การทำความเข้าใจคอขวดการยอมรับของสถาบันที่ใหญ่ที่สุด: การตั้งถิ่นฐานที่ไม่ดี

สถาบันต้องการเข้าสู่ crypto ไม่มีใครโต้แย้งประเด็นนี้มากอีกต่อไป ประเด็นคือ ไม่ใช่เรื่องง่ายสำหรับผู้เล่นทางการเงินแบบดั้งเดิมที่จะเข้าร่วมในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลที่ใช้บล็อคเชน

และในขณะที่กฎข้อบังคับมักถูกอ้างถึงว่าเป็นปัญหาหลักที่ขัดขวางการรับเอาสถาบันไปใช้ ยังมีประเด็นด้านลอจิสติกส์อื่นๆ ที่ต้องแก้ไขด้วยเช่นกัน

ปัญหาคอขวดที่สำคัญที่สุดที่ผู้ค้า TradFi ต้องเผชิญในการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัล ได้แก่:

• ความเสี่ยงคู่สัญญา
• การจัดการหลักประกัน
• การควบคุมงบดุล 

กระบวนการแลกเปลี่ยนหุ้นในปัจจุบันมีอายุย้อนหลังไปอย่างน้อย 100 ปี โดยสิ่งต่างๆ ค่อยๆ ถูกแปลงเป็นดิจิทัลภายใน 50 ปีที่ผ่านมา

เนื่องจากวิธีการทำงานของเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภท blockchain การซื้อขาย crypto จึงดูแตกต่างออกไปเล็กน้อย กล่าวคือการแลกเปลี่ยน crypto กำหนดให้ผู้ค้าต้องเติมเงินทุกการซื้อขาย 

สิ่งนี้สร้างฝันร้ายในการดำเนินงานสำหรับบริษัทการค้า เนื่องจากพวกเขาต้องการให้พวกเขาจัดการสเปรดชีตที่ติดตามการซื้อขายในการแลกเปลี่ยนและผู้ดูแลหลาย ๆ แห่งรวมถึงการตั้งถิ่นฐานทวิภาคีด้วยโต๊ะทำงาน OTC หลายบริษัทอ้างว่าพนักงานมากกว่า 40% ให้ความสำคัญกับงานเดียวในการแก้ปัญหานี้

เหตุใดจึงทำงานในลักษณะนี้ มันสร้างปัญหาอย่างไร และมีวิธีแก้ไขที่เป็นไปได้อย่างไร

ลักษณะของปัญหา

เทคโนโลยีบล็อคเชนนำไปสู่การปรับโครงสร้างกระบวนการหักบัญชีและการชำระบัญชีโดยธรรมชาติ

ในด้านการเงินแบบดั้งเดิม กระบวนการนี้เกี่ยวข้องกับสามขั้นตอน: การดำเนินการ การหักบัญชี และการชำระบัญชี สิ่งเหล่านี้ได้รับการจัดการโดยคนกลางที่เรียกว่าสำนักหักบัญชี 

การดำเนินการคือเมื่อนายหน้ากรอกคำสั่งของนักลงทุนเพื่อซื้อหรือขายหลักทรัพย์ เป็นความรับผิดชอบของนายหน้าในขั้นตอนนี้ในการกรอกคำสั่งซื้อในราคาที่ดีที่สุด เมื่อคำสั่งซื้อเต็มแล้วจะเข้าสู่ขั้นตอนการหักบัญชี เมื่อถึงจุดนี้อีกฝ่ายหนึ่งที่เรียกว่าสำนักหักบัญชีจะรับผิดชอบในการตรวจสอบตัวตนของอีกฝ่ายหนึ่งและยืนยันว่าพวกเขามีทรัพย์สินที่เป็นปัญหา เมื่อเคลียร์ทุกฝ่ายที่จำเป็นแล้ว การค้าจะเข้าสู่ขั้นตอนการชำระเงิน ที่นี่เป็นที่ที่สินทรัพย์เปลี่ยนมืออย่างเป็นทางการระหว่างสำนักหักบัญชีและผู้รับฝากทรัพย์สินของนักลงทุน 

