ทำไม FTX อาจไม่ใช่แพะรับบาปเพียงตัวเดียวในการล่มสลายของตัวเอง?

พื้นที่ การล้มละลาย ของ FTX Derivatives Exchange ซึ่งครั้งหนึ่งเคยมีมูลค่าประมาณ 32 พันล้านดอลลาร์ ได้ทำหน้าที่เป็นจุดอ้างอิงสำหรับหลายๆ คนในการพิจารณาและมีส่วนร่วมกับอุตสาหกรรมด้วยความระมัดระวังอย่างยิ่ง

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว FTX ยังคงปรากฏเป็นปกติแม้ว่าจะมีการเปิดเผยเกี่ยวกับความไม่สอดคล้องกันในงบดุลของบริษัทการค้า Alameda Research ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ

การเดินทางสู่การล้มละลายของ FTX Derivatives Exchange ไม่ได้เตรียมใครไว้ให้พร้อม ดังนั้นจึงทำให้หลายคนไม่รู้ตัว ในขณะที่เรายังอยู่ในขั้นเริ่มต้นของกระบวนการพิจารณาคดี เราจำเป็นต้องเห็นผลระลอกคลื่นของการตกต่ำเหล่านี้เมื่อเวลาผ่านไป

FTX ครองตำแหน่งสำคัญอย่างยิ่งในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัล โดยออกมาเป็นผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้ายแก่บริษัทที่ประสบปัญหาตลอดช่วงฤดูหนาวของการเข้ารหัสลับและในฐานะนักลงทุน FTX มีการลงทุนในกว่า 200 บริษัท ซึ่งทั้งหมดอยู่ในรายการล้มละลาย

ในขณะที่การล่มสลายของ FTX เกิดขึ้นอย่างน่าตกใจอย่างมาก ความจริงที่ว่าเราเห็นผู้เล่นหลักบางคนเช่น Celsius Network, Voyager Digital, Three Arrows Capital และ Terraform Labs ไปในฤดูร้อน ต้องให้เบาะแสกับผู้สังเกตการณ์ที่เอาใจใส่ว่าไม่มีสิ่งใดเป็นไปไม่ได้ในพื้นที่นี้

FTX และ Heartbreak แบบกว้าง

ความแตกต่างที่สำคัญในการตายของ FTX เมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทล้มละลายอื่นๆ อาจเป็นสิ่งที่ทำให้หัวใจของผู้คนจำนวนมากแตกสลายได้ในขณะนี้ แม้จะให้คำมั่นสัญญาถึงหลักการของการรวมศูนย์ แต่ FTX ได้จุ่มมือของตนลงในเงินทุนของผู้ใช้อย่างผิดจรรยาบรรณซึ่งเคยใช้เป็นเงินทุนในการเรียกธุรกิจที่ไม่ก่อผล

ด้วยรายละเอียดที่เราได้เห็นจนถึงตอนนี้ อดีต CEO ของ FTX, Sam Bankman-Fried, โอนผู้ใช้ เงินฝากมูลค่าสูงถึง $4 พันล้าน ให้กับ Alameda Research เพื่อสนับสนุนบริษัทสำหรับการแทรกแซงที่ล้มเหลวของ Voyager Digital และการลงทุนอื่นๆ 

“ตอนนี้ FTX เข้าร่วมชมรมที่มีชื่อเสียงของหน่วยงานเข้ารหัสลับแบบรวมศูนย์ที่ทำลายวงจรนี้ เพราะพวกเขาใช้เสรีภาพมหาศาล ไม่เพียงแต่กับเงินทุนของลูกค้าเท่านั้น แต่ยังรวมถึงจริยธรรม ความซื่อสัตย์ และอุดมคติของคริปโตด้วย หวังว่าทั้งผู้ใช้คริปโตทั้งในอุตสาหกรรมและรายบุคคลจะสามารถเรียนรู้และเติบโตจากประสบการณ์นี้” Anto Paroian ซีอีโอและกรรมการบริหารของกองทุนป้องกันความเสี่ยงคริปโตเคอเรนซี ARK36 กล่าวในแถลงการณ์ทางอีเมลถึง Blockchain.News

การเรียนรู้ที่ Anto กล่าวถึงอาจมีความจำเป็นหลังจากการล่มสลายของ FTX เนื่องจากนักลงทุนหลายพันคนจะได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เราเห็นพ้องต้องกันว่า FTX จะไม่ใช่แพะรับบาปเพียงตัวเดียวสำหรับการล่มสลาย ซึ่งเป็นความจริงที่จะต้องคลี่คลายในเวลาที่เหมาะสม

