ตามตัวเลข: ตลาดหมี Bitcoin ที่ไม่มี BitMEX

นับตั้งแต่การก่อตั้งของ bitcoin ตลาดกระทิงและตลาดหมีเป็นส่วนสำคัญของการเติบโต อย่างไรก็ตาม เช่นเดียวกับสิ่งที่อยู่ได้นาน ตลาดมีวิวัฒนาการและมีความเข้มข้นของสิ่งต่าง ๆ ในตลาดก็เช่นกัน หนึ่งในการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้มาในรูปแบบของอัตราการระดมทุนและส่วนใดที่ถูกควบคุมโดยการแลกเปลี่ยนที่แตกต่างกัน ในช่วงที่ผ่านมา BitMEX ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นส่วนสำคัญของตลาดหมี แต่สิ่งต่างๆ ได้เปลี่ยนไปแล้ว

การครอบงำ BitMEX ลดลง

ตอนนี้อนุพันธ์ได้รับความนิยมมากขึ้นในหมู่ผู้ใช้ bitcoin และ crypto ในปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ยังคงซับซ้อนมากจนถึงจุดที่เครื่องมือที่ใช้ในการคำนวณโดยใช้แพลตฟอร์มต่างๆ อาจแตกต่างกันอย่างมาก สิ่งนี้ยังช่วยผลักดันโครงสร้างหลักประกันของอนุพันธ์ในแต่ละแพลตฟอร์ม

ย้อนกลับไปในปี 2017/2018 เมื่อตลาดหมีได้ยึดครอง BitMEX ก็อยู่ในระดับแนวหน้าของตลาดอนุพันธ์ รายงานจาก Arcane Research ใช้เวลา 318 วันแรกหลังจากการเริ่มต้นของตลาดหมีในปี 2018 ซึ่งพบว่าการแลกเปลี่ยน crypto คิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณอนุพันธ์ทั้งหมดในขณะนั้น นอกจากนี้ยังพบว่าอัตราการระดมทุนสะสมถึง -0.46% ซึ่งวันนี้ บอกเล่าเรื่องราวที่แตกต่างกันมาก

อัตราการระดมทุนจากจุดสูงสุดสองรอบ | แหล่งที่มา: การวิจัยความลับ

อย่างไรก็ตาม ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาการแลกเปลี่ยน crypto ได้สูญเสียส่วนแบ่งตลาดอนุพันธ์ เมื่อมีคู่แข่งที่โดดเด่นมากขึ้น BitMEX ได้เห็นส่วนแบ่งของดอกเบี้ยแบบเปิดของ bitcoin ลดลงเหลือ 3.3% และอัตราการระดมทุนสะสมลดลงอีก 1.46% ในตลาดปัจจุบัน ซึ่งหมายความว่าการแลกเปลี่ยน crypto มีความสำคัญน้อยกว่าตลาดหมี bitcoin มากกว่าที่เคยเป็น

ผลกระทบต่อ Bitcoin

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ประสิทธิภาพของ bitcoin ในตลาดถาวร ดูเหมือนว่าจะตรงกันข้ามกับตลาดหมีที่ผ่านมา ตัวอย่างแรกคือในตลาดหมีในปี 2018 อัตราการระดมทุนของ BitMEX อยู่ที่ 0.46% ในเวลานี้ อัตราการระดมทุนมีความผันผวนอย่างมาก และชอร์ตชอร์ตส่วนใหญ่เป็นการจ่ายชอร์ต

BTC ฟื้นตัวเป็น 19,100 ดอลลาร์ | แหล่งที่มา: BTCUSD บน TradingView.com

อย่างไรก็ตาม ในตลาดปัจจุบัน กลับเป็นอย่างนั้น รายงานแสดงให้เห็นว่าการลดค่าคู่ perp BTCUSDT ตั้งแต่วันที่ 10 พฤศจิกายน จะได้รับผลตอบแทน 5.25% ณ วันนี้ สิ่งนี้ขัดกับเทรนด์ปี 2018 และตอนนี้ longs ก็ได้จ่ายชอร์ตไปแล้ว

สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าอัตราการระดมทุนจากตลาดหมีครั้งล่าสุดมีความผันผวนมากกว่าที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ตัวอย่างเช่น BitMEX ได้ผ่านจุดต่ำสุดที่ -12.15% ของอัตราการระดมทุนสะสมในช่วงจุดสูงสุดของรอบในปี 2019

ภาพเด่นจาก Coingape แผนภูมิจาก Arcane Research และ TradingView.com

ติดตาม สุดยอด Owie บน Twitter สำหรับข้อมูลเชิงลึกของตลาด การอัปเดต และทวีตตลกเป็นครั้งคราว...