จะหาการต่อรองราคาระหว่างหุ้นเทคโนโลยีและการเติบโตได้ที่ไหน

แต่พวกไฮฟลายเออร์ในภาคเทคโนโลยีและที่อื่นๆ เช่น Snap (SNAP)

ซูมวิดีโอการสื่อสาร

(ซีเอ็ม)

ปี

(โรคุ)

กลุ่ม Zillow

(Z) และ

สุขภาพ Teladoc

(TDOC) มากกว่า 50% และในบางกรณี 75% จากจุดสูงสุดของปีที่แล้ว การเทขายออกอย่างรุนแรงโดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริษัทที่ไม่ทำกำไรซึ่งได้รับการประเมินมูลค่าเพิ่มทวีคูณของยอดขายมากกว่า 10 เท่า

 นักลงทุนอาจต้องการพิจารณาผู้นำด้านเทคโนโลยีและกลุ่มปลาด้านล่างในกลุ่มหุ้นที่มีการเติบโต

Mark Stoeckle ผู้จัดการของ

อดัมส์ Diversified Equity
(ADX) ซึ่งเป็นกองทุนปิดมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ ให้การสนับสนุนผู้นำในอุตสาหกรรม เช่น ตัวอักษร, Meta Platforms (เดิมคือ Facebook) และ

Amazon.com

(AMZN)

“นักลงทุนไม่ได้สร้างความแตกต่างมากพอระหว่างหุ้นเทคโนโลยี megacap และหุ้นเทคโนโลยีรายรับจำนวนมากพอตัว” เขากล่าว “หุ้นเทคโนโลยีรายใหญ่ซื้อขายด้วยการประเมินมูลค่าที่ต่ำกว่ามากและกำลังสร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวนมหาศาล”

กองทุน Adams ซึ่งมีการซื้อขายหุ้นที่ 18 ดอลลาร์ ซึ่งลดลงประมาณ 13% จากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ มีสัดส่วนการถือหุ้นจำนวนมากในยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี

เอาอักษร. หุ้นคลาส C (GOOG) ลดลง 0.4% สู่ 2658.26 ดอลลาร์ในวันศุกร์ และลดลงประมาณ 10% จากระดับสูงสุดในช่วงปลายปี 2021 ตัวอักษรมีมูลค่า 23 เท่าที่คาดการณ์กำไร 2022 ที่ 114 ดอลลาร์ต่อหุ้น

อัตราส่วนราคาต่อรายได้นั้นน่าจะประเมินค่าเกินจริงเนื่องจากตัวอักษรสูญเสียประมาณ $ 8 ต่อหุ้นต่อปีที่เดิมพันอื่น ๆ และธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งที่มีคุณค่า แต่ดูดซับการลงทุนจำนวนมาก ขจัดความสูญเสียเหล่านั้นและปรับเงินสดสุทธิของอัลฟาเบทที่มากกว่า 125 พันล้านดอลลาร์และ P/E ที่มีผลใช้บังคับในปี 2022 นั้นใกล้เคียงกับ 20 สำหรับบริษัทที่คาดว่าจะสร้างรายได้เพิ่มขึ้น 17% ในปีนี้

Meta Platforms ซึ่งมีหุ้นลดลง 2.3% สู่ระดับ 309.42 ดอลลาร์ในวันศุกร์ ทำการซื้อขาย 22 ครั้งที่คาดการณ์กำไรปี 2022 ที่ 14 ดอลลาร์ต่อหุ้น กำไรเหล่านั้นมาจากการใช้จ่ายมหาศาล ซึ่งรวมถึง $10 ล้านใน metaverse ถ้า CEO Mark Zuckerberg ไม่ลงทุนมาก ผลกำไรของ Facebook จะสูงขึ้นมาก

“ฉันไม่รู้ว่า metaverse จะใช้ได้ผลหรือไม่ แต่ด้วย Facebook คุณจะได้ธุรกิจหลักที่ทนทานอย่างเหลือเชื่อ โดยต้องเสียเงินจำนวนมากและมีตัวเลือกใน metaverse” Stoeckle กล่าว

