เทคโนโลยี

ที่หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐควรวาดเส้น

09/06/2022
ข่าว Bitcoin Ethereum

การเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)ซึ่งเป็นหนึ่งในระบบนิเวศที่เติบโตเร็วที่สุดในตลาดสกุลเงินดิจิทัล เป็นปัญหาสำหรับหน่วยงานกำกับดูแลมาอย่างยาวนาน เนื่องจากมีลักษณะการกระจายอำนาจของพื้นที่ 

ในปี พ.ศ. 2022 หน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐอเมริกาได้ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับพื้นที่ตั้งไข่โดยให้ความสนใจอย่างมากในการยุติลักษณะที่ไม่ระบุตัวตนของระบบนิเวศ

โปรโตคอล DeFi อนุญาตให้ผู้ใช้ซื้อขาย ยืม และให้ยืมสินทรัพย์ดิจิทัลโดยไม่ต้องผ่านตัวกลาง ระบบนิเวศของ DeFi นั้นกระจายอำนาจโดยธรรมชาติ โดยโครงการส่วนใหญ่ดำเนินการโดยสัญญาอัจฉริยะอัตโนมัติและองค์กรอิสระที่กระจายอำนาจ (DAO) โปรโตคอล DeFi ส่วนใหญ่ไม่ต้องการข้อกำหนดที่เข้มงวดในการรู้จักลูกค้าของคุณ (KYC) ทำให้ผู้ค้าทำการซื้อขายโดยไม่เปิดเผยตัวตน

A สำเนาร่างกฎหมายของสหรัฐอเมริกาที่รั่วไหลออกมา ในเดือนมิถุนายนแสดงให้เห็นประเด็นสำคัญบางประการที่หน่วยงานกำกับดูแล รวมถึง DeFi Stablecoins, DAO และการแลกเปลี่ยนคริปโต ร่างกฎหมายฉบับนี้ให้ความสำคัญเป็นพิเศษกับการคุ้มครองผู้ใช้โดยมีเจตนาที่จะยกเลิกโครงการที่ไม่ระบุชื่อ การเรียกเก็บเงินกำหนดให้แพลตฟอร์มหรือผู้ให้บริการเข้ารหัสลับต้องลงทะเบียนอย่างถูกกฎหมายในสหรัฐอเมริกา ไม่ว่าจะเป็นโปรโตคอล DAO หรือ DeFi

Sebastien Davies ผู้อำนวยการด้านโครงสร้างพื้นฐานของสถาบันและผู้ให้บริการสภาพคล่อง Aquanow ตำหนิการขาดความเข้าใจด้านเทคโนโลยีของผู้กำกับดูแลว่าเป็นสาเหตุของแนวทางถดถอย เขาบอกกับ Cointelegraph ว่าเหตุการณ์เช่น การลงโทษทอร์นาโดเงินสด ผู้ใช้หลังจากเพิ่มแอปพลิเคชันลงในรายชื่อประเทศที่ได้รับการแต่งตั้งเป็นพิเศษซึ่งจัดทำโดยสำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศแสดงให้เห็นถึงการขาดความเข้าใจด้านเทคโนโลยี เขาอธิบายแล้ว:

“ฉันคิดว่าประเด็นที่ผู้กำหนดนโยบายพยายามจะข้ามผ่านคือพวกเขาจะทำให้ยากสำหรับนักพัฒนา/ผู้ใช้โปรโตคอลที่ทำให้ประวัติการทำธุรกรรมสับสนอย่างสมบูรณ์ และพวกเขายินดีที่จะดำเนินการอย่างรวดเร็ว ในที่สุดเจ้าหน้าที่อาจเดินกลับจุดยืน แต่แบบอย่างจะรุนแรง ผู้เข้าร่วมในระบบเศรษฐกิจดิจิทัลควรมีส่วนร่วมกับหน่วยงานกำกับดูแลให้บ่อยที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อรักษาเสียงที่โต๊ะเพื่อหลีกเลี่ยงการกระแทกประเภทนี้และ / หรือมีส่วนร่วมในการเจรจาที่สมดุลหลังจากข้อเท็จจริง”

เอกสารอภิปรายอีกฉบับของคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เผยแพร่เมื่อเดือนสิงหาคมอ้างว่าแม้ว่าผลิตภัณฑ์ DeFi จะเป็นตัวแทนของระบบการเงินโลกเพียงเล็กน้อยก็ตาม อาจยังเสี่ยงต่อความมั่นคงทางการเงิน. รายงานระบุว่าการต่อต้านการเซ็นเซอร์ของ DeFi นั้นเกินจริง และความโปร่งใสอาจเป็นการเสียเปรียบทางการแข่งขันสำหรับนักลงทุนสถาบันและการเชื้อเชิญให้ทำผิด

การบังคับใช้กฎหมายจะผลักดันโครงการที่กำลังเติบโต

ความกังวลของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการคุ้มครองผู้ใช้นั้นเป็นเรื่องที่เข้าใจได้ แต่ผู้เชี่ยวชาญเชื่อว่าไม่ควรต้องแลกกับนวัตกรรมและความก้าวหน้า หากมุ่งเน้นที่การรวบรวมข้อมูลและวางเครื่องกีดขวางที่ขัดขวางนวัตกรรมเท่านั้น สหรัฐฯ จะถูกทิ้งให้อยู่ข้างหลังในการแข่งขันด้านนวัตกรรม

Hugo Volz Oliveira เลขานุการของ New Economy Institute ซึ่งเป็นองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรที่มุ่งเน้นการพัฒนาคำแนะนำนโยบายเศรษฐกิจดิจิทัล อธิบายให้ Cointelegraph ฟังว่าเหตุใดแนวทางปัจจุบันของผู้กำกับดูแลและการมุ่งเน้นที่การกำจัดโครงการที่ไม่เปิดเผยตัวตนจึงไม่เกิดผล เขาพูดว่า:

“รับความจริงที่ว่าผู้กำหนดนโยบายและหน่วยงานกำกับดูแลยังคงยืนกรานที่จะกำจัดโครงการและทีมเข้ารหัสลับที่ไม่เปิดเผยตัว โดยพฤตินัยพยายามทำให้อุตสาหกรรมนี้สำลักโดยการกำหนดเป้าหมายผู้สร้าง แต่สิ่งนี้จะไม่สามารถทำได้ในโครงการที่ซับซ้อนกว่าซึ่งกำลังได้รับการพัฒนาตามรสนิยมของชุมชน”

เขากล่าวเสริมว่ามีความเสี่ยงจริงที่สมาชิกสภานิติบัญญัติจะประสบความสำเร็จในการขับไล่อุตสาหกรรม crypto ส่วนใหญ่ออกจากอเมริกาเหนือ เขากล่าวว่า “สิ่งนี้เป็นปัญหาเช่นกัน เนื่องจากส่วนที่เหลือของโลกยังคงต้องการรัฐชาติขนาดใหญ่เพื่อยืนหยัดต่อต้านการกลั่นแกล้งจาก FATF และสถาบันที่ไม่เป็นประชาธิปไตยอื่น ๆ ที่ดูเหมือนจะกระตือรือร้นที่จะรักษาอำนาจผูกขาดมากกว่าการส่งเสริมแนวทางที่อิงตามความเสี่ยง สู่นวัตกรรม”

เมื่อวันที่ 30 ส.ค. สำนักงานสืบสวนกลางแห่งสหรัฐอเมริกา ออกคำเตือนใหม่ สำหรับนักลงทุนในแพลตฟอร์ม DeFi ซึ่งตั้งเป้าไปที่การเจาะช่องโหว่มูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 หน่วยงานบังคับใช้กฎหมายเตือนว่าอาชญากรไซเบอร์กำลังใช้ประโยชน์จาก “ความสนใจที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนในคริปโตเคอเรนซี” และ “ความซับซ้อนของการทำงานข้ามสายโซ่และโอเพ่นซอร์ส ธรรมชาติของแพลตฟอร์ม Defi”

ในขณะที่การกระจายอำนาจเป็นลักษณะสำคัญของระบบนิเวศ DeFi อาชญากรสามารถใช้ประโยชน์จากมันในการประมวลผลธุรกรรมที่ผิดกฎหมายของพวกเขา อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือ การฟอกเงินผ่าน crypto นั้นได้รับการพิสูจน์แล้วในอดีตว่ามีความเสี่ยงมากกว่า เนื่องจากสามารถติดตามและบล็อกได้ อาชญากรฟอกเงินแม้ว่าจะถูกจับได้หลายปีแล้วก็ตาม

