สิ่งที่ Arthur Hayes ผิดพลาดเกี่ยวกับการพยากรณ์ตลาดล่าสุดของเขา

Arthur Hayes ผู้ร่วมก่อตั้งและนักวิเคราะห์ตลาดมาโครของ BitMEX กำลังปรับใช้ผงแห้งของเขาใน Bitcoin เร็วกว่าที่วางแผนไว้ก่อนหน้านี้ ตามโพสต์บล็อกล่าสุดของเขา 

Hayes แย้งว่าแม้เขาจะกลัวว่าตลาด crypto จะกลับตัวในอนาคต แต่ก็ยังมีโอกาสที่จะทำกำไรจากการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์เสี่ยงอย่างต่อเนื่องซึ่งเริ่มขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว 

แรลลี่ยังไม่จบ

เฮย์สเริ่มโพสต์ในหัวข้อ “จะนำเสนอ” โดยพาดพิงถึงตน โพสต์ก่อนหน้านี้ ครอบคลุมการชุมนุมที่โด่งดังของ Bitcoin ในเดือนมกราคม โดยนำสินทรัพย์กลับมาเหนือ $20,000 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ FTX ล่มสลาย 

ในขณะนั้น สินทรัพย์เสี่ยงพุ่งขึ้นทั่วทั้งกระดานหลังจากมีสัญญาณที่แข็งแกร่งของภาวะเงินเฟ้อในเดือนธันวาคม สิ่งนี้ส่งสัญญาณไปยังตลาดว่าภารกิจของธนาคารกลางสหรัฐในการต่อสู้กับเงินเฟ้ออาจสิ้นสุดลงในไม่ช้า ทำให้สามารถกลับไปใช้นโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นได้ 

อย่างไรก็ตาม Hayes เตือนว่ามีความเป็นไปได้ที่ดีที่การพุ่งขึ้นจะเป็นกับดักขาขึ้นและการย้อนกลับสู่ระดับต่ำสุดของ Bitcoin ที่ 16,000 ดอลลาร์ยังคงอยู่ในการ์ด ด้วยเหตุนี้ นักวิเคราะห์จึงเก็บเงินทุนสำรองของเขาไว้ในกองทุนตลาดและตั๋วเงินคลังสหรัฐที่มีวันที่สั้น ซึ่ง “พลาด” กำไร 50% ของ Bitcoin ตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา 

อย่างไรก็ตาม ผู้ร่วมก่อตั้งได้พิจารณาใหม่แล้ว โดยเชื่อว่าการพุ่งขึ้นของ Bitcoin ยังไม่จบ – ด้วยเหตุผลสองประการ ประการแรก บัญชี Treasury General Account (TGA) มีแนวโน้มที่จะใช้จ่ายอีก 500 พันล้านดอลลาร์ในระบบเศรษฐกิจเร็วๆ นี้ เนื่องจากวงเงินหนี้ของประเทศที่ใกล้จะถึงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะช่วยเสริมสภาพคล่องและเพิ่มสินทรัพย์เสี่ยง 

ประการที่สอง คำปราศรัยของประธานธนาคารกลางสหรัฐ Jerome Powell หลังจาก FOMC เมื่อสัปดาห์ที่แล้วทำให้ตลาดกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้ง สิ่งนี้อาจเป็นแรงบันดาลใจให้ผู้อื่นรวมถึงเฮย์สถอนเงินออกจากกองทุนตลาดเงินและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงระยะยาว ดังนั้น ความสมดุลของ RRP จะลดลง สภาพคล่องในระบบจะเพิ่มขึ้น และสินทรัพย์เสี่ยงจะได้รับประโยชน์เพิ่มเติม

“ปัจจุบัน มี RRPs จอดอยู่มากกว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์เล็กน้อย ซึ่งลดลงประมาณ 200 พันล้านดอลลาร์ต่อปีเมื่อคุณลบเอฟเฟกต์การตกแต่งหน้าต่างสิ้นปี 2021” Hayes อธิบาย

เหตุผลตามปกติของ Hayes สำหรับความรั้นยังคงนำไปใช้: ธนาคารกลางทั่วโลกกำลังกลับมา "ทำธุรกิจตามปกติ" - พิมพ์เงินเข้าสู่ระบบเศรษฐกิจและเพิ่มต้นทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเขาได้กล่าวถึงธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นว่า "มีความมุ่งมั่นอย่างยิ่งยวดที่จะรับประกันว่าจะเกิดภาวะเงินเฟ้อรุนแรงขึ้น" ที่เกิดขึ้นในประเทศ ซึ่งอัตราเงินเฟ้อเพิ่งแตะระดับ 41 ปีสูง.  

สิ่งที่มาต่อไป

แม้ว่าในระยะสั้นอาจมีสิ่งดีๆ รออยู่สำหรับ crypto แต่ Hayes เตือนว่าตลาดอาจมีปัญหาภายในกลางปี ​​เมื่อ TGA หมดเงิน ณ จุดนี้ เขาคาดการณ์ว่าจะเกิด “วงเวียนการเมือง” หลังจากนั้นรัฐสภาจะเพิ่มเพดานหนี้ในที่สุด โดยกระตุ้นให้กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ออกพันธบัตรเพื่อชดเชยการขาดดุลของรัฐบาลกลาง 

เมื่อรวมกับแผนการอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางสหรัฐที่จะทิ้งคลังสหรัฐมูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์เข้าสู่ตลาด แต่ละเหตุการณ์จะระบายสภาพคล่องจำนวนมากออกจากตลาด 

“ฉันจะบอกว่าอนาคตนี้ติดลบที่ส่วนต่างของสินทรัพย์เสี่ยง” เฮย์สแนะนำ “นั่นหมายความว่า หากคุณวางแผนที่จะซื้อสินทรัพย์เสี่ยงในตอนนี้ คุณต้องเตรียมพร้อมที่จะเฝ้าดูตลาดอย่างใกล้ชิด และพร้อมที่จะทุบปุ่มขายทันทีที่ TGA ถูกดึงลงมาจนเหลือศูนย์ แต่ก่อนหนี้ เพดานสูงขึ้น”