อเมซอนได้รับผลกระทบหนักที่สุดในบรรดายักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี หุ้นของบริษัทที่ $2,937 ลดลงมากกว่า 3% ในวันศุกร์และลดลงมากกว่า 20% จากจุดสูงสุดในปี 2021 นักลงทุนกลัวว่าจะเป็นผู้รับผลประโยชน์ที่ต้องอยู่แต่ในบ้าน ซึ่งการเติบโตอาจชะลอตัวลงเนื่องจากเศรษฐกิจยังคงกลับมาเปิดทำการอีกครั้ง

Amazon ไม่มีการต่อรองราคาประมาณ 60 ครั้งที่คาดการณ์ว่าจะมีกำไรในปี 2022 ที่ 50 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 80 แต่นักลงทุนบางคนแยกธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งที่เป็นผู้นำตลาดอย่าง Amazon Web Services ออกจากการดำเนินการค้าปลีก AWS สามารถสร้างรายได้ 62 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 2021 พันล้านดอลลาร์ในปี 1 และธุรกิจอาจมีมูลค่า 500 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนอาจจ่ายเพียง XNUMX แสนล้านดอลลาร์ หรือมากกว่า XNUMX เท่าของยอดขายสำหรับธุรกิจค้าปลีกหลักและ ธุรกิจโฆษณาที่กำลังเติบโตและมีกำไร

Apple และ Microsoft ต่างก็มีแฟรนไชส์ที่โดดเด่นและมีรายได้เกือบ 30 เท่าที่คาดการณ์ไว้ในปี 2022

Netflix

(NFLX) ซึ่งหุ้นถูกถล่มเมื่อวันศุกร์ โดยร่วงลง 24% หรือ 121 ดอลลาร์ หรือ 387.06 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 2.5 ดอลลาร์ กำลังได้รับความสนใจมากขึ้นจากมุมมองด้านการประเมินมูลค่า คำแนะนำของบริษัทสำหรับการเติบโตของจำนวนสมาชิกในไตรมาสปัจจุบันที่ 5.7 ล้านคนนั้นต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 2022 ล้านคน และนักวิเคราะห์ได้ปรับลดประมาณการกำไรสำหรับทั้งปี 2023 และ XNUMX

มีการซื้อขายประมาณ 34 ครั้งที่คาดการณ์กำไร 2022 และ 25 เท่าประมาณกำไร 2023 หลังจากที่หุ้นของ บริษัท ได้คืนกำไรทั้งหมดในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา ประมาณการปี 2022 และ 2023 มาจาก Mark Mahaney นักวิเคราะห์ของ Evercore ISI ซึ่งลดการคาดการณ์ของเขาลงหลังจากรายงานกำไรของ Netflix เมื่อวันพฤหัสบดี เขาลดอันดับเครดิตลงเป็น In-line จาก Outperform และลดเป้าหมายราคาเป็น 525 ดอลลาร์จาก 710 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ในบรรดารายการโปรดในอดีต Zoom Video ซึ่งมีหุ้นร่วงลง 1.9% สู่ 152.81 ดอลลาร์ในวันศุกร์ ซึ่งถือว่าเป็นหนึ่งในสามของยอดสูงสุดในปี 2021 Zoom Video ต่างจากบริษัทอื่นๆ ตรงที่ทำกำไรและทำการซื้อขายได้ประมาณ 35 เท่าของรายรับที่คาดการณ์ไว้ในปี 2022 Roku ซึ่งลดลง 7.7% เป็น 154.51 ดอลลาร์ในวันศุกร์ยังคงไม่ทำกำไรและซื้อขายได้ประมาณหกครั้งที่คาดการณ์ว่าจะมียอดขายในปี 2022 Teladoc ที่ 74.53 ดอลลาร์ลดลง 2.2% ในวันศุกร์และลดลงมากกว่า 75% จากระดับสูงสุดเมื่อเกือบหนึ่งปีที่แล้ว มีการซื้อขายประมาณห้าครั้งที่คาดการณ์ยอดขายในปี 2022

