ข้อมูลตัวเลือก Bitcoin แสดงให้เห็นว่าวัวมีเป้าหมายที่ราคา $17 BTC ภายในวันศุกร์ที่หมดอายุ

Bitcoin (BTC) ราคาพุ่งแตะ 15,500 ดอลลาร์ในวันที่ 21 พฤศจิกายน ทำให้ราคาแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปี การปรับฐานนาน 2 วันรวมเป็นแนวโน้มขาลง 8% และลบล้างสัญญาซื้อขายล่วงหน้าระยะยาว (ซื้อ) มูลค่า 230 ล้านดอลลาร์ 

การเคลื่อนไหวของราคาทำให้เกิดความประทับใจที่ผิดพลาดว่าการหมดอายุของตัวเลือกที่ต่ำกว่า 15,500 ดอลลาร์ในวันที่ 9 ธันวาคมนั้นเป็นไปได้ แต่การเดิมพันเหล่านั้นไม่น่าจะชำระเมื่อถึงกำหนดเส้นตาย

จนถึงปัจจุบัน ราคา Bitcoin ลดลง 65% ในปี 2022 แต่สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำยังคงเป็นสินทรัพย์ประเภทซื้อขายได้สูงสุด 30 อันดับแรกของโลก นำหน้ายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีอย่าง Meta Platforms (META), Samsung (005930.KS) และ Coca-Cola ( กอ).

ความกังวลหลักของนักลงทุนยังคงมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยหากธนาคารกลางสหรัฐขึ้นอัตราดอกเบี้ยนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ ข้อพิสูจน์นี้มาจากข้อมูลเมื่อวันที่ 2 ธันวาคม ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีการสร้างงาน 263,000 ตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน ส่งสัญญาณถึงความพยายามของเฟดในการชะลอเศรษฐกิจและลดอัตราเงินเฟ้อ

เมื่อวันที่ 7 ธันวาคม Azhar Iqbal ผู้อำนวยการ Wells Fargo เขียนใน หมายเหตุ ให้กับลูกค้าที่ “ทุกคนบอกว่าตัวชี้วัดทางการเงินชี้ไปที่ภาวะถดถอยบนขอบฟ้า” Iqbal กล่าวเสริมว่า “เมื่อรวมกับเส้นอัตราผลตอบแทนที่กลับด้านแล้ว ตลาดจะพร้อมรองรับภาวะถดถอยในปี 2023 อย่างชัดเจน”

หมีมองโลกในแง่ร้ายมากเกินไปและจะต้องทนทุกข์ทรมานกับผลที่ตามมา

ดอกเบี้ยเปิดสำหรับออปชันวันที่ 9 ธันวาคมจะหมดอายุอยู่ที่ 320 ล้านดอลลาร์ แต่ตัวเลขจริงจะลดลงเนื่องจากหมีคาดว่าจะมีระดับราคาต่ำกว่า 15,500 ดอลลาร์ ผู้ค้าเหล่านี้มีความมั่นใจมากเกินไปหลังจากที่ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่า 16,000 ดอลลาร์ในวันที่ 22 พฤศจิกายน

อัตราส่วน call-to-put 1.19 สะท้อนถึงความไม่สมดุลระหว่างดอกเบี้ยเปิด (ซื้อ) มูลค่า 175 ล้านดอลลาร์ กับตัวเลือก (ขาย) มูลค่า 145 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน Bitcoin อยู่ที่ 16,900 ดอลลาร์ หมายความว่าการเดิมพันแบบหมีส่วนใหญ่จะไร้ค่า

หากราคาของ Bitcoin ยังคงอยู่ใกล้ $17,000 เวลา 8:00 น. UTC ในวันที่ 9 ธันวาคม ตัวเลือกการขาย (ขาย) มูลค่า $16 ล้านเหล่านี้จะสามารถใช้ได้ ความแตกต่างนี้เกิดขึ้นเนื่องจากสิทธิ์ในการขาย Bitcoin ที่ราคา 16,500 ดอลลาร์หรือ 15,500 ดอลลาร์นั้นไร้ประโยชน์หาก BTC ซื้อขายสูงกว่าระดับนั้นเมื่อหมดอายุ

