อัตราส่วนเลเวอเรจของ Bitcoin เพิ่มขึ้น การเคลื่อนย้ายที่ผันผวนเข้ามา?

ข้อมูลออนไลน์แสดงให้เห็นว่าอัตราเลเวอเรจโดยประมาณของ Bitcoin เพิ่มขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าอาจมีการเคลื่อนไหวที่ผันผวนในเร็ว ๆ นี้สำหรับสินทรัพย์

อัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในฐานะนักวิเคราะห์ใน CryptoQuant เสา ชี้ให้เห็นว่าความสนใจแบบเปิดยังเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่ชั่วโมงที่ผ่านมา “เปิดสนใจ” นี่คือตัวบ่งชี้ที่วัดจำนวนสัญญาทั้งหมดที่เปิดอยู่ในตลาดฟิวเจอร์ส Bitcoin บัญชีเมตริกสำหรับสัญญาทั้งแบบสั้นและแบบยาว

เมตริกอื่นที่เกี่ยวข้องคือ "อัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณ” ซึ่งวัดอัตราส่วนระหว่างดอกเบี้ยเปิดและจำนวนรวมของ BTC ที่อยู่ในการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ ตัวบ่งชี้นี้บอกเราว่าผู้ใช้ในตลาดในอนาคตใช้เลเวอเรจโดยเฉลี่ยมากน้อยเพียงใด

เมื่ออัตราส่วนมีค่าสูง นักลงทุนทั่วไปจะใช้เลเวอเรจจำนวนมากในขณะนี้ แนวโน้มดังกล่าวชี้ให้เห็นว่าผู้ใช้รู้สึกกล้าได้กล้าเสียและรับความเสี่ยงได้สูง ในอดีต ตลาดที่มีเลเวอเรจสูงมักจะตามมาด้วยความผันผวนของราคาที่เพิ่มขึ้น

ในทางกลับกัน ค่าตัวบ่งชี้ที่ต่ำหมายความว่าผู้ใช้ไม่ได้ใช้เลเวอเรจมากนักในขณะนี้ ตามธรรมชาติแล้ว สภาวะตลาดเช่นนี้เกี่ยวข้องกับความผันผวนของมูลค่าสินทรัพย์ต่ำ

ตอนนี้ นี่คือแผนภูมิที่แสดงแนวโน้มในอัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณของ Bitcoin รวมถึงดอกเบี้ยที่เปิดในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา:

ดูเหมือนว่ามีเมตริกเพียงรายการเดียวที่สังเกตเห็นการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา | แหล่งที่มา: CryptoQuant

ดังที่แสดงในกราฟด้านบน อัตราส่วนเลเวอเรจโดยประมาณของ Bitcoin และดอกเบี้ยเปิดมีมูลค่าสูงในช่วงต้นเดือน มีเพียงการลดลงอย่างรวดเร็วในราคาของสกุลเงินดิจิทัลเท่านั้นที่ตลาดฟิวเจอร์สที่ร้อนแรงเกินไปนี้สงบลง

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ ตลาดที่มีเลเวอเรจมากเกินไปมักจะเพิ่มความเสี่ยงของการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ที่ผันผวน การลดลงของราคาเป็นตัวอย่างล่าสุดของการดำเนินการนี้

ตลาดฟิวเจอร์สที่ร้อนแรงเกินไปจะเพิ่มความผันผวนของราคาเนื่องจากการชำระบัญชีกลายเป็นเรื่องธรรมดามากขึ้นเมื่อนักลงทุนใช้เลเวอเรจมากขึ้น

เมื่อการเคลื่อนไหวของราคาอย่างกะทันหันเกิดขึ้นระหว่างสภาวะตลาดที่มีเลเวอเรจมากเกินไป เหตุการณ์ที่เรียกว่า “การบีบ” สามารถเกิดขึ้นได้ ซึ่งการชำระบัญชีจำนวนมากจะเกิดขึ้นในคราวเดียว ซึ่งมีแต่จะกระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาที่ทำให้พวกเขาเริ่มต้นขึ้น ซึ่งทำให้เกิดการชำระบัญชีมากยิ่งขึ้น

ในช่วงไม่กี่ชั่วโมงที่ผ่านมา อัตราเลเวอเรจโดยประมาณของ Bitcoin เพิ่มขึ้นอีกครั้ง บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังรับความเสี่ยงสูงอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ความสนใจแบบเปิดนั้นเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยเท่านั้น

ซึ่งหมายความว่ามีตำแหน่งเปิดในตลาดไม่มากนัก แต่อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้จำนวนมากก็มีเลเวอเรจสูง ขณะนี้ยังไม่ชัดเจนว่าตลาดมีความร้อนสูงเกินไปเพียงพอสำหรับเหตุการณ์การชำระบัญชีจำนวนมากหรือไม่ ถึงกระนั้น โอกาสที่เหรียญอาจเห็นความผันผวนครั้งใหม่ในอีกไม่กี่วันข้างหน้า

ราคา BTC

ในขณะที่เขียน Bitcoin มีการซื้อขายประมาณ $22,000 ลดลง 7% ในสัปดาห์ที่แล้ว

BTC ยังคงเคลื่อนไหวด้านข้าง | แหล่งที่มา: BTCUSD บน TradingView

ภาพเด่นจาก Kanchanara บน Unsplash.com ชาร์ตจาก TradingView.com, CryptoQuant.com