สำนักหักบัญชีมีอยู่เพื่อให้ฝ่ายที่เป็นกลางในการทำธุรกรรมระหว่างการแลกเปลี่ยนและผู้ดูแล และถือเป็นข้อแตกต่างที่สำคัญระหว่างการตั้งถิ่นฐานของบล็อคเชน เนื่องจากการตั้งถิ่นฐานแบบดั้งเดิมต้องการความไว้วางใจ ฝ่ายตรงข้ามจึงใช้ความเป็นกลางของสำนักหักบัญชีเพื่อเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของทั้งสองฝ่ายอย่างเป็นธรรม นี่คือสิ่งที่อนุญาตให้สำนักหักบัญชีมีอำนาจในการโอนกรรมสิทธิ์อย่างเป็นทางการ

แต่สิ่งสำคัญคือต้องสังเกตว่าสำนักหักบัญชีไม่ได้แลกเปลี่ยนสินทรัพย์กับผู้รับฝากทรัพย์สินเป็นรายบุคคล สิ่งนี้จะทำให้กระบวนการไม่มีประสิทธิภาพมากขึ้นแบบทวีคูณ สำนักหักบัญชีและผู้รับฝากทรัพย์สินทำธุรกรรมสุทธิในงบดุลในลักษณะที่ลดจำนวนการโอนแต่ละรายการ ตัวอย่างเช่น ธุรกรรมที่รอดำเนินการจากผู้รับฝากทรัพย์สินไปยังสำนักหักบัญชีสามารถยกเลิกหรือรวมธุรกรรมที่รอดำเนินการเทียบเท่าจากสำนักหักบัญชีไปยังผู้รับฝากทรัพย์สินได้ 

การบัญชีประเภทนี้อนุญาตให้นักลงทุนสามารถจัดหาเงินทุนสำหรับการค้าหลังจากตกลงกับผู้ดูแลทรัพย์สินแล้ว สิ่งนี้จะสร้างประสิทธิภาพเงินทุนสำหรับทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง ซึ่งจะเป็นการเพิ่มปริมาณการซื้อขายทั้งหมด 

การตั้งถิ่นฐานบน blockchain 

แต่เมื่อทำการซื้อขายบนบัญชีแยกประเภทบล็อคเชน การหักบัญชีและการชำระบัญชีสามารถเกิดขึ้นได้พร้อมกัน คู่สัญญาได้ยืนยันตัวตนแล้ว และราคาและปริมาณการค้าได้รับการตกลงในรูปแบบของธุรกรรมในบัญชีแยกประเภท แต่กระบวนการที่รวดเร็วนี้เป็นดาบสองคม เนื่องจากไม่มีสำนักหักบัญชีที่จัดการงบดุลกับผู้ดูแลที่ได้รับการควบคุม การแลกเปลี่ยนจึงจำเป็นต้องขอเงินล่วงหน้าสำหรับการค้าทุกครั้ง ไม่มีเวลาชำระ T + 2 ซึ่งทำให้กรอบเวลาสำหรับการระดมทุนเกิดขึ้น ธุรกรรมบนบล็อคเชนสามารถเกิดขึ้นได้บนพื้นฐาน T + 0 เมื่อใช้การแลกเปลี่ยน crypto “คุณสามารถเข้าถึงตลาดได้โดยตรง” เช่น แกรี่ เกนส์เลอร์ บรรยายในปี 2018 ที่ MIT เรื่องการหักบัญชี การชำระบัญชี และการประมวลผลหลังการค้า

ข้อกำหนดสำหรับสถาบันในการปรับให้เข้ากับโมเดลนี้ได้ชะลอการปรับใช้กับการรวบรวมข้อมูล แทนที่จะมีการจัดการธุรกรรมโดยสำนักหักบัญชี โมเดลที่ใช้บล็อคเชนทำให้โต๊ะทำงานของสถาบันจำเป็นต้องติดตามการซื้อขายระหว่างการแลกเปลี่ยนหลายครั้งโดยใช้สเปรดชีต

ประมาณ 68% ของบริษัทการค้าระบุว่าขั้นตอนการระดมทุนและการชำระบัญชีที่ไม่มีประสิทธิภาพเป็นอุปสรรคหลักที่พวกเขาเผชิญเมื่อต้องปรับขนาดธุรกิจ 

