ผู้แสดงความเห็นเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสหรัฐฯ แบ่งแยกผลประโยชน์ รวมเป็นหนึ่งด้วยความสับสน

ในเดือนมกราคม คณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐ ออกกระดาษอภิปราย เกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางสหรัฐ (CBDC) ที่มีชื่อว่า “เงินและการชำระเงิน: ดอลลาร์สหรัฐในยุคของการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัล” ระยะเวลาแสดงความคิดเห็นสำหรับรายงานฉบับนี้สิ้นสุดในวันที่ 20 พฤษภาคม โดยเฟดได้รับความคิดเห็นมากกว่า 2,000 หน้าจากบุคคล ควบคู่ไปกับคำตอบจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียชั้นนำ

Cointelegraph อ่านคำตอบของผู้ถือหุ้นบางส่วนต่อรายงานของ Fed และเห็นได้ชัดว่ามีความคิดเห็นที่ระบุอย่างมั่นใจมากมาย แต่มีข้อตกลงเพียงเล็กน้อยระหว่างพวกเขา จุดสำคัญของสามัญชนอยู่ในสถานที่ที่ทุกคนงงงวย

เฟดอยากรู้

ตามวัตถุประสงค์ เอกสารของ Fed ให้ภาพรวมกว้างๆ ของ สกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง และหัวข้อที่อยู่ติดกัน CBDC โดยไม่มีความลึกมาก การอภิปรายเริ่มต้นด้วยผลการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ซึ่งกำหนดว่า CBDC ของสหรัฐฯ จะมีผลลัพธ์ที่ดีที่สุด หากได้รับการปกป้องความเป็นส่วนตัว เป็นตัวกลาง ถ่ายโอนได้อย่างกว้างขวาง และยืนยันตัวตน โดยจะพิจารณาถึงการใช้งาน ผลประโยชน์ และความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจาก CBDC ของสหรัฐฯ มีการกล่าวถึง Stablecoins และ cryptocurrency สั้น ๆ และมีคำถาม 22 ข้อสำหรับการอภิปราย

บทความนี้ยังกล่าวถึงพัฒนาการในปัจจุบันของเงินอิเล็กทรอนิกส์ด้วย ทางด้านค้าส่ง คาดว่าบริการ FedNow จะเปิดใช้งาน การชำระเงินระหว่างธนาคารแบบเรียลไทม์ตลอด 2023 ชั่วโมงเริ่มต้นในปี XNUMX ในขณะเดียวกัน โครงการริเริ่ม Bank On ส่วนตัวและโครงการอื่นๆ มุ่งมั่นที่จะเพิ่มการรวมทางการเงินด้วยการส่งเสริมบริการธนาคารต้นทุนต่ำแก่ผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคารและไม่ได้รับบริการ

การแรเงาของความเป็นกลาง

สิ่งหนึ่งที่ขาดตลาดในความคิดเห็นของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียที่ Cointelegraph ตรวจสอบคือความเป็นกลาง การตอบสนองจากสถาบันการเงินระหว่างประเทศเป็นข้อยกเว้นในเรื่องนี้ 

IIF เป็นสมาคมอุตสาหกรรมการเงินระดับโลกที่มีสมาชิกมากกว่า 450 คนจากกว่า 70 ประเทศ สมาชิกประกอบด้วยธนาคารพาณิชย์และเพื่อการลงทุน ผู้จัดการสินทรัพย์ บริษัทประกันภัย กองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ กองทุนป้องกันความเสี่ยง ธนาคารกลาง และธนาคารเพื่อการพัฒนา

IIF ตอบ คำถามทั้งหมด 22 ข้อที่เฟดแนะนำในขณะที่ยังคงไม่เชื่อเรื่องพระเจ้าในการสร้าง CBDC ของสหรัฐฯ

“การตัดสินใจเช่นนี้ถือเป็นการคิดที่จริงจัง ดังนั้น IIF จึงต้องการสนับสนุนอย่างสร้างสรรค์เพื่อสนับสนุนความสามารถของเฟดในการประเมินข้อดีและข้อเสีย” เจสสิก้า เรเนียร์ กรรมการผู้จัดการด้านการเงินดิจิทัลของ IIF กล่าวกับ Cointelegraph

การตอบสนองของ IIF ไม่ได้รับการพิจารณา โดยระบุข้อพิจารณาด้านนโยบาย 12 ข้อที่ผู้เขียนรู้สึกว่าจำเป็นต้องได้รับการแก้ไขก่อนที่จะมีการเปิดตัว CBDC ซึ่งรวมถึงปัญหาด้านสิ่งแวดล้อมซึ่งเฟดไม่ได้กล่าวถึง โดยเสนอข้อเสนอแนะเชิงปฏิบัติเกี่ยวกับผู้ตรวจสอบความถูกต้องและปัญหาทางเทคนิคอื่นๆ และใช้ความพยายามอย่างมากในการเน้นย้ำถึงความจำเป็นในการป้อนข้อมูลจากภาคเอกชนสำหรับ CBDC สำหรับการค้าปลีก

