เซลเซียสคืออะไรและทำไมมันถึงพัง?

ท่ามกลางการล่มสลายของตลาด crypto ในวงกว้าง แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมเงินของ crypto เซลเซียส ประกาศเมื่อวันที่ 12 มิถุนายนว่า ระงับการถอนทั้งหมด บนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมโดยอ้างว่า “สภาวะตลาดสุดขั้ว” และความจำเป็นในการ “รักษาสภาพคล่อง” 

ในไม่กี่ชั่วโมงหลังการประกาศ โทเค็นดั้งเดิมของเซลเซียส CEL ลดลง โดย 70% ในชั่วโมงเดียว ในวันรุ่งขึ้นมีการซื้อขายที่ลดลงกว่า 40% การร่วงลงของ CEL เกิดขึ้นท่ามกลางการเทขายครั้งใหญ่ที่ทำให้มูลค่าตลาดรวมของ crypto ลดลงเหลือน้อยกว่าล้านล้าน หรือมากกว่าสองในสามของระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ $ 3 ล้านล้านในขณะที่ Bitcoin ปรับตัวลดลง ถึงระดับ ไม่เห็นตั้งแต่ปี 2020.

เซลเซียส' พันธกิจ กล่าวว่าเป้าหมายของมันคือ "เพื่อทำลายอุตสาหกรรมการเงิน" หากพาดหัวข่าวใน บลูมเบิร์ก และ ไทม์ทางการเงิน เป็นอะไรที่ต้องทำ มันมีผลกระทบอย่างแน่นอน — ต่อตลาด crypto เอง

แล้วเกิดอะไรขึ้น? คำตอบสั้น ๆ : ไม่มีใครรู้จริงๆ แต่ปัญหาได้ก่อตัวขึ้นในปีที่แล้ว

วิธีการเริ่มต้น

เซลเซียสเป็นเรื่องปกติในหมู่การเงินแบบกระจายอำนาจ (Defi) แพลตฟอร์มการให้ยืม ทุกคนสามารถยืมและยืมเงินได้ แต่ถ้าพวกเขาสนใจเรื่องหลัง เงินกู้จะต้องมีหลักประกันมากเกินไป ซึ่งหมายความว่าผู้กู้ต้องฝากเงินมากกว่าที่ยืมมา สิ่งนี้ขัดกับสัญชาตญาณของคนทั่วไป แต่จำไว้ว่า crypto นั้นไม่ได้รับการควบคุมในขณะนี้ ดังนั้นจึงไม่มีผู้ทวงหนี้ที่จะป้องกันไม่ให้ผู้ยืมผิดนัด 

ดังนั้นในขณะที่ DeFi เสนอสัญญาของระบบการเงินทางเลือกโดยเสนอผลตอบแทนที่แข่งขันได้มากกว่าบัญชีออมทรัพย์ แต่ก็ยังมีอุปสรรคด้านเงินทุนและเทคโนโลยีในการเข้ามา 

เมื่อผู้ใช้ตัดสินใจลงทุนและลงทุนกับโปรโตคอลแล้ว พวกเขาก็จะได้รับผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจ ตาม เว็บไซต์ของตน, เซลเซียสให้ผลตอบแทนมากกว่า 7% เมื่อ stablecoins เช่น USDC และ Tether, 7.25% สำหรับ รูปหลายเหลี่ยม, 6% สำหรับ Ethereumและ 6.25% สำหรับ Bitcoin.

โปรโตคอลจะยืมโทเค็นที่รวมกลุ่มออกในอัตราที่สูงกว่าแก่ผู้กู้ เซลเซียสยืนยันว่าจะไม่ใช้การเข้ารหัสลับของลูกค้าเพื่อสิ่งอื่นใดนอกจากการให้กู้ยืมในโปรโตคอลและ การทำเหมือง Bitcoinและ ภูมิใจนำเสนอ เกี่ยวกับ "ความโปร่งใส" และ "การตรวจสอบตามเวลาจริง" เป็นจุดขายที่ไม่เหมือนใคร 

เป็นยังไงบ้าง

โทเค็น CEL ของเซลเซียสเข้าสู่ภาวะตกต่ำไม่นานหลังจากการประกาศว่าถูกระงับการถอนในวันที่ 13 มิถุนายน ส่วนที่เหลือของตลาด crypto ดูเหมือนจะเป็นไปตามความเหมาะสม แม้ว่าจะมีการขาดทุนน้อยกว่า 

สาเหตุระยะสั้นของปัญหาเซลเซียสดูเหมือนจะเกิดจาก ลิโด้ Staked Ether (stETH) เป็นโทเค็นที่เชื่อมโยงกับ ETH ของ Ethereum stETH แสดงถึง ETH ที่ถูกล็อกบน Ethereum 2.0 beacon chain—ห่วงโซ่ที่วิ่งขนานกับ Ethereum blockchain หลักที่จะรวมเข้ากับ Ethereum mainnet ในเหตุการณ์ที่เรียกว่า ผสาน, การเปลี่ยนเครือข่ายจาก a หลักฐานการทำงาน กลไกฉันทามติเพื่อ หลักฐานการเดิมพัน.

