ทำความเข้าใจกับการเพิ่มขึ้นของ DAO และผลกระทบ

ปี 2021 กิจกรรมร่วมทุนมีมูลค่า 612 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 108% จากปีก่อนหน้า และข้อเสนอ VC เพิ่มขึ้น 24% แต่แม้จะมีข้อดี แต่ก็มีจุดที่เจ็บปวดติดอยู่ DAO สามารถเป็นเครื่องมือที่ดีในการจัดการกับช่องว่างบางประการในภูมิทัศน์ของ VC แบบดั้งเดิม เข้าสู่ DAO VC

เงินร่วมลงทุนให้ทุนมากกว่าครึ่งหนึ่งของบริษัทมหาชนในสหรัฐอเมริกาทั้งหมดในปี 1979 ดังนั้น คิดเป็น 5 ใน XNUMX ของมูลค่าตลาดหุ้นทั้งหมด บริษัทที่มีมูลค่าสูงสุด XNUMX อันดับแรกในสหรัฐอเมริกา (Apple, Microsoft, Google, Amazon และ Facebook) เริ่มต้นจากการเป็นสตาร์ทอัพที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC

กองทุนร่วมเชี่ยวชาญในการระดมทุนสตาร์ทอัพที่ยังไม่สามารถทำกำไรได้ แต่มีศักยภาพในการเติบโตสูง บางครั้งก็คืนมากกว่า 100x ของเงินลงทุนเริ่มต้น VCs ให้เงินทุนแก่สตาร์ทอัพจากส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่าหนี้สิน เนื่องจากสตาร์ทอัพมีฐานะยากจนแต่อาจมีอัพไซด์มหาศาล 

พื้นที่ VC แบบดั้งเดิมมีข้อดีที่เห็นได้ชัด เช่น ขนาดเช็คขนาดใหญ่ ความมีไหวพริบ การลงทุนและเครือข่ายที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า แต่ก็มีบางประเด็นที่เจ็บปวด เช่น การตัดสินใจช้า ระบบราชการสูง ความอ่อนไหวในการประเมินมูลค่าสูง และความต้องการการควบคุมสูง เป็นต้น 

องค์กรอิสระกระจายอำนาจ (DAO) เป็นเครื่องมือที่ดีในการจัดการกับช่องว่างบางประการในภูมิทัศน์แบบ VC แบบดั้งเดิม บริษัทในรูปแบบการกระจายอำนาจ DAO ขับเคลื่อนโดยธรรมาภิบาลและการตัดสินใจของชุมชน โดยกำหนดเป้าหมายโดยตรงไปยังจุดบกพร่องของ VC แบบดั้งเดิม จึงช่วยให้ตัดสินใจได้เร็วขึ้น ควบคุมน้อยลงสำหรับสตาร์ทอัพ และการสนับสนุน นอกจากนี้ DAO ยังให้ความยืดหยุ่นแก่นักลงทุนเพิ่มขึ้น เพิ่มความหลากหลายของแนวคิดที่ได้รับทุน การควบคุมแบบกระจายศูนย์ และปรับปรุงการเข้าถึงทุนสาธารณะ 

ที่กล่าวว่าอนาคตของ VCs ดูปลอดภัยกับการกลับชาติมาเกิดของ DAO และความหมายของพวกเขาหรือไม่?

ดังนั้น บทความนี้จะสำรวจคำถามที่ครอบคลุม: “DAO อาจเข้ามาแทนที่ VC หรือ DAO เป็นภัยคุกคามต่อ VC หรือไม่”

วิธีดั้งเดิม: VCs

ในสามวิธีในการลงทุนในทุนส่วนตัว ได้แก่ การซื้อกิจการ กองทุนเพื่อการเติบโต และเงินร่วมลงทุน

เงินร่วมลงทุนเป็นรูปแบบหนึ่งของทุนส่วนตัวที่ให้เงินทุนแก่บริษัทที่เพิ่งเริ่มต้นซึ่งคาดว่าจะได้รับผลตอบแทนทวีคูณและมีศักยภาพในการเติบโตสูง ในคำอธิบายทางเทคนิค บริษัทร่วมทุนสร้างกองทุนของการลงทุนแบบ blind pool โดยไม่รู้ว่าพวกเขาจะลงทุนในบริษัทใด แต่กำหนดเงื่อนไขการลงทุนว่าพวกเขาจะลงทุนในสตาร์ทอัพประเภทใด 