“โมเดลธุรกิจจำเป็นต้องได้ผล” Renier กล่าว “หากความเสี่ยงมีมากกว่าสิ่งจูงใจ คุณอาจดึงดูดคนกลางที่ขึ้นอยู่กับการขายข้อมูลผู้ใช้เท่านั้น เช่น บริษัทเทคโนโลยี นั่นไม่ดีสำหรับผู้บริโภค” เธอเสริม:

“หากเฟดดำเนินการได้ จะต้องทำงานอย่างใกล้ชิดกับธนาคารเพื่อทำความเข้าใจผลกระทบที่แท้จริงต่อความสามารถในการให้กู้ยืมของพวกเขา และเพื่อทดสอบการดำเนินงานที่แท้จริงของ CBDC ที่มีศักยภาพ”

สมาคมอุตสาหกรรมหลักทรัพย์และตลาดการเงินเป็นตัวแทนของนายหน้า-ตัวแทนจำหน่ายหลักทรัพย์ ธนาคารเพื่อการลงทุน และผู้จัดการสินทรัพย์ ซึ่งสนับสนุนตลาดทุนที่มีประสิทธิภาพและยืดหยุ่น

ล่าสุด: ธุรกิจของมาตรฐาน Bitcoin: กำไร ผู้คน และความหลงใหลในอาหารที่ดี

การตอบสนองอย่างละเอียดและยาวนานนั้นไม่ได้ขึ้นอยู่กับความพึงปรารถนาในการแนะนำ CBDC แต่เน้นที่การชำระบัญชีและการชำระเงินระหว่างสถาบันการเงิน สังเกต ว่า "ตลาดทุนของสหรัฐฯ ให้เงินสนับสนุน 73 เปอร์เซ็นต์ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมด ในแง่ของทุนและการจัดหาเงินกู้ของบริษัทที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน"

ความสามารถในการตั้งโปรแกรมและการทำงานร่วมกันเป็นข้อกังวลหลักสำหรับ SIFMA โดยระบุว่า “ประโยชน์มากมาย […] มักเกี่ยวข้องกับ wCBDC [ CBDC ขายส่ง] ไม่ได้ขึ้นอยู่กับ wCBDCs; พวกเขาสามารถพัฒนาโดยใช้โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินอื่น ๆ เช่น stablecoins หรือโทเค็นการชำระโดยใช้โครงสร้างพื้นฐาน DLT”

“ให้ฉันทำ”

ผู้แสดงความคิดเห็นบางคนระบุตำแหน่งของตนให้ชัดเจนยิ่งขึ้น สมาคมแห่งชาติเครดิตยูเนี่ยนตอบกลับเอกสารของเฟดด้วยจดหมาย CUNA ได้แสดงท่าทีต่อต้าน CBDC ของสหรัฐฯ ในที่อื่น และในขณะที่ถ้อยคำของมันเป็นทางการทูตในการตอบโต้ ความสงสัยนั้นก็ปรากฏชัด “เนื่องจากการชำระเงินของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่ดำเนินการผ่านช่องทางดิจิทัลอยู่แล้ว เฟดต้องระบุให้ชัดเจนว่าปัญหาใดที่กำลังพยายามแก้ไข” จดหมาย รัฐ. 

ยิ่งไปกว่านั้น CBDC แสดงถึงการแข่งขันที่อาจเกิดขึ้นกับสหภาพเครดิตสำหรับเงินฝาก “หากสหภาพเครดิตสูญเสียการเข้าถึงเงินฝากจำนวนมาก และต้องลงทุนเงินทุนจำนวนมากในเทคโนโลยีใหม่ และการพัฒนากระเป๋าเงิน CBDC ผลประโยชน์ที่พวกเขาสามารถมอบให้กับสมาชิกของพวกเขาจะต้องประสบอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้”

การสร้าง CBDC จะนำไปสู่การเคลื่อนย้ายเงินทุนจากธนาคารไปยัง Fed อย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ รัฐ American Banking Association ในความคิดเห็น โดยประเมินว่า 71% ของเงินทุนธนาคารอาจเสี่ยงต่อการย้าย นอกจากนี้:

“การเปิดตัว CBDC อาจเสี่ยงที่จะบ่อนทำลายบทบาทที่สำคัญของธนาคารในการเป็นตัวกลางทางการเงิน” 

