พื้นที่ Bitcoin ขณะนี้ตลาดมีการซื้อขายที่ต่ำกว่าเป็นเวลาแปดสัปดาห์ติดต่อกัน ซึ่งเป็นแท่งเทียนรายสัปดาห์สีแดงที่ยาวที่สุดในประวัติศาสตร์ สม่ำเสมอ, Ethereum, altcoin ที่ใหญ่ที่สุดวาดภาพเดียวกัน การเคลื่อนไหวขาลงดังกล่าวโดยตรงหรือโดยอ้อมส่งผลกระทบต่อผลตอบแทน/อัตรากำไร
ที่แย่ไปกว่านั้น ตลาดอนุพันธ์แนะนำว่ากลัวว่าจะมีขาลงอีกอย่างน้อยในช่วงสามถึงหกเดือนข้างหน้า
ผลตอบแทนลดลง
ประสิทธิภาพด้านราคาในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมานั้นไม่ได้ขาดความดแจ่มใสสำหรับทั้ง Bitcoin และ Ethereum อันที่จริงสิ่งนี้ทำให้บุ๋มในระยะยาว CAGR อัตราสำหรับ Bitcoin และ Ethereum รายงานประจำสัปดาห์ของ Glassnode การตีพิมพ์ เมื่อวันที่ 23 พฤษภาคมเน้นสถานการณ์นี้
ความรุนแรงของตลาดหมีทำให้ตัวชี้วัดประสิทธิภาพราคามหภาคของ #Bitcoin และ #Ethereum
สัปดาห์นี้ เราวิเคราะห์รายละเอียดผลตอบแทนที่ลดลงของทั้งคู่ $ BTC + $ ผลประโยชน์ทับซ้อนโครงสร้างตลาด และการใช้งานแบบ on-chain บอกเราเกี่ยวกับถนนข้างหน้าhttps://t.co/5KK6xBLVUg
- glassnode (@glassnode) May 23, 2022
เมื่อพิจารณาถึงสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดแล้ว BTC จะทำการซื้อขายภายในรอบตลาดกระทิง/ตลาดหมีประมาณ 4 ปี ซึ่งมักเกี่ยวข้องกับเหตุการณ์ที่ลดลงครึ่งหนึ่ง เมื่อพิจารณาจากการบีบอัดผลตอบแทนในระยะยาว CAGR ลดลงจาก 200% + ในปี 2015 เหลือน้อยกว่า 50% ณ ที่เขียนนี้
ที่มา: Glassnode
รายงานเพิ่ม
“โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราสามารถเห็นการลดลงอย่างเห็นได้ชัดใน 4y-CAGR หลังจากการขายออกในเดือนพฤษภาคม 2021 ซึ่ง เราทะเลาะกันแล้ว น่าจะเป็นจุดกำเนิดของแนวโน้มตลาดหมีที่แพร่หลาย”
นอกจากนี้ Bitcoin ให้ผลตอบแทนติดลบ 30% ในระยะสั้น หมายความว่าโดยเฉลี่ยแล้วจะได้รับการแก้ไข 1% ทุกวัน ผลตอบแทนเชิงลบนี้ค่อนข้างคล้ายกับรอบตลาดหมีครั้งก่อนสำหรับ Bitcoin
ที่มา: Glassnode
ย้ายไปที่ ETH altcoin บันทึกประสิทธิภาพที่ค่อนข้างแย่เมื่อเทียบกับ BTC โปรไฟล์ผลตอบแทนรายเดือนแสดงให้เห็นว่า Ethereum บันทึกภาพที่น่าเศร้าที่ -34.9% ในระยะยาว Ethereum ดูเหมือนว่าจะประสบกับผลตอบแทนที่ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป
นอกจากนี้ ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา CAGR 4 ปีสำหรับสินทรัพย์ทั้งสองลดลงจาก 100%/ปี เหลือเพียง 36%/ปี สำหรับ BTC นอกจากนี้ 28% ต่อปีสำหรับ ETH ซึ่งเน้นย้ำถึงความร้ายแรงของหมีตัวนี้
ที่มา: Glassnode
รายงานเพิ่มเติมว่า
“โดยทั่วไป ETH มีประสิทธิภาพเหนือกว่า BTC ในช่วงแนวโน้มขาขึ้น อย่างไรก็ตาม ความแตกต่างเหล่านี้ดูเหมือนจะอ่อนแอลงเมื่อเวลาผ่านไป ในแนวโน้มขาลง จะเห็นได้ว่า ETH CAGR มักจะมีแนวโน้มต่ำกว่า BTC”
ที่แย่ไปกว่านั้น ตลาดอนุพันธ์ได้เตือนการลดลงอีกภายในตลาด ตลาดตัวเลือก ราคายังคงดำเนินต่อไปในความไม่แน่นอนในระยะสั้นและความเสี่ยงด้านลบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงสามถึงหกเดือนข้างหน้า อันที่จริง ความผันผวนโดยนัยนั้นเพิ่มขึ้นอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้วในระหว่างการเทขายออกจากตลาด
ที่มา: Glassnode
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ด้วยตลาดหมีที่หนักหน่วงและประสิทธิภาพราคาที่ไม่น่าประทับใจ จึงไม่น่าแปลกใจเลยที่ตลาดจะชอบตัวเลือกพุตที่โดดเด่น อัตราส่วนพุท/การโทรสำหรับดอกเบี้ยแบบเปิดเพิ่มขึ้นจาก 50% เป็น 70% ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากตลาดพยายามป้องกันความเสี่ยงด้านลบเพิ่มเติม
ที่มา: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/