ต่อไปนี้เป็นผังงานพื้นฐานเพื่อแสดงวิธีการทำงานของ Venture Capital โดยย้ำบล็อกของ Medium ในปี 2018 

ผลตอบแทนประจำปีสำหรับกองทุน VC ช่วง ตั้งแต่ 15-27% และมีเบี้ยประกันภัยสูงเมื่อเทียบกับผลตอบแทน 500% ของ S&P 9.90 ในช่วง XNUMX ปีที่ผ่านมา ด้วยการเติบโตที่เพิ่มขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในเอเชีย ทำให้มีข้อตกลงและเงินทุนจำนวนมากขึ้นที่หลั่งไหลเข้าสู่บริษัทสตาร์ทอัพทั่วโลก

ในปี 2021 กิจกรรมร่วมทุนสูงถึง 612 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 108% จากปีก่อนหน้า ใน 10 ปี การเติบโตของปริมาณเงินดอลลาร์ที่ลงทุนในกิจการทั่วโลกอยู่ที่ 92% YoY 

ในปี 2021 มี 24% เพิ่ม ในจำนวนข้อตกลง VC ทั่วโลก โดยมีจำนวนมากถึง 11,601 ข้อตกลง แม้จะมีการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน แต่ก็มีความเฉพาะเจาะจง จุดปวด. เช่น สัดส่วนการถือหุ้นที่ลดลงของผู้ก่อตั้ง ความล่าช้าในการตัดสินใจและระยะเวลาการให้ทุน และอื่นๆ อีกมากมาย 

DAO VCs: แนวคิด 

DAO VC กำลังสร้างจากแนวคิดของการตัดสินใจและธรรมาภิบาลของชุมชน ตรงกันข้ามกับการตัดสินใจจากส่วนกลางของ VC แบบดั้งเดิม จะเป็นระบบนิเวศร่วมทุนแบบอิสระสำหรับทั้งผู้ใช้ปลายทางและสตาร์ทอัพ

DAO VCs นำเสนอตัวเองเป็นแพลตฟอร์มที่น่าตื่นเต้นซึ่งช่วยให้นักลงทุนรายย่อยสามารถเปลี่ยนไปสู่พื้นที่การเข้ารหัสลับได้ ในขณะที่ช่วยให้สตาร์ทอัพมีกลุ่มนักลงทุนที่หลากหลาย ด้วยการลงทุนเพียง $1 ผู้ใช้สามารถมีส่วนร่วมในตลาดได้เหมือนกับนักลงทุนดั้งเดิมที่โดดเด่นกว่า เพียงแค่สร้างคอลเล็กชันร่วมกันของผู้ร่วมให้ข้อมูลที่ทำหน้าที่เป็นผู้ถือโทเค็น 

การเพิ่มขึ้นของเทคโนโลยีบล็อกเชนได้เปลี่ยนวิธีที่นักลงทุนคิดเกี่ยวกับกองทุนร่วมลงทุน VC มีมากขึ้นเรื่อยๆ กระจาย เงินของพวกเขาเข้าสู่พื้นที่ cryptocurrency แม้แต่กำลังคิดเกี่ยวกับวิธีการเปลี่ยนโครงสร้างกองทุนขั้นพื้นฐานเพื่อให้รวมศูนย์และช่วยให้นักลงทุนจำนวนมากสามารถเล่นในพื้นที่ได้ 

การเชื่อมช่องว่าง

การใช้ DAO และการนำโมเดลทางการเงินแบบผสมผสานมาใช้เพื่อเลียนแบบ “การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO)” เป็นสองวิธีที่ VC เริ่มสร้างนวัตกรรมในอวกาศเพื่อนำเงินทุนและผู้เข้าร่วมมาสู่อวกาศมากขึ้น

กพท.ก็เป็นได้ อธิบาย ในฐานะ "ชุมชนที่ก่อตัวขึ้นจากแนวคิดหลักที่สมาชิกแต่ละคนคิดว่าคุ้มค่ากับการลงทุน เงินที่รวมกันภายใน DAO จะคอยติดตามผลงานของแต่ละคนและให้สิทธิ์ในการกำกับดูแลตามสัดส่วน" 