นั่นเป็นเพียงจุดเริ่มต้นของบทสวดแห่งความโชคร้ายที่อาจเกิดขึ้น CBDC จะทำให้เหตุการณ์ตึงเครียดรุนแรงขึ้นและอาจขัดขวางการส่งต่อนโยบายการเงิน ความคิดเห็นของ ABA กล่าว “ในขณะที่เราได้ประเมินผลกระทบที่น่าจะเป็นไปได้ของการออก CBDC เป็นที่ชัดเจนว่าผลประโยชน์ที่อ้างว่ามาจาก CBDC นั้นไม่แน่นอนและไม่น่าจะเกิดขึ้นได้ ในขณะที่ต้นทุนนั้นเป็นเรื่องจริงและรุนแรง” ABA กล่าวสรุป มันยังคงแนะนำว่า stablecoin จะเป็นตัวเลือกที่ดีกว่า 

สถาบันนโยบายการธนาคาร แสดงความคิดเห็น ในทำนองเดียวกัน: “ในขอบเขตที่ CBDC สามารถสร้างผลประโยชน์ได้ตั้งแต่หนึ่งอย่างขึ้นไป ผลประโยชน์เหล่านั้นน่าจะสำเร็จได้ด้วยวิธีการที่เป็นอันตรายน้อยกว่า”

Circle Internet Financial ผู้ออก USD Coin (USDC) Stablecoin ยังโต้แย้งถึงความเหนือกว่าของ Stablecoin เหนือ CBDC ในการตอบสนองต่อกระดาษของ Fed อย่างไม่น่าแปลกใจ

“บริษัทหลายแห่ง รวมถึง Circle ได้ใช้ประโยชน์จากเทคโนโลยีบล็อคเชนเพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ด้วยเหรียญคงที่ที่อ้างอิงจากคำสั่งเฟียต” การตอบสนอง อ่าน. “การเปิดตัว CBDC โดย Federal Reserve อาจส่งผลกระทบอย่างเยือกเย็นต่อนวัตกรรมใหม่ที่อาจทำให้เศรษฐกิจและภาคการเงินของสหรัฐฯ สามารถแข่งขันได้มากขึ้นทั้งในประเทศและต่างประเทศ”

Circle มีส่วนร่วมกับคำถามที่แนะนำโดย Fed โดยเน้นที่การเปรียบเทียบ CBDC และ Stablecoins

ในอีกด้านของสเปกตรัม มีความกระตือรือร้นอย่างมากสำหรับ CBDC ของสหรัฐฯ ในการตอบสนองของบริษัทบล็อกเชนระดับองค์กร nChain ซึ่งบริษัทมอบให้กับ Cointelegraph ผู้เขียนเขียน:

“แม้ว่าผลประโยชน์ที่เป็นไปได้ของ CBDC บางส่วนสามารถมอบให้โดยภาคเอกชน (แม้ว่าจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตและสภาพคล่อง) แต่ก็มีข้อได้เปรียบทางสังคม ความรวดเร็ว และภูมิรัฐศาสตร์จากการมีส่วนร่วมของรัฐบาลที่สมเหตุสมผล”

nChain ในลอนดอนมองเห็นข้อดีในการแยกส่วนใหญ่ของระบบการชำระเงินดิจิทัลออกจาก "ระบบเครดิตและการธนาคารที่เปราะบางมากขึ้น" และมองว่า CBDC เป็นโอกาสในการปลดปล่อยผู้บริโภคจากบริการทางการเงิน "ฟรี" ที่ในความเป็นจริงแล้วมีคุณลักษณะ "ชำระเงินด้วย" ความเป็นส่วนตัว” โมเดลธุรกิจ นอกจากนี้ nChain เชื่อว่า CBDC ของสหรัฐฯ สามารถปรับปรุงการรวมบริการทางการเงินได้ “หากคุณต้องการพูดคุยเพิ่มเติม โปรดติดต่อเรา และเรารู้สึกเป็นเกียรติที่ได้ให้ความช่วยเหลือเพิ่มเติม” ผู้เขียนเขียน 

ความกังวลเรื่องความเป็นส่วนตัวเกิดขึ้นอย่างลึกซึ้ง

ปัญหาสองสามข้อโดดเด่นเป็นจุดเจ็บตลอดคำตอบ หลายคนสงสัยในความสามารถของ CBDC ของสหรัฐฯ ในการขยายบริการทางการเงินที่ทั่วถึง โดยสังเกตว่าผู้ที่ไม่ได้ใช้บริการธนาคารจำนวนมากไม่ได้รับบริการจากธนาคารโดยการเลือก คำถามเกี่ยวกับการจ่ายดอกเบี้ย CBDC ของสหรัฐฯ และการจำกัดจำนวนเงินที่สามารถถือครองได้ ซึ่งทั้งสองอย่างนี้เป็นเครื่องมือที่เป็นไปได้ในนโยบายการเงิน จะได้รับการปฏิบัติด้วยความไม่แน่นอนเป็นพิเศษ nChain เป็นข้อยกเว้นสำหรับลักษณะทั่วไปนี้ โดยโต้แย้งกับทั้งคู่โดยพิจารณาว่าเงินจริงไม่อยู่ภายใต้ข้อจำกัดเหล่านั้น