ในบันทึกย่อของลูกค้าล่าสุด Mahaney ของ Evercore ISI เขียนว่าหุ้นทางอินเทอร์เน็ตขนาดเล็กถึงกลางตอนนี้มีการประเมินมูลค่าที่ "แข็งแกร่งพอสมควร" หลังจากการเทขายล่าสุดที่ยอดขายล่วงหน้าโดยเฉลี่ยประมาณสี่เท่าและ 16 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ไว้ในปี 2022 ก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (Ebitda) Ebitda ทวีคูณลดลงจาก 26 ในเดือนตุลาคม แต่สูงกว่าระดับก่อนเกิดโควิดประมาณ 12

ภายในกลุ่มนั้น Mahaney โปรดปราน

บัมเบิล

(BMBL) บริษัทหาคู่ออนไลน์ที่มีหุ้นลดลงเหลือ 31 ดอลลาร์จากระดับสูงสุดที่ 89 ดอลลาร์ หลังจากการเสนอขายหุ้น IPO ปี 2021 Bumble มีมูลค่าประมาณ 2022 เท่าของยอดขายที่คาดการณ์ไว้ในปี XNUMX และคาดว่าจะดำเนินการได้ถึงจุดคุ้มทุนในปีนี้

Mahaney ก็ชอบ

Wix.com

(WIX) ซึ่งสร้างเว็บไซต์ หุ้นของบริษัทร่วงลงสู่ระดับ 130 ดอลลาร์จากระดับสูงสุดในปี 2021 ที่ 362 ดอลลาร์ และบริษัทที่ไม่ทำกำไรก็มียอดขายประมาณ 2022 เท่าในปี XNUMX

Duolingo
,
ซึ่งเปิดสอนบทเรียนออนไลน์ในภาษาต่างประเทศ ตกลงมาอยู่ที่ 89 ดอลลาร์ต่อหุ้นจากระดับสูงสุดในปีก่อนหน้าที่ 205 ดอลลาร์ และซื้อขายได้ประมาณ 8.5 เท่าของยอดขายในปี 2022 

Highfliers หลายคนเป็นส่วนหนึ่งของ Cathie Wood's

หีบนวัตกรรม
กองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ARKK) ซึ่งหุ้นปิดอีก 2% ในวันศุกร์ที่ 74.36 ดอลลาร์และร่วงลงเกือบ 50% ในปีที่ผ่านมา ด้วยการขาดทุนครั้งใหม่ ARK ETF ได้ละทิ้งประสิทธิภาพที่เหนือกว่าเมื่อเทียบกับ S&P ในช่วงสามปีที่ผ่านมา ETF ของ Woods เสนอการช็อปปิ้งแบบครบวงจรในรายการโปรดในอดีตที่มีราคาสูงเช่น Teladoc, Zoom Video, Roku,

Coinbase ทั่วโลก

(เหรียญ)

เทสลา

(TSLA) เป็นการถือหุ้นที่ใหญ่ที่สุดของกองทุน ถือได้ค่อนข้างดีเมื่อเทียบกับการลงทุนอื่น ๆ เนื่องจากเป็นผู้นำในรถยนต์ไฟฟ้าตลอดจนยอดขายและผลกำไรที่เพิ่มขึ้น Tesla ลดราคา 37 ดอลลาร์เป็น 959.27 ดอลลาร์ในวันศุกร์ และลดลงประมาณ 22% จากระดับสูงสุดในช่วงปลายปี 2021

เทสลา บูล แกรี่ แบล็ก ผู้บริหาร

กองทุนอนาคตที่ใช้งาน
ETF (FFND) มองว่ารายรับของบริษัทเพิ่มขึ้นเป็นมากกว่า 12 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2022 จากประมาณ 7 ดอลลาร์ในปี 2021 และแตะ 45 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2025 มุมมองของเขาคือไม่มีสิ่งใดที่เหมือนกับเทสลาในโลกของหุ้นที่มีการเติบโตสูง

เขียนถึง Andrew Bary ที่ [ป้องกันอีเมล]