Bulls ตั้งเป้าหมายไว้ที่ 18 ดอลลาร์เพื่อรักษาผลกำไร 130 ล้านดอลลาร์

ด้านล่างนี้คือสี่สถานการณ์ที่เป็นไปได้มากที่สุดโดยพิจารณาจากการเคลื่อนไหวของราคาในปัจจุบัน จำนวนสัญญาออปชันที่มีอยู่ในวันที่ 9 ธันวาคมสำหรับตราสารประเภท call (bull) และ put (bear) จะแตกต่างกันไป ขึ้นอยู่กับราคาที่หมดอายุ ความไม่สมดุลที่เอื้อประโยชน์ในแต่ละด้านถือเป็นผลกำไรทางทฤษฎี:

• ระหว่าง $ 15,500 ถึง $ 16,500: 200 สายเทียบกับ 2,100 สาย ผลลัพธ์สุทธิสนับสนุนตราสารพุท (หมี) 30 ล้านดอลลาร์
• ระหว่าง $ 16,500 ถึง $ 17,000: 1,700 สายเทียบกับ 1,500 วาง ผลลัพธ์สุทธิมีความสมดุลระหว่างหมีและวัว
• ระหว่าง $ 17,000 ถึง $ 18,000: 5,500 สายเทียบกับ 100 พุท ผลลัพธ์สุทธิสนับสนุนตราสารการโทร (กระทิง) มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์
• ระหว่าง $ 18,000 ถึง $ 18,500: การโทร 7,300 ครั้ง เทียบกับ 0 รายการ Bulls ครอบครองการหมดอายุอย่างสมบูรณ์โดยทำกำไร 130 ล้านดอลลาร์

การประมาณการคร่าวๆ นี้พิจารณาตัวเลือกการวางที่ใช้ในการเดิมพันแบบหยาบคาย และตัวเลือกการโทรเฉพาะในการซื้อขายที่เป็นกลางถึงตลาดกระทิง ถึงกระนั้น การทำให้เข้าใจง่ายเกินไปนี้ก็ไม่สนใจกลยุทธ์การลงทุนที่ซับซ้อนมากขึ้น

ตัวอย่างเช่น ผู้ค้าสามารถขายพุตออปชั่น โดยได้รับ Bitcoin ที่สูงกว่าราคาเฉพาะอย่างมีประสิทธิภาพ แต่น่าเสียดายที่ไม่มีวิธีง่ายๆ ในการประมาณผลกระทบนี้

ที่เกี่ยวข้อง นักลงทุนสถาบันยังคงจับตามอง crypto แม้ว่า FTX จะล่มสลาย

บูลส์อาจมีมาร์จิ้นน้อยกว่าเพื่อรองรับราคา

Bitcoin กระทิงจำเป็นต้องผลักดันราคาให้สูงกว่า 18,000 ดอลลาร์ในวันศุกร์เพื่อรักษาผลกำไรที่อาจเกิดขึ้นที่ 130 ล้านดอลลาร์ ในทางกลับกัน กรณีที่ดีที่สุดของหมีต้องการการผลักดันเล็กน้อยให้ต่ำกว่า $16,500 เพื่อเพิ่มกำไรให้สูงสุด

Bitcoin bulls เพิ่งมีสถานะ Long เลเวอเรจ 230 ล้านดอลลาร์ การชำระบัญชี ในสองวัน ดังนั้นพวกเขาอาจมีส่วนต่างที่จำเป็นน้อยกว่าเพื่อรองรับราคา

เมื่อพิจารณาถึงแรงกดดันด้านลบจากตลาดดั้งเดิมเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจถดถอยและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หมีมีแนวโน้มที่จะหลีกเลี่ยงการขาดทุนโดยการรักษา Bitcoin ให้ต่ำกว่า $17,000 ในวันที่ 9 ธันวาคม