การควบคุม DeFi จำเป็นต้องมีการเปลี่ยนความคิด

กฎระเบียบของ Crypto เองเป็นจุดพูดคุยที่สำคัญในอุตสาหกรรมกระแสหลัก เนื่องจากนอกเหนือจากบางรัฐที่มีกฎหมายที่เน้นการเข้ารหัสลับเฉพาะแล้ว ก็ไม่มีหนังสือกฎสากลสำหรับผู้ประกอบการ crypto ในสหรัฐอเมริกา ดังนั้น หากไม่มีความชัดเจนในตลาดคริปโตโดยรวม การควบคุมระบบนิเวศเฉพาะกลุ่มอาจเป็นงานที่ซับซ้อน

Jackson Mueller ผู้อำนวยการฝ่ายนโยบายและรัฐบาลสัมพันธ์ของ Securrency ผู้พัฒนาเทคโนโลยีด้านการเงินและกฎระเบียบบนบล็อคเชน กล่าวกับ Cointelegraph ว่าผู้กำหนดนโยบายมีความสนใจเพิ่มขึ้นเกี่ยวกับพื้นที่ DeFi

อย่างไรก็ตาม ขณะนี้ยังอยู่ระหว่างการพิจารณาว่าจะใช้ระบบการกำกับดูแลที่มีมายาวนานแต่อาจมีเนื้อหาไม่เหมาะสมหรือไม่ หรือพิจารณาก้าวออกนอกกรอบการกำกับดูแลเพื่อพัฒนากรอบการทำงานที่เหมาะสมและมีความรับผิดชอบ เขาอธิบายแล้ว:

“ผู้กำหนดนโยบายจะไม่มีวันสบายใจกับระบบที่อิงจากการไม่เปิดเผยตัวตนอย่างสมบูรณ์ ดังนั้นจึงมีการผลักดันให้มีการนำกฎการต่อต้านการฟอกเงินและ KYC ไปใช้ แม้ว่าสิ่งนี้จะทำให้เกิดความกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัวและการเล่นตามระดับอย่างเห็นได้ชัด แต่เทคโนโลยีขั้นสูงที่สามารถใช้งานได้ในปัจจุบันสามารถรักษาสิทธิ์ความเป็นส่วนตัวของแต่ละบุคคลได้อย่างมาก โดยไม่จำกัดศักยภาพของบริการ DeFi หรือขับเคลื่อนตลาดที่ทึบแสงอย่างมีนัยสำคัญ DeFi ที่มีการควบคุมไม่ใช่สิ่งที่ตรงกันข้าม ทั้งสองสามารถและต้องอยู่ร่วมกัน”

ข้อเสนอใหม่ที่ออกโดยสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) เมื่อเดือนกุมภาพันธ์เมื่อต้นปีนี้ เน้นย้ำถึงการขาดความเข้าใจเกี่ยวกับพื้นที่โดย ก.ล.ต. ข้อเสนอนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อแก้ไขคำจำกัดความของ "การแลกเปลี่ยน" โดยพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ปี 1934 การแก้ไขดังกล่าวจะกำหนดให้ทุกแพลตฟอร์มที่มีปริมาณธุรกรรมตามเกณฑ์ในการลงทะเบียนเป็นการแลกเปลี่ยน

ข้อเสนอดังกล่าวคุกคามโครงการ DeFi จำนวนมาก เนื่องจากโครงการส่วนใหญ่ไม่ได้ดำเนินการจากส่วนกลาง และการต้องลงทะเบียนเพื่อแลกเปลี่ยนอาจก่อให้เกิดหายนะสำหรับอุตสาหกรรมได้เป็นอย่างดี Hester Peirce กรรมาธิการ ก.ล.ต. ซึ่งเป็นผู้สนับสนุนคริปโตที่มีชื่อเสียง เป็นหนึ่งในกลุ่มแรกที่ เรียกข้อเสนอที่มีข้อบกพร่อง และกล่าวว่าสามารถเข้าถึง "กลไกการซื้อขายประเภทต่างๆ ได้มากขึ้น ซึ่งรวมถึงโปรโตคอล DeFi"

