ราคา Bitcoin ยังคงร่วงลง แต่ข้อมูลอนุพันธ์บ่งชี้ว่าราคาจะขึ้นในระยะสั้นเป็น 25 ดอลลาร์

เป็นไปได้ว่าหลายคนลืมไปแล้วว่า Bitcoin's (BTC) ราคาปิดปี 2022 ที่ $16,529 และการดีดกลับและการปฏิเสธล่าสุดที่ระดับ $25,000 อาจสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนบางราย หมีกำลังดันกลับไปที่ระดับ $25,000 และมีการพยายามที่ล้มเหลวหลายครั้งที่ระดับระหว่างวันที่ 16 กุมภาพันธ์ถึง 21 กุมภาพันธ์ ปัจจุบัน ดูเหมือนว่าแนวต้าน $23,500 จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในทุกการทดสอบซ้ำ 

การระบุเหตุผลที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้น 45.5% ของ Bitcoin ในแต่ละปีนั้นไม่ชัดเจน แต่ส่วนหนึ่งมาจากการที่ธนาคารกลางสหรัฐไม่สามารถควบคุมอัตราเงินเฟ้อในขณะที่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี ผลที่ตามมาโดยไม่ได้ตั้งใจคือการชำระหนี้ของรัฐบาลที่สูงขึ้น และเพิ่มแรงกดดันต่อการขาดดุลงบประมาณ

แทบเป็นไปไม่ได้เลยที่จะคาดการณ์ว่าเฟดจะเปลี่ยนท่าทีเมื่อใด แต่เนื่องจากอัตราส่วนหนี้สินต่อผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศทะลุ 128 จึงไม่ควรใช้เวลานานกว่า 18 เดือน ในบางจุด มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเองอาจตกอยู่ในอันตรายเนื่องจากการก่อหนี้ที่รุนแรง

เมื่อวันที่ 23 ก.พ. เฟด บรรษัทประกันเงินฝากแห่งสหพันธรัฐ และสำนักงานควบคุมเงินตราได้ออกแถลงการณ์ร่วมกัน คำสั่ง สนับสนุนธนาคารสหรัฐที่พึ่งพาเงินทุนจากภาค crypto เพื่อป้องกันไม่ให้สภาพคล่องดำเนินไปโดยการรักษาแนวปฏิบัติในการบริหารความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง หน่วยงานกำกับดูแลกล่าวว่ารายงานดังกล่าวได้รับแรงกระตุ้นจาก “เหตุการณ์ล่าสุด” ในอุตสาหกรรมเนื่องจากความเสี่ยงจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้น

มาดูเมตริกตราสารอนุพันธ์เพื่อทำความเข้าใจให้ดียิ่งขึ้นว่าเทรดเดอร์มืออาชีพมีสถานะอย่างไรในสภาวะตลาดปัจจุบัน

Bitcoin Margin Long ถูกใช้เพื่อป้องกันระดับ $24,000

ตลาดมาร์จิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกว่าเทรดเดอร์มืออาชีพวางตำแหน่งอย่างไร เนื่องจากช่วยให้นักลงทุนยืมเงินดิจิตอลเพื่อใช้ประโยชน์จากตำแหน่งของพวกเขา

ตัวอย่างเช่น เราสามารถเพิ่มความเสี่ยงได้โดยการยืมเหรียญ Stablecoin เพื่อซื้อ (Long) Bitcoin ในทางกลับกัน ผู้ยืม Bitcoin สามารถเดิมพันกับ (สั้น) สกุลเงินดิจิทัลเท่านั้น ไม่เหมือน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าความสมดุลระหว่างระยะขอบของ long และ short จะไม่ตรงกันเสมอไป

แผนภูมิด้านบนแสดงให้เห็นว่าอัตราการให้ยืมมาร์จิ้นของผู้ค้า OKX เพิ่มขึ้นระหว่างวันที่ 21 กุมภาพันธ์ถึง 23 กุมภาพันธ์ ส่งสัญญาณว่าผู้ค้ามืออาชีพเพิ่มเลเวอเรจสถานะยาวเนื่องจากราคา Bitcoin ทะลุต่ำกว่า 24,000 ดอลลาร์