และแม้ว่า DAO จะเป็นแนวคิดที่ค่อนข้างใหม่ แต่ก็รวดเร็ว การเจริญเติบโต ชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มในอนาคตที่สามารถมีนัยสำคัญต่อภูมิทัศน์ของ Venture Capital น้อยกว่าสองปีที่แล้วเมื่อ Ethereum ซื้อขายอยู่ที่ 230 ดอลลาร์ DAO นั้นน้อยมาก ส่วนใหญ่ถือครอง AUM เพียงไม่กี่พันดอลลาร์ 

อย่างไรก็ตาม “หลังจากตลาดกระทิงของ crypto เป็นเวลานานหนึ่งปี ผู้คนใหม่หลายล้านคนได้รู้จักกับ crypto และโครงการหลายพันโครงการที่เปิดตัวและสร้างค่าธรรมเนียม” ตอนนี้ DAO การวัด ในหลักล้าน

สินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการ (AUM) สำหรับคลังสมบัติของ DAO ซึ่งแสดงอยู่ในแพลตฟอร์ม DeepDAO สถิติของ DAO เพิ่มขึ้นจากประมาณ 380 ล้านดอลลาร์ในเดือนม.ค. สู่ระดับสูงสุดประมาณ 16 ล้านดอลลาร์ในช่วงกลางเดือนก.ย. ในปี 2021 

DAO เพิ่มขึ้นจากปี 2021 เป็น 2022 

BeInCrypto ยื่นมือเข้ามา โรน่า เพอร์รี่ซึ่งเป็นซีโอโอของ DeepDAO เพื่อแสดงความคิดเห็นเกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันเมื่อเทียบกับปีที่แล้วผ่านทางอีเมล เธอตอบพร้อมแสดงความคิดเห็นว่า: 

“ในขณะที่ตลาดหมียังคงดำเนินต่อไป อัตราการเติบโตของ DAO ใหม่ก็กำลังเร่งตัวขึ้น จำนวน DAO ใหม่ทั้งหมดที่สร้างขึ้นในปีนี้มีมากกว่าปีที่แล้ว และในแต่ละเดือนของปีนี้ มี DAO ใหม่มากกว่าปี 2 ถึง 2021 เท่า ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนถึงความสนใจอย่างต่อเนื่องในองค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ และสถานที่ที่ไม่เหมือนใครในฐานะโครงสร้างพื้นฐานหลักของ Web3 ”

ในช่วงหกเดือนตั้งแต่เดือนพฤษภาคมถึงตุลาคมปีนี้ DAO จำนวน 2863 แห่งได้เริ่มกิจกรรมการปกครองของตน นี่เป็นตัวเลขที่มากกว่าสองเท่าจากปี 2021 ดังที่เห็นในกราฟด้านล่าง 

แชร์ทวีตเพิ่มเติมในวันที่ 24 พฤศจิกายน 2022 ที่ให้แสงสว่างมากขึ้นเกี่ยวกับการเติบโตทุกปีตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2022 

DeepDAO จัดอันดับ Uniswap DAO, BitDAO และ ENS DAO เป็นสามอันดับแรก โดยมีมูลค่าคงคลังอยู่ที่ 2.30 พันล้านดอลลาร์ 1.70 พันล้านดอลลาร์ และ 1 พันล้านดอลลาร์ โดยรวมแล้ว DAO มีสมาชิก 10,191 คนและมุ่งเน้นไปที่ข้อเสนอที่เกี่ยวข้องกับการเป็นหุ้นส่วนโดยตรงหรือการแลกเปลี่ยนกับโครงการต่างๆ นอกจากนี้ โอกาสในการขยาย เช่น การเปิดตัวสมาคมศิลปินอิสระ สหกรณ์การเกษตร และกองทุนระบบนิเวศ

แท้จริงแล้วความต้องการที่เพิ่มขึ้นเป็นสิ่งที่ชัดเจน แต่ข้อดีและข้อเสียที่อาจพิจารณาหรือรู้เกี่ยวกับ DAO คืออะไร? 