ความเป็นส่วนตัวโดดเด่นเป็นข้อกังวลที่สำคัญที่สุดอย่างไรก็ตาม มีการกล่าวถึงปัญหาความเป็นส่วนตัวซ้ำแล้วซ้ำอีกในการตอบกลับและแม้แต่การตอบกลับจากองค์กรเฉพาะทาง

ศูนย์ข้อมูลความเป็นส่วนตัวทางอิเล็กทรอนิกส์เป็นศูนย์วิจัยผลประโยชน์สาธารณะในกรุงวอชิงตัน ดี.ซี. ที่เน้นความเป็นส่วนตัว รวมถึงความเป็นส่วนตัวของผู้บริโภค EPIC ไม่เชื่อเรื่องการออก CBDC แต่ แนะนำ ในการตอบกลับว่าหากเกิดขึ้น Fed ควรใช้สกุลเงินดิจิทัลที่ใช้โทเค็นซึ่งไม่ต้องพึ่งพาเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายและการเก็บบันทึกถาวร โดยโต้แย้งว่าโทเค็นกลางที่ออกโดย Fed สามารถออกแบบเพื่อปกป้องความเป็นส่วนตัวในขณะที่ยังคงอนุญาตให้มีการควบคุมการต่อต้านการฟอกเงินและการควบคุมการเงินเพื่อต่อต้านการก่อการร้าย

“พื้นที่การชำระเงินดิจิทัลในปัจจุบันเป็นฝันร้ายของความเป็นส่วนตัว” Jake Wiener ผู้ร่วมเขียนความคิดเห็นของศูนย์กล่าวกับ Cointelegraph “ CBDC จะปรับปรุงความเป็นส่วนตัวก็ต่อเมื่อจับคู่กับกฎระเบียบที่เข้มงวดเพื่อให้แน่ใจว่าอุตสาหกรรมบริการชำระเงินในปัจจุบันจะไม่ถูกทำซ้ำผ่านกระเป๋าเงินดิจิทัลและระบบ ณ จุดขาย เทคโนโลยีเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ”

ล่าสุด: การต่อสู้เพื่อจิตวิญญาณของ Web3: อนาคตของเอกลักษณ์บนบล็อคเชน

ในจดหมายของศูนย์ ศูนย์กล่าวว่ามีข้อดีอื่นๆ อีกหลายประการของโทเค็น สามารถรวมเข้ากับระบบธนาคารปัจจุบันด้วยความเป็นส่วนตัวของผู้บริโภคที่ดีขึ้นและมีค่าใช้จ่ายต่ำกว่า DLT โครงการ Hamilton ซึ่งเป็นโครงการวิจัย CBDC ที่ดำเนินการโดย Federal Reserve Bank of Boston และ Digital Currency Initiative ของสถาบันเทคโนโลยีแมสซาชูเซตส์ ยังพบว่าไม่ใช่บล็อคเชน รุ่นที่ผ่านการทดสอบแล้วว่าดีกว่า DLT เนื่องจากใช้เวลาในการประมวลผลที่เร็วกว่ามาก

ความคิดเห็นของ EPIC กล่าวถึงอย่างกว้างขวาง แนวคิดของ David Chaum ผู้ก่อตั้ง XX Network. Chaum บอกกับทาง Cointelegraph ว่า “ความเป็นส่วนตัวจำเป็นต้องสร้างขึ้นใน CBDC และจะถูกนับก็ต่อเมื่อไม่สามารถลบออกอย่างลับๆ ได้ แน่นอนว่ายังมีข้อควรพิจารณาที่สำคัญอื่นๆ ได้แก่ การป้องกันการใช้อาชญากรในวงกว้าง การให้สิทธิ์แก่ผู้ที่ไม่มีบัญชีธนาคาร และป้องกันการปลอมแปลง แต่หากไม่มีความเป็นส่วนตัวในตัว CBDC จะไม่ขับเคลื่อนการเติบโตทางเศรษฐกิจในแบบที่เงินสดอิเล็กทรอนิกส์ที่แท้จริงสามารถทำได้”

ตามที่สหภาพเสรีภาพพลเมืองอเมริกันและองค์กรพัฒนาเอกชนอีก 11 แห่งกล่าวว่า การเผยแพร่ จดหมายสั้นๆ "การไม่เปิดเผยตัวตนควรเป็นสิ่งสำคัญยิ่งในการแสวงหาระบบการเงินที่ยุติธรรมและปลอดภัยมากขึ้น"