อาจมีผู้โต้แย้งว่าความต้องการมากเกินไปสำหรับการวางตำแหน่งมาร์จิ้นขาขึ้นดูเหมือนจะเป็นการเคลื่อนไหวที่สิ้นหวังหลังจากความพยายามที่ล้มเหลวในการทำลายแนวต้าน $25,000 เมื่อวันที่ 21 กุมภาพันธ์ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนการกู้ยืมเพื่อหลักประกัน Stablecoin/BTC ไม่กี่วัน.

ผู้ค้าออปชั่นมีความมั่นใจมากขึ้นกับความเสี่ยงขาลง

ผู้ค้าควรวิเคราะห์ตลาดออปชั่นเพื่อทำความเข้าใจว่าการชุมนุมครั้งล่าสุดทำให้นักลงทุนไม่ชอบความเสี่ยงมากขึ้นหรือไม่ ค่าความเบ้ 25% ของเดลต้าเป็นสัญญาณบ่งชี้เมื่อใดก็ตามที่โต๊ะเก็งกำไรและผู้ดูแลสภาพคล่องคิดเงินมากเกินไปสำหรับการป้องกันขาขึ้นหรือขาลง

ตัวบ่งชี้เปรียบเทียบตัวเลือกการโทร (ซื้อ) และการขาย (ขาย) ที่คล้ายกันและจะเปลี่ยนเป็นบวกเมื่อความกลัวแพร่หลายเนื่องจากตัวเลือกการพุทป้องกันแบบพรีเมียมนั้นสูงกว่าตัวเลือกการโทรความเสี่ยง

กล่าวโดยย่อ การวัดค่าความเอียงจะเคลื่อนตัวสูงกว่า 10% หากผู้ค้ากลัวว่าราคา Bitcoin จะร่วงลง ในทางกลับกัน ความตื่นเต้นทั่วๆ ไปจะสะท้อนถึงค่าลบ 10%

ที่เกี่ยวข้อง คณะกรรมการบริหารของ IMF รับรองกรอบนโยบายการเข้ารหัสลับ รวมถึงไม่มีการเข้ารหัสลับตามกฎหมาย

สังเกตว่าเดลต้าเบ้ 25% ขยับเป็นลบเล็กน้อยตั้งแต่วันที่ 18 ก.พ. หลังจากที่นักเทรดออปชั่นมีความมั่นใจมากขึ้นและแนวรับ $23,500 แข็งแกร่งขึ้น การอ่านค่าเบ้ที่ -5% แสดงถึงความต้องการที่สมดุลระหว่างตราสารออปชั่นขาขึ้นและขาลง

ข้อมูลตราสารอนุพันธ์แสดงการผสมผสานที่ผิดปกติของความต้องการมาร์จิ้นที่มากเกินไปสำหรับระยะยาวและการประเมินความเสี่ยงที่เป็นกลางจากผู้ค้าออปชั่น อย่างไรก็ตาม ไม่มีอะไรน่ากังวลเกี่ยวกับเรื่องนี้ตราบใดที่อัตราส่วน Stablecoin/BTC กลับสู่ระดับต่ำกว่า 30 ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

เมื่อพิจารณาจากหน่วยงานกำกับดูแลได้ใช้แรงกดดันอย่างมากต่อภาค crypto อนุพันธ์ของ Bitcoin ก็อยู่ในเกณฑ์ที่ดี ตัวอย่างเช่น เมื่อวันที่ 22 กุมภาพันธ์ Agustín Carstens ผู้จัดการทั่วไปของธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการควบคุม และการจัดการความเสี่ยงในพื้นที่ crypto ผลกระทบที่จำกัดของแถลงการณ์ BIS ต่อราคาเป็นสัญญาณที่ดี และอาจเพิ่มโอกาสที่ราคา Bitcoin จะทะลุเหนือ $25,000 ในระยะสั้น