แลกเปลี่ยน Scrambling เพื่อสร้าง Trust ใหม่

การล่มสลายของ FTX ทำให้แพลตฟอร์มการซื้อขาย crypto จำนวนหนึ่งอยู่บนขอบ เริ่มด้วย Binance ตอนนี้มีเสื้อผ้ามากมาย เผยแพร่รายละเอียดของทุนสำรองของพวกเขา เพื่อให้ได้มาซึ่งความไว้วางใจจากลูกค้าโดยทั่วกัน

ตำแหน่งนี้สอดคล้องกับคำแนะนำของ Anton ที่ว่า "ผู้ใช้ควรพิจารณาการแลกเปลี่ยนที่อาจล้มละลายได้ทุกครั้ง เว้นแต่จะได้รับการพิสูจน์เป็นอย่างอื่นผ่านหลักฐานการสำรอง"

Proof-of-Reserve (POR) ที่เผยแพร่ได้แสดงให้เห็นว่า Binance เป็นการแลกเปลี่ยนที่มีประสิทธิภาพมากที่สุด แต่ผู้สังเกตการณ์ที่กระตือรือร้นได้เริ่มพบข้อผิดพลาดใน PoR ของบริษัท crypto บางแห่ง หนึ่งในนั้นคือ Crypto.com ซึ่งข้อมูลในเครือข่ายแสดงให้เห็นว่ามีการฝากเงินไว้ไม่นานก่อนที่จะเผยแพร่ทุนสำรอง

ผู้นำในอุตสาหกรรม รวมถึง Changpeng “CZ” Zhao CEO ของ Binance ได้แนะนำโดยอ้อมว่าผู้ใช้ควรระมัดระวังตัวอย่างไร

การกระทำเช่นนี้เป็นปฏิปักษ์อย่างมากต่อการแลกเปลี่ยนความไว้วางใจที่พยายามสร้าง และภาพสะท้อนของความไม่ไว้วางใจใน Crypto.com ได้กระตุ้นการตกต่ำครั้งใหญ่ของราคาของ Cronos (CRO) ซึ่งเป็นเหรียญพื้นเมืองของการแลกเปลี่ยน CRO ลดลง 17.86% เป็น $0.06472เท่ากับ 48.49% ในช่วง 7 วันหลัง

อุตสาหกรรมนี้อยู่ในช่วงเวลาสำคัญที่นักลงทุนจะประเมินเป้าหมายระยะสั้นและระยะยาวอีกครั้ง หลายคนอาจหลีกเลี่ยงตลาดชั่วขณะหนึ่ง จนกว่าภาวะปกติ ซึ่งเป็นคำที่เกี่ยวข้องกันอย่างมากในเรื่องนี้กลับคืนสู่ตลาด

เมื่อถึงเวลาที่การแพร่กระจายของ FTX ได้แสดงออกมาอย่างสมบูรณ์ และในที่สุดฤดูหนาวที่เลวร้ายที่สุดของ crypto ก็สิ้นสุดลง มีเพียงการแลกเปลี่ยนที่ทำให้นักลงทุนมีเหตุผลที่จะไว้วางใจมันอย่างต่อเนื่องเท่านั้นที่จะยังคงอยู่ในธุรกิจ

สถานที่ของระเบียบ

หน่วยงานกำกับดูแลได้บุกเข้าไปในเทพนิยาย FTX โดยฝ่ายนิติบัญญัติในประเทศที่มีการเข้ารหัสลับหลายแห่งเรียกร้องให้มีการตรวจสอบอุตสาหกรรมที่เข้มงวดยิ่งขึ้น

หน่วยงานกำกับดูแลจำนวนมากสั่นสะเทือนจากการล่มสลายของ Terra (LUNA) และฝ่ายนิติบัญญัติของเกาหลีใต้ยังคงคร่ำครวญกับการสอบสวนผู้ก่อตั้ง Do Kwon ซึ่งยังคงมีขนาดใหญ่ การล้มละลายของ FTX เป็นเพียงการย้ำตำแหน่งของสุนัขเฝ้าบ้านเหล่านี้เมื่อเวลาผ่านไปว่าอุตสาหกรรมมีการเก็งกำไรสูงและต้องมีการกำกับดูแลที่เพียงพอ

Gary Gensler ประธานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ชี้ให้เห็น ว่าอุตสาหกรรมนี้ไม่ปฏิบัติตามกฎหมายที่มีอยู่ และการบังคับใช้ที่มากขึ้นจะต้องดำเนินต่อไปในอนาคต

เนื่องจากหลาย ๆ คนได้รับผลกระทบจากการล้มละลายในอุตสาหกรรม crypto ในปีนี้ ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลอื่น ๆ จะต้องก้าวเข้ามาเพื่อหลีกเลี่ยงการสูญเสียเพิ่มเติมในไม่ช้า

แหล่งที่มาของภาพ: Shutterstock