ข้อควรพิจารณา

องค์กรปกครองตนเองแบบกระจายอำนาจ (DAO) เป็นเครื่องมือที่ดีในการจัดการกับช่องว่างบางประการในภูมิทัศน์ของ VC แบบดั้งเดิม ข้อดีบางประการ ได้แก่ การขยายการเข้าถึงการลงทุนของ VC, เพิ่มความยืดหยุ่นของนักลงทุน, เพิ่มความหลากหลายของแนวคิดที่ได้รับทุน, การกระจายอำนาจการควบคุม และการเข้าถึงอำนาจสาธารณะที่ดีขึ้น 

ในขณะที่ DAO เป็นตัวแทนของโอกาสที่ยอดเยี่ยมจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลายกลุ่ม แต่ความเสี่ยงโดยธรรมชาติของอุตสาหกรรมบล็อกเชนนั้นไม่สามารถมองข้ามได้ เช่นเดียวกับเทคโนโลยีใหม่ๆ DAO มีความเสี่ยงบางประการ เช่น ความปลอดภัย การคุกคามและการตัดสินใจโดยพลการ เมื่อเปลี่ยนจาก VC ดั้งเดิมเป็น DAO VC space ความเสี่ยงเหล่านี้จะต้องได้รับการปฏิบัติอย่างระมัดระวัง

ข้อเสียที่ชัดเจนบางประการ ได้แก่ การขาดทรัพยากร นโยบายด้านกฎระเบียบ ความปลอดภัย และความเป็นเจ้าของ 

การขยายประเด็นสำคัญสองประการ: กฎระเบียบและความปลอดภัย

นโยบายการกำกับดูแลที่เข้มงวดขึ้น: การตรวจสอบด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มที่จะเข้มข้นขึ้นเมื่อ DAO มีจำนวนเพิ่มขึ้น 

เมื่อพิจารณาจากจำนวน DAO ที่เพิ่มมากขึ้น พวกเขาจึงไม่สามารถทำงานภายใต้เรดาร์และหลบหลีกมาตรการกำกับดูแลได้อีกต่อไป จึงทำให้การตั้งค่าและใช้ DAO ยากขึ้น ด้วยขนาดการลงทุนที่เพิ่มขึ้นหรือจำนวนเงินทุนที่ไหลผ่าน DAO หน่วยงานกำกับดูแลอาจเริ่มปราบปรามแม้กระทั่ง DAO ที่เป็นสมาชิกจำกัดเหล่านี้ 

เนื่องจาก DAO ให้การปกปิดตัวตนในระดับหนึ่ง พวกเขาจึงสามารถใช้เป็นเครื่องมือในการฟอกเงินจากการดำเนินการที่ผิดกฎหมาย ซึ่งทำให้ SEC มีเหตุผลอีกประการในการสอบสวน 

นอกจากนี้ เนื่องจากโทเค็นสามารถซื้อและขายได้ผ่านเทคโนโลยีบล็อกเชน หน่วยงานกำกับดูแลจึงถือว่าโทเค็นเหล่านี้เป็นหลักทรัพย์ หน่วยงานกำกับดูแลสามารถแนะนำนโยบายใหม่ที่บังคับใช้มาตรการที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับการเพิ่มทุนจากการซื้อขายโทเค็น ดังนั้น ในขณะที่ภูมิทัศน์ของ DAO มีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง นโยบายใหม่เกี่ยวกับพื้นที่นี้จึงคาดว่าจะเกิดขึ้น  

Security: ข้อบกพร่องในโค้ดของ DAO/Smart Contract อาจทำให้สินทรัพย์ตกอยู่ในความเสี่ยง 

ตามที่ BeInCrypto กล่าวถึงในอดีต กิจกรรมต่างๆ ที่ชัดเจนได้ดำเนินการเพื่อแฮ็ค DAO ตัวอย่างเช่น เมื่อเดือนที่แล้ว OlympusDAO ได้รับความเดือดร้อน การหาประโยชน์ 300 ดอลลาร์ ในปี 2016 ผู้โจมตีสามารถ สูบฉีดออก อีเธอร์ทั้งหมด 3.6 ล้านรายการจาก DAO ซึ่งมีมูลค่า 55 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณหนึ่งในสามของสินทรัพย์ทั้งหมด การโจมตีเกิดขึ้นได้เนื่องจากความผิดพลาดในรหัสพื้นฐานของ DAO ซึ่งทำให้ DAO ประมวลผลธุรกรรมเดียวกันหลายครั้ง 

