี่ยที่ตกลงก็ลดลง 44% QoQ ด้วย

ในขณะที่อัตราแฮชของ Bitcoin มาถึงขั้นใหม่ที่ 258 exahashes ต่อวินาที (EH/s) การเพิ่มขึ้นอย่างมากของราคาพลังงานและราคา bitcoin ที่ลดลงทำให้ผู้ขุดอยู่ในสถานะที่ยากขึ้น

ทำลายคำบรรยาย

Bitcoin ไม่ได้รับการยกเว้นจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค และการเล่าเรื่องเช่นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและการเก็บมูลค่าถือเป็นความเสี่ยง อ้างอิงจากบริษัทข่าวกรองตลาด crypto ล่าสุด ฉบับ ของ 'สถานะของ Bitcoin' สินทรัพย์เข้ารหัสทำให้รอบใหม่ต่ำแม้ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อ CPI ในสหรัฐอเมริกาแตะระดับสูงสุดหลายทศวรรษแทนที่จะทำหน้าที่เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงด้วยอุปทานคงที่และนโยบายการเงินที่แข็งกระด้าง

การเคลื่อนไหวของราคา Bitcoin ได้เปลี่ยนแปลงไปในลักษณะเดียวกับหุ้นไฮเทคของสหรัฐฯ ที่มีเบต้าสูง แทนที่จะทำหน้าที่เป็น "ร้านค้าที่มีมูลค่า" คำแนะนำที่เป็นไปได้ของแนวโน้มขาขึ้นก็ได้รับความเสียหายเช่นกัน เนื่องจากธนาคารกลางสหรัฐใช้ระบอบการปกครองแบบอนุรักษ์นิยมมากขึ้นโดยมีสภาพคล่องที่ต่ำกว่าและอัตราที่สูงขึ้น ท่ามกลางสภาพแวดล้อมแบบมหภาคที่ไม่มีความเสี่ยง Bitcoin ลดลงกว่า 70% นับตั้งแต่พุ่งขึ้นสูงสุดเมื่อปีที่แล้ว

เนื่องจากตลาดกระทิงที่ขับเคลื่อนด้วยสภาพคล่องได้ข้อสรุปในปลายปี 2021 ข้อมูลชี้ให้เห็นว่าผลตอบแทนของ Bitcoin มีความสัมพันธ์กับหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐมากขึ้น ในไตรมาสที่สาม ความสัมพันธ์โดยเฉลี่ยระหว่างสินทรัพย์เข้ารหัสลับและ NASDAQ 100 อยู่ที่ 0.6 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างเหตุผล

สิ่งที่น่าสนใจคือ ทองคำดิจิทัลและทองคำจริงมีความสัมพันธ์กันน้อยกว่ามาก โดยความสัมพันธ์เฉลี่ยสำหรับไตรมาสระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองมีค่าเท่ากับ 0.2

Bitcoin ยังโตเต็มที่

Andrei Grachev หุ้นส่วนผู้จัดการของ DWF Labs ได้กล่าวก่อนหน้านี้ว่าปัจจัยต่างๆ เช่น การตัดสินใจของเฟดเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว ได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเชื่อมั่นของตลาด และความไม่แน่นอนของตลาดทำให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงต่ำ เขาพูดต่อว่า

“น่าเสียดายที่ bitcoin ยังคงถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ใหม่กว่าและมีความผันผวนเพื่อเป็นการป้องกันความเสี่ยง แต่ฉันคิดว่า Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ทำกำไรได้สูงสำหรับนักลงทุนระยะกลางและระยะยาว”

Bitcoin ยังสูญเสียการครอบงำตลาดด้วยปัจจัยหลักคือประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของ Ether ในขณะที่มันก้าวหน้าไปสู่การเปลี่ยนไปใช้กลไกฉันทามติ Proof-of-Stake (PoS) นอกจากนี้ การยอมจำนนจากความเฉลียวฉลาดโดยที่เทสลาเป็นคนที่โดดเด่นที่สุดก็ทำให้วิถีราคาอ่อนตัวลงด้วย บริษัท ขาย 75% ของ Bitcoin ซื้อ Q2 ของปี 2022

การเพิ่มความผันผวนมากขึ้นคือการยอมจำนนจากแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมขนาดใหญ่และกองทุนเพิ่มเติม แม้ในขณะที่สถาบันต่างๆ ได้รุกเข้ามาในพื้นที่มากขึ้น Messari เชื่อว่า Bitcoin นั้นยังไม่ “เติบโต” จนถึงช่วงความเสี่ยงที่ต่ำลง