บนแพลตฟอร์ม DeFi มักใช้ stETH เป็นหลักประกันในการยืม ETH ปัญหาคือ stETH เพิ่งสูญเสียการตรึง ETH ซึ่งคุกคามตำแหน่งเหล่านั้น กับผู้ถือการขายและวันที่ของการควบรวมกิจการ จมอยู่กับความไม่แน่นอน, ขณะนี้มีแรงกดดันในการขายอย่างหนักใน stETH

แล้วมันเกี่ยวอะไรกับเซลเซียส? แพลตฟอร์ม DeFi ล็อกเงินทุนของลูกค้าไว้ใน stETH และการแยกย่อย stETH อาจกระตุ้นให้เกิดการไถ่ถอน ซึ่งก่อให้เกิดวิกฤตสภาพคล่อง

เซลเซียส: รู้สึกร้อน

ในปีที่ผ่านมา หน่วยงานกำกับดูแลหลายแห่งได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าพวกเขามองว่าผลิตภัณฑ์ให้กู้ยืมเงินเข้ารหัสที่ให้ผลตอบแทนสูง เช่น เซลเซียส เป็นหลักทรัพย์ที่ไม่ได้จดทะเบียน เมื่อเดือนกันยายนที่ผ่านมา สี่รัฐ (นิวเจอร์ซีย์ เท็กซัส แอละแบมา และเคนตักกี้) ได้ส่งจดหมายหยุดและเลิกใช้เซลเซียส เดือนเดียวกันนั้นเอง Coinbase ปิดตัวผลิตภัณฑ์ Lend ที่วางแผนไว้ หลังจากที่ ก.ล.ต. ขู่ว่าจะดำเนินการทางกฎหมายหากเปิดตัว

เมื่อถึงจุดนี้ เซลเซียสก็มีแล้ว ปิดการทำงาน ในสหราชอาณาจักร โดยอ้างถึง “ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ” บริษัทตัดสินใจว่าการย้ายไปยังสหรัฐอเมริกาจะขจัดการแผ่ขยายเชิงกลยุทธ์ออกไป ทำให้บริษัทสามารถมุ่งเน้นไปที่การได้รับใบอนุญาตในประเทศและการขึ้นทะเบียนเพื่อ

ในเดือนตุลาคม 2021 เซลเซียส ระดมทุนได้ $ 400 ล้าน ในรอบการระดมทุนที่มีมูลค่ากว่า 3 พันล้านดอลลาร์ ภายในเดือนพฤศจิกายน เปิดเผยว่าเงินทุนมี สูงถึง 750 ล้านเหรียญสหรัฐ หลังจากสมัครรับข้อมูลเพิ่มมากเกินไป 

ในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2022 เซลเซียสได้เปลี่ยนข้อเสนอของรางวัลเพื่อให้สอดคล้องกับหน่วยงานกำกับดูแลโดย ยุติบัญชีดอกเบี้ยสูง สำหรับนักลงทุนสหรัฐที่ไม่ได้รับการรับรอง โดยพื้นฐานแล้วเป็นวิธีการที่ดีในการบอกว่ามันห้ามผู้ที่ไม่ได้ทำเงิน 200 ดอลลาร์ต่อปีและไม่มีเงิน 1 ล้านดอลลาร์ในธนาคารจากการได้รับผลตอบแทนสูงสุด

ความทุกข์ยากในปัจจุบันของเซลเซียสมาเพียงหนึ่งเดือนหลังจาก ล่มสลาย ของผู้ถือมาตรฐาน DeFi อื่น Terra เหรียญ Stablecoin ที่ตรึงดอลลาร์ของแพลตฟอร์ม UST วิ่งไปที่ศูนย์ หลังจากกรณีการใช้งานอันดับหนึ่งซึ่งได้รับผลตอบแทน 20% จาก Anchor ได้รับผลกระทบจากความไม่แน่นอนของตลาด ทางออกจำนวนมากตามมา โดยที่ UST หลายพันล้านตัวถูกเผาเพื่อสร้าง LUNA ในอัตราที่เร็วเกินไปสำหรับอัลกอริธึมการตรึง ระบบนิเวศทั้งหมดถูกทำลายล้าง

เงินจำนวนมากได้ถูกย้ายออกจากเซลเซียส ในช่วงครึ่งแรกของปี 2022 จำนวนสินทรัพย์ดิจิทัลที่ถูกล็อกบนโปรโตคอลลดลงจากประมาณ $ 24 พันล้านถึง $ 12 พันล้าน.

หลังจากการหยุดการถอนเงินในวันอาทิตย์ คู่แข่งของเซลเซียส Nexo เสนอ a การซื้อขาด ของสินทรัพย์สภาพคล่องบางส่วนของบริษัท โดยชี้ไปที่ "สิ่งที่ดูเหมือนจะเป็นการล้มละลาย" ของเซลเซียส ด้วยตลาด crypto ที่กว้างขึ้น ลึกลงไปในสีแดงเป็นเวลาที่วุ่นวายสำหรับ DeFi โดยเฉพาะและคริปโตโดยทั่วไป

ต้องการเป็นผู้เชี่ยวชาญการเข้ารหัสลับหรือไม่? รับสิ่งที่ดีที่สุดของการถอดรหัสตรงไปยังกล่องจดหมายของคุณ

รับข่าว crypto ที่ใหญ่ที่สุด + สรุปรายสัปดาห์และอีกมากมาย!