ข้อเสนอและคำเตือนหลายรายการโดยหน่วยงานของรัฐบาลกลางสหรัฐ เสนอแนวทางที่ยาก ซึ่งผู้เชี่ยวชาญหลายคนเชื่อว่าอาจไม่ได้ผลเสมอไป Gabriella Kusz ซีอีโอของกลุ่มควบคุมตนเองที่เรียกว่า Global Digital Asset and Cryptocurrency Association (Global DCA) กล่าวกับ Cointelegraph:

“กฎระเบียบของ DeFi จำเป็นต้องเปลี่ยนกรอบความคิด — ห่างจากแนวคิดของ 'ตำรวจตามจังหวะ' และไปสู่แนวคิดของ 'การจัดการชุมชน' ในโลกของ DeFi ที่ธรรมชาติของการโต้ตอบและเอนทิตีถูกกระจายอำนาจ ธรรมชาติทั้งหมดของความสัมพันธ์ระหว่างหน่วยงานกำกับดูแลและหน่วยงานกำกับดูแลจะต้องเปลี่ยนแปลง ในทางตรงกันข้ามกับการเป็นปฏิกิริยาตอบสนอง กฎข้อบังคับจะต้องถูกคิดใหม่เพื่อเปลี่ยนไปสู่มาตรการป้องกัน ซึ่งสนับสนุนการพัฒนาเชิงสร้างสรรค์ของอุตสาหกรรม”

เธอเสริมว่า Global DCA กำลังทำงานเฉพาะในเรื่องนี้เพื่อออกแบบและสร้างองค์กรกำกับดูแลตนเองที่สร้างการเจรจาในวงกว้างกับกลุ่มผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่หลากหลายในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล ข้อมูลเชิงลึกและมุมมองเหล่านี้จะ "สะท้อนกลับมาในกรอบสำหรับการควบคุมตนเองซึ่งอาจช่วยพัฒนาความสมบูรณ์ของตลาดและการคุ้มครองผู้บริโภค"

Eric Chen ซีอีโอและผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทวิจัยและพัฒนา DeFi Injective Labs บอกกับ Cointelegraph ว่าผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในระบบนิเวศควรมีข้อมูลในการอภิปรายด้านกฎระเบียบ:

“โดยส่วนตัวแล้วฉันเชื่อว่าหน่วยงานกำกับดูแลควรมีการสนทนาอย่างเปิดเผยมากขึ้นกับบริษัทและผู้ก่อตั้ง Web3 ฉันคิดว่าบทสนทนานี้จะช่วยให้ทั้งสองฝ่ายบรรลุความชัดเจนด้านกฎระเบียบอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้น หลายคนอาจจำไม่ได้ แต่พื้นที่ Web2 ในยุคแรกๆ ก็ถูกยึดติดกับโครงสร้างการกำกับดูแลที่ไม่ชัดเจนเช่นกัน แน่นอนว่าสิ่งนี้ได้รับการแก้ไขเมื่อเวลาผ่านไป เนื่องจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้ก่อตั้งเริ่มทำงานร่วมกันเพื่อสร้างแนวทางที่เหมาะสม”

เทคโนโลยีใหม่ใดๆ ที่ได้รับแรงฉุดลากจำนวนมากกลายเป็นประเด็นที่น่ากังวลสำหรับผู้กำกับดูแล อย่างไรก็ตาม แนวทางของพวกเขาเป็นกุญแจสำคัญในการพิจารณาว่าเทคโนโลยีนั้นสามารถนำมาใช้ในทางที่ดีหรือถูกห้ามได้เนื่องจากผู้ไม่หวังดีเพียงไม่กี่ราย ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมเชื่อว่าแนวทางปัจจุบันในการควบคุมตลาด DeFi ภายใต้กฎหมายการเงินที่มีอยู่อาจสร้างความเสียหายให้กับอุตสาหกรรมที่เพิ่งเริ่มต้น และการเจรจาดังกล่าวเป็นวิธีที่ถูกต้องในการก้าวไปข้างหน้า ณ จุดนี้