นักเศรษฐศาสตร์ของ IMF เตือนถึงความเสี่ยง 'การติดต่อ' ใน Bitcoin และตลาดหุ้นที่เชื่อมโยงกันมากขึ้น

เป็นเวลาประมาณหนึ่งทศวรรษ Bitcoin และ cryptocurrencies อื่น ๆ ถือเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ เช่นหุ้น แต่หลังโควิด-XNUMX ราคาของสินทรัพย์เข้ารหัสลับกำลังสะท้อนหุ้นมากขึ้น เนื่องจากผู้คนจำนวนมากขึ้นเพิ่มสินทรัพย์เสี่ยงลงในพอร์ตของพวกเขา

นั่นอาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงปัญหาในอนาคต กล่าวโดยเจ้าหน้าที่ XNUMX คนของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ซึ่งเป็นสถาบันของสหประชาชาติที่ขึ้นชื่อเรื่องการให้เงินกู้แบบมีเงื่อนไขแก่ประเทศสมาชิก 

“การเคลื่อนไหวร่วมและการรั่วไหลที่เพิ่มขึ้นและมีขนาดใหญ่ระหว่างตลาด crypto และตลาดตราสารทุน บ่งบอกถึงความเชื่อมโยงที่เพิ่มขึ้นระหว่างสินทรัพย์ทั้งสองประเภทที่อนุญาตให้ส่งผลกระทบที่อาจทำให้ตลาดการเงินไม่มั่นคง” เขียน นักเศรษฐศาสตร์ Adrian Tobias, Tara Iyer และ Mahvash S. Qureshi สำหรับบล็อกของ IMF พวกเขาอ้างถึงงานวิจัยใหม่จาก Iyer ที่แสดงให้เห็นว่า "เสี่ยงต่อการแพร่ระบาดทั่วตลาดการเงิน"

ด้วยเหตุนี้ ทั้งสามคนจึงเรียกร้องให้มีกรอบการกำกับดูแลระดับโลกเพื่อลดภัยคุกคามต่อความมั่นคงทางการเงิน

A รายงานล่าสุด จากบริษัทข้อมูลสินทรัพย์ crypto Kaiko ระบุค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ระหว่างราคาของ Bitcoin และดัชนีหุ้น S&P 500 ที่ 0.61 ความสัมพันธ์ระหว่าง BTC และ Nasdaq คือ 0.58 ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์มีตั้งแต่ -1 ถึง 1 ยิ่งเข้าใกล้ 1 ยิ่งเข้าใกล้กันมากขึ้น ยิ่งเข้าใกล้ -1 ยิ่งต่างกัน 

ผู้เขียน IMF สังเกตว่าความสัมพันธ์ไม่เพียงขยายไปยังตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯ แต่ยังรวมถึงประเทศกำลังพัฒนาด้วย โดยวางความสัมพันธ์ระหว่าง BTC และดัชนีตลาดเกิดใหม่ MSCI ในปี 2020-21 ที่ 0.34 เพิ่มขึ้น 17 เท่าจากก่อนหน้านี้

ทว่าในขณะที่ตลาดตราสารทุนถูกควบคุมโดยประเทศเจ้าบ้าน หลายประเทศยังคงกำหนดวิธีจัดการกับสินทรัพย์ดิจิทัล ในขณะที่สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์มีหน้าที่กำกับดูแลตลาดหุ้นในสหรัฐอเมริกา ตัวอย่างเช่น ความหลากหลายของสินทรัพย์และแพลตฟอร์มคริปโต—NFTS, Defi โทเค็นการกำกับดูแลและ stablecoinsตัวอย่างเช่น ทั้งหมดมียูทิลิตี้ที่แตกต่างกัน—ออกจากภาคส่วนโดยไม่มีหน่วยงานกำกับดูแลเพียงแห่งเดียว มันเหมือนกับการป้องกันของ NBA ที่ต่ำต้อยที่พยายามใช้พื้นที่ครอบคลุม บางครั้งก็ไม่ชัดเจนว่าใครควรจะปกป้องใคร

Tobias et al เข้าใจว่า cryptocurrencies กำลังได้รับความนิยมอย่างรวดเร็ว โดยเขียนว่า "การวิเคราะห์ของเราชี้ให้เห็นว่าสินทรัพย์ crypto ไม่ได้อยู่ใกล้ระบบการเงินอีกต่อไป" แม้ว่าการโพสต์ของพวกเขาจะเบี่ยงเบนจากการถูกจำกัดความเกินไป พวกเขาโต้แย้งว่ากรอบการกำกับดูแลใด ๆ ควรรวมถึงข้อกำหนดสำหรับธนาคารในการเปิดรับ crypto และวิธีที่ธนาคารสามารถโต้ตอบกับสินทรัพย์ดังกล่าวได้

หากไม่เป็นเช่นนั้น พวกเขาเตือนว่าความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นระหว่าง crypto และหุ้น “เร็ว ๆ นี้อาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงินโดยเฉพาะในประเทศที่มีการยอมรับ crypto อย่างกว้างขวาง”