รหัสตามรหัส

รหัสพื้นฐานของ DAO หรือที่เรียกว่า Smart Contract ทำหน้าที่เป็นกฎที่กำหนดลักษณะการดำเนินการด้วยตนเอง ยกเลิกความจำเป็นในการแทรกแซงของมนุษย์ซึ่งกองทุนการลงทุนบน Ethereum มีชื่อเสียง ความผิดพลาดทำให้ DAO ประมวลผลรายการเดียวกันหลายครั้ง 

DAO พึ่งพาสัญญาอัจฉริยะที่ไร้ที่ติ หากมีข้อบกพร่องหรือข้อผิดพลาดในรหัสพื้นฐานของ DAO จะทำให้สินทรัพย์ของกองทุนรวมที่ลงทุนตกอยู่ในความเสี่ยง นี่เป็นความเสี่ยงที่ไม่มีอยู่ในกองทุนร่วมลงทุนแบบดั้งเดิม ความปลอดภัยของทรัพย์สินในบริษัท VC แบบดั้งเดิมนั้นไม่เสี่ยงต่อการถูกขโมยโดยผู้โจมตีที่ไม่เปิดเผยตัวตน 

การซูมออก ความเสี่ยงและหลุมพรางเชื่อมโยงกับแนวโน้ม DAO ใหม่และที่กำลังจะเกิดขึ้น 

ปิดความคิด

ด้วยการเติบโตของความคิดริเริ่มและโครงการต่างๆ ของ Web 3.0 ใน metaverse การเกิดขึ้นของ DAO จะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง VC ที่ต้องการมีส่วนร่วมในโอกาสพื้นที่ Web 3.0 กำลังถูกท้าทายให้คงความสามารถในการแข่งขันและมีความเกี่ยวข้องในแง่ของ DAO เหล่านี้ 

แม้จะมีการทำให้เป็นประชาธิปไตยโดย DAO แต่นักลงทุนยังคงต้องระมัดระวังความเสี่ยงของ DAO ส่วนใหญ่เกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนและความปลอดภัย VCs อาจยังคงมีความได้เปรียบเหนือ DAO ในด้านเครือข่ายผู้ติดต่อที่สร้างขึ้นในช่วงหลายปีที่ผ่านมาและความเชี่ยวชาญในการปรับขนาดธุรกิจด้วยผู้ก่อตั้งเริ่มต้น 

เพื่อให้ได้สิ่งที่ดีที่สุดจากทั้งสองโลก นักลงทุนควรจับตามองรุ่นไฮบริดของ DAO-VC นั่นคือ การใช้ประโยชน์ จรรยาบรรณที่ขับเคลื่อนโดยชุมชนของ DAO และความเชี่ยวชาญในการดำเนินงานของ VCs การตั้งค่าแบบไฮบริดใหม่นี้จะยังคงท้าทายขอบเขตของการตั้งค่า VC แบบดั้งเดิม นอกจากนี้ ให้มองหาวิธีใหม่ๆ เพื่อทำให้สิ่งนี้เป็นโมเดลที่มีประสิทธิภาพ

ด้วยการเกิดขึ้นของ DAO และรูปแบบไฮบริด ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพจะกลายเป็นผู้ชนะด้วยตัวเลือกการระดมทุนที่มากขึ้น และกลุ่มนักลงทุนที่ครอบคลุมให้เลือกว่าใครจะสอดคล้องกับวิสัยทัศน์ของพวกเขาได้ดีที่สุด 

มีบางอย่างที่จะพูด? เขียนถึงเราหรือเข้าร่วมการสนทนาของเรา ช่องโทรเลข. นอกจากนี้คุณยังสามารถจับเราได้ที่ TikTok, Facebook,หรือ  Twitter.

สำหรับ BeInCrypto ล่าสุด Bitcoin การวิเคราะห์ (BTC) คลิกที่นี่

ข้อจำกัดความรับผิดชอบ

ข้อมูลทั้งหมดที่มีอยู่ในเว็บไซต์ของเราเผยแพร่โดยสุจริตและเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น การดำเนินการใด ๆ ที่ผู้อ่านดำเนินการกับข้อมูลที่พบในเว็บไซต์ของเราถือเป็นความเสี่ยงของตนเอง