จะทำอะไรได้บ้างเพื่อบรรเทาสิ่งกีดขวางบนถนนที่ยิ่งใหญ่นี้

การแก้ไขปัญหา

โชคดีที่ทีมงานของ Apifiny กำลังหาวิธีแก้ไขปัญหานี้อยู่

ด้วยแพลตฟอร์ม Apifiny ผู้ใช้จะสร้างบัญชีเดียวด้วยชุดการเริ่มต้นใช้งานและ API ชุดเดียว แพลตฟอร์มนี้เชื่อมต่อกับการแลกเปลี่ยนมากกว่า 20 แห่ง ทำให้ผู้ใช้สามารถจัดการการซื้อขายทั้งหมดได้ในที่เดียว การโอนเงินยังสามารถจัดการจากบัญชีหลักไปยังการแลกเปลี่ยนภายนอก หรือระหว่างการแลกเปลี่ยนต่างๆ ได้ทั้งหมดจาก Apifiny

โซลูชันนี้จะจัดการกับอุปสรรคด้านประสิทธิภาพเงินทุนจากมุมที่ต่างกัน แทนที่จะตั้งบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้สำหรับการทำตาข่าย มันทำให้การเข้าถึงตลาดโดยตรงเข้าถึงได้ง่ายขึ้น 

ลูกค้า Apifiny สามารถโอนย้ายระหว่างบัญชีย่อยได้โดยไม่ต้องสำรองเงินสำรองไว้หลายแพลตฟอร์ม ความยืดหยุ่นนี้ทำให้ปัญหาคอขวดในการดำเนินงานไม่สะดวกน้อยลงและเปิดประตูสู่ความสนใจของสถาบันมากขึ้น แพลตฟอร์มนี้ยังรองรับการถ่ายโอนที่ปลอดภัยผ่าน Fireblock และการโอนทันทีในการแลกเปลี่ยนที่เลือก

ในขณะที่นวัตกรรมทางเทคโนโลยีเหล่านี้ทำให้วงจรการระดมทุนมีความคล่องตัวมากขึ้น Apifiny ก็กำลังทำงานเพื่อพัฒนาโซลูชันเพื่อจัดการกับความท้าทายเชิงระบบ พวกเขาเชื่อว่าระบบการหักบัญชีที่มีการควบคุมสามารถจัดตั้งขึ้นในลักษณะที่ใช้ประโยชน์จากประสิทธิภาพของเทคโนโลยีบล็อคเชนโดยไม่ต้องบังคับให้ผู้ดูแลและแลกเปลี่ยนเป็นข้อตกลงทวิภาคีกับโต๊ะ OTC และผู้ดูแลสภาพคล่อง Haohan Xu ผู้ก่อตั้งและ CEO ของ Apifiny กล่าวว่า

“เรามุ่งเน้นที่การสร้างโครงสร้างพื้นฐานสำหรับผู้ค้ามืออาชีพหรือสถาบันเพื่อเข้าถึงเส้นทางที่สมบูรณ์สู่ตลาดด้วยวิธีที่ราบรื่นที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้”

การเปรียบเทียบระหว่างตลาดที่กระจัดกระจายในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงแนวทางของพวกเขา 

Haohan Xu กล่าวต่อไปว่า “ดังนั้น เป้าหมายสุดท้ายของเราที่นี่คือการใช้โครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่งเป็นวิธีการในการรวมและรวมตลาด crypto ที่สมบูรณ์เข้าด้วยกัน เพื่อให้ผู้ค้าสามารถเข้าถึงได้จากการค้นพบราคาและสภาพคล่องในที่เดียว การปรับสมดุลและการจัดการกองทุนสถานที่ซื้อขายระหว่างกัน เพื่อรายงานและวิเคราะห์หลังการซื้อขาย”

สนับสนุนเนื้อหานี้โดย อพิฟิน.

รับข่าวสารและข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการเข้ารหัสลับยอดนิยมประจำวันที่ส่งไปยังกล่องจดหมายของคุณทุกเย็น สมัครรับจดหมายข่าวฟรีของ